Recherche de Presto: L’histoire de l’encryption coréen passe en revue les défis de l’industrie

Source: Recherche de Presto; Compilation: Tao Zhu, Bit Chain Vision Realm

résumé

Poussée par les maîtres de la technologie, le marché des crypto-monnaies en Corée du Sud se caractérise par des investissements de détail denses, qui ont créé des phénomènes uniques tels que « Kimchi Premium » et « Boom listation ».
L’histoire des crypto-monnaies coréennes est marquée par un développement réglementaire majeur, se concentrant principalement sur le renforcement de l’intégrité du marché et de la protection des investisseurs.
Cependant, malgré le volume des transactions important et les progrès de la supervision, les constructeurs de marché sont toujours confrontés à des défis en raison des opinions du public sur les crypto-monnaies et le manque de supervision sur le terrain.

Figure 1: Han Yu a toujours été les deux principales devises du volume de transaction de monnaie juridique mondiale.

Avant-propos

Grâce à la vaste population d’accès à Internet et à une technologie compétente, la Corée du Sud est devenue un pays puissant et joue un rôle important dans le domaine mondial de la crypto-monnaie.Avec ses groupes enthousiastes d’investisseurs de détail, la Corée du Sud montre des phénomènes de marché uniques, tels que « Kimchi Premiums » et « Listing Boom », reflétant l’enthousiasme des citoyens sud-coréens pour l’investissement en crypto-monnaie.Cependant, ces actions ont également suscité les préoccupations des organismes de réglementation et des observateurs du marché, conduisant à de nouvelles réglementations, qui devraient affecter le marché mondial des crypto-monnaies.

Dans cet article de recherche, nous (1) avons introduit l’histoire des crypto-monnaies coréennes, (2) le statu quo de l’industrie, en particulier les phénomènes et les nouvelles réglementations ci-dessus, et (3) pour explorer certains grands participants à l’essence du marché intérieur Essence

L’histoire des crypto-monnaies en Corée du Sud

~ 2017:

Avant 2017, les crypto-monnaies n’étaient pas courantes en Corée du Sud, ce qui est conforme à la tendance mondiale.Certains événements notables incluent Korbit en 2013 pour devenir le premier échange de crypto-monnaie en Corée du Sud, suivi de Bithumb en 2014.

2017:

Marché haussier:2017 marque le début de l’enthousiasme de la Corée du Sud pour les crypto-monnaies.Le marché haussier a attiré des millions d’investisseurs de détail.
ICO BAN:En septembre 2017, la Commission sud-coréenne des services financiers (FSC) a annoncé l’interdiction de la première émission de jetons (ICO) pour tous les formulaires pour protéger les investisseurs et empêcher la fraude financière potentielle et les activités spéculatives.Jusqu’à présent, des plateformes telles que Coinlist sont toujours interdites en Corée du Sud.

2018:

« Pu Xiangji Crisis »:En janvier 2018, le ministre des Affaires juridiques Park Xiangji a annoncé que le gouvernement envisageait de fermer tous les échanges de crypto-monnaie, ce qui a provoqué une turbulence nette sur le marché, et le prix du bitcoin a fortement chuté.

Figure 2: Après avoir commenté, le prix de $ BTC a fortement chuté.

Trading réel-nom:Le 30 janvier 2018, le «système réel-nom» a commencé à être mis en œuvre, nécessitant tous les échanges de crypto-monnaie pour coopérer avec les banques pour fournir des comptes d’authentification réels pour les transactions, qui vise à accroître la transparence et à prévenir le blanchiment d’argent.

2020/2021:

Modification de la loi spéciale de l’information financière:En mars 2020, le Congrès a adopté le «Rapport d’information sur le commerce financier spécifique et la loi d’utilisation» (généralement appelé la loi spéciale de l’information financière ou 특금법) pour inclure la supervision des échanges de crypto-monnaie.L’amendement exige que tous les prestataires de services d’actifs virtuels (VASP) s’inscrivent auprès des services financiers (FSC) et respectent les réglementations anti-blanchiment de majeure partie (AML) et comprennent votre client (KYC).La loi est entrée en vigueur en mars 2021.

Une fois cette loi promulguée, seulement 29 des 63 échanges ont été enregistrés avec succès.Parmi eux, seuls cinq des échanges, Bithumb, Coinone, Korbit et plus tard Gopax) ont obtenu la certification ISMS et les comptes réels, et seuls ils peuvent exploiter l’on de Won.
Cette loi s’applique également aux échanges étrangers, forçant la binance et d’autres échanges pour fermer le soutien coréen et les services P2P.Jusqu’à présent, trois principes sont applicables: ne soutenez pas les coréens Won, utilisez des coréens et interdisent les ventes coréennes directes.

2022:

Terra Luna s’effondrer:En mai 2022, l’effondrement de Terra (Luna) et de ses $ stablecoine $ USS ont provoqué une turbulence majeure sur le marché mondial des crypto-monnaies.Cet incident a eu un impact significatif sur la psychologie du marché global, en particulier les investisseurs sud-coréens.Il a également suscité des préoccupations concernant la stabilité des stablecoins et la supervision et la supervision.Compte tenu du lien étroit entre Terra et la Corée du Sud, en particulier par le biais de Do Kwon et de ses écosystèmes, l’incident a eu un impact significatif sur le modèle de crypto-monnaie de Corée du Sud.

Figure 3: La récession de l’écosystème Terra.

Daxa:La Digital Asset Exchange Alliance (DAXA) se compose des principaux échanges de la Corée du Sud (Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit et Gopax), qui vise à renforcer la coopération et à établir des normes de l’industrie pour mieux protéger les investisseurs et l’intégrité du marché.
Règles de voyage:Selon les directives du FATF, la Corée du Sud a lancé les « règles de voyage » pour améliorer la transparence des transactions de crypto-monnaie et réprimer les activités illégales.

2023/2024:

Haru Invest / Delio faillite:En 2023, deux sociétés de gestion des actifs numériques de crypto-monnaie ont fait faillite pour des escroqueries présumées de Ponzi.Cet incident a exacerbé les émotions négatives après l’effondrement de Luna.
Guide d’émission de jetons en valeurs mobilières::En février 2023, la Commission des services financiers a annoncé les directives de réglementation des jetons de titres conformément à la loi sur le marché des capitaux.Cela se réfère à la section sud axée sur la question de savoir si les jetons répondent au principe des qualifications et réglementations sur les titres sur l’émission et la distribution des titres de jetons.
Loi sur la protection des utilisateurs de l’actif virtuel:Le projet de loi a été adopté en juin 2023 pour protéger les investisseurs en imposant des amendes pour le contrôle des prix et d’autres abus du marché.Il s’agit de la première phase d’un projet de loi complet visant à fournir un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques.

2024+:

Loi sur la protection des utilisateurs de l’actif virtuel:Les factures ci-dessus seront mises en œuvre le 19 juillet 2024.Bien que l’objectif de cette étape soit de protéger et de prévenir l’abus des transactions, la deuxième étape est susceptible de se concentrer sur l’entrée du marché et le fonctionnement des prestataires de services d’actifs virtuels.Cependant, la discussion dans la deuxième étape n’a même pas commencé.
Taxe de crypto-monnaie:Le devoir de crypto-monnaie coréen a toujours été un problème clé pour la saison électorale.Depuis 2022, la mise en œuvre du devoir de crypto-monnaie a été reportée à plusieurs reprises, ce qui fait partie des efforts du gouvernement pour attirer les électeurs avant les élections.À partir d’aujourd’hui, à partir de 2025, le revenu annuel de plus de 2,5 millions de wons (environ 1 900 dollars américains) sera prélevé sur une taxe sur les prestations en capital de 20% unifiée.

Figure 4: Droit de crypto-monnaie de divers pays.

Loi sur la protection des utilisateurs de l’actif virtuel

Étant donné que l’inscription sur l’échange coréen est devenue une étape importante dans le projet de chiffrement, les gens ont un fort intérêt pour les règles et réglementations qui gèrent le processus d’inscription.À l’heure actuelle, l’échange sud-coréen n’a pas de réglementation claire sur l’inscription et la radiation des crypto-monnaies.La seule norme existante provient de l’alliance Daxa composée de cinq échanges coréens majeurs.Cependant, le critère a été critiqué par manque de clarté, donc Daxa a modifié les directives sous la supervision de l’agence de réglementation pour l’affiner davantage.Ceci sera mis en œuvre conformément à la «loi sur la protection des utilisateurs des actifs virtuels», qui devrait devenir un progrès majeur dans la supervision de la Corée du Sud, et tout le monde devrait y prêter attention.

Loi sur la protection des utilisateurs de l’actif virtuel (虚)

La loi sur la protection des utilisateurs de l’actif virtuel devrait prendre effet le 19 juillet 2024. Il se concentre sur les activités des investisseurs sur la bourse, notamment: y compris:

Protéger le dépôt client
Renforcer la responsabilité de la garde
Surveillance des transactions suspectes
trading d’initiés

Lignes directrices pour la liste / la radiation

Selon la supervision de FSC / FSS, DAXA prévoit de mettre en œuvre la « meilleure pratique de » la « loi virtuelle sur la protection des utilisateurs des actifs » après la mise en œuvre de la « loi de protection des utilisateurs des actifs virtuels ».Le guide comprend des normes d’inscription et de radiation, et accepte actuellement les commentaires de l’industrie.Les critères d’inscription comprennent neuf exigences, une fois par trimestre d’examen, impliquant quatre domaines principaux:

Réputation de l’éditeur

Les informations majeures non divulguées liées aux actifs virtuelles, ou ont changé à plusieurs reprises arbitrairement sans raisons justifiées.
Jusque les principales informations de portefeuille de l’émetteur et des opérateurs.

Mesure de protection des utilisateurs

Défaut de vérifier les matériaux de description importants (Livre blanc) liés aux actifs virtuels préparés par l’émetteur et l’opérateur.
Manque de BlockExplorer.

Sécurité technique

Des actifs virtuels, des portefeuilles ou du registre distribué se produisant des incidents de sécurité qui ne peuvent pas être expliqués ou résolus.
Le code source des jetons inhérents du grand livre distribué n’a pas été vérifié et la fonction d’événement importante n’est pas correctement configurée.

Respecter les règlements

La monnaie et d’autres actifs virtuels émis par soi qui sont considérés comme illégaux.
Soutenir les transactions d’actifs virtuelles qui peuvent être utilisées pour des activités illégales ou violé les réglementations existantes.

Tous les actifs virtuels liés aux huit éléments ci-dessus sont jugés insatisfaisants, donc il ne doit pas être répertorié.En outre, les autorités financières ont également introduit la neuvième norme de revue qualitative, y compris ce qui suit:

La capacité de distribuer, d’exploiter et de développer des sujets connexes, la réputation sociale et l’historique des affaires passés.
Divulgation des informations majeures liées aux actifs virtuels.
Distribution totale, changements dans les plans d’affaires, transparence et raisons des changements.
Les paramètres de contrôle d’accès des fonctions importants liés aux contrats intelligents de jetons sont appropriés.

Ces directives de développement continu sont conçues pour fournir un environnement structuré et sécurisé pour les transactions de crypto-monnaie sud-coréen, résoudre la floue actuelle et améliorer l’intégrité du marché.

Alors, où sommes-nous maintenant?

Fanatisme de vente au détail

L’enthousiasme des investisseurs de détail coréenne peut être attribué à des facteurs culturels.Par conséquent, depuis 2017, la Corée du Sud est l’un des plus grands marchés du domaine de la crypto-monnaie, et ses échanges sont devenus une plate-forme clé pour le projet pour remporter la liste.Aujourd’hui encore, Upbit s’est toujours classé parmi les cinq premiers échanges du volume de transaction moyen, et est généralement deuxième seulement après Binance.Étant donné que l’échange coréen est limité aux résidents sud-coréens, cela est particulièrement surprenant, contrairement aux échanges plus larges tels que Binance, Coinbase et HTX.

Figure 5: Upbit se classe deuxième dans le volume moyen des transactions.

Récemment, le volume de crypto-monnaies en Corée du Sud a dépassé le volume des transactions de Kosdaq et Kospi.L’augmentation du volume des transactions met en évidence l’intégration profonde des crypto-monnaies dans le modèle financier du pays.Le fort intérêt des gens pour les crypto-monnaies a conduit à des phénomènes de marché intéressants: Kimchi Premium et Boom listation.

Kimchi Premium

Kimchi Premium fait référence à la différence de différence de prix entre les crypto-monnaies des échanges coréens et les échanges mondiaux.Étant donné que les défis réglementaires ont entravé l’arbitrage, 2 à 3% des primes existent généralement, ce qui signifie que le prix des crypto-monnaies dans l’échange coréen est plus élevé.Cependant, au cours du marché qui se spécialise dans un marché particulièrement optimiste en avril, cette prime peut monter en flèche, atteignant environ 14%.

Figure 6: Pendant le marché haussier avec un grand volume de transactions, les primes de Kimchi ont grimpé en flèche.

Pompe à inscription

Un autre phénomène intéressant est que la liste monte en flèche, ce qui se produit lorsque l’Upbit ou Bithumb annonce qu’un projet se produira.Selon des facteurs tels que la valeur marchande, la liquidité et les contrats perpétuels, le prix des crypto-monnaies nouvellement répertoriés augmentera immédiatement après l’annonce de l’annonce.Bien que l’inscription sur l’échange coréen puisse en effet améliorer la liquidité et soit généralement considérée comme favorable fondamentale, de sorte que la surtension de prix est généralement courte, souvent un événement jetable, et non comme une tendance durable.

Figure 7: Après que Upbit a publié une annonce d’inscription, le prix des actifs a augmenté.

Bien qu’il ait fait des progrès dans les échanges réglementaires et les investisseurs de protection, les perspectives des opérations et constructeurs de Web3 sud-coréen ont formé un contraste.À l’heure actuelle, il n’y a pas d’importants projets locaux coréens entrant dans la valeur marchande des 100 premiers.Les principaux facteurs d’obstacles semblent être l’attitude du public envers les crypto-monnaies et l’incertitude de la supervision autour du projet Web3.

Bien que les crypto-monnaies soient très populaires en Corée du Sud, elle est généralement considérée comme une méthode de jeu, pas des investissements à long terme dans la technologie Web3.Le comportement du marché instable (par exemple, le prix a grimpé en flèche avant et après la publication des jetons) a renforcé ce point de vue. 3 fondamentaux.En outre, l’effondrement de Luna en mai 2022 a exacerbé les émotions négatives du public des crypto-monnaies, ce qui a conduit les médias à examiner strictement tous les projets cryptographiques opérant en Corée du Sud.En outre, malgré l’enthousiasme sincère du peuple coréen, ces projets sont devenus l’objectif des politiciens et ont relevé les défis au développement durable de la Corée du Sud.

Figure 8: Coréen préfère les pièces de chalet plutôt que la monnaie principale.

Des réglementations peu claires ont également exacerbé cette complexité.Bien que les représentants du gouvernement formulent activement un cadre réglementaire, les réglementations actuelles se concentrent principalement sur la protection des investisseurs et prêtent rarement attention aux industries de l’innovation et de la culture.Par exemple, le permis de fournisseur de services d’actifs virtuels (VASP) ne nécessite que des échanges, des portefeuilles et des gardiens, et l’étape initiale de la «loi virtuelle sur la protection des utilisateurs des actifs» implique principalement le fonctionnement de l’échange.De plus, l’interdiction de la Corée du Sud sur les jeux P2E conduit souvent à des résultats complexes.Cette réglementation floue et retardée a forcé de nombreux développeurs coréens à déménager ses activités dans des juridictions judiciaires plus favorables telles que Singapour. Bien que le pays ait des capacités techniques, elle supprime toujours l’innovation locale.

Les principaux participants du marché coréen des crypto-monnaies

Échange

Bien qu’il n’y ait pas de réglementation réglementaire claire, en raison des restrictions de la Commission des services financiers (FSC), la Corée du Sud n’est pas autorisée à effectuer des transactions à terme de crypto-monnaie en principe.Par conséquent, le marché coréen des crypto-monnaies est dirigé par les cinq échanges de points principaux: Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit et Gopax.Ces échanges occupent une part de marché considérable, dont Upbit et BitHumb représentent près de 96% du volume total des transactions.

Figure 9: à partir de la part de marché des échanges coréens d’aujourd’hui.

Upbit:Upbit de Dunamu est sans aucun doute le numéro un de la Corée du Sud.Dunamu exploite également la plateforme de trading d’actions Luniverse (produits Web3), et même la deuxième plateforme de surveillance de niveau et d’autres entreprises.L’évaluation actuelle de Dunamu sur le marché des échanges extérieures est d’environ 2,5 milliards de dollars américains, et le rapport indique que les ventes en 2023 étaient de 2,7 milliards de dollars.Aujourd’hui, Upbit fournit des paires KRW / BTC / USDT, dont la plupart du volume de transactions provient du marché KRW.
Bithumb:Bien que la structure de gouvernance de Bithumb ne soit pas claire, les échanges ont actuellement une évaluation d’environ 289 millions de dollars sur le marché des échanges hors site, et il a été annoncé que les introductions en bourse sont prévues en 2025.Bithumb a toujours maintenu la première place sur le marché des échanges jusqu’en 2020, mais elle a été enlevée par Upbit beaucoup de parts de marché.Néanmoins, avec une politique de charge radicale, Bithumb a récemment obtenu la part de marché et continue d’exercer une influence majeure, ce qui est souvent prouvé dans le « boom de l’inscription » de l’échange.

Figure 10: L’histoire de la part de marché de l’échange coréen montre que Bithumb occupait autrefois la première position jusqu’en 2020.

Coinone:La part de marché de Coinone est de 1,1%, ce qui est le premier échange en Corée du Sud à lancer Ethereum.
GOPAX:Binance a acquis la majeure partie de Gopax 72,26% des capitaux propres, ce qui est une mesure stratégique pour entrer sur le marché coréen.Cependant, en raison de l’incertitude réglementaire, le processus doit encore être approuvé par le gouvernement.
Korbit:La part de marché de Korbit est de 0,4%, ce qui est le plus ancien échange de crypto-monnaie en Corée du Sud.

projet

I) kaia

Kaia est née dans la fusion de Klaytn et Finschia.La fusion vise à intégrer leurs plates-formes de blockchain respectives dans un système unifié.Le projet devrait être lancé à la fin de cette année et deviendra la principale blockchain de la couche 1 en Corée du Sud.La fusion est également l’un des rares affaires de fusions et acquisitions dans l’industrie du chiffrement jusqu’à présent, et il est digne d’attention.

Ii) Delabs

La Corée du Sud a toujours été le leader dans le domaine des jeux Web2, et les grandes entreprises telles que Nexon, Netmarble, NCSoft et Krafton dominent le marché mondial.Par conséquent, il y a naturellement de nombreuses tentatives en cours dans le domaine de la P2e (jeu-bénéfice).Le studio de jeu coréen Delabs Games est une filiale de 4:33 matchs et fait partie de cette tendance.Delabs Games a été fondé par l’ancien chef de Nexon Joon Mo Kwon et émerge dans le domaine de Web3.

Résumer

Le marché des crypto-monnaies en Corée du Sud montre des investissements au détail et des défis réglementaires complexes.Bien que le pays ait un grand nombre de technologies compétentes, le manque d’importants projets de blockchain locaux met en évidence la supervision continue et la déficience cognitive publique.La prochaine mise en œuvre de la «loi sur la protection des utilisateurs des actifs virtuels» marque une étape vers la résolution de ces problèmes, visant à améliorer l’intégrité du marché et à fournir des directives opérationnelles plus claires.Cependant, afin d’utiliser vraiment sa force technique et son enthousiasme sur le marché, la Corée du Sud doit créer un environnement propice à l’innovation de la blockchain, surmonter les émotions publiques négatives et assurer un cadre réglementaire équilibré, encourager l’investissement à long terme dans les entreprises Web3, Réalisez la croissance durable de la réalisation.Cette méthode d’équilibre est cruciale pour que la Corée du Sud établisse un leader mondial dans le développement d’un chiffrement.