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Le président Donald Trump signera un décret aujourd’hui,Instruire les régulateurs fédéraux pour simplifier le chemin juridique vers le programme 401 (k) pour intégrer le capital-investissement, l’immobilier, les crypto-monnaies et autres actifs alternatifs.
Selon Bloomberg, la directive oblige le ministère du Travail à réévaluer les directives du fiduciaire dans le cadre de la loi sur la sécurité des revenus de retraite des employés (ERISA) et coordonne avec la SEC et le ministère des Finances afin de fournir un canal d’investissement plus large pour les plans de contribution fixes.
Cette décision concerne environ 12,5 billions de dollars de fonds d’épargne-retraite aux États-Unis en tant que canal de financement potentiel pour les sociétés de gestion d’actifs qui ont été empêchés d’entrer dans le pool de distribution de détail pendant longtemps.Alors que le programme traditionnel 401 (k) reste axé sur les actions et les obligations cotées en bourse, la directive du gouvernement sera le changement de politique le plus révolutionnaire à ce jour, apportant des actifs alternatifs, y compris les monnaies numériques, dans les produits de retraite traditionnels.
La directive est la continuation d’une série de mesures depuis le début de 2025 qui ont progressivement supprimé les barrières réglementaires précédentes.En mai, le Département du travail a révoqué une annonce de conformité en 2022 qui a averti les administrateurs de ne pas fournir de crypto-monnaie dans les produits de retraite sans examen strict.
Les directives antérieures s’écartent de l’approche réglementaire basée sur les principes d’ERISA et adoptent des normes plus strictes pour les actifs numériques.Avec la révocation de cette opinion, le fiduciaire devra à nouveau évaluer tous les actifs, y compris les crypto-monnaies, sur la base d’une norme unifiée de prudence plutôt que d’un principe spécial de prudence.
En mars de cette année, Trump a signé un décret exécutif pour établir une réserve stratégique de Bitcoin et un bassin national de réserve d’actifs numériques distincts.La Maison Blanche a ensuite organisé un événement de la Crypto Week et a finalement signé la loi sur le génie, la première législation fédérale pour réglementer les stablecoins aux États-Unis.Le gouvernement a également nommé le capital-risqueur David Sacks en tant que chef de la crypto-monnaie et des affaires de l’IA pour approfondir davantage l’orientation politique de la promotion de l’innovation financière à travers les actifs numériques.
Que signifie permettre aux crypto-monnaies de saisir un plan de retraite 401 (k)
L’ouverture du programme 401 (k) aux actifs numériques et aux marchés privés marque non seulement un changement d’accès au marché, mais reflète également une restructuration plus large des idées.Alors que le nombre de sociétés cotées est tombée à près de la moitié de son apogée en 1996, le capital-investissement, le capital-risque et les actifs numériques sont devenus des éléments fondamentaux de la formation de capital.
Les investisseurs institutionnels tels que les fonds de dotation et de pension ont augmenté leur exposition à ces instruments, tandis que les épargnants de vente au détail se limitent à des véhicules d’investissement plus limités.Face au plafond d’allocation des clients institutionnels, les gestionnaires d’actifs considèrent le plan de contribution fixe comme la prochaine zone frontalière.
Cette dernière directive fait écho à la décision du premier mandat de Trump, lorsque le Département du travail a permis aux administrateurs du régime de retraite d’inclure le capital-investissement dans des options d’investissement diversifiées sans violer les droits des fiduciaires.
Les directives ont été révoquées au cours de l’administration Biden et ont maintenant été restaurées par cette nouvelle décision.Les préoccupations juridiques antérieures et la peur de la responsabilité du syndic ont empêché le parrain du régime de fournir des produits illiquidité ou complexes, mais les politiques actuelles visent à former un cadre formel pour réduire les risques de conformité perçus, a rapporté Bloomberg.
Pour les crypto-monnaies, en particulier, la directive a jeté les bases de leur inclusion formelle dans les portefeuilles, qui, jusqu’à récemment, n’ont pas pu entrer dans le portefeuille en raison de l’opposition réglementaire.
Le fiduciaire doit encore démontrer la conformité aux principes prudentiels d’ERISA et à l’obligation des normes de soins, mais n’est plus soumis à des classes d’actifs spécifiques.L’impact comprend les épargnants de vente au détail peut être exposé à des outils d’investissement à forte volatilité et à des dépenses élevées, de sorte que la divulgation d’informations, les méthodes d’évaluation et les garanties de garde doivent être réinstallées.
Le Département du travail a déclaré qu’il se coordonnerait avec la SEC et d’autres agences pour évaluer davantage de règles.La SEC devrait prendre des mesures pour donner accès aux crypto-monnaies et aux actifs du marché privé pour les programmes dirigés par les participants.
Dans le même temps, des sociétés telles que Blackstone, Apollo et KKR qui préconisent depuis longtemps les fonds 401 (k) pour entrer sur le marché privé devraient bénéficier de l’infrastructure de premier moteur et des investissements de lobbying.
Les critiques soutiennent que les actifs complexes peuvent augmenter le risque de sauveteurs qui manquent de connaissances financières, en particulier en l’absence de réglementation forte ou de divulgation transparente des taux.Mais les partisans pensent que les produits prévus devraient être décidés par le syndic plutôt que exclu, et les épargnants devraient avoir accès à une gamme complète d’instruments de capital modernes.
L’efficacité du décret dépendra des étapes de mise en œuvre à venir des agences fédérales.Actuellement, il établit un marqueur politique qui repositionne le système de retraite comme une exposition plus large aux classes d’actifs privées et numériques, marquant une autre étape dans l’intégration du gouvernement des crypto-monnaies dans l’infrastructure économique du pays.
