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Source : Galaxie ; Compilé par : Bitchain Vision
Le Bureau américain du contrôleur de la monnaie (OCC) a publié la semaine dernière une mise à jour importante pour l’espace des crypto-monnaies, confirmant que les banques américaines peuvent servir d’intermédiaires principaux « sans risque » dans les transactions de crypto-monnaie.
En fait,Les banques peuvent désormais acheter un actif cryptographique à un client et le vendre à un autre au cours du même jour de bourse sans enregistrer l’actif dans leur bilan.
Sur les marchés traditionnels, l’appariement des transactions est une tâche de routine pour toute société de courtage mardi, mais l’approbation claire de la banque pour les activités de courtage d’actifs numériques marque une autre étape importante pour l’OCC dans la poursuite de la promotion de l’intégration des actifs numériques et des marchés traditionnels.
combinerLorsque l’OCC a approuvé le mois dernier que les banques puissent détenir des jetons natifs pour payer les frais de gaz et opérer directement sur des blockchains publiques, la direction est claire : les régulateurs construisent un cadre cohérent permettant aux banques de faire des affaires sur la chaîne.
Le point de vue de Galaxy :
La nouvelle lettre d’interprétation n° 1188 est presque aussi ennuyeuse que n’importe quelle lettre réglementaire.L’Office américain du contrôleur de la monnaie (OCC) a essentiellement déclaré que si les banques sont autorisées à s’engager dans des transactions de titres pour compte propre sans risque, elles peuvent alors appliquer le même modèle aux crypto-monnaies tant qu’elles n’assument pas d’exposition significative au risque de marché et gèrent correctement les risques de règlement, opérationnels et de conformité.Cependant, traiter les crypto-monnaies comme une infrastructure ennuyeuse plutôt que comme de l’argent magique sur Internet a un effet déréglementaire, et il est clair que l’OCC applique son objectif d’interprétation habituel : la neutralité technologique.
Dans le même temps, la lettre d’interprétation n° 1186 publiée en novembre permet également aux banques de détenir une petite quantité de jetons natifs pour payer les frais de gaz et exploiter leurs propres systèmes en chaîne.En combinant les deux documents, on peut voir le régulateur autoriser les banques à interagir directement avec les réseaux blockchain et leur permettre d’effectuer des transactions clients sur ces réseaux.
Notamment, un régulateur américain avance plus rapidement en matière de réglementation des cryptomonnaies que les régimes mondiaux de capitaux bancaires.La mise à jour 2024 des exigences de fonds propres en matière de crypto-monnaie bancaire publiée par le Comité de Bâle traite toujours la plupart des actifs cryptographiques comme des « dangers radioactifs » : les expositions à haut risque sont soumises à des réglementations strictes en matière de capital, les confirmations de couverture sont limitées et les plafonds d’exposition sont extrêmement conservateurs.Même si les banques tentent de faire faillite en détenant des crypto-monnaies, il sera difficile d’y parvenir. Même les actifs symboliques et les pièces stables qui remplissent les conditions requises pour une réglementation plus souple sont soumis à un pouvoir discrétionnaire réglementaire et sont soumis à des « surtaxes d’infrastructure » qui pénalisent ces actifs simplement parce qu’ils sont en chaîne.Il existe désormais une étrange division : le Bureau américain du contrôleur de la monnaie (OCC) étend le pouvoir des banques d’utiliser les crypto-monnaies, tandis que le Comité de Bâle rend bon nombre de ces activités économiquement non viables.
Mais du point de vue de la structure du marché, les prévisions de la semaine dernière étaient certainement encourageantes.Les banques (du moins aux États-Unis) sont enfin autorisées à gérer les transactions en crypto-monnaie comme les autres, sans avoir à prétendre que le règlement par blockchain nécessite un doctorat en cryptographie et une possession de Satoshi.Permettre aux banques d’exécuter des transactions de crypto-monnaie sur une base principale sans risque donne aux clients l’accès à des intermédiaires réglementés plutôt que d’être obligés d’utiliser des lieux non réglementés.
Si le Bureau américain du contrôleur de la monnaie (OCC) fait quelque chose, il dit poliment aux banques : « Écoutez, si vous voulez continuer à servir les clients de crypto-monnaie en 2026, vous avez besoin de portefeuilles, d’une infrastructure de nœuds, de contrôles de règlement en chaîne et de capacités opérationnelles réelles.
Accepter le paiement des frais de gaz est la première étape ; être capable de faire correspondre les transactions de crypto-monnaie des clients est la deuxième étape ; et la troisième étape consiste à « arrêter de sous-traiter toutes les opérations à des sociétés de technologie financière et à exploiter vous-même une partie de l’infrastructure ».
La grande question est désormais de savoir si Bâle va assouplir sa position.L’Accord de Bâle a mis à jour la réglementation sur les crypto-monnaies pour la dernière fois en 2024, et depuis lors, les grandes institutions mondiales d’importance systémique (GSIB) ont largement adopté les rails de crypto-monnaie pour le règlement, la gestion des liquidités et le jalonnement tokenisé.Les actions sont entièrement symbolisées en chaîne et bénéficient des mêmes protections de propriété que celles que les investisseurs sont en droit d’exiger.Si les banques peuvent prouver qu’elles peuvent gérer des opérations en chaîne en toute sécurité, la réglementation de Bâle ressemblera à un retour à 2017 : imposant un ensemble de règles de fonds propres pour une technologie en difficulté croissante à un secteur qui a fait des pas de géant en termes de maturité et d’adoption institutionnelle.
L’Accord de Bâle révise ses orientations pour 2024, dans l’espoir de reconnaître d’ici là que certains cryptoactifs ne fonctionneront plus comme des puces spéculatives mais plutôt comme une infrastructure de paiement ou de règlement.Quoi qu’il en soit, le monde évolue en chaîne ; le véritable suspense est de savoir quelles technologies de finance décentralisée (DeFi) les banques adopteront, transformeront et présenteront comme une évolution naturelle du secteur bancaire.
