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Auteur: Spencer Applebam, co-sujet de MultiCoin Capital;
Le 11 septembre 2024, MultiCoin Capital a publié une analyse de rapport de recherche de 25 pages du modèle d’évaluation et de l’objectif de prix du DFRIT, et a déclaré avoir accumulé un grand nombre de positions de dérive dans ses fonds mobiles et ses fonds à risque.L’évaluation de la dérive par Multicoin Capital est de 3,58 $, ce qui est plus de 7 fois plus élevé que son prix de marché actuel.
Vous trouverez ci-dessous le point principal du rapport de recherche DFRIT, 0xjs @ 下 下 下 compiler.
MultiCoin a accumulé un grand nombre de positions de dérive dans nos fonds mobiles et les fonds de risque.Nous avons établi ce poste sur un marché privé et ouvert au cours des dernières années.
Voici l’exécution de notre rapport de dérive de 25 pages.Il y a des rapports et des analyses complets dans notre « rapport complet », y compris notre modèle d’évaluation et nos objectifs de prix.
résumé
Nous avons longtemps discuté de la finance ouverte, et nous la définissons comme un grand livre distribué pour toutes les unités de valeur (y compris, mais sans s’y limiter, les actions, les obligations, l’immobilier et la monnaie). .La finance ouverte, ainsi que la finance décentralisée étendue (DEFI), est l’un de nos trois principaux thèmes de crypto-monnaie.La plus grande opportunité de financement ouvert est d’établir un accord qui permet à n’importe qui n’importe où dans le monde d’avoir la capacité d’échanger des actifs.
Le véritable marché mondial n’a pas besoin de licence que le marché financier aura une grande expansion du marché (le marché n’a pas pleinement réalisé à quel point ce marché peut se développer).Nous nous attendons à ce que des milliards de personnes dans les pays en développement recherchent d’abord les dérivés comme les principaux moyens pour entrer sur le marché financier mondial.Dex s’assure que tout opérateur d’échange ou agence de réglementation pour la motivation politique ne peut pas modifier unilatéralement les règles de l’échange.
Nous croyons,En raison du puissant effet de réseau de la liquidité, le marché dérivé Dex deviendra le marché des gagnants.Nous prédisons également qu’ils centraliseront la part de marché des entreprises existantes car ils ont la capacité de réduire les coûts et de passer les coûts économisés aux commerçants; .Afin de devenir un lieu de négociation par défaut mondial, l’équipe a fait le bon compromis dès que possible, et il est très important de commencer le volant en attirant des fournisseurs de liquidités et des bénéficiaires.Nous pensons que la dérive est bonne et que les résultats rendront de mieux en mieux.
La dérive est une plate-forme dérivée de DeFi.Nous nous attendons à ce que la troisième partie de la troisième partie super localisée apparaisse sur la couche de liquidité de dérive dans le monde entier.Ces applications pour les clients se concurrenceront en termes d’acquisition d’utilisateurs, de tarification légale de la monnaie / de la tarification de l’or et de l’expérience utilisateur dans des régions spécifiques – tous ceux-ci n’ont pas besoin de créer des contrats intelligents ou des liquidités agrégées.
Drift s’engage à fournir des plateformes plus de haute qualité pour les commerçants et les constructeurs.La principale nouveauté de la dérive est qu’elle prend en charge le support de trois types d’offre de liquidité: 1) Dynamic AMM (DAMM), 2) Book Order Order Central Limit (DLOB) décentralisé (DLOB) et 3) instantané (JIT)EssenceLa combinaison de ces sources de liquidité devrait créer une différence de prix plus étroite, une liquidité plus fiable et un délai de négociation plus rapide.
De plus, Drift est devenu une plate-forme hypothécaire, et tous les dérivés Defi peuvent être construits sur cette plate-forme.Cela permet aux commerçants de rendre un hypothèque de manière transparente en tenant de façon transparente leurs crypto-monnaies, des devises, des marchés de prévision et des produits avec un seul compte de marge mondial.Ces commerçants peuvent égaler la transaction avec n’importe qui dans le monde.
Nous pensons que la dérive est en avance sur les dérivés à grande échelle CEX en termes de fonctionEt ces CEX sont les principaux promoteurs du volume actuel des transactions de contrat perpétuel.Nous nous attendons à ce qu’ils continuent d’itérer les produits contractuels durables de base et de continuer à étendre les parts de marché au fil du temps.La raison pour laquelle nous détenons cette croyance est qu’ils ont une structure correcte, qui peut construire un dex compétitif, qui peut s’étendre pour respecter le volume de transaction mondial
Concept d’investissement de MultiCoin de dérive
Notre exécution du concept d’investissement de Drift est la suivante:
1. Nous pensons,Le dex dérivé le plus réussi doit être basé sur L1, qui est publié sur la chaîneEssenceNous pensons que le dérivé de la chaîne d’applications Dex ne gagnera pas, car ils ne seront jamais aussi efficaces que l’échange central (CEX), et ils ne peuvent pas se combiner avec d’autres programmes et actifs sur la chaîne générale.Ils ne peuvent pas bénéficier du volant de l’écosystème existant sur l’Universal L1.
2. Drift a une structure d’échange unique, qui peut atteindre trois types d’offre de liquidité: Dynamic AMM (DAMM), décentralisé Central Price Limit Order Book (DLOB) et Instant (JIT).Nous avons précédemment écrit un échange de compromis sur l’espace dérivé de la conception de Dex et croyons que la dérive a choisi un bon compromis.
3. Les indicateurs de base de la dérive (dérivés, actions et volume de trading total) ont augmenté d’environ 50 fois l’année sur sur le plan de marché, et la part de marché dans le domaine des dérivés dex a augmenté d’environ 10 fois au cours de cette période.
4. L’équipe de dérive est incessante et lance en continu de nouveaux produits et de nouvelles fonctionnalités.En plus des dérivés dex, ils construisent également une plate-forme Defi à haute efficacité, qui ne se limite pas aux transactions synthétiques.Nous pensons que la dérive peut devenir des « super applications » Defi car elle peut traverser les produits de transaction à vente aux utilisateurs.
5Le taux d’adoption de Solana augmente rapidementNous avons assisté à la tendance de croissance à long terme de toutes les demandes de Solana Defi.La dérive ne pourra pas bénéficier de la croissance significative de l’écosystème proportionnel, car nous pensons qu’il s’agit du meilleur dex dérivé sur Solana.
6.L’équipe de dérive a eu la chance de concentrer 100% d’énergie sur le produit, pas sur les infrastructures.Cela n’est possible que lorsque Solana se développe, et l’équipe de dérive n’a pas besoin d’investir dans une énergie ou une réflexion.Utilisez Solana pour permettre à l’équipe de dérive de vous concentrer sur les produits de pile intégrés et combinés, plutôt que sur la complexité et le pont de l’environnement modulaire.Avec l’amélioration continue du réseau Solana (par exemple, l’introduction de clients Firedancer et Agave et d’autres mises à niveau du réseau), la couche d’expérience et d’infrastructure qui dérive dépend de l’expérience du personnel de développement et de la couche d’infrastructure deviendra meilleure sans aucune équipe d’ingénierie ou toute autre contributeur à tout projet d’ingénierie.
Nous pensons que les utilisateurs et les liquidités continuent de migrer vers Drift et Solana, l’accord de dérive devrait se développer davantage.De plus, nous pensons que les gens dans les pays en développement du monde entier souhaitent être en mesure de synthétiser et d’accéder à chaque atout, et les dérivés dérivés sont leurs produits les plus innovants et les plus inclusifs.
