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Autor: LD Capital, Duoduo
La semana pasada, BTC rompió el nivel más alto de 64,000, que está muy cerca del máximo del mercado alcista anterior de 69,000.Al mismo tiempo, los precios de los activos recién emitidos en el mercado también se están subiendo, y la burbuja se está formando y amplificando.Para los jugadores que han creado posiciones en BTC en los últimos dos años, hemos comenzado a pensar en una pregunta: ¿en qué etapa se encuentra BTC actualmente?¿Cuándo debemos tomar ganancias y irnos?
GlassNode proporciona una gran cantidad de indicadores de análisis BTC, seleccionando dos indicadores: NUPL, ganancias/pérdidas netas no realizadas y un umbral de titular a largo/corto plazo, para ver la ubicación del mercado.
Ganancias y pérdidas netas no realizadas (NUPL, ganancias/pérdidas netas no realizadas)
La pregunta que intenta responder las ganancias y pérdidas netas no realizadas (NUPL) es: en cualquier momento dado, ¿cuánto de la oferta de circulación de bitcoin es rentable o con pérdida, y cuánto es rentable o con pérdida?
NUPL describe el estado general de ganancias y pérdidas de BTC al calcular la diferencia entre el valor de mercado actual y el valor de mercado realizado.La fórmula de cálculo de NUPL es: (Cape de mercado – Cape real) / Cape de mercado.El valor de mercado se ha realizado, que es el valor obtenido al agregar el precio acumulado de Bitcoin durante el movimiento anterior.El valor de mercado actual es menos el valor de mercado realizado y se obtiene el valor de mercado no realizado.Si el valor de mercado no se realiza como negativo, el mercado en su conjunto está en un estado de pérdida;Si la ganancia o la pérdida no se realizan se divide por el valor de mercado actual, se obtiene el valor específico de NUPL.Cuanto menor sea la ganancia, mayor será la pérdida, más cerca de la parte inferior;
NUPL se divide en 5 áreas, el área roja está por debajo de 0, que pertenece al área de pérdida, y también es el rango de compras en este momento.El área naranja está entre 0–0.25, que pertenece al área de micro-finos de lucro.El área amarilla es 0.25–0.5.El área verde es de 0.5–0.75.El área azul está por encima de 0.75.En general, es un mejor área de compra por debajo de 0.25, y se puede ingresar un mercado alcista si está por encima de 0.5.
Al observar la historia, puedes ver:
1. NUPL hace un buen recordatorio de la zona inferior.La segunda mitad de 2022 estará básicamente por debajo de cero.Las puntas para el intervalo superior son relativamente amplios.El mercado alcista en 2017 tuvo un tiempo muy corto para tocar el área azul, y en 2021 no tocó el área azul en absoluto.Esto aumenta la dificultad de juzgar el área superior.
En cuanto a nuestra posición actual, estamos en el área verde desde principios de diciembre hasta principios de enero, y luego cayeron al área amarilla durante casi un mes, y entramos nuevamente en el área verde el 7 de febrero.Actualmente es la segunda vez que este ciclo ingresó al área verde, que dura casi un mes.
2. De diciembre de 2016 a enero de 2018, NUPL está básicamente en el área verde por un período de 14 meses.Durante este período, BTC aumentó de $ 780 a $ 17,000, un aumento de aproximadamente 21 veces.
NUPL también se encuentra en el área verde durante un período de 11 meses desde octubre de 2020 hasta mayo de 2021, y desde agosto de 2021 hasta diciembre de 2021.Desde octubre de 2020 hasta mayo de 2021, BTC aumentó de US $ 13,000 a US $ 63,000, un aumento de aproximadamente 4.8 veces.
Desde la perspectiva de la duración, el área verde duró más de 10 meses.
3. Cabe señalar que el comienzo de la ola principal principal de los dos primeros mercados alcistas fue después de la mitad.En comparación con este año, BTC se ha acercado a un nuevo máximo antes de la mitad, y NUPL también ha estado operando en el área verde durante más de 2 meses.Esta vez, no podemos simplemente tallar el bote y buscar la espada de acuerdo con el mercado de la mitad.
En las dos rondas anteriores de los mercados alcistas, el impacto de los recortes de producción de BTC fue excelente, lo que resultó en una reducción significativa en el suministro y un aumento en los costos mineros, lo que resultó en una situación de suministro en escasez y promoviendo aumentos de precios.En este mercado alcista, la mayor parte de BTC ha entrado en circulación, y el impacto de la mitad de la oferta se reduce; y ha llevado a un inicio temprano del mercado.El mercado de BTC se verá más afectado por la política monetaria de los Estados Unidos y el mercado de valores de EE. UU.
Umbral del titular a largo/a corto plazo
BTC a largo plazo se refiere a BTC que no se ha movido durante más de 155 días en la misma dirección, mientras que BTC a corto plazo se refiere a BTC que se ha movido durante más de 155 días en la misma dirección.El cambio en este indicador muestra cuándo los titulares a largo plazo están acumulando tokens y cuándo están vendiendo tokens.
En la actualidad, la cantidad total de BTC mantenida a largo plazo es de aproximadamente 14.5 millones, y la cantidad total de BTC mantenida a corto plazo es de aproximadamente 2.87 millones, lo que muestra que aproximadamente el 83% de BTC está a largo plazo.
Al observar la historia, puedes ver:
1. A principios de enero de 2017, el precio de BTC alcanzó los US $ 900.La tendencia de venta continuó hasta principios de 2018.En consecuencia, la cantidad de BTC mantenida a corto plazo ha aumentado significativamente.
2. En 2018, BTC estaba en una tendencia a la baja, y BTC, que se celebró durante mucho tiempo, estaba en una tendencia de crecimiento.
3. En abril de 2019, después de que BTC superó los US $ 5,000, se redujo el BTC a largo plazo.Para agosto de 2019, después de que BTC cayó, el número de acumulados a largo plazo continuó aumentando hasta 2020.
4. En octubre de 2020, después de que BTC excedió los US $ 11,000, BTC, que tenía tenencias a largo plazo, disminuyó.La tendencia de reducir las tenencias continuará hasta abril de 2021.
5. En noviembre de 2021 y junio de 2022, el BTC a largo plazo cayó brevemente, pero luego mostró una tendencia de crecimiento continuo.
6. A principios de diciembre de 2023, BTC a largo plazo comenzó a reducir sus tenencias.Desde el pico más alto de 14.98 millones a 14.5 millones, una disminución de aproximadamente 500,000.En la actualidad, esta tendencia aún continúa.
BTC Market Value Share (BTC.D)
Actualmente, el valor de mercado de BTC representa el 53.87% del valor total de mercado de las criptomonedas.
Observe los datos históricos y puede ver:
1. El valor de mercado de los aumentos de BTC en los mercados de osos y las disminuciones en los mercados alcistas.
2. En cada mercado bajista, la proporción del valor de mercado de BTC está disminuyendo gradualmente, formando una línea de tendencia.La proporción actual todavía está dentro del rango de la línea de tendencia.Desde esta ronda del mercado bajista, la proporción más alta ha sido de alrededor del 54%.
3. En el punto más alto del mercado alcista, el valor de mercado de BTC debería caer a aproximadamente el 40%.En la actualidad, la proporción del valor de mercado de BTC aún no ha mostrado una tendencia a la baja clara.
en conclusión
Las ganancias y pérdidas netas no realizadas (NUPL) son superiores a 0.5, y BTC posee direcciones de monedas para obtener más del 50% de las ganancias no realizadas.El rango BTCNUPL por encima de 0.5 duró 14 meses y 11 meses en los mercados alcistas de 2017 y 2021, respectivamente, y ocurrió después de la mitad.Este año, ha entrado en el rango de ganancias generales durante dos meses antes de la mitad.Por ejemplo, la determinación del tiempo de reducción de la tasa de interés puede conducir a un retroceso en el mercado.
Según las tenencias a largo y a corto plazo (umbral del titular a largo/corto plazo), las tenencias a largo plazo están actualmente en un máximo histórico.Sin embargo, los titulares a largo plazo han reducido gradualmente sus tenencias en BTC desde diciembre de 2023.Este comportamiento es similar al de 2017 y 2020.Los titulares a largo plazo continuarán vendiendo entre BTC rompiendo el mercado alcista anterior del mercado alcista y el actual mercado alcista.
A juzgar por la proporción del valor de mercado de BTC (BTC.D), la proporción del valor de mercado de BTC todavía está en un nivel relativamente alto, y aún no ha habido una tendencia significativa a la baja. comenzó.
En general, BTC se encuentra en la etapa inicial de la tendencia ascendente principal, y la tendencia ascendente principal de Altcoin aún no ha comenzado.
