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Autor: He Hao, Wall Street News
La escala de la deuda pública estadounidense en forma de deuda nacional ha superado los 30 billones de dólares por primera vez, más del doble desde 2018. Las consecuencias del enorme endeudamiento durante la epidemia ahora están surgiendo.
Las tenencias totales del Departamento del Tesoro de Estados Unidos de letras del Tesoro a corto plazo, letras del Tesoro a mediano plazo y valores del Tesoro a largo plazo aumentaron alrededor de un 0,7% en noviembre a 30,2 billones de dólares, según datos publicados el jueves.Los costos del servicio de la deuda ascienden a 1,2 billones de dólares.
El aumento del endeudamiento en 2020 en respuesta a los gastos relacionados con la epidemia, junto con las actuales tasas de interés de endeudamiento más altas, ha elevado significativamente el costo de los pagos de intereses de la deuda del gobierno de Estados Unidos.Los pagos de intereses están absorbiendo una proporción cada vez mayor del déficit presupuestario federal.
Según datos de la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA), Estados Unidos tomó prestados 4,3 billones de dólares mediante la emisión de bonos del Tesoro en 2020, y el déficit fiscal ese año superó los 3 billones de dólares.Aunque el déficit se ha reducido desde entonces, cayendo recientemente a aproximadamente 1,78 billones de dólares en el año fiscal 2025, en gran parte debido a los ingresos fiscales generados por el aumento de los aranceles de Estados Unidos sobre una serie de bienes importados este año, los pagos de intereses de la deuda ascienden a 1,2 billones de dólares.
La deuda nacional es el componente más grande de la deuda nacional de Estados Unidos.En noviembre, el tamaño total de la deuda nacional de Estados Unidos era de 38,4 billones de dólares, lo que también incluye los atrasos al Fondo Fiduciario de la Seguridad Social y a los tenedores de bonos de ahorro.El límite de deuda legal actual es de 41,1 billones de dólares, lo que se aplica a toda la deuda federal.
Guneet Dhingra, jefe de estrategia de tipos estadounidenses de BNP Paribas, dijo:
La brecha de larga data entre el gasto y los ingresos del gobierno estadounidense es la razón fundamental por la cual la carga de la deuda ha seguido aumentando durante las últimas dos décadas.Esta tendencia se ha amplificado aún más a raíz de la pandemia de COVID-19, ya que se han pedido prestado grandes cantidades de deuda a tasas de interés más altas, lo que convierte a los costos de los intereses en sí mismos en un factor importante que exacerba la tensión fiscal de Estados Unidos.
Jason Williams, estratega de tipos de Citigroup, dijo:
Realmente el mayor desafío son los gastos por intereses. Incluso si los ingresos arancelarios pudieran alcanzar entre 300.000 y 400.000 millones de dólares, seguirían siendo inferiores a los intereses que pagamos por nuestra deuda existente.Ahora estamos atrapados en arenas movedizas y no podemos salir sólo con aranceles.Nos hundíamos un poco más lento, pero seguíamos hundiéndonos.
Aunque el tamaño de la subasta de bonos del Tesoro de Estados Unidos a mediano y largo plazo se ha mantenido generalmente estable durante los últimos dos años y no se espera que cambie en los próximos trimestres, los funcionarios del Tesoro de Estados Unidos dijeron el mes pasado que habían comenzado «la consideración preliminar de la posibilidad de ampliar aún más la escala de emisión en el futuro».
