Grayscale: BTC يمكن أن تحل محل بعض الاستثمار في NASDAQ 100

المصدر: رمادي.

تختلف أسهم NASDAQ 100 وبيتكوين تمامًا ولكنها محفظة استثمار مكملة.يتضمن NASDAQ 100 أكبر الأسهم غير المالية المدرجة في بورصة بورصة ناسداك ، وهي مخزون تقني مركّز.Bitcoin هي أول blockchain العامة وهي الآن أكبر أصول تشفير ذات قيمة سوقية.[1]يمكن اعتبار كل من مؤشر ناسداك 100 وبيتكوين استثمارات عالية النمو في طليعة التحول الرقمي للاقتصاد.في المحفظة ، يتيح استبدال بعض استثمارات الأسهم في بورصة ناسداك 100 مع بيتكوين المستثمرين تقليل مخاطر تركيز الأسهم في الولايات المتحدة وقد تساعد في تحسين العوائد المعدلة حسب المخاطر.

إرجاع مؤشر NASDAQ 100 وإرجاع Bitcoin لها ارتباطات معتدلة ، مع اختلافات كبيرة في التقلب.منذ عام 2019 ، تم ربط عائدات Bitcoin الشهرية مع عائد NASDAQ 100 بحوالي 40 ٪ (الشكل 1).وفي الوقت نفسه ، فإن التقلب السنوي لعائد البيتكوين هو 71.5 ٪ ، في حين أن التقلب السنوي لـ NASDAQ 100 هو 20.5 ٪.ومع ذلك ، فإن المستثمرين الذين عقدوا لسنوات عديدة سيعوضون غالبًا عن المخاطر العالية لبيتكوين مع عائدات أعلى.خلال هذه الفترة ، كان معدل العائد التراكمي لبيتكوين أعلى حوالي 10 مرات: ارتفع مؤشر ناسداك 100 حوالي 3 مرات ، في حين ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30 مرة.كل من Bitcoin و NASDAQ 100 لديهم نسب شارب من 1.0.[2]

الشكل 1: منذ عام 2019 ، تم ربط Bitcoin بمؤشر NASDAQ بحوالي 40 ٪ ، مع عائد أعلى حوالي 10 مرات

بالنظر إلى هذه الخصائص ، في المحافظ التي تحتوي على مواقع NASDAQ 100 ، قد يتم استخدام تخصيص البيتكوين والنقد لزيادة العائدات المتوقعة ، أو تقليل المخاطر دون التضحية بالعوائد المتوقعة ، أو لتجاوز “الحدود الفعالة” – أي تحقيق عوائد أعلى متوقعة بدون زيادة التقلب.كمثال افتراضي ، نحن هنا نفكر في التأثير المحتمل لتحويل 10 ٪ من التخصيص من NASDAQ 100 إلى Bitcoin والمجموعة النقدية على المحفظة.[3]

قد يزيد Bitcoin من العائدات المتوقعة.منذ عام 2019 ، حقق NASDAQ 100 عائد سنوي قدره 22.2 ٪ ، وهو تقلب سنوي قدره 20.5 ٪ ، ونسبة Sharpe 1.0.على افتراض أن 90 ٪ من المحفظة يتم تخصيصها لـ NASDAQ 100 و 10 ٪ يتم تخصيصها لبيتكوين ، فإن العائد السنوي هو 28.8 ٪ ، والتقلب السنوي 22.4 ٪ ، ونسبة Sharpe هي 1.2 (الشكل 2).بعبارة أخرى،سيقوم تخصيص Bitcoin بتحويل المحفظة إلى محفظة عودة ومخاطر أعلى مع بعض مزايا التنويع ونسبة Sharpe أعلى قليلاً.
بيتكوين يقلل من المخاطر دون التضحية بالعوائد المتوقعة.بدلاً من ذلك ، يمكننا النظر في المحافظ المخصصة لكل من Bitcoin والنقد لتعكس تقلبات أعلى في Bitcoin.على سبيل المثال ، منذ عام 2019 ، على افتراض أن 90 ٪ من المحفظة يتم تخصيصها لمؤشر NASDAQ 100 ، و 3 ٪ إلى Bitcoin ، و 7 ٪ نقدًا ، ثم تتوفر العوائد السنوية بنسبة 19.4 ٪ من التقلبات ، وسيصل المعدل إلى 22.9 ٪ ، و نسبة Sharpe هي 1.1 – أي ، معدل الإرجاع أعلى قليلاً ، وسيتم تقليل تقلبات المحفظة بشكل كبير.هذه النتيجة تعكسيوفر Bitcoin مخاطر أعلى وعائدات متوقعة أعلى ، وبالتالي تحسين كفاءة رأس المال للمحفظة (على غرار الاستخدام الاستراتيجي للرافعة المالية).
يستخدم البيتكوين للخروج من الحدود الفعالة.قد تضع مجموعات مختلفة من البيتكوين والنقد (أو أسهم تقلبات منخفضة نسبيًا) المستثمرين في ناسداك 100 من الحدود الفعالة – أي تحقيق عوائد أعلى متوقعة دون زيادة التقلب.على سبيل المثال ، منذ عام 2019 ، على افتراض أن 90 ٪ من المحفظة يتم استثمارها في مؤشر NASDAQ 100 ويتم استثمار 5 ٪ في البيتكوين والنقد على التوالي ، سيصل العائد السنوي إلى 24.6 ٪ وتقلب السنوي 20.2 ٪.بعبارة أخرى،بافتراض إضافة مجموعة متوازنة من البيتكوين والنقد ، سيكون معدل العائد السنوي أعلى بنسبة 2 ٪ من الاستثمار في NASDAQ 100 وحده ، مع تقلبات مماثلة.

يجب على المستثمرين النظر في وضعهم وأهدافهم المالية قبل الاستثمار في العملات المشفرة.يجب اعتبار فئة الأصول هذه عالية المخاطر وقد لا تكون مناسبة للمستثمرين ذوي الاحتياجات الرأسمالية قصيرة الأجل و/أو النفور العالي الخطورة.لكن،بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستثمار في تقنيات مبتكرة عالية النمو ، قد تكمل Bitcoin المخصصات الحالية مثل أسهم NASDAQ 100 وقد تساعد المستثمرين على تقليل مخاطر مركزية الأسهم الأمريكية.

الرسم البياني 2: التأثير الافتراضي لإضافة Bitcoin إلى تكوين فهرس NASDAQ 100