jakiro
Quelle: Graustufen;
NASDAQ 100 -Aktien und Bitcoin sind sehr unterschiedlich, aber komplementäre Anlageportfolios.Der Nasdaq 100 umfasst die größten nichtfinanziellen Aktien, die an der Nasdaq Exchange aufgeführt sind, einem konzentrierten Tech-Bestand.Bitcoin ist die erste öffentliche Blockchain und jetzt der größte Krypto -Vermögen mit Marktwert.[1]Sowohl der Nasdaq 100 Index als auch Bitcoin können als wachstumsstarke Investitionen an der Spitze der digitalen Transformation der Wirtschaft angesehen werden.Im Portfolio können Anleger einige der NASDAQ 100-Aktieninvestitionen durch Bitcoin ersetzt, um das Risiko einer US-Aktienkonzentration zu verringern und die risikobereinigten Renditen zu optimieren.
Die Nasdaq 100 -Indexrendite und die Bitcoin -Renditen weisen moderate Korrelationen mit signifikanten Volatilitätsunterschieden auf.Seit 2019 sind die monatlichen Renditen von Bitcoin mit der Nasdaq 100 -Rendite um etwa 40% korreliert (Abbildung 1).Die annualisierte Volatilität der Bitcoin -Rendite beträgt 71,5%, während die annualisierte Volatilität des Nasdaq 100 20,5%beträgt.Investoren, die seit vielen Jahren gehalten haben, werden das hohe Risiko für Bitcoin jedoch häufig mit höheren Renditen kompensieren.In diesem Zeitraum war die kumulative Rückgaberate von Bitcoin fast zehnmal höher: Der Nasdaq 100 -Index stieg etwa dreimal, während der Preis für Bitcoin etwa 30 -mal höher stieg.Sowohl Bitcoin als auch Nasdaq 100 haben Sharpe -Verhältnisse von 1,0.[2]
Abbildung 1: Seit 2019 wurde Bitcoin mit dem Nasdaq -Index um etwa 40%korreliert, mit einer Rendite von etwa 10 -mal höher
Angesichts dieser Eigenschaften kann in Portfolios mit NASDAQ 100 -Positionen die Zuweisung von Bitcoin und Bargeld verwendet werden, um die erwarteten Renditen zu erhöhen, Risiken zu verringern, ohne die erwarteten Renditen zu beeinträchtigen, oder um über die „effektive Grenze“ hinauszugehen – dh höhere erwartete Renditen ohne erzielte, ohne dass Erhöhung der Volatilität.Als hypothetisches Beispiel berücksichtigen wir hier die potenziellen Auswirkungen der Übertragung von 10% der Allokation vom Nasdaq 100 auf die Bitcoin- und Barkombination auf das Portfolio.[3]
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Bitcoin kann die erwarteten Renditen erhöhen.Seit 2019 erzielt der NASDAQ 100 eine annualisierte Rendite von 22,2%, eine annualisierte Volatilität von 20,5%und ein Sharpe -Verhältnis von 1,0.Unter der Annahme, dass 90% eines Portfolios der NASDAQ 100 und 10% für Bitcoin zugeteilt werden, beträgt die annualisierte Rendite 28,8%, die annualisierte Volatilität 22,4% und das Sharpe -Verhältnis 1,2 (Abbildung 2).Mit anderen Worten,Die Bitcoin -Zuordnung wird das Portfolio auf ein höheres Risiko verschieben und das Portfolio mit bestimmten Diversifizierungsvorteilen und einem etwas höheren Sharpe -Verhältnis zurückgeben.
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Bitcoin reduziert das Risiko, ohne die erwarteten Renditen zu beeinträchtigen.Alternativ können wir in Betracht ziehen, dass Portfolios sowohl Bitcoin als auch Bargeld zugewiesen wurden, um eine höhere Volatilität in Bitcoin widerzuspiegeln.Zum Beispiel seit 2019 wird angenommen, dass 90% eines Portfolios dem Nasdaq 100 -Index, 3% bis Bitcoin und 7% zu Bargeld zugewiesen werden Das Sharpe -Verhältnis beträgt 1,1 – dh die Rücklaufquote ist etwas höher und die Portfoliovolatilität wird signifikant reduziert.Dieses Ergebnis spiegelt sich widerBitcoin bietet sowohl höhere Risiken als auch höhere erwartete Renditen, wodurch die Kapitaleffizienz des Portfolios verbessert wird (ähnlich dem strategischen Einsatz der Hebelwirkung).
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Bitcoin wird verwendet, um die effektive Grenze zu verlassen.Verschiedene Kombinationen von Bitcoin und Bargeld (oder relativ niedrigen Volatilitätsaktien) können Anleger in der NASDAQ 100 von der effektiven Grenze herausversetzen – d. H. Er erzielen höhere erwartete Renditen, ohne die Volatilität zu erhöhen.Beispielsweise werden seit 2019 90% des Portfolios in den NASDAQ 100 -Index investiert und 5% in Bitcoin und Bargeld investiert. Die annualisierte Rendite erreicht 24,6% und die annualisierte Volatilität von 20,2%.Mit anderen Worten,Unter der Annahme einer ausgewogenen Kombination von Bitcoin und Bargeld wird die annualisierte Rendite nur etwa 2% höher sein als die Investition in die NASDAQ 100 mit vergleichbarer Volatilität.
Anleger sollten ihre Situation und finanzielle Ziele berücksichtigen, bevor sie in Kryptowährungen investieren.Diese Vermögensklasse sollte als ein hohes Risiko angesehen werden und sind möglicherweise nicht für Anleger mit kurzfristigen Kapitalbedürfnissen und/oder einer Abneigung mit hohem Risiko geeignet.Jedoch,Für Anleger, die Investitionen in innovative Technologien mit hohem Wachstum anstreben, kann Bitcoin bestehende Zuordnungen wie die NASDAQ 100-Aktien ergänzen und Anlegern helfen, das Risiko einer Zentralisierung von US-Aktien zu verringern.
Diagramm 2: Annahme Auswirkungen des Hinzufügens von Bitcoin zur NASDAQ 100 -Indexkonfiguration
Kommentare
[1] Quelle: Artemis.Daten zum 31. Januar 2025.
[2] Quelle: Bloomberg, Graustufeninvestitionen.Basierend auf den monatlichen Rückgabedaten endeten am 31. Januar 2025.Vergangene Leistung entspricht nicht zukünftige Ergebnisse.
[3] Alle Ergebnisse basieren auf monatlichen Renditen zwischen Januar 2019 und Januar 2025.
