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Autor: Matt Hougan Fuente: Traducción bit a bit: Shan Oppa, Bittain Vision
Se espera que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Decida esta semana si aprobar la aplicación ETF Spot Ethereum.Pero eso ni siquiera es lo más importante en Washington en este momento.
Más adelante esta semana, la SEC determinará el destino de los ETF de Ethereum Spot.El mercado está lleno de señales complejas sobre si lo aprobará o rechazará.Podrías pensar que estoy esperando esta decisión con mi aliento, pero de hecho, otra gran cosa que sucede en Washington en este momento remodelará la dirección futura de las criptomonedas.Si bien este incidente me ha inquietado un poco (la razón por la que explicaré a continuación), es un enorme catalizador positivo y creo que empujará a las criptomonedas a nuevos máximos de todos los tiempos, pase lo que pase en Ethereum.
Déjame explicarte.
Votos que sorprendieron al mundo
Una cosa notable sucedió en Washington a fines de la semana pasada:Un grupo de senadores y representantes bipartidistas aprobó la primera legislación en la historia para apoyar a las criptomonedas.
Aún mejor: lograron esto bajo la posible amenaza del veto de la Casa Blanca.
Es por eso que es tan optimista en el futuro de las criptomonedas.
qué sucedió
En abril pasado, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) emitió lo que llama «Aviso de contabilidad de empleados No. 121» (SAB 121).El anuncio impidió efectivamente que Wall Street Bank custodializar los activos criptográficos en nombre de sus clientes.
Específicamente, estipula que si un banco proporciona servicios de custodia de cifrado, estos activos de cripto de custodia deben tratarse como pasivos en su propio balance.En otras palabras, si un banco recibe $ 1 mil millones en bitcoin por custodia, debe encontrar $ 1 mil millones en efectivo para equilibrarlo.Si el precio de Bitcoin se duplica, necesita encontrar otros $ 1 mil millones para mantenerse al día.
Esto es ridículo.Esta no es la forma de custodia ningún otro activo.Después de todo, el custodia de los activos no pertenece al banco, sino al cliente.No tiene sentido tratarlo como una responsabilidad.
Esto también hace que sea económicamente imposible que los bancos brinden servicios de custodia.Las tarifas de custodia de cifrado son inferiores al 1% por año, mientras que los costos de endeudamiento son de 5-7% por año.No puedes hacer que los números sean verdaderos.
Es por eso que los servicios de custodia de cifrado de hoy solo son proporcionados por entidades reguladas por compañías de fideicomiso estatales, como las compañías de fideicomiso de custodia de Coinbase y los activos digitales de Fidelity, en lugar de los bancos.Esta es la razón por la cual todos los principales bancos, como New York Mellon y State Street, han abandonado los planes para construir negocios de custodia criptográfica durante el año pasado.
Esta es una mala regla.Es malo para los bancos, malo para las criptomonedas, malo para los inversores porque hace que la custodia de criptografía sea más costosa e insegura que otros métodos.
Peor aún, la SEC no siguió los procedimientos de elaboración de reglas estándar al implementar SAB 121.La SEC debe seguir procedimientos formales al implementar las nuevas reglas, incluidos los períodos de comentarios públicos que permiten que el público y la industria proporcionen información.La SEC saltó el proceso e intentó implementar en secreto SAB 121 a través de estándares más bajos de «no regla».
En octubre de 2023, la Oficina de Responsabilidad del Gobierno (una agencia federal independiente y no partidista que actúa como supervisor en el Congreso) expresó oposición, declarando SAB 121 una «regla» y diciendo que la SEC debería seguir procedimientos estándar.Esto abrió la puerta a la revisión del Congreso y condujo a una votación bipartidista histórica la semana pasada.
Cómo emerger un consenso bipartidista sobre la crifocurrencia
Entonces, ¿cómo exactamente las dos partes acordaron oponerse a SAB 121?Históricamente se han opuesto a las criptomonedas con el apoyo de la SEC, por lo que Washington nunca ha aprobado ninguna legislación de criptomonedas.¿Qué ha cambiado?
La respuesta es simple: dinero.
El lanzamiento récord de Bitcoin ETF ha hecho que Wall Street se dé cuenta de que los activos de criptografía de custodia pueden ganar mucho dinero.¡No quieren que las startups criptográficas se diviertan!
No estoy adivinando esto.En febrero, una coalición de grupos de lobby bancarios, el Instituto de Política Bancaria, la Asociación Americana de Banqueros, la Industria de Valores y la Asociación de Mercados Financieros y el Foro de Servicios Financieros, enviaron conjuntamente una carta a la SEC contra la carta abierta de SAB.Como escribí en X/Twitter,«Si se pregunta si Bitcoin ETFS cambiará la actitud criptográfica reguladora de Washington, esa es la respuesta».
El apoyo de Wall Street es por qué el líder de la mayoría del Senado Chuck Schumer (D-NY) votó para anular el SAB 121.Wall Street es el mayor donante del Fondo de Campaña de Schumer.
Schumer no está solo.Tiene el apoyo de otros 10 demócratas en el Senado;Este apoyo es aún más significativo teniendo en cuenta que la administración Biden anunció planes para vetar el proyecto de ley antes de que se aprobara.
El poder de cabildeo de Wall Street es tan fuerte, o, si quieres, puedes pensar que la lógica de revocar el proyecto de ley es tan clara (te dejaré juzgar por ti mismo), que los demócratas sienten que pueden desafiar a su presidente.
Alianzas emergentes entre Wall Street, criptomonedas y Washington
La importancia de este asunto no tiene nada que ver con el alojamiento de criptografía.A nadie le importa realmente si el gigante de Wall Street ofrece el anfitrión de criptografía.Las opciones de custodia que tenemos en las criptomonedas de hoy ya son muy buenas, más competencia y más nombres familiares serían mejores, pero esa no es la clave.
La importancia de esto es que muestra una tendencia mayor: alianzas emergentes entre Wall Street, las criptomonedas y Washington.
Puedes ver evidencia de esta alianza en todas partes.Empujó el derrocamiento de SAB 121, obviamente.Facilitó la aprobación de Bitcoin Spot ETF, gracias a la adición de BlackRock.Como escribí hace dos semanas, es por eso que estoy cada vez más seguro de que veremos la legislación completa de Stablecoin pase por el Congreso a finales de este año.
Wall Street no se mantendrá de manera inestable, permitiendo que Tether gane más dinero que Goldman Sachs.
Esta no es una liga perfecta.A Wall Street no les importa los valores de las criptomonedas, como las finanzas sin permiso o la capacidad de mantener la riqueza de manera autónoma.Pero eso puede no importar.Estos pequeños avances, ya sea Custodial o Stablecoins, abrirán la puerta a mayores ganancias.
Si a Wall Street se preocupa por el alojamiento de criptografía, las cosas que aumentan la demanda de alojamiento de criptografía, como más ETF, son más probables.Si a Wall Street se preocupa por Stablecoins, las cosas que aumentan la demanda de establo se vuelven más atractivas.Esta es una gran mejora en comparación con la hostilidad abierta que hemos enfrentado en Washington durante la última década.
Nuestra opinión general a bitwise es,Las criptomonedas se están convirtiendo en la corriente principal, y este progreso llevará a las criptomonedas a registrar máximos.
Este nuevo apoyo a las criptomonedas en Washington, ya sea que hemos obtenido la aprobación del ETF Spot Ethereum o no, es la última prueba.
