jakiro
Nota: Desde que Trump asumió el cargo nuevamente, ha introducido una serie de políticas económicas increíbles, especialmente las medidas de «aranceles recíprocos» para imponer aranceles a la mayoría de los países de todo el mundo anunciados el 2 de abril. Según los rumores del mercado, estas políticas son todas del economista del pensamiento Stefen Miran, quien ahora es el presidente del Comité Asesor Económico de la Casa Blanca. En noviembre de 2024, Stefen Miran escribió un llamado «Informe de Milán»: «Guía del usuario para reconstruir el sistema comercial global». El informe se considera la guía teórica detrás de escena de una serie de políticas económicas de Trump. El 7 de abril de 2025, el sitio web oficial de la Casa Blanca publicó Stefen Miran en un evento recienteÚltimo discurso, parece estar defendiendo las «tarifas recíprocas» de Trump. Compilación de visión de Aiman@Bittain.
El presidente del Comité Asesor Económico de la Casa Blanca, Stephen Milan, habla en un evento del Instituto Hudson
Hoy, quiero hablar sobre la situación en la que Estados Unidos proporciona al mundo lo que los economistas llaman «bienes públicos globales». Primero, Estados Unidos proporcionó un paraguas de seguridad, creando la era más pacífica en la historia de la humanidad. En segundo lugar, Estados Unidos proporcionó dólares estadounidenses y bonos del Tesoro de los Estados Unidos, lo que permitió el establecimiento de un sistema comercial y financiero global y apoyó la era más próspera en la historia de la humanidad.
Nos ha costado ofrecer ambos. En términos de defensa nacional, nuestros hombres y mujeres en uniformes militares corren el riesgo de riesgos heroicos para hacer que nuestro país y el mundo sean más seguros, defendiendo nuestra generación de libertad tras generación. Imponemos altos impuestos a los estadounidenses trabajadores para financiar la seguridad global. En términos de finanzas, la función de reserva del dólar ha llevado a una distorsión continua de la moneda y, junto con barreras comerciales injustas en otros países, ha creado un déficit comercial insostenible. Estos déficits comerciales han afectado severamente a nuestra industria manufacturera, muchas familias de clase trabajadora y sus comunidades, pero solo son para facilitar el comercio entre no estadounidenses.
Permítanme explicarlo por «Reserva Moneda» me refiero a todas las funciones internacionales del dólar estadounidense, incluidas las funciones de ahorro y comercio privados. A menudo doy un ejemplo de esto, cuando las instituciones privadas en dos países diferentes comercian entre sí, debido al estado de los Estados Unidos como emisor de moneda de reserva, las transacciones generalmente se denominan en dólares estadounidenses. Este comercio significa que existen ahorros en forma de valores en dólares, generalmente en bonos del Tesoro de EE. UU. Por lo tanto, los estadounidenses están pagando no solo por su propia paz y prosperidad, sino también por no estadounidenses.
El presidente Trump ha dejado en claro que ya no tolerará a otros países que toman nuestros viajes gratuitos en seguridad o comercio nacional y se aprovechan de nosotros. Durante los primeros cien días de su administración, la administración Trump ha tomado medidas decisivas para reajustar nuestras relaciones de defensa y comercio y poner a los estadounidenses en una posición más justa. El presidente promete reconstruir nuestra base industrial rota y luchar por los términos de comercio que pone a los trabajadores y empresas estadounidenses primero.
Soy un economista, no un estratega militar, así que hablaré más sobre el comercio que la defensa, pero los dos están estrechamente vinculados. Para ilustrar la verdad, imagine que hay dos países extranjeros, como China y Brasil, que comercian entre sí. Ambos países carecen de credibilidad, liquidez y convertibilidad, lo que hace que el comercio entre ellos sea desafiante. Sin embargo, debido a que se pueden negociar en dólares estadounidenses respaldados por bonos del Tesoro de EE. UU., Son libres de comerciar entre sí y florecer. Este tipo de comercio puede ocurrir porque el poder militar de los EE. UU. Asegura nuestra estabilidad financiera y la credibilidad de nuestros préstamos. No podemos dar por sentado el dominio militar y financiero de los Estados Unidos; La administración Trump está decidida a mantener estas posiciones.
Pero nuestro dominio financiero tiene un precio. Si bien la demanda del dólar estadounidense mantiene nuestras tasas de préstamo a niveles bajos, también mantiene el mercado monetario en un estado de distorsión. Este proceso pone una carga indebida para nuestros negocios y trabajadores, haciendo que sus productos y mano de obra no competitivos en la etapa mundial, lo que hace que nuestra fuerza laboral de fabricación caiga en más de un tercio desde su pico, y nuestra participación en la producción mundial de fabricación ha disminuido en un 40%.
Necesitamos poder producir productos en nuestro país, como vimos durante la pandemia Covid-19, cuando muchas de nuestras cadenas de suministro no podrían mantenerse sin depender de nuestro mayor rival, China. Obviamente, no debemos confiar en nuestros mayores rivales para proporcionar equipos críticos que mantengan a nuestra gente segura. Tampoco deberíamos permitir que nuestros mayores rivales obtengan beneficios tan enormes de la seguridad internacional y la arquitectura financiera que contribuimos a construir.
Hay otros efectos secundarios adversos de proporcionar activos de reserva. Otros países pueden comprar nuestros activos para manipular su propia moneda para mantener bajos sus productos de exportación. Como resultado de esto, terminaron inyectando mucho dinero en la economía de los Estados Unidos, exacerbando su vulnerabilidad y provocando una crisis. Por ejemplo, en los años previos a la crisis financiera de 2008, China y muchas instituciones financieras extranjeras aumentaron sus tenencias de hipotecas de los Estados Unidos, alimentando la burbuja inmobiliaria, que puso cientos de miles de millones de dólares en crédito en el sector inmobiliario sin considerar si estas inversiones estaban justificadas. China ha jugado un papel importante en la desencadenación de la crisis financiera mundial. Nos llevó casi una década recuperarnos hasta que el presidente Trump nos volvió a encaminar durante su primer mandato.
En mi opinión, para continuar proporcionando estos dos productos públicos globales, es necesario mejorar el mecanismo de intercambio de responsabilidad a nivel global.Si otros países quieren beneficiarse del paraguas geopolítico y financiero de los EE. UU., Deben hacer su parte y pagar los gastos que deben soportar. Estos costos no pueden ser asumidos por estadounidenses comunes que ya han pagado mucho.
El mejor resultado es que Estados Unidos continúa creando paz y prosperidad global y continúa siendo un emisor de moneda de reserva, donde otros países no solo pueden beneficiarse de ella, sino que también participan en los costos de intercambio.Al mejorar el mecanismo de intercambio de responsabilidades, podemos mejorar nuestra capacidad de resistir los riesgos y mantener la seguridad global y los sistemas comerciales en las próximas décadas.
Además, no se trata solo de la equidad, sino también de la capacidad. Estamos siendo asediados por fuerzas hostiles que están tratando de debilitar nuestras bases industriales de fabricación y defensa e interrumpir nuestro sistema financiero; Si nuestra capacidad de fabricación está ahuecada, no podremos proporcionar seguridad de defensa nacional y no continuaremos proporcionando activos de reserva. El Presidente ha dejado en claro que Estados Unidos está comprometido a continuar como un emisor de moneda de reserva, pero ese sistema debe volverse más justo. Necesitamos reconstruir nuestra industria para demostrar la fortaleza necesaria para mantener el estado de la moneda de reserva, y necesitamos poder pagarla.
¿Qué formularios se pueden tomar para compartir la responsabilidad? Hay muchas opciones, aquí hay algunas ideas:
Primero, otros países pueden aceptar aranceles sobre productos que exportan a los Estados Unidos sin represalias, lo que puede proporcionar ingresos al Departamento del Tesoro de los Estados Unidos para financiar la provisión de productos públicos en todo el mundo. La clave es que las represalias solo se intensificarán en lugar de mejorar el intercambio de responsabilidad, lo que dificulta que nos permitan los bienes públicos globales.
En segundo lugar, pueden detener las prácticas comerciales injustas y dañinas abriendo mercados y aumentando las importaciones de los Estados Unidos;
En tercer lugar, pueden aumentar el gasto de defensa y obtener más productos de los Estados Unidos, comprar más bienes hechos en Estados Unidos, reducir la carga de nuestros militares y crear empleos en los Estados Unidos;
Cuarto, pueden invertir y construir fábricas en los Estados Unidos. Si fabrican productos en los Estados Unidos, no enfrentan tarifas;
Quinto, pueden pagar directamente al Departamento del Tesoro de los Estados Unidos para ayudarnos a financiar bienes públicos en todo el mundo.
Los aranceles merecen atención especial. La mayoría de los economistas y algunos inversores creen que los aranceles son contraproducentes en el mejor de los casos, y en el peor de los casos, son extremadamente dañinos. Estaban equivocados.
Una razón por la cual el consenso económico sobre los aranceles es tan incorrecto es que casi todos los economistas usan para estudiar modelos de comercio internacional, ya sea suponiendo que no haya un déficit comercial, o suponiendo que el déficit comercial sea de corta duración y se corregirá rápidamente por ajustes monetarios. Según el modelo estándar, el déficit comercial conducirá a la depreciación del dólar estadounidense, reduciendo así las importaciones, aumentando las exportaciones y, en última instancia, elimina el déficit comercial. Si este es el caso, los aranceles pueden no ser necesarios, porque el comercio se equilibrará con el tiempo, e intervenir a través de los aranceles solo empeorará la situación, según este punto de vista.
Sin embargo, este punto de vista es inconsistente con la realidad. El déficit de cuenta corriente en los Estados Unidos ha estado en curso durante cincuenta años, y se ha expandido dramáticamente en los últimos años, de aproximadamente el 2% del PIB durante el primer período de la administración Trump a un máximo de casi el 4% del PIB durante la administración Biden. Además, durante este período, el dólar estadounidense no solo no se depreció, sino que aprecio.
La situación a largo plazo ya está frente a nosotros, y estos modelos están mal. Una razón es que no tienen en cuenta la situación de los Estados Unidos como emisor de moneda de reserva global. El estado de las monedas de reserva es importante, y debido a que la demanda del dólar estadounidense ha sido fuerte, incluso después de cincuenta años, la fortaleza del dólar estadounidense ha hecho imposible que los flujos de capital internacional se equilibren.
Algunos análisis económicos recientes tienen en cuenta la posibilidad de que el déficit comercial pueda persistir y no volverá automáticamente al equilibrio, lo que está más en línea con la realidad de los Estados Unidos. Estos análisis muestran que al imponer aranceles a los países exportadores, Estados Unidos puede mejorar sus condiciones económicas, aumentar los ingresos fiscales e incluso si la otra parte toma represalias de manera integral, causará grandes pérdidas a los países recaudados.
En este sentido, un análisis de lo que los economistas llaman «orientación a las cargas arancelas» muestra que una gran parte de la carga arancelaria es «soportable» por los países donde recolectamos aranceles. Esos países con grandes excedentes comerciales son bastante inflexibles: no pueden encontrar otras fuentes de demanda para reemplazar el mercado estadounidense. En cambio, no tienen más remedio que exportar, y Estados Unidos es el mercado de consumo más grande del mundo. En contraste, Estados Unidos tiene muchas alternativas: podemos producir productos en el hogar, o podemos comprar productos de países que nos tratan de manera justa, en lugar de países que nos aprovechan. Esta diferencia en el poder de negociación significa que otros países eventualmente soportarán los costos de la tarifa.
Entre 2018 y 2019, China asumió el costo de las tarifas históricas del presidente Trump a través de la devaluación de la moneda, lo que significaba que los chinos se estaban poniendo más pobres y su poder adquisitivo en el escenario global disminuyó. Los ingresos arancelarios pagados por China se utilizan para financiar los recortes de impuestos del presidente Trump a los trabajadores y empresas estadounidenses. Esta vez, los aranceles ayudarán a financiar recortes de impuestos y reducir los déficits fiscales.
Los recortes de impuestos al pueblo estadounidense, financiados en parte por extranjeros, traerán crecimiento económico, vitalidad y oportunidades sin precedentes, marcando el comienzo de una nueva era de oro para el presidente Trump. La reducción de los déficits fiscales ayudará a reducir las tasas de bonos del Tesoro de EE. UU., Lo que a su vez disminuye las tasas hipotecarias y las tasas de tarjetas de crédito del consumidor, y estimulará la prosperidad económica.
Cabe señalar que los aranceles se imponen no solo para aumentar los ingresos fiscales. Por ejemplo, las tarifas recíprocas del presidente tienen como objetivo abordar las barreras arancelarias y no arancelarias y otras formas de competencia desleal, como la manipulación de divisas, el dumping y los subsidios, para obtener ventajas injustas. El aumento de los ingresos fiscales es un buen efecto secundario, y si se usa en parte para reducir los impuestos, puede mejorar efectivamente la competitividad y promover las exportaciones estadounidenses.
El mecanismo de intercambio de responsabilidad puede permitir que Estados Unidos continúe liderando el mundo libre en las próximas décadas. Esto no es solo para la justicia, sino también para garantizar la viabilidad. Si no reconstruimos nuestra industria manufacturera, no podremos proporcionar las garantías necesarias para nuestra propia seguridad y apoyar los mercados financieros. El mundo aún puede disfrutar de los paraguas de defensa de EE. UU. Y los sistemas de comercio, pero debe comenzar a pagarles tanto como se merecen. Gracias a todos, estoy feliz de responder algunas preguntas.
