Detaillierte Erklärung von Napier: Das Ende des Kurvenökosystems

Autor: DeWhales Capital Source: Substack Übersetzung: Shan Oubba, Bitchain Vision

1. Einführung

Diesmal haben wir neue Projekte im Zusammenhang mit dem Kurvenökosystem gestartet.Wir haben eine umfassende Untersuchung der Entwicklung des Ökosystems rund um die Kurve durchgeführt.Dann ist klar, dass der einzigartige Mechanismus von Curve es uns ermöglicht, ein riesiges und nachhaltiges Ökosystem zu schaffen.

Mit der Entwicklung von LSDFI und LRTFI expandierte das Kurvenökosystem weiter, erfuhr und führte neue Protokolle und Liquidität auf.Der Riese ist in Widrigkeiten immer noch unerschütterlich und übertrifft die Konkurrenten zuversichtlich.Napier ist nur ein Vertreter einer neuen Welle von Projekten, die mit basierten Ökosystemen basieren und neue Funktionen und Mechanismen hinzufügen.

2. Napier

Napier ist das Zentrum der Einkommens -Transaktions -Liquidität, die als Ausbau der Kurvenfinanzierung geschaffen wurde.Napier entschied sich für die Basis des Kurvenpools, um die Kapitaleffizienz von Einkommenstransaktionen zu maximieren.Napier AMM optimiert feste Term Assets und wird mit der Kurve V2 nahtlos synchronisiert, um den Impuls zu erhöhen.Insgesamt ähnelt das Protokoll dem Pendel- und Multi -Compound -Kurvenpool.

Obwohl das Projekt seit 2020 über Verbindungen mit dem Defi -Protokoll geht, ist es ein modernes Projekt, da es die LST- und LRT -Mechanismen verwendet Transzendenzzeit.

Unabhängig von den Marktbedingungen ermöglicht Napier den Benutzern immer die Best Practice, z. B.:
-State Zinssatz:Sperren Sie die Position der Position und beseitigen Sie jegliche Unsicherheit über zukünftige Renditen.
-E Erstes Einkommen:Napier ermöglicht es den Benutzern, im Voraus das erwartete Einkommen zu erzielen, damit Sie sofort Mittel erhalten, deren Anhäufung normalerweise Monate oder Jahre dauern.
-Way Transaction (Punkte):Income Tokens (YT) ist das Recht, in Zukunft zurückzukehren, sodass Benutzer Transaktion und spekulative Zinsschwankungen (APR) (APR) ermöglichen, was dem Zugangsrecht auf Kauftken ähnelt und seine Preisänderung erhalten wird.(Weitere Inhalte finden Sie unten)
-Llming bietet:Die Liquidität von Napier ermöglicht es den Benutzern, eine Abfallgebühr zu erwerben und gleichzeitig Ihr Recht zu reservieren, Einkommen und verschiedene Anreize zu sammeln.

Zu den unterstützten Vermögenswerten gehören WSTTH, Reth und SFRXETH, die die Kern- und flüssigsten LST -Protokolle sind.Sie werden für Multi -Asset -Liquiditätspools (Yuanchi, von denen eines mit Pooltransaktionen mit einem anderen Vermögenswert) verwendet, um die Stabilität von LST und LRT aufrechtzuerhalten.Je mehr Arten des gleichen Typs in der Yuanchi einer Partei, desto niedriger ist das Risiko einer Entkopplung aufgrund des gewichteten Durchschnittspreises.Ein Beispiel für Yuanchi ist Sanchi (Dai, USDC und USDT).Tript-lsdDas Vermögensverhältnis im Pool entspricht dem von Kurve 3CRV.

PT ähnelt Pendle -Token und ist eine feste Periode von Token.

>

• YT ermöglicht den Anlegern, erwartete Einzahlungsrenditen zu tauschen, ohne sich selbst ein Eigentum selbst besitzen zu müssen.Nach der Reife wird YT seinen Wert verlieren.

• PT ermöglicht es den Inhabern, nach Ablauf von YT am zukünftigen Wert der Grundvermögen teilzunehmen.Der Eigentümer von PT kann nach Ablauf der YT -Periode grundlegende Vermögenswerte zurückerhalten.

• YT -LP -Token können verwendet werden, um einige im mobile Fondspool in Rechnung gestellte Kommissionen oder andere Anreizpläne, die Pendle (Napier) bereitstellen kann, zu erhalten

• Die Lebensdauer von YT ist begrenzt und verliert den Wert, wenn sie die Frist überschreitet, und PT wird weiterhin existieren und den verbleibenden Wert von Vermögenswerten darstellen.

Daher eignen sich YT und YT LP besser für aktive Anleger, die an spekulativem Einkommen interessiert sind oder liquide Einkommen erzielen.PT eignet sich besser für Anleger, die langfristig an Grundvermögen interessiert sind.Daher wird PT für Metapool verwendet.

3. Architektur

>

Napier Mint

Das Napier -Münzsystem ist der erste Hauptteil von NapierWesenEs kann jegliche Einnahmen in das Ethereum in sein festes Einkommensäquivalent umwandeln.Das Endergebnis ist, dass Benutzer „Zielvermögen“ (variable Einkommensvermögen) in zwei unabhängige Vermögenswerte aufteilen:

1. Das Haupttoken (PT) ist das feste Einkommensäquivalent des Vermögenswerts.

2. Investment Tokens (YT), das Recht auf variable Einnahmen, die durch Zielvermögen erzielt werden.

Alle Zielvermögenswerte haben ein grundlegendes Vermögenswert -es generiert Einkommensvermögen.Zum Beispiel erhält AAI (aAVE) DAI -Einkommen aus DAI -Basisvermögen und Reth (Rocketpool) erhalten das Einkommen von Reth Basic Assets von Reth.In diesen Fällen sind die Fundamente Dai und Mad.Ein grundlegender Zielwert kann verwendet werden, um 1 PT und 1 YT -und diese 1 Pt und 1 YT zu gießen, können immer einen Grundwert der Rückgabe von Variablen -Einkommens -Ziel -Assets kombinieren.

Napier Amm

Napier AmmEs ist der zweite Teil, der zur Förderung von Basis -Token (PT), Income Tokens (YT) und entsprechenden Grundvermögenswerten – verwendet wird –Einkommenstransaktionen zwischen BasispoolsUnd das LP-Token und das Grundvermögen des GrundteichesTransaktionen zwischen Zeit im Zusammenhang mit Yuanchi.Es ist für den Betrieb von Sanchi und Yuanchi verantwortlich.Darüber hinaus kann der Kurvenfabrikpool verwendet werden, um PT- und YT -Transaktionen zu fördern.Im Napier -Pool können verschiedene PTs direkt mit grundlegenden Vermögenswerten gehandelt werden, und verschiedene YTs können durch Lightning -Swap gehandelt werden.

Um den Napier -Pool zu verstehen, können wir daher zwischen drei Haupttypen von Liquiditätspools unterscheiden:

– –GrundpoolEs ist der einfachste Pool, der für zwei oder mehr reguläre Vermögenswerte (z. B. PT und YT) für Kurvenfinanzierung erstellt wurde.Ein Beispiel für den Napier Basic-Teich ist Eth LSD 3pool, das Token Pt-Stth, Pt-Reth und Pt-Frxeth enthält.

>

-Napier metapool (Zeit -verwandte Metapool):Der Napier -Teich ist eine zeitbezogene AMM, die direkt mit dem Kurvenpool verbunden ist und verschachtelte AMM -Strukturen verwendet, um die Vorteile verschiedener PT, YT und deren Grundvermögen zu fördern.Die Preisänderungen der regulären Vermögenswerte, die bisher erwartet werden, hängen von der Zeit ab.Daher besteht die Einrichtung des Napier -Pools darin, den durch den Zeitwert der LP -Token des Basispool verursachten Verlusts auszugleichen.Der Napier-Pool wird von den LP-Token von Grundvermögen und Basispools wie ETH LSD 3Pool (Pt-Stth, Pt-Reth, Pt-Frxeth) erstellt.
Kurz gesagt, diese Art von Pool ist sehr geeignet, um mit einem erhöhten Wert mit erhöhtem Wert zu handeln (hier wird normalerweise Pt/YT bezeichnet) und ermöglicht es Ihnen, die Reservenrate der Pool und die verbleibende Ablaufzeit zu verwenden ist die Berechnung der Preis- und Grenzzinsen für Variablen.Dies ist auch notwendig, da beim Handel mit solchen Token nach Ablauf des Preises (fester Zinssatz) identifiziert werden muss.Dies erfordert eine breite Palette von Liquiditätspools ähnlich wie UNISWAP V2.

>

-Curve Metapool:Metapool ist das Konzept der von Curve Finance vorgeschlagenen verschachtelten Poolstruktur, und ein Token scheint mit dem anderen Basispool gehandelt zu werden.Dank des Napier -Pools kann das Kombination mit den LP -Token des Basispools alle regulären Vermögenswerte für Kurvenfinanzierung wie Stablecoin (wie Frax) oder Volatilitätsgüter (ETH) auflisten.
Zum Beispiel können wir ein Paar LP-Token von Pt-Sweth- und Basisteichen wie ETH LSD 3pool (Pt-STH, Pt-Reth, Pt-Frxeth) erstellen.In diesem Beispiel können Benutzer Pt-Sweth (auch als YT-Sweth bekannt) zwischen den drei Token und den Grundvermögen (ETH) in ETH LSD 3Pool nahtlos handeln.

>

Da sich das Fälligkeitstermin nähert und der Handelswechselkurs sehr nahe bei 1: 1. liegt, konzentriert sich die Liquidität in einem engeren Bereich, um die Verwendung der Liquiditätsauslastung zu maximieren.

Wenn Sie mit anderen AMMs (wie Uniswap oder Kurve) ohne Zeitparameter handeln, sammeln sich im Laufe der Zeit nicht -permanente Verluste.Dies wird verhindern, dass die Mittel des Schutzliquiditätsanbieters von den Auswirkungen von Arbitrage -Transaktionen entlastet werden.

Was bringt diese Struktur dem Benutzer schließlich:

• Kapitaleffizienz: Jeder Markt unterstützt nur 2 Vermögenswerte: Napier 3pool Bridge und einzigartige Big.Dieses Design konzentriert die Liquidität in einem separaten Pool und bietet eine hohe Effizienz.

• Isoliertes Risiko: In Napier beschränkt sich die Auswirkungen von Hackern, die ein Einkommensprojekt angreifen, nutzen oder manipuliert werden, hauptsächlich auf verwandte Märkte und nicht auf Protokolle.

Die Kombination all dieser Mechanismen ermöglicht Fhlyweels betriebsbereit.Dies wird hauptsächlich durch Leitprogramm -Lama -Rennen implementiert (weitere Informationen zu weiteren Informationen siehe Abschnitt „Partnerschaft“).Vor allem an Punkt -Casinos wird das Projekt auf Point Casinos angewiesen, um ein vorläufiges Währungsschwungrad zu schaffen.Punkt ist der Ausgangspunkt des Projekts.Je mehr Punkte der Benutzer in Point Casinos liefert, desto mehr Transaktionen durch das Projekt führen, was zusätzliche Napier -Punkte mit sich bringt.Dies bedeutet, dass das verfügbare Projekt Point Casino verwenden kann, um ein Point -Schwungrad zu erstellen.

>

4. Partnerschaft

Um dieses Ziel zu erreichen, startete Napier das Lama -Rennprogramm, bei dem es sich um einen Wettbewerb von Gamified Points handelt, um die Beiträge der Benutzer zu Napier- und Curve -Ökosystemen hervorzuheben.Die Lama -Quest besteht aus fünf Kapiteln, die den Verlauf von Napier widerspiegeln, um das LST/LRT -Haus wieder zu krümmen.Darüber hinaus verbindet das Lama -Rennen auch eine große Anzahl von Protokollen:

>

Darüber hinaus scheint Napier eng mit den folgenden Projekten verwandt zu sein:

• Prisma -Finanzierung-PRISMA ermöglicht es Benutzern, eine von LST unterstützte stabile Währung (ACUSD) auszustellen.Im Vergleich zu den von anderen LSDFI -Protokollen bereitgestellten Stablecoin ist das wesentliche Merkmal dieses Stablecoin, dass es durch Kurven- und Konvexfinanzierung motiviert wird.Dies schafft einen Wirtschaftszyklus.

• KURVE-Curve ist ein AMM Dex, und sein Hauptkonkurrent ist uniswap.Der wichtigste Unterschied besteht darin als verfügbar sein.Aus diesem Grund war die TVL von Curve höher als oder in der Nähe von UNISWAP -TVL Bewahren Sie ihr Stablecoin- und Verpackungsvermögen auf, wo sie frei von Gleitpunkten und Unbeständigkeit sind.Du kannstUnsere getrennten ArtikelWeitere Informationen zum Arbeitsprinzip von Curve lesen.

• Konvex-Es kann als sein Bruder angesehen werden, der es den Kurven -Benutzern ermöglicht, liquidiert zu erhalten.Convex wird auch VenPR integrieren, um den NPR -Inhabern sofortige Fluidität bereitzustellen und die Napier -Renditen für LP zu optimieren.

• Sehnen-1arn ist immer noch ein wichtiger Bestandteil des Kurvenökosystems.SWON ist eine automatisierte Defi -Einkommenspolymerplattform, die die Belohnung des Benutzers automatisch berechnen kann.Ohne Sehnsucht -Finanzen müssen die Anleger ihre Liquidität manuell auf den höchsten Einkommensvertrag übertragen.

• Dinero (ehemaliger enner Carter)-Redacted ist ein Unternehmen, das für das Defi -Protokoll Liquidität, Management und Cashflow für Netzwerkflocken anbietet.Sie haben eine Reihe von Produkten erstellt, die am Kurven -Ökosystem -redaktierten Protokoll, Pirex und versteckter Hand beteiligt sind.Weitere Informationen zu diesen Protokollen in der Kurvenfinanzierung finden Sie weiter.

• Euler Finance-Eler Finance ist eine dezentrale Finanzkreditplattform.Es ermöglicht Benutzern, zu entscheiden, welche Token auf dem Markt einen Kreditmarkt erstellen, solange diese Token WETH -Transaktionen auf der UNISWAP V3 haben.

• Frax Finance-Fax Finance ist ein dezentrales Cross -Chain -Abkommen, das eine skalierbare digitale Währung mit flexibles Angebot, Algorithmusunterstützung (AMO) und Hypothek schaffen soll.Es gibt Token aus, die mit Vermögenswerten verbunden sind, wie Frax, Sfrax und FRXETH

• Aave-Es ist eine dezentrale Marktvereinbarung für nicht -hosting -Liquidität, und Benutzer können als Lieferanten oder Kreditnehmer teilnehmen.Lieferanten liefern dem Markt Liquidität, um passives Einkommen zu erzielen, und Kreditnehmer können sich an eine überschüssige Hypothek (dauerhaft) oder eine unzureichende Hypothek (einzelne Liquidität) aufnehmen.

>

5. Schlussfolgerung

Napier schlägt die nächste Stufe der Entwicklung des Kurvenökosystems vor, um die Kurve zu einer Heimat von LST/LRT zu machen.Der von Napier eingeführte Mechanismus kann eine neue Runde des Kurvenkrieges auslösen und sich zu einem umfassenden LSDFI -Krieg entwickeln.Letztes Jahr haben wir das Kurvenökosystem gründlich analysiert, um die mögliche Situation des LSDFI -Krieges zu verstehen.Leider verschwand aufgrund der Merkmale des CDP -Protokolls, das von LST unterstützt wurde, und der Rendite für die Rendite für die durch die reflektierte Vereinbarung versprochene Rendite bald.

Napier hat eine andere Methode angewendet: Napier ist nicht wieder in die Räder, sondern versucht, das Projekt zur Teilnahme am einfachen Doppel -Asset -Pool auf Uniswap oder Kurve durch einfache Bestechungsgelder anzulocken.Während des Kamelrennens wechselten diese Innovationen weiterhin vom Hut zu einem neuen Kaninchen, das das Schwungrad von Napier stärken soll.Welcher Kaninchen wird sich der Zauberer als nächstes ändern?