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Jessy, vision de Bitchain
Les Gémeaux d’échange de conformité aux États-Unis seront inscrits au NASDAQ cette semaine sous le code boursier « GEMI ». Il s’agit du troisième échange de crypto-monnaie répertorié aux États-Unis après Coinbase et haussier.
Gemini prévoit désormais d’émettre des actions au prix de 24 $ à 26 $ par action, en hausse par rapport à la fourchette initiale de 17 $ à 19 $ par action, selon le prospectus mis à jour de la bourse déposé mardi auprès de la Securities and Exchange Commission.La collecte de fonds prévue représente 433 millions de dollars américains, contre l’objectif de 317 millions de dollars américains lors de sa déclaration pour la première fois le 2 septembre.Et sa évaluation a également atteint 3 milliards de dollars américains.Gemini a également reçu un investissement stratégique de 50 millions de dollars américains en NASDAQ pour cette introduction en bourse.
Pas seulement les Gémeaux, il existe de nombreuses sociétés de crypto qui feront bientôt une introduction en bourse aux États-Unis.Le même jour, Gemini est devenu public, le chiffre de la plate-forme de prêt sera également répertorié.
Cependant, contrairement à la popularité, la situation financière des Gémeaux n’est pas idéale.Selon le prospectus mis à jour, la perte nette de Gemini a atteint 282,5 millions de dollars américains au premier semestre de 2025, bien plus élevé que le niveau de perte au cours de la même période l’année dernière.Les revenus au cours de la même période étaient de 68,6 millions de dollars américains, en baisse d’environ 8% en glissement annuel.
Il s’agit également des deux faces du boom de la liste de la cryptographie. D’une part, c’est le soutien le plus chaud du marché des capitaux, et d’autre part, la véritable rentabilité des entreprises est toujours remise en question par le marché.
Rêves de conformité de Twin Brothers bénéficiant d’un investissement précoce dans Bitcoin
Gemini est fondée par Twin Brothers Cameron et Tyler Winklevoss de Harvard.Le couple est devenu célèbre pour ses poursuites avec Mark Zuckerberg au cours de la propriété précoce de Facebook, et a fini par recevoir environ 65 millions de dollars de règlements.Cet argent a ensuite été partiellement investi dans des investisseurs Bitcoin, faisant des frères un premier détenteur géant des crypto-monnaies.En 2014, ils ont fondé Gemini à New York, soulignant le positionnement de la «conformité» et de la «sécurité», essayant de construire une plate-forme de trading reconnue par le système financier traditionnel pour l’industrie cryptographique.Il a obtenu une licence de fiducie délivrée par le Département des services financiers de New York à ses débuts et est devenu l’une des premières plateformes américaines à obtenir des licences de transaction Ethereum en 2016.
Depuis sa création, Gemini a non seulement fourni le trading des crypto-monnaies, mais a également élargi la garde, les stablescoins (GUSD), les cartes de crédit et les entreprises dérivées, en particulier pour le contrôle des risques de garde et de conformité.
Actuellement, la société détient une licence de fiducie du New York State Bureau of Financial Services.Il a également obtenu une licence de conformité en vertu de la Loi sur la supervision du marché des actifs crypto-actifs (MICA) de l’UE cette année, et détient également une licence de société d’investissement MiFID II précédemment obtenue. Diverses qualifications forment ensemble la base de la conformité pour ses activités en Europe.Avec cette série de licences, les Gémeaux peuvent non seulement fournir des services de trading et de garde des actifs crypto en 27 États membres de l’UE, mais couvrent également trois pays de la zone économique européenne: l’Islande, le Liechtenstein et la Norvège, avec une portée totale de service de 30 pays et régions européens.
Selon les données financières, Gemini a un grand défi.Le prospectus montre qu’au premier semestre 2025, la perte nette de la société était d’environ 282,5 millions de dollars, soit près de six fois plus élevée que la même période l’an dernier; Les revenus au cours de la même période étaient de 68,6 millions de dollars américains, une baisse par rapport à 74,3 millions de dollars américains au cours de la même période l’an dernier.Le volume des transactions de Gemini était d’environ 24,8 milliards de dollars au premier semestre de 2025, les actifs de garde de la plate-forme étaient d’environ 18,2 milliards de dollars et le nombre d’utilisateurs mensuels de transactions actives était de 523 000. Bien que ces chiffres montrent qu’il s’agit toujours d’un grand échange, il y a toujours un écart significatif par rapport aux leaders du marché tels que Coinbase.Selon les données de l’industrie, Coinbase représente actuellement environ 49% du marché au comptant américain, tandis que Gemini a représenté environ 3% à son plus haut niveau au cours des dernières années, mais sa part de marché a diminué ces dernières années.
Le froid et le chaud derrière le boom de l’énumération de la cryptographie
La liste des Gémeaux se produit dans le contexte de la reprise du marché des introductions en bourse américain. Alors que l’ensemble du marché boursier américain se renforce, l’enthousiasme pour les entreprises technologiques de devenir public a été ravivé, et les sociétés liées à la blockchain et à la crypto sont également devenues de nouveaux secteurs populaires.La liste des Gémeaux n’est pas un cas isolé. Le même jour, il a été inscrit, la plate-forme de prêt de blockchain sera également inscrite à la Bourse de New York.Auparavant, haussier avait terminé sa liste en août, et son cours de bourse a doublé le premier jour, avec une évaluation de plus de 13 milliards de dollars;Alors que la liste du NASDAQ de Coinbase en 2021 a poussé les actifs cryptographiques sur le marché financier grand public, avec une valeur de marché de plus de 100 milliards de dollars le premier jour, et est toujours une girouette météorologique dans l’industrie.
Cependant, le chemin du marché des capitaux pour les entreprises cryptographiques n’est pas fluide.Bien que Coinbase ait atteint un chiffre d’affaires de près de 6,6 milliards de dollars et un bénéfice net de près de 2,6 milliards de dollars en 2024, son cours de bourse a connu de nombreuses fluctuations nettes, ce qui montre également la fragilité de son cours de bourse, et ses performances de prix sont profondément affectées par la réglementation des politiques.L’évaluation du haussier était incroyable quand elle est devenue publique, mais en fait, elle était toujours dans un état de perte.Les données financières de GEMIN suggèrent également qu’elle fonctionne plus près de ce dernier.
L’augmentation de Gemini des objectifs de collecte de fonds reflète que l’intérêt des investisseurs pour les sociétés d’infrastructure cryptographique est toujours solide, mais la réalité financière de ses pertes fait également s’inquiéter du chemin à long terme du profit.Les coûts de conformité des échanges de crypto sont élevés et la concurrence est féroce. Comment réaliser une croissance à long terme n’est pas facile.
La question de savoir si les Gémeaux peuvent prendre pied sur le marché des capitaux comme Coinbase à l’avenir peuvent dépendre de plusieurs variables clés: la première est de savoir si elle peut continuer à attirer des clients institutionnels et à étendre l’ampleur des activités de transaction et de garde; La seconde est de savoir s’il peut atteindre la croissance des revenus par des percées réglementaires sur le marché européen; Et le troisième est de savoir s’il peut maintenir la stabilité des jeux réglementaires et des fluctuations du marché.
Pour les investisseurs, à juger si les Gémeaux ont une valeur d’investissement à long terme, nous devons également faire référence à ses performances dans les cycles de rapport financier suivant.
