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Shaw, Vision Bitcoin
Dans la soirée du 20 novembre, les données sur l’emploi non agricole aux États-Unis pour septembre ont été publiées. Les nouveaux emplois ont dépassé les attentes mais le taux de chômage a augmenté.Bien que les trois principaux indices boursiers américains aient ouvert en forte hausse, ils ont fortement baissé au cours de la séance, réalisant un mouvement épique « ouverture à un plus haut et mouvement à un bas ».Affectée par cela, la crypto-monnaie a soudainement chuté à nouveau tôt ce matin et a légèrement rebondi le matin..Bitcoin est tombé en dessous de 87 000 $ US, touchant brièvement 86 100 $ US, avec une baisse de plus de 3 % en 24 heures ;Ethereum est tombé en dessous de 2 800 $ US en peu de temps, atteignant une fois 2 790 $ US, avec une baisse sur 24 heures de plus de 3,3 %.Les données montrent qu’au cours des dernières 24 heures, l’ensemble du réseau a liquidé des positions d’un montant de 823 millions de dollars, dont 695 millions de dollars de positions longues et 128 millions de dollars de positions courtes.
Au lieu de cela, les actions américaines et les marchés de la cryptographie ont de nouveau chuté, déclenchant une vente massive d’actifs à risque. Quelles en sont les raisons ? Comment interpréter ? Comment prédire la tendance du marché d’ici la fin de l’année ?
1. Le marché de la cryptographie a subi un nouveau revers important et les ventes de panique se sont poursuivies.
Les crypto-monnaies ont de nouveau fortement chuté tôt ce matin et ont légèrement rebondi dans la matinée. Le Bitcoin est tombé en dessous de 87 000 $ US pour la première fois en sept mois, touchant brièvement 86 100 $ US, avec une baisse de plus de 3 % en 24 heures ; Ethereum est brièvement tombé en dessous de 2 800 $ US, avant d’atteindre 2 790 $ US, avec une baisse sur 24 heures de plus de 3,3 %.D’autres crypto-monnaies telles que Solana et BNB ont toutes connu des baisses significatives. Les données de Coinglass montrent qu’au cours des dernières 24 heures, l’ensemble du réseau a été liquidé pour un montant de 823 millions de dollars et plus de 226 000 personnes ont été liquidées.Parmi eux, les commandes longues ont été liquidées pour 695 millions de dollars américains, les commandes courtes ont été liquidées pour 128 millions de dollars américains, BTC a été liquidée pour 404 millions de dollars américains, ETH a été liquidé pour 173 millions de dollars américains et Solana a été liquidée pour 35 566 800 dollars américains.
La forte baisse du marché de la cryptographie a été affectée par le choc des actifs traditionnels tels que les actions américaines.La récente baisse continue a déclenché une vente continue d’actifs à risque. La panique du marché n’a pas été efficacement atténuée et la moindre fluctuation sera infiniment amplifiée..
2. Les actions américaines ont connu une « plongée » épique, affectant les actifs risqués
Après la publication hier soir des données non agricoles du mois de septembre, les trois principaux indices boursiers américains ont ouvert en forte hausse. L’indice S&P 500 a augmenté de 1,44% et l’indice Nasdaq s’est envolé de 2,18%. Cependant, ils ont fortement baissé au cours de la séance et ont mis en scène un « mouvement haut et bas » épique.Les actions américaines ont fortement chuté dans tous les domaines en fin de séance, l’indice S&P 500 clôturant en baisse de 1,56% et l’indice Nasdaq plongeant de 2,16%.Le rapport financier meilleur que prévu de Nvidia et les données non agricoles meilleures que prévu de type « Boucle d’or » auraient dû constituer un double avantage. Cependant, le déclin rapide du marché de la cryptographie a interagi avec le marché boursier américain et a continué de déclencher une vente massive d’actifs à risque., tandis que le marché s’est tourné vers les commentaires bellicistes des responsables de la Réserve fédérale et les inquiétudes concernant les risques de crédit privé.
Certains analystes du marché estiment queLorsque les bonnes nouvelles ne parviennent pas à pousser le marché à la hausse, cela devient en soi un signal baissier fort, déclenchant des prises de bénéfices et des ventes techniques à grande échelle sur les actions américaines..
3. Les données sur l’emploi non agricole ont dépassé les attentes, mais il est difficile d’en profiter au marché
Hier soir, les données sur l’emploi non agricole aux États-Unis pour septembre ont été publiées. Aux États-Unis, le nombre d’emplois non agricoles a augmenté de 119 000 en septembre, soit plus du double des 51 000 attendus. Cependant, dans le même temps, le nombre de nouveaux emplois en août a été révisé à la baisse, passant d’une augmentation de 22 000 à 26 000 à une diminution de 4 000. Le nombre total d’emplois non agricoles en juillet et août a été révisé à la baisse de 33 000, ce qui poursuit également la tendance de « révision continue à la baisse » de cette année.Le taux de chômage aux États-Unis en septembre était de 4,4 %, plus élevé que prévu et la valeur précédente de 4,3 %, la plus élevée depuis octobre 2021, principalement en raison de l’augmentation du chômage des Noirs.Les rendements du Trésor américain et l’indice du dollar américain ont tous deux chuté après la publication des données.
Ce rapport est le premier indicateur de santé économique publié par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis depuis que la fermeture record du gouvernement fédéral américain a interrompu la publication des données officielles.Les analystes de marché ont déclaré que les données sur l’emploi ont publié des signaux contradictoires :D’une part, la croissance de l’emploi a dépassé les attentes et, d’autre part, le taux de chômage a atteint de manière inattendue son plus haut niveau depuis quatre ans.Des données étonnamment positives renforceront la position belliciste des membres du FOMC.
4. Les attentes d’une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale ont chuté et les inquiétudes du marché se sont intensifiées.
Les inquiétudes concernant la stabilité des marchés financiers, notamment le risque d’une chute brutale des prix des actifs, deviennent un nouveau thème alors que les responsables de la Fed discutent du calendrier et même de l’opportunité de réduire les taux d’intérêt.La publication de données non agricoles a encore renforcé la position prudente des directeurs « bellicistes » de la Réserve fédérale.Fed Hammaker a déclaré que les données sur l’emploi semblaient mitigées. Le rapport sur l’emploi était « légèrement stable » mais conforme aux attentes ;une inflation élevée reste un réel problème pour l’économie américaine.Hammaker a également déclaré que la réduction des taux d’intérêt pourrait prolonger une inflation élevée.La réduction des taux d’intérêt peut également encourager les comportements à risque sur les marchés financiers.Le gouverneur de la Réserve fédérale, Barr, s’est dit préoccupé par le fait que l’inflation soit toujours à 3 %. Il estime que la politique monétaire doit être soigneusement formulée pour équilibrer les risques et que le marché du travail doit être soutenu, mais que le taux d’inflation doit être ramené à 2 %.
Par ailleurs, le gouverneur de la Fed, Cook, a déclaré que les responsables devraient surveiller la manière dont les pertes inattendues du crédit privé pourraient se propager au système financier américain dans son ensemble, étant donné la « complexité et l’interconnectivité accrues » des entreprises endettées.Elle considère l’empreinte croissante des hedge funds sur le marché du Trésor américain et les niveaux de valorisation des actifs comme des vulnérabilités potentielles.
Selon le « Fed Watch » du CME : la probabilité que la Réserve fédérale réduise les taux d’intérêt de 25 points de base en décembre est de 39,6 %, et la probabilité de maintenir les taux d’intérêt inchangés est de 60,4 %.La probabilité que la Fed réduise ses taux d’intérêt de 25 points de base cumulés d’ici janvier de l’année prochaine est de 50,2 %, la probabilité de maintenir les taux d’intérêt inchangés est de 29,7 % et la probabilité de réductions cumulées des taux d’intérêt de 50 points de base est de 20,2 %. En outre, les données de Polymarket montrent que la probabilité que « la Réserve fédérale réduise les taux d’intérêt de 25 points de base en décembre » est tombée à 34 % et que la probabilité de maintenir les taux d’intérêt inchangés a augmenté à 64 %.
De nombreux membres « bellicistes » de la Réserve fédérale se sont fait entendre récemment, réduisant continuellement les attentes du marché concernant une baisse des taux d’intérêt en décembre.Les données sur l’emploi qui viennent d’être publiées en septembre constituent également une base pour la formulation d’une politique plus prudente par la Réserve fédérale.
5. Les ETF et autres fonds ne se sont pas encore redressés de manière significative et la liquidité est insuffisante.
Les données de Farside Investors montrent que les ETF Bitcoin au comptant américains ont accumulé des sorties nettes cette semaine.1,099 milliard de dollars américains, l’ETF spot américain Ethereum a accumulé des sorties nettes cette semaine.433 millions de dollars.De plus, le Bitcoin ETF IBIT de BlackRock a connu des sorties nettes pendant cinq jours consécutifs à compter du 19.Un total de 1,43 milliard de dollars.Le 18 novembre (mardi), l’IBIT a connu une sortie de capitaux de 523,15 millions de dollars américains, enregistrant la plus grande sortie nette sur une seule journée depuis sa création en janvier 2024..
Les fonds ETF continuent d’enregistrer des sorties nettes, ce qui indique que les fonds institutionnels, principal moteur du précédent marché haussier, n’ont pas réussi à se redresser efficacement. Le marché de la cryptographie est encore insuffisant en liquidité et manque de dynamique suffisante pour rebondir.
6. Analyse et interprétation du marché
Récemment, le rapport sur les bénéfices meilleurs que prévu de NVIDIA, les données sur l’emploi non agricole et la réglementation politique ont été fondamentalement positifs, ce qui aurait dû être des facteurs positifs pour le marché. Cependant, pourquoi les actifs ont-ils continué à se vendre et pourquoi la panique n’a-t-elle pas été efficacement apaisée ?Comment prédire les tendances du marché d’ici la fin de l’année ?Jetons un coup d’œil aux principales interprétations du marché.
1. Les analystes de JP Morgan ont déclaré, les investisseurs particuliers ont vendu environ 4 milliards de dollars d’ETF au comptant Bitcoin et Ethereum en novembre, ce qui a été le principal moteur de la récente correction du marché des crypto-monnaies.Pendant ce temps, les investisseurs particuliers achètent des ETF d’actions, ajoutant environ 96 milliards de dollars à leurs avoirs ce mois-ci, ce qui suggère que la vente de cryptomonnaies ne fait pas partie d’un sentiment plus large d’aversion au risque.
2. Le rapport VanEck indiquait que, Bitcoin a chuté de 13 % sous la forte pression de vente au cours des 30 derniers jours, et le comportement de vente du marché se concentre sur les accumulateurs à moyen terme, plutôt que sur les premières adresses de portefeuille ; alors que les baleines à long terme détiennent toujours du BTC, le montant total de BTC détenu depuis plus de 5 ans continue de croître et l’augmentation nette du BTC depuis plus de 5 ans a augmenté de 278 000 bitcoins par rapport à il y a deux ans ; le marché à terme a montré un état d’épuisement, avec des taux de financement et des positions ouvertes à des niveaux de survente.
3. Le président de BitMine, Tom Lee, a déclaré, la tendance actuelle à la faiblesse du marché du cryptage est très similaire à la chute du 10 octobre, lorsque la mauvaise évaluation des pièces stables a déclenché la plus grande liquidation de l’histoire. Près de 2 millions de comptes ont été effacés et les liquidités se sont taries instantanément.Lee a souligné que ce type de cycle de désendettement dure généralement environ huit semaines, et qu’il est maintenant entré dans sa sixième semaine, et que le marché pourrait être à la fin d’un ajustement.
4. Ki Young Ju, PDG de CryptoQuantA publié plusieurs tableaux de répartition des coûts réalisés par Bitcoin et a déclaré : La principale force de vente actuelle est constituée des détenteurs de Bitcoin à court terme, tandis que les mineurs et les détenteurs à long terme sont relativement restreints.
5. Matt Hougan, directeur des investissements, BitwiseRéfuter les craintes du marché selon lesquelles Bitcoin pourrait entrer dans un marché baissier.Il a déclaré que la valeur du Bitcoin est qu’il sert de « service » de stockage de richesse numérique sans dépendre des gouvernements, des banques ou d’autres tiers.Hougan estime que malgré la récente correction du marché, la demande institutionnelle croissante pour le service soutient la trajectoire de développement à long terme de Bitcoin.
6. Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a déclaré, la volatilité et la croissance de Bitcoin sont toutes deux tombées de 80 à 50. Il a déclaré que BTC pourrait atteindre 1,5 fois le S&P en termes de volatilité et de performance.
7. L’article d’observation de Glassnode dit, Bitcoin est tombé en dessous du coût de référence à court terme et de la plage d’écart type négatif, et les acheteurs ont été sous pression récemment ; la zone de 95 000 $ à 97 000 $ est désormais un niveau de résistance clé. Si cette fourchette peut être rétablie, ce sera un premier signal pour réparer la structure du marché. La demande au comptant reste faible : les flux de capitaux des ETF au comptant aux États-Unis se situent profondément dans la fourchette négative, et les institutions financières traditionnelles d’allocation (TradFi) n’ont pas vu de nouveaux achats.L’effet de levier spéculatif continue de se dénouer, une tendance qui se reflète dans la baisse des taux d’intérêt ouverts (OI) à terme et dans la chute des taux de financement jusqu’aux plus bas du cycle sur les 500 principaux actifs.
8. XWIN GROUP, analyste de CryptoQuant.com, a déclaré, le sentiment de capitulation des détenteurs à court terme continue de s’intensifier : « La volatilité peut encore se poursuivre, mais la purge des « détenteurs de positions faibles » progresse déjà sans problème – à en juger par les données historiques, ce processus marque que la correction est entrée dans une étape ultérieure, plutôt que de commencer.
9. Kyle Rodda, analyste principal de Capital.com, a déclaré: « Il existe de nombreux facteurs positifs sur le marché. L’excellent rapport sur les résultats trimestriels de Nvidia a donné un bon départ à Wall Street. Les données sur l’emploi aux États-Unis étaient également idéales. Cependant, le marché n’a pas l’élan nécessaire pour continuer à progresser. Bien que deux événements de risque clés (et les résultats ont été positifs) soient passés, cela ne suffit toujours pas à éliminer le pessimisme qui s’empare actuellement du marché. »
10. Seema Shah, analyste chez Principal Asset Management, a commenté :, la réaction du marché au rapport sur l’emploi non agricole a été variée. Les marchés boursiers ont salué des masses salariales plus élevées que prévu, démontrant que l’économie reste solide, tandis que les marchés obligataires étaient davantage concentrés sur la hausse du chômage et le ralentissement de la croissance des salaires, ce qui pourrait maintenir la possibilité d’une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale en décembre.Il est peu probable que les dernières données sur l’emploi fassent pencher la Fed vers une baisse des taux en décembre. Pour autant, rester immobile en décembre ne serait pas une grave erreur.Même si la faible confiance des consommateurs met en évidence les inquiétudes concernant la sécurité de l’emploi, les conditions du marché du travail, bien que douces, ne constituent en aucun cas une récession, ce qui donne à la Fed un répit pour prendre des mesures décisives lorsqu’elle disposera de données suffisamment convaincantes.
11. L’analyste de Morgan Stanley, Michael Gapen, a déclaré, un emploi fort réduit le risque d’une hausse du chômage et la Réserve fédérale ne devrait plus réduire les taux d’intérêt en décembre. Trois baisses des taux d’intérêt sont désormais attendues en janvier, avril et juin de l’année prochaine, maintenant ainsi l’attente finale en matière de taux d’intérêt entre 3 et 3,25 %.
12. Instructions aux clients de Goldman SachsL’indice S&P 500 est tombé en dessous d’un niveau étroitement surveillé, donnant le feu vert aux fonds spéculatifs qui négocient des actions en tendance pour potentiellement vendre près de 40 milliards de dollars d’actions au cours de la semaine à venir, a déclaré Zhong. Le S&P 500 est tombé en dessous de 6 725 mercredi.Les calculs de Goldman Sachs montrent que 39 milliards de dollars d’actions pourraient être vendus à l’échelle mondiale la semaine suivante, une fois que les cours des actions tomberaient en dessous de ce chiffre.Si les cours des actions continuent de baisser, la banque estime que les hedge funds à tendance systémique pourraient vendre jusqu’à environ 65 milliards de dollars d’actions.
