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Auteur: Li Xiaoyin, Wall Street News
Coreweave et Circle, qui montent dans le train express de l’IA et du boom de la crypto-monnaie, ont grimpé après leur inscription, devenant le nouveau stock le plus chaud de Wall Street.
Mardi, les deux principales sociétés d’intérêt inauguraient les examen des investisseurs.Depuis son introduction en bourse en mars de cette année, le cours de l’action de la société d’infrastructure d’IA Coreweave a grimpé de près de 250%;tandis que le cours de l’action du cercle d’émetteur USDC stablecoin a autrefois augmenté de cinq fois depuis son introduction en bourse en juin.
Il s’agit du deuxième rapport financier après la liste de Coreweave et le premier rapport de Circle.L’énorme augmentation tirée par les investisseurs de détail et les investisseurs de momentum « relevés » ont poussé les attentes du marché à des niveaux élevés.Leur performance affectera directement la confiance des investisseurs dans les futures IPI de l’IA et des crypto-monnaies, les deux industries chaudes.
Dean Quiaambao, associé de la société de conseil en comptabilité Armanino LLP, a déclaré que pour les entreprises dans les industries populaires, répondre aux attentes croissantes sera la clé:
«Ces résultats trimestriels sont absolument importants car l’une des raisons qui empêchent certaines entreprises de postuler pour les introductions en bourse est le manque de confiance dans la prévisibilité de leur performance.»
Coreweave: le capital est le principal défi
Alors que la dynamique de croissance de Coreweave bénéficie d’une forte demande du marché pour les infrastructures d’IA, certains analystes ont exprimé leurs préoccupations quant à sa capacité à collecter des fonds pour les projets.C’est devenu le défi de base auquel l’entreprise est actuellement confrontée.
Gil Luria, analyste chez DA Davidson & amp; Co., a déclaré dans une interview:
«Le principal défi à laquelle Coreweave est confronté est maintenant d’acquérir des capitaux, et ils doivent être en mesure d’émettre des actions ou d’augmenter plus de dettes.»
Dans un rapport au dernier trimestre, la société avait déclaré que ses dépenses en capital se situeraient entre 20 et 23 milliards de dollars cette année.
Cependant, selon les données des médias, la société a depuis annoncé qu’elle n’avait levé que 5 milliards de dollars de fonds d’endettement.Comment combler l’énorme lacune de financement sera au centre des investisseurs qui recherchent des réponses dans leurs rapports financiers.
Cercle: le chemin du taux d’intérêt détermine l’avenir
Pour Circle, ses revenus futurs dépendront dans une large mesure de la direction des taux d’intérêt aux États-Unis.La grande majorité des revenus de la société provient d’intérêt résultant d’obligations américaines à court terme qui soutiennent son stablecoin USD (1: 1 fixé à l’USD).
Cela signifie que la politique monétaire de la Fed sera comme une épée à double tranchant.D’une part, la politique monétaire lâche entraînera une baisse des taux d’intérêt, réduisant ainsi directement les revenus des intérêts de Circle.Mais d’un autre côté, la baisse des coûts d’emprunt peut alimenter l’appétit des risques de marché et inciter davantage d’investisseurs sur le marché des crypto-monnaies où l’USDC est largement utilisé.
John Todaro, analyste principal chez Needham & amp; Co., a déclaré:
«Je m’attends à ce que les spéculations dans l’espace crypto augmenteront sous le lecteur d’assouplissement monétaire.»
Il détient une cote « Acheter » pour Circle avec un prix cible de 250 $, ce qui signifie que l’action a encore 55% d’espace pour augmenter.
IPO Momentum et Game d’évaluation
Depuis le début de cette année, certaines sociétés nouvellement cotées ont réussi à dissiper les doutes des investisseurs quant à leurs évaluations surévaluées et ont déclenché une augmentation supplémentaire des cours des actions avec leurs rapports de bénéfices solides.
Pour les entreprises des industries « chaudes » comme Coreweave et Circle, qu’elles puissent répondre ou même dépasser les attentes du marché de la hausse des prix est essentielle.
Daniel Polsky, co-tête du directeur syndiqué syndiqué chez William Blair & amp;Co., a noté que «l’élan cinétique reste une partie très importante du processus d’introduction en bourse et de création de livres». Il a dit qu’un thème bien établi sur le marché cette année est«Commencez par des évaluations raisonnables et faites la découverte des prix d’une manière qui profite le mieux à l’émetteur, entraînant ainsi des abonnements».
La liste réussie de Coreweave et Circle reflète cette stratégie.Au cours du processus de commercialisation de l’émission d’actions, ils ont augmenté la fourchette de prix et l’échelle d’émission à plusieurs reprises, et ont finalement réussi à faire un grand succès avec leur demande de marché brûlante.
Cet élan vers le haut composé d’enthousiasme institutionnel et de poursuite des investisseurs de détail les a aidés à prendre pied ferme dans les premiers stades de l’inscription.
