Congzhai -Münzen sind endlos: Es ist Zeit, die Aufmerksamkeit auf Defi zu bewerten

Autor: Alex Xu, Lawrence Lee,Quelle: Mint Ventures

Einführung

Als eine der ältesten Spuren im Verschlüsselungsfeld ist die Defi -Spur in dieser Runde des Bullenmarktes nicht zufriedenstellend. ) Sogar hinter Ethereum (75,8%).

Datenquelle: Artemis

Und wenn Sie sich nur die Daten im Jahr 2024 ansehen, ist die Leistung des Defi -Sektors ebenfalls schwer zu sagen, und der Gesamtrückgang von 11,2%.

Datenquelle: Artemis

Meiner Meinung nach kann der Defi -Sektor, insbesondere die Kopfprojekte, im Hintergrund der einst einst Setting der neuen Hochhausmünzen von BTC die beste Layout -Zeit seit seiner Geburt einleiten.

In diesem Artikel hofft der Autor, die Ansicht des aktuellen Defi -Werts durch die Diskussion der folgenden Themen zu klären:

Die Gründe für den großen Verlust von BTC und Ethereum in dieser Hüttenrunde

Warum ist es die beste Zeit, Defi zu achten?

Einige der Defi -Projekte, die Aufmerksamkeit verdienen, und deren Wertquellen und Risiken

Dieser Artikel enthält keinen Defi mit Investitionswert auf dem Markt.

Dieser Artikel ist das rechtzeitige Denken des Autors, als die Veröffentlichung in Zukunft geändert werden kann, und die Sachverständigen können auch Fakten, Daten und Argumentationslogik geben. Begrüßen Sie die Kritik und weiter. Diskussion von Interbank und Lesern.

Das Folgende ist Teil des Textes.

eins,Das Geheimnis des Hüttenpreises ist scharf nach unten,

Nach Ansicht des Autors ist die Preisleistung des Cottage in dieser Runde nicht so gut wie erwartet.

Unzureichendes Wachstum der Nachfrage: Mangel an attraktiven neuen Geschäftsmodellen, die meisten Tracks der Spuren von PMF (Produktmarktanpassung)
Die Angebotsseite des übermäßigen Wachstums: Weitere Verbesserung der Brancheninfrastruktur, weitere Reduzierung der unternehmerischen Schwellenwerte, übermäßige Ausgabe neuer Projekte
Die Flut des Aufhebens des Verbots wird fortgesetzt: Die Token der niedrigen Zirkulation und des hohen FDV

Schauen wir uns den Hintergrund dieser drei Gründe an.

1. Unzureichender Nachfragewachstum: In der ersten Runde fehlt ein Bullenmarkt, dem innovativen Erzählungen fehlen

In dem Artikel „Vorbereitung auf den Bullenmarkt Shenglang Ich denke über die Bühne des Bullenmarktes nach. Ich denke an die Bühne dieser Runde“ erwähnt im frühen März, dass der Mangel an kommerzieller Innovation und Erzählung des Bullenmarktes als Defi als Defi erwähnt wird In 21 Jahren und 17 Jahren des ICO ist die Strategie eine Strategie.

Ab sofort ist diese Ansicht sehr korrekt.

Ohne eine neue Geschäftsgeschichte wurde der Zufluss von Unternehmern, Industrieinvestitionen, Nutzern und Fonds stark reduziert, und es ist wichtiger, die allgemeinen Erwartungen der Investoren an die Entwicklung der Branche zu unterdrücken.Wenn der Markt die Geschichte wie „Defi wird traditionelle Finanzen verschlingen“, „ist ICO eine neue Innovations- und Finanzierungsparadigma“ und „NFT -Subversion -Inhalts -Industrie -Ökologie“, werden die Anleger natürlich über neue Geschichten mit ihren Füßen abstimmen. wie ai.

Natürlich unterstützt der Autor keine zu pessimistischen Argumente.Obwohl diese Runde noch keine attraktive Innovation gesehen hat, verbessert sich die Infrastruktur ständig:

Die Kosten des Blockraums sind stark gesunken, und der L1 bis L2 ist der gleiche

Cross -Chain -Kommunikationslösungen sind allmählich abgeschlossen und haben eine reichhaltige optionale Liste

User -freundliche Brieftaschenerfahrungs -Upgrades wie die Smart Wallet von Coinbase unterstützt selbstlose Schlüssel, um schnell zu erstellen und wiederherzustellen, CEX -Balance direkt aufzurufen, kein Gas aufzuladen usw., sodass Benutzer die Produkterfahrung von Web2 angehen können

Die von Solana gestarteten Aktionen und Blinksfunktionen können die Interaktion in der Kette mit Solana in jeder gemeinsamen Internetumgebung veröffentlichen und den Nutzungsweg des Benutzers weiter verkürzen

Die obige Infrastruktur ist wie Wasserkraftkohle und Autobahn in der realen Welt.

2. Super -verstärkte Versorgungsseite: Die Anzahl der Projekte Überlauf+hohe Marktwert -Tokens ständig entsperren

Tatsächlich ist der Preis von Congzhaner aus einer anderen Perspektive, obwohl der Preis vieler Hüttenmünzen ein neues Jahr erreicht hat, im Vergleich zu BTC nicht miserabel.

Daten: Handelsansicht, 2024.6.25

Der begrenzte Rückgang des Gesamtmarktwerts des Häuschens basiert auf dem großen Anstieg des Gesamtbetrags und des Marktwerts der neuen Yamada -Währung. of Bull Markets ist das schnellste Jahr in der Geschichte

Neues Token von Blockchain, Datenquelle: https://dune.com/queries/3729319/6272382

Es sollte angemerkt werden, dass die obigen Daten nur die EVM -Kettenausgabedaten zählen, und mehr als 90%von ihnen werden in der Basiskette ausgestellt.

Unter ihnen ist der hohe Marktwert des neuen Marktwerts in dieser Runde der Bullenmärkte:

Hundewifhat: 2,04 Milliarden

Brett: 166 Milliarden

Notcoin: 1,61 Milliarden

Hund • Geh • Der • Mond: 630 Millionen

MOG -Münze: 560 Millionen

Popcat: 470 Millionen

Maga: 410 Millionen

Zusätzlich zu MEME wird eine große Anzahl von Infrastruktur -Token auch in diesem Jahr ausgestellt oder wird ausgestellt, wie z. B.:

Die zweite Netzwerkschicht ist:

Starknet: 930 Millionen Umlauf, FDV7,17 Milliarden

ZkSync: Der Marktwert der Verbreitung beträgt 610 Millionen, FDV 3,51 Milliarden

Manta -Netzwerk: Der Marktwert von 330 Millionen FDV 10 Mrd. FDV

Taiko:;

Explosion: Der Marktwert der Verbreitung beträgt 480 Millionen, FDV 2,81 Milliarden FDV

Cross -Chain -Kommunikationsdienste umfassen:

Wurmloch: Der Marktwert der Verbreitung beträgt 630 Millionen FDV 3,48 Milliarden

Layer0: Der Marktwert der Kreislauf beträgt 680 Millionen, FDV 2,73 Milliarden

Zetachain: Der Marktwert der Verbreitung beträgt 230 Millionen FDV1,78 Milliarden

Omni -Netzwerk: Der Marktwert von 147 Millionen, FDV 1,42 Milliarden

Der Kettenservice lautet:

Altlayer: Der Marktwert der Verbreitung beträgt 290 Millionen FDV1,87 Milliarden

Dymession: Der Marktwert von 300 Millionen, FDV 1,59 Milliarden

SAGA: Der Marktwert der Verbreitung beträgt 140 Millionen FDV1,5 Milliarden

*Die oben genannten Marktwertdatenquellen sind Coingecko mit 2024.6.28

Darüber hinaus gibt es eine große Anzahl von Token, die bereits eine große Anzahl von Entsperren hatten. .

Und die Schwäche dieser Nachfrage- und Erzählrunde, die überschüssige Ausstellung der überlagerten Vermögensversorgerseite ist das erste Mal im Verschlüsselungszyklus, obwohl die Projektpartei versucht, die Token während der Auflistung weiter zu reduzieren (von 41,2 %in 2022 auf 12,3 % ) Die Bewertung aufrechtzuerhalten und sie allmählich an Anleger im zweiten Level verkaufen, aber die Resonanz der beiden führte schließlich zur Gesamtbewegung dieser verschlüsselten Projektbewertung.

Das Verhältnis der neuen Währung MC und FDV, Bildquelle: „Low Float & amp; High FDV: Wie sind wir hierher gekommen?“, Binance Research

Nach Ansicht des Autors ist der Zusammenbruch dieses hochwertigen VC -Währungsbewertungszentrums jedoch eine normale Reaktion auf verschiedene verschlüsselte seltsame Phänomene auf dem Markt:

Erstellen Sie ein Ghost City -Rollup in Chargen, nur TVL und Robotern, aber keine Benutzer
Durch die Renovierung der Substantivfinanzierung bietet es tatsächlich eine ähnliche Lösung wie eine große Anzahl von Kommunikationsdiensten für Kreuzketten
Angesichts der Tatsache, dass Hot Spots anstelle der tatsächlichen Benutzerbedürfnisse ein Unternehmen starten, z. B. eine große Anzahl von AI+Web3 -Projekten
Kann kein Gewinnmodell finden oder einfach kein Gewinnmodell finden, Token haben keine Wertschöpfung

Der Niedergang dieser Hüttenbewertungszentren ist das Ergebnis des Marktes für sich selbst, des gutartigen Prozesses, um die Blase zu brechen, und das Selbstverhalten der Abstimmung mit Fonds und die Entfernen des Marktes.

Die tatsächliche Situation ist, dass die meisten VC -Münzen nicht wertlos sind.

zwei,Defi ist zu der Zeit: PMF, steigen Sie aus der Blasenperiode aus

Seit 2020 ist Defi offiziell zu einer Kategorie im Cottage -Cluster geworden.In der ersten Hälfte von 2021 war das Defi -Projekt das Defi -Projekt in der Top100 -Liste des verschlüsselten Marktwerts. .

In diesem Jahr war Defi die Infrastruktur der öffentlichen Kette.

Mit den Superhaaren homogener Projekte stützte sich jedoch eine große Anzahl von Hacking -Angriffen (Abenteuer -Selbstdiebstahl), die TVL des TVL des Ponzi -Modells, das auf dem linken Fuß stützte, um auf den rechten Fuß zu treten, und der Spiral -Token Der Preis der Spirale zum Himmel kehrte auf Null zurück.

Wenn Sie in den Bullenmarktzyklus eintreten, ist die Preisleistung der meisten Defi -Projekte, die bisher überlebt haben, nicht zufriedenstellend, und immer weniger Investitionen in das Defi -Feld werden immer weniger.Zu Beginn einer Runde des Bullenmarktes ist der Favorit der Anleger die neue Geschichte dieser Runde des Zyklus, und Defi gehört nicht zu dieser Kategorie.

Dies ist aber auch der Fall.

Geschäftsseite: Haben Sie reife Geschäftsmodelle und Gewinnmodelle, Kopfprojekte haben Wassergraben

DEX und Derivate verdienen Handelsgebühren, das Ertrag von Darlehenszinsdifferenz, Stablecoin -Posten zur Erhebung von stabilen Gebühren (Zinsen) und Dienstleistungen zur Erhebung von Gebühren für Versprechen.Die Benutzerbedürfnisse der Kopfprojekte jedes Tracks sind organisch, im Grunde über die Subventionsstufe der Benutzer, und einige Projekte erzielen nach dem Abzug von Token weiterhin einen positiven Cashflow.

Das Gewinnrang des Verschlüsselungsprojekts, Quelle: Tokenterminal

Nach Statistiken von Tokentermial sind 12 die Top -20 -Protokolle mit dem höchsten Gewinn im Jahr 2024, 12 Projekte.

Stablecoin: Makerdao, Ethena

Ausleihen: aave, Venus

Versprechensservice: Lido

DEX: UNISWAP LABS, Pfannkakeswap, Thana (Einkommen aus der Front -End -Handhabungsgebühr)

Derivate: dydx, synthetix, mux

Einkommensaggregation: Konvexe Finanzen

Der Wassergräben dieser Projekte sind vielfältig, von denen einige aus den multilateralen oder bilateralen Netzwerkeffekten des Dienstes stammen, einige stammen von Benutzergewohnheiten und Marken, und einige stammen aus speziellen ökologischen Ressourcen.Aus den Ergebnissen zeigten die Hauptprojekte von Defi jedoch eine gewisse Gemeinsamkeit in ihren jeweiligen Spuren: Der Marktanteil stabilisierte sich, später die Konkurrenten ab und hatten eine bestimmte Leistungsmacht.

Was den Wassergraben des spezifischen Defi -Projekts betrifft, werden wir den Projektteil des dritten Abschnitts beschreiben.

Versorgung: Niedrige Emissionen, hohe Kreislaufverhältnisse, kleine Maßstäbe, die auf die Verbot -Token gelöst werden sollen

Im vorherigen Abschnitt haben wir erwähnt, dass einer der Hauptgründe für den kontinuierlichen Zusammenbruch der Cottage -Bewertung in dieser Runde darin besteht von Token, um in den Markt zu gehen.

Aufgrund der frühen Startzeit haben die meisten Defi -Projekte die Spitzenzeiten der Token -Emissionen überschritten.Beispielsweise beträgt das aktuelle Token -Zirkulationsverhältnis von Aave 91%, das Lido -Token -Kreislaufqualität 89%, das Verhältnis von UNISWAP -Token -Kreislauf 75,3%, das Verhältnis von Makerdao -Zirkulationsverhältnissen 95%und das Zirkulationsverhältnis von konvex 81,9%.

Dieser Aspekt zeigt, dass der kleine Druck in der Zukunft auch bedeutet, dass unabhängig davon, wer die Kontrolle über diese Projekte erhalten möchte, im Grunde genommen nur Token vom Markt kaufen kann.

Bewertung: Die Aufmerksamkeits- und Geschäftsdaten für Markt sind abgewichen, und das Bewertungsniveau fällt in die historische niedrige Reichweite

Im Vergleich zu neuen Konzepten wie MEME, KI, Depine, Rollup -Service usw. war Defi in dieser Runde des Bullenmarktes immer sehr dünn, und die Preisleistung ist mittelmäßig, aber andererseits hat das Gewinnniveau weiter gewachsen die Abreise von Preisen und Geschäften, die sich speziell im Bewertungsniveau einiger Kopfdefi widerspiegeln.

Die Kreditvertrag übernimmt als Beispiel, in ihrem vierteljährlichen Einkommen (in Bezug auf Nettoergebnis, Nicht -Übereinstimmungskosten) den Höhepunkt des vorherigen Zyklus übertroffen und ein Rekordhoch, seinen PS (zirkulierender Marktwert/annualisiertes Einkommen) festgelegt und ein Rekordhoch festgelegt hat (zirkulierender Marktwert/annualisiert). Es hat ein Rekordtief, derzeit nur 17,4 Mal.

Datenquelle: Tokenterminal

Richtlinie: Das Fit21 -Gesetz ist der Einhaltung der Defi -Branche förderlich und kann potenzielle Fusionen und Akquisitionen verursachen

Fit21, dh die „Finanzinnovation und Technologie für das 21st Center Act“ (Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act „. Führende Position auf dem Markt für digitale Vermögenswerte.Der Gesetzentwurf wurde am 23. Mai vorgeschlagen, dass er am 22. Mai dieses Jahres im Repräsentantenhaus genehmigt wurde.Da der Gesetzentwurf die Regeln für regulatorische Rahmen- und Marktteilnehmer verdeutlicht, wird er nach offiziellem Verabschiedung unternehmerischer oder traditioneller Finanzierung in Defi -Projekte bequemer.In Anbetracht der Tatsache, dass traditionelle Finanzinstitutionen, die von Bellaide vertreten wurden, in den letzten Jahren verschlüsselte Vermögenswerte (die Auflistung der ETFs und die Ausgabe von Staatsschuldenvermögen für Ethereum) haben, ist Defi eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie in den nächsten Jahren im Mittelpunkt des Gebiets stehen werden. Am Ende können Fusionen und Akquisitionen eine der bequemsten Optionen sein, und alle zugehörigen Zeichen, auch wenn nur die Absicht von Fusionen und Akquisitionen den Wert des Defi -führenden Projekts auslösen.

Als nächstes wird der Autor einige Defi -Projekte als Beispiel für die Analyse seiner Geschäftssituation, des Wassergrabens und der Bewertung nehmen.

In Anbetracht der Tatsache, dass es viele Defi -Projekte gibt, wird der Autor Projekte mit guter Geschäftsentwicklung, breiterem Wassergraben und attraktiverer Bewertung analysieren.

drei,Defacy Defi Project

1. 1.Ausleihen: aave

Aave ist eines der ältesten Defi -Projekte in der Geschichte. Ob es sich um einen Marktanteil oder ein Marktwert handelt, ist der erste Platz in der Kreditstrecke.

Das Hauptgeschäftsmodell von Aave besteht darin, die Zinsdifferenz der Kreditversorgung zu verdienen.Darüber hinaus hat Aave letztes Jahr eine eigene stabile Währung GHO gestartet, und Gho wird Zinserträge für AAVE erzielen.Natürlich bedeutet das Betrieb von Gho auch einen neuen Kostenartikel wie Werbekosten, Liquiditätsanreize usw.

1.1 Geschäftssituation

Für die Kreditvereinbarung ist der kritischste Indikator die Skala der aktiven Kredite, die die Haupteinnahmequelle für Kreditprojekte darstellt.

Die folgende Abbildung zeigt den Marktanteil der aktiven Kreditskala von Aave im vergangenen Jahr. Aave und zusammengesetzt.

Datenquelle: Tokenterminal

Ein weiterer wichtiger Indikator ist die Rentabilität der Vereinbarung, das Gewinnniveau.Gewinn in diesem Artikel = Einnahmenvereinbarungen -Tokens -Anreize.Wie aus der folgenden Zahl hervorgeht, wurde der Gewinngewinn des Aave -Abkommens aus anderen Kreditverträgen viel eröffnet und hat das Ponzi -Modell frühzeitig los wird durch den lila Teil dargestellt).

Datenquelle: Tokenterminal

1.2 Wassergraben

Aaves Wassergraben hat hauptsächlich die folgenden 4 Punkte:

1. Kontinuierliche Anhäufung von Sicherheitskrediten: Die meisten neuen Kreditverträge haben innerhalb eines Jahres nach dem Betrieb von AAVE einen Sicherheitsunfall.Und das Risiko einer Plattform -freier und stabiler Betrieb von Sicherheitsguthaben ist häufig das Prioritätselement von Defi -Benutzern bei der Auswahl einer Kreditplattform, insbesondere der riesigen Whale -Benutzer mit einer großen Menge an Geldern. Aave.

2. Bilateral Network Effects: Wie viele Internetplattformen ist Defi -Kreditaufnahme ein typischer bilateraler Markt. Konkurrenten sind schwieriger aufzuholen.Je mehr Liquidität der Plattform vorhanden ist, desto glatter ist die Liquidität beider Parteien für die Einzahlung und das Darlehen, desto wahrscheinlicher wird es von großen Finanzierungsnutzern.

3. Ausgezeichnetes DAO -Management Level: Das AAVE -Protokoll hat das DAO -basierte Management vollständig implementiert.Darüber hinaus ist Aave DAOs Community in einer Gruppe hochrangiger professioneller Institutionen aktiv und die Beteiligung der Governance ist relativ positiv.Aus der Perspektive der Betriebsergebnisse des Projekts hat AAVE als späterer Partner des Kreditdienstes des Teichs ein besseres Wachstum und die Sicherheit in der Produktentwicklung und der Ausdehnung von Vermögenswerten in Betracht gezogen und die Transzendenz des älteren Bruders in diesem Prozess realisiert. Daos Dao Governance spielt eine Schlüsselrolle.

4. Multi -Chain -Ökosystem einnimmt: Aave wird fast alle EVM L1 \ L2 eingesetzt, und TVL befindet sich im Grunde genommen in der Kette in der V4 -Version. -Die Kettenliquidität wird offensichtlicher sein.Siehe die folgenden Details:

Zusätzlich zur öffentlichen EVM -Kette bewertet AAVE auch Solana und Aptos, die in Zukunft im Netzwerk bereitgestellt werden können.

1.3 Bewertungsstufe

Laut den Tokenminaldaten ist Aave aufgrund der kontinuierlichen Erholung der Vertragskosten und des Einkommens weiter gestiegen, und der Währungspreis schwebt auf niedrigem Niveau.

Datenquelle: Tokenterminal

1.4 Risiko und Herausforderung

Obwohl Aaves Anteil am Kreditmarkt weiter steigt, ist es erwähnenswert, dass ein neuer Wettbewerber die modulare Kredit -Plattform von Morpho Blue ist.Morpho Blue bietet eine modulare Vereinbarung für Dritte, die einen Kreditmarkt aufbauen möchten.

Diese modulare Methode ermöglicht es mehr Marktteilnehmern, in das Kreditgebiet einzutreten und beispielsweise Darlehensdienste anzubieten.

Bildquelle: https://app.morpho.org/?

Datenquelle: https://morpho.blockanalitica.com/

Morpho Blue ist seit mehr als einem halben Jahr schnell gewachsen und ist zur viertgrößten Kredit -Plattform für TVL nur für Aave, Spark (Makerdao) und Compound.

Die Wachstumsrate auf der Basis ist noch schneller.

Datenquelle: https://morpho.blockanalitica.com/

2.Dexs: Uniswap & amp;

UNISWAP und RAYDIUM sind in EVM -Ökologie und Solana -Ökosystem des Ethereum Camp unterteilt.UNISWAP startete die V1 -Version, die bereits im Jahr 2018 im Ethereum Main Network bereitgestellt wurde, aber was Uniswap Fire wirklich machte, war die V2 -Version, die im Mai 2020 gestartet wurde.Raydium wurde 2021 in Solana auf den Markt gebracht.

Der Grund, warum wir zwei verschiedene Ziele auf dem Dexs -Track empfehlen müssen, ist, dass sie mit der größten Anzahl von Web3 -Benutzern in die beiden Ökosysteme unterteilt sind, dh Solana -Ökologie, und die beiden Projekte haben ihre eigenen Vorteile und Probleme.Als nächstes interpretieren wir diese beiden Projekte.

2.1 UNISWAP

2.1.1 Geschäftsstatus

Seit der Einführung der V2 -Version war die UNISWAP im Hauptnetzwerk von Ethereum und dem meisten EVM -Kettentransaktionsvolumen fast das größte Dex.In Bezug auf das Geschäft achten wir hauptsächlich auf zwei Indikatoren, nämlich das Transaktionsvolumen und die Handhabungsgebühren.

Die folgende Abbildung ist der monatliche monatliche Transaktionsvolumenanteil der UNISWAP V2 -Version.

Datenquelle: Tokenterminal

Seit der V2 -Version im Mai 2020 ist der Marktanteil von UNISWAP von 78,4%im August 2020 auf dem Höhepunkt des Dexs -Krieges im November 2021 aufgetreten und ist jetzt nach dem grausamen Wettbewerbstest auf 56,7%gestiegen. hat einen Halt festgelegt.

Datenquelle: Tokenterminal

Der Marktanteil von UNISWAP in der Transaktionsgebühr zeigte auch diesen Trend.

Noch wertvoller ist, dass UNISWAP außer einigen Monaten in nur wenigen Monaten des 2020 (Ethereum Hauptnetzwerk) und am Ende 2022 (OP -Hauptnetzwerk) Token -Subventionen für Tokens nicht gestoppt hat. bis jetzt.

Die folgende Abbildung zeigt den Anteil der Anreize am Ende der Hauptdauer. Der größte Subventionsbetrag im gleichen Zeitraum, aber keiner der Marktanteile höher als Uniswap.

Datenquelle: Tokenterminal

Uniswaps kritischster Punkt ist jedoch, dass es zwar keine Token -Inspirationsausgaben gibt, die Token jedoch ebenfalls wertvoll für die Erfassung sind und die Vereinbarung den Kostenschalter bisher nicht geöffnet hat.

Ende Februar 2024 erließ Erin Koen, ein Entwickler von Uniswap und der Leiter der Foundation Governance, jedoch einen Vorschlag in der Gemeinde, das UNISWAP -Protokoll zu verbessern von seinem Token zu Token.Trotzdem hat das UNISWAP -Protokoll den ersten Schritt in der Eröffnungsgebühr und der Ermächtigung der Uni -Token gemacht.

Darüber hinaus eröffneten UNISWAP -Labors die Gebühren für Benutzer, die die offizielle Uniswap -Webseite und die Uniswap -Brieftasche mit 0,15%der Transaktionsbetrag, USDT, Dai, WBTC, Ageur, GUSD, LUSD, EUROC, XSGD, XSGD, XSGD, XSGD, XSGD, XSGD mit 0,15%, XSGD verwendeten. , aber stabile Währungstransaktionen und Weth \ Eth -Swaps werden nicht berechnet.

Und nur die Anklage des Frontends von UNISWAP hat Uniswap Labs zu einem der höchsten Teams im gesamten Web3 -Bereich gemacht.

Es kann sich vorstellen, dass die Kosten für die UNISWAP -Protokollschicht in der ersten Hälfte von 2024 etwa 1,13 Milliarden US -Dollar betrugen.

Nachdem die anschließende Uniswap X und V4 von UNISWAP in der zweiten Hälfte dieses Jahres auf den Markt gebracht wurden, wird es voraussichtlich seinen Marktanteil seines Transaktionsvolumens und der Transaktionskosten weiter erweitern.

2.1.2 Wassergraben

UNISWAPs Wassergraben stammt hauptsächlich aus den folgenden drei Aspekten:

1. Benutzergewohnheit: Zu Beginn der Vorderseite -End -Ladung von UNISWAP im vergangenen Jahr dachten viele Menschen, dass dies keine gute Idee ist.Seit der Eröffnung der Front -End -Eröffnung stieg die Einnahmen aus dem Frontend jedoch immer und seine Wachstumsrate übersteigt jedoch sogar die Kostenwachstumsrate des gesamten Uniswap -Abkommens.

Datenquelle: Tokenterminal

Diese Daten veranschaulichen stark die Kraft der Benutzergewohnheiten von UNISWAP.

2. Bilaterale Netzwerkeffekte: UNISWAP als Handelsplattform ist ein typischer bilateraler Markt für das „bilaterale“ Verständnis seines Geschäftsmodells, ein Winkel sind die beiden Seiten dieses Marktes, der Käufer (Trader) und der Marketor (LP) Wo ist es?Auf der anderen Seite ist auf der bilateralen Seite: Einer auf einer Seite des Marktes ist ein Händler, und andererseits stellt die Projektpartei die anfängliche Liquidität des Tokens ein.Um Ihre Token von der Öffentlichkeit leichter zu finden und gehandelt zu werden, ist die Projektpartei in der Regel die anfängliche Liquidität des Dex -Bereitstellungen in mehr Benutzern und der Öffentlichkeit bekannt, anstatt eine relativ unpopuläre zweite und dritte Linie zu wählen Dex. Benutzer „.

3. Multi -Chain -Bereitstellung: Ähnlich wie bei Aave ist Uniswap bei der Ausdehnung des Multi -Chains sehr aktiv. Ranking der Kette.

Follow -up mit Unterstützung von Multi -Chain -Transaktionen nach Dauer der Uniswap X werden die umfassenden Vorteile von UNISWAP bei der mehrketten Liquidität weiter vergrößert.

2.1.3 Bewertung

Wir nehmen das Verhältnis des Marktwerts der Verbreitung von UNISWAP und seinen annualisierten Kosten, dh PF als Hauptbewertungsstandard, und wir werden feststellen, dass die derzeitige Uni -Token -Bewertung in einem hochprozentigen Bereich in der Geschichte liegt. Das bevorstehende Upgrade des Kostenschalters wurde im Voraus auf dem Marktwert widerspiegelt.

In Bezug auf den Marktwert hat UNISWAP derzeit einen Marktwert von fast 6 Milliarden, und der voll verwässerte Marktwert beträgt bis zu 9,3 Milliarden, was ebenfalls nicht niedrig ist.

2.1.4 Risiko und Herausforderung

Richtlinienrisiko: Im April dieses Jahres erhielt Uniswap von SEC eine Wells -Bekanntmachung, was bedeutet, dass die nachfolgenden SECs der Strafverfolgungsbehörden auf UNISWAP übernommen werden.Mit der allmählichen Weiterentwicklung des Fit21 -Gesetzes werden die Defi -Projekte wie die anschließende UNISWAP jedoch voraussichtlich ein transparenteres und erwarteteres Regulierungsrahmen erhalten. Tokenpreise des Projekts.

Ökologische Lage: Dexs ist die Grundschicht der Liquidität. In gewissem Maße kann der vorgelagerte Dex das Transaktionsverhalten des Benutzers aufladen und bewerten.Mit der Entwicklung der Branche ist die Brieftasche der gebauten Handelsfunktion in Zukunft zu einer höheren stromaufwärts gelegenen Infrastruktur geworden. kann nicht wahrnehmen.Es wird auch erkennen, dass Uniswap versucht, in den ökologischen Strom zu marschieren, z.

2.2 Raydium

2.2.1 Geschäftsstatus

Wir werden uns auch auf das Transaktionsvolumen und die Gebühren von Raydium konzentrieren, und ein besserer Punkt des Raydiums als Uniswap ist, dass die Vereinbarung sehr früh beginnt und einen guten Cashflow hat.

Schauen wir uns das Transaktionsvolumen des Raydiums an. Transaktionswert im Monat.

Datenquelle: Flipside

Aus der Sicht des Marktanteils steigt das Transaktionsvolumen von Raydium in der Solana -Kette seit September letzten Jahres an, der derzeit 62,8%des ökologischen Transaktionsvolumens von Solana ausmacht.

Datenquelle: Dune

Der Grund, warum der Marktanteil von Raydium von der Ebbezeit über 10%bis zu mehr als 60%der derzeit liegt, hauptsächlich aufgrund des Meme -Trends, der in dieser Runde des Bullenmarktzyklus fortgesetzt wurde.Raydium verwendet zwei Arten von Liquiditätspools. flexibel, aber komplizierter.

Und Raydiums Konkurrenten Orca wählen ein konzentriertes Flüssigkeitspoolmodell, das den UNI -V3 -Typ vollständig umfasst.Für die MEME -Projektpartei, die eine große Anzahl von Produktion herstellen und Liquidität in großen Mengen konfigurieren muss, ist das Standard -AMM -Modell von Raydium besser geeignet, sodass Raydium der bevorzugte flüssige Ort für die Meme -Token geworden ist.

Als größte Meme -Inkubationsbasis in dieser Runde des Bullenmarktes ist Solana seit November dieses Jahres Hunderte oder sogar Zehntausende neuer Memes geboren. Burning Agent für Raydiums Take -off.

Datenquelle: Dune

Wie aus der obigen Abbildung hervorgeht, war Raydiums neue Token -Nummer 19664 pro Woche, während Orca im gleichen Zeitraum nur 89 Jahre alt war.Obwohl theoretisch, kann der zentralisierte Liquiditätsmechanismus von Orca auch die Liquidität „vollständig konfigurieren“, um ähnliche Auswirkungen traditioneller AMM zu erzielen. Dies ist jedoch immer noch nicht so einfach und direkt wie der Standardpool von Raydium.

Tatsächlich beweist auch die Transaktionsdaten von Raydium dies.

Darüber hinaus ist Raydium als bilateraler Markt dieselbe wie UNISWAP und dient dem bilateralen Markt der Projektpartei und den Nutzern. Und Servicebenutzer (wie verschiedene Arten von Hundeti -Bot) wählen Raydium zum Handeln aus. Dieser Selbstverbrauchszyklus öffnete die Lücke zwischen Raydium und ORCA weiter.

Aus der Sicht der Transaktionsgebühr betrug die von Raydium in der erste Hälfte von 2024 erstellte Transaktionsgebühr etwa 300 Millionen US -Dollar.

Datenquelle: Flipside

Die Raydium -Standard -AMM -Pool -Futterrate beträgt 0,25%des Transaktionsvolumens, von denen 0,22%LP und 0,03%verwendet werden, um den Tokenstrahl zurückzukaufen.Die Kosten von CPMM können frei auf 1%, 0,25%, 0,05%und 0,01%eingestellt werden. in die Staatskasse.

Datenquelle: Flipside

Die Einnahmen von Raydium, die zum Rückkauf von Ray in der ersten Hälfte von 2024 verwendet wurden, betrug etwa 20,98 Mio. USD.

Zusätzlich zum Einkommen des Handlingsgebührenteils berechnet Raydium den neu erstellten Pool. US -Dollar.

Datenquelle: Flipside

Wie die meisten Dex hat Raydium immer noch Anreize für die Dex -Liquidität. Es geht um Statistiken.

Nach den Anreizen von Raydium für Liquidität gibt es etwa 48.000 US -Dollar pro Woche an Motivationsausgaben, die hauptsächlich auf dem Ray -Token basieren.

2.2.2 Wassergraben

Raydium ist das größte Markttransaktionsvolumen für Solana.Dieser Netzwerkeffekt ist in der Kategorie von Meme Asset besonders herausragend.

2.2.3 Bewertung

Aufgrund des Mangels an historischen Daten vor 23 Jahren verglich der Autor nur die Bewertungsdaten von Raydium in der ersten Hälfte dieses Jahres mit den Bewertungsdaten im Jahr 2023.

Mit dem Anstieg der Transaktionen in diesem Jahr, obwohl Rays Währungspreis im Vergleich zum Vorjahr im Vergleich zum Vorjahr signifikant gestiegen ist, sind PF und UNISWAP DEX ebenfalls auf einem niedrigeren Niveau.

2.2.4 Risiko und Herausforderung

Obwohl das Transaktionsvolumen und die Einnahmen von Raydium in der letzten Jahreshälfte stark funktionierten, hat seine zukünftige Entwicklung immer noch viele Unsicherheiten und Herausforderungen.

Ökologische Lage: Raydium steht auch dem Problem ökologischer Positionen wie Uniswap und in der Solana -Ökologie hat das von Jupiter vertretene Polymer einen größer ist 16,8 Milliarden).Darüber hinaus hat die von Pumpe dargestellte MEME -Plattform die von Raydium initiierte Projekte allmählich ersetzt.Die Pumpe.Fun -Plattform ersetzte allmählich den Einfluss von Radyium auf der Projektseite, und Jupiter übertraf auch den Einfluss von Raydium auf die Händler auf der Benutzerseite.Wenn diese Situation lange nicht verbessert wird, hat die ökologische stromaufwärts gelegene Pumpe.

Veränderung der Marktwindrichtung: Bevor die Runde von Solana Meme Whirlwind kratzte, betrug der Marktanteil des Orca -Transaktionsvolumens das 7 -fache des Raydiums.Aber wie lange kann der Meme -Stil von Solana dauern?

Token -Emissionen: Raydiums Token zirkulieren derzeit 47,2%.In Anbetracht der Tatsache, dass das Projekt bereits einen guten Cashflow hat, ist es nicht die einzige Wahl für den Verkauf von Münzen, und das Team kann auch die ungebrochenen Token zerstören, um die Bedenken der Investoren zu zerstreuen.

Höhere Zentralisierung: Derzeit hat Raydium das Ray -basierte Governance -Verfahren nicht eröffnet. Durch die Vereinbarung wurde bisher die Verteilung von Token ausgesetzt.

3. Lido

Lido ist die führende liquiden Versprechen über das Ethereum -Netzwerk.Ende 2020 wurde die Startkette gestartet und markiert, dass Ethereums Prozess, von POW zu POS zu wenden, offiziell begann.Da die Wiederherstellungsfunktion des verpfändeten Vermögens noch nicht gestartet wurde, wird die ETH der verpfändeten ETH Liquidität verlieren.Tatsächlich erfolgt das Upgrade von Shapella, das die Vermögenswerte der Vermögenswerte des Briefes ermöglicht, im April 2023, was bedeutet, dass die frühesten Benutzer, die Eth -Versprechen eingetreten sind, zweieinhalb Jahre lang keine Liquidität erhalten konnten.

Lido leistete diese Spur der Liquidität.Die ETH des Benutzers im Lido erhält den von Lido ausgestellten STETH-Gutschein. Zeit, es jederzeit abzurufen.

In Bezug auf das Geschäftsmodell erhält Lido 10%seines Verpfändungseinkommens, von denen 5%für verpfändete Dienstleister zugeordnet werden und 5%von DAO verwaltet werden.

3.1 Geschäftssituation

Das derzeitige Hauptgeschäft von LIDO ist der ETH -Liquiditätsdienst.Zuvor war Lido auch der größte Liquiditätsdienstleister des Terra -Netzwerks und der zweitgrößte Liquiditätsversprechen -Dienstleister von Solana -Netzwerken. zum Versprechen des ETH -Netzwerks.Gegenwärtig ist Lido der führende Markt für ETH -Versprechen und das höchste Defi -Protokoll in TVL.

Quelle: DeFillama

Mit der tiefgreifenden Liquidität von $ ldo-Anreizen und der Unterstützung der Investitionsunterstützung durch Institutionen wie Paradigma und Dragonfly im April 2021 übertraf Lido die Hauptkonkurrenten Ende 2021 (Kraken und Coinbase), der Führer von Ethereum Pledged Track.

Lido gab 2021-2022 etwa 280 Millionen US-Dollar aus, um die Liquiditätsquelle von Steth-Eth zu motivieren: Dune

Die Diskussion über „Ob die Familie Lido die Dezentralisierung von Ethereum beeinflusst“, erschien jedoch später, und die Ethereum Foundation diskutiert auch, ob es notwendig ist, den Versprechensanteil einer einzelnen Einheit zu begrenzen. Es schwankte zwischen 28%und32%.

Die historische Situation des Marktanteils des ETH -Versprechens (im unteren hellblauen Block ist Lido) Quelle Dune

3.2 Wassergraben

Der Wassergraben des Lido -Geschäfts liegt hauptsächlich an 2 Punkten:

Die stabilen Erwartungen, die die langfristige marktführende Position erhoben, machen Lido zur ersten Wahl für Riesenwale und Institutionen, um die Eth -Versprechen einzugeben.Sun Yuchen, Mantel vor der Veröffentlichung von LST, und viele riesige Wale sind Lido -Benutzer.
Der von Steth verwendete Fall von Steth verwendete Netzwerkeffekt.Steth wurde bereits 2022 vom Kopf -Defi -Protokoll vollständig unterstützt. Das neu entwickelte Defi -Protokoll kann Steth anziehen (wie das LSTFI -Projekt, das 2023 beliebt war, sowie Pendle und verschiedene LRT -Projekte.Steth ist relativ stabil als das grundlegende Einkommensvermögen des Ethereum -Netzwerks.

3.3 Bewertungsstufe

Obwohl der Marktanteil von LIDO geringfügig zurückgegangen ist, hat sich die Verpfändungsskala von Lido mit dem Anstieg des ETH -Versprechens -Verhältnisses zugenommen.In Bezug auf Bewertungsindikatoren haben Lidos PS und PF kürzlich ein Rekordtief erreicht.

Quelle: Token Terminal

Mit der erfolgreichen Aufrüstung von Shapella ist die Marktposition von LIDO stabil, und der Gewinnindex für die Reflexion der „Einkommens-Token-Incentives“ -Indikatoren hat im vergangenen Jahr ebenfalls eine gute Leistung erzielt.

Quelle: Token Terminal

Dies hat auch die Erwartungen der Gemeinde an die Anpassung des $ LDO -Wirtschaftsmodells ausgelöst.Das tatsächliche Helm von Lido hat jedoch mehr als einmal gesagt.

3.4 Risiko und Herausforderung

Lido steht vor den folgenden Risiken und Herausforderungen:

Wettbewerb der Neuankömmlinge.Seit der Veröffentlichung von Eigenlayer ist der Marktanteil von Lido zurückgegangen.Jedes neue Projekt mit ausreichendem Token -Marketing -Budget wird Konkurrenten wie Lido mit führenden Vorteilen, aber Token liegt nahe an den vollständigen Verbreitungsprojekten.
Einige Mitglieder der Ethereum -Community, einschließlich der Ethereum Foundation, haben eine langfristige Frage nach dem Lido -Marktanteil des Versprechens. Plan (zu diesem Thema wurde Mint Ventures im November letzten Jahres analysiert, und interessierte Leser können sich ansehen).
SEC definiert LST eindeutig als Wertpapiere in den Vorwürfen von Consensys am 28. Juni 2024. Das Verhalten von Nutzern, die Steth kauft und kauft, ist „Lido wird von SEC veröffentlicht und verkauft. wird auch verdächtigt, „Ausgabe und Verkauf von Wertpapieren, die nicht bei SEC registriert wurden“.

4. Nachhaltiger Vertragsaustausch: GMX

GMX ist eine ständige Vertragshandelsplattform.Sein Geschäft ist ein bilateraler Markt: Ein Ende ist ein Händler, der bis zu 100 -fache Transaktionen durchführen kann.

In Bezug auf Geschäftsmodelle liegen die Transaktionsgebühren von 0,05%bis 0,1%der Händler sowie Kapitalgebühren und Kreditgebühren für GMX -Erträge.GMX Zuordnungen 70%des Gesamteinkommens für Liquiditätsanbieter, und die anderen 30%werden GMX -Zusagen zugeordnet.

4.1 Geschäftssituation

Auf dem Gebiet der ständigen Vertragshandelsplattform sind die neuen Projekte, die die nachvollziehbaren Airdrops anzeigen , Scheitelpunkt, Rabbitx), wobei die Daten des Transaktionsvolumens nicht viel Repräsentativität haben.Wir werden TVL-, PS- und Gewinnindikatoren auswählen, um die Daten von GMX und Wettbewerbern horizontal zu vergleichen.

In Bezug auf TVL ist GMX derzeit der erste Ort, aber der alte Derivatprotokolldydx, der Jupiter -Täter mit einer großen Menge an Verkehr in Solana, und der Hyperliquid -TVL, der noch nicht veröffentlicht wurde, ist ebenfalls das gleiche Niveau.

Datenquelle: DeFillama

Aus Sicht des PS -Indikators, in Projekten, die mit Münzen ausgestellt wurden, unter Verwendung von ewigen Vertragstransaktionen und durchschnittlichem täglichem Transaktionsvolumen von mehr als 30 Millionen US -Dollar ist der GMX -PS -Indikator niedrig, was nur höher ist als das aktuelle Hoch. Scheitelpunkt des Handelsabbausanreizes.

Aus Sicht der Gewinnindikatoren beträgt der Gewinn von GMX im vergangenen Jahr 6,5 Millionen US -Dollar, und die Daten sind niedriger als Dydx, GNS und SNX.Es ist jedoch darauf hinzuweisen, dass dies im November letzten Jahres im November letzten Jahres im März dieses Jahres die STIP-Aktivität von Arbitrum im März dieses Jahres 12 Millionen ARB erhalten wird (zum Preis von ARB im Berichtszeitraum etwa 18 Millionen US-Dollar). alle) freigegeben, was zu einem signifikanten Gewinnabfall führt.Aus der Steigung der Gewinnakkumulation können wir sehen, dass die starke Gewinnherstellung von GMX.

4.2 Sucker River

Im Vergleich zu den anderen oben genannten Defi -Projekten ist der GMX -Wassergraben relativ schwach.

Arbitrums starke Unterstützung.Als native Projekt des Arbitrum -Netzwerks trug der GMX -Spitzenzeitraum die fast die Hälfte des Arbitrum -Netzwerks bei. Die Exposition von Arbitrum war auch in der vorherigen ARB.
Das positive Image, das durch die führende Position der langfristigen Industrie gebracht wird.GMX leitete die Erzählung von „Real Income Defi“ in der zweiten Hälfte von 2022 in die erste Hälfte des 23. Jahres. Markenimage und sammeln viele Akkumulation treue Benutzer.
Ein gewisses Maß an Skaleneffekt.Handelsplattformen wie GMX haben einen Skaleneffekt, da nur die LP -Skala groß genug ist. Eine größere Menge an Transaktionsaufträgen und ein höheres Liquidationsvertragsvolumen, und das Transaktionsvolumen mit höherem Maßstab kann zu höheren LP höher verabreicht werden. . Zunahme.GMX作为链上领先的衍生品交易平台，成为这种规模效应的获益者。Zum Beispiel hat der bekannte Händler Andrew Kang einst eine lange und kurze Position von bis zu zehn Millionen Dollar in GMX eröffnet.

4.3 Bewertungsstufe

GMX zirkuliert derzeit.Wir haben den horizontalen Vergleich der gleichen Branche über die gleichen Branche durchgeführt.

Ein Vergleich mit historischen Daten ist der Umsatz von GMX relativ stabil und der PS -Indikator ist aus historischer Sicht in einer geringen Position.

4.4 Risiko und Herausforderung

Mächtige Konkurrenten.Zu den Wettbewerbern von GMX gehören nicht nur die alten, sondern auch die häufige Defi -Protokoll -Synthetix und Dydx, sondern auch jede aufkommende Vereinbarung: Aevo und Hyperliquid, die im letzten Jahr keine beträchtliche Transaktionsvolumen und -Ergänge herausgegeben haben. Eine große Menge an Verkehrseingang zu Solana verwendet nur einen Mechanismus, der GMX fast vollständig ähnlich ist, und hat eine TVL in der Nähe von GMX und das Transaktionsvolumen von GMX erhalten.GMX bereitet sich auch darauf vor, ihre V2 -Version auf Solana auszudehnen, aber der Track ist im Allgemeinen in Bezug auf den Wettbewerb heftig und hat im Allgemeinen kein relativ sicheres Muster wie andere Defi -Tracks.Die gängigen Anreize für Handelsabbau in der Branche senken die Kosten für die Umstellung von Benutzern, und die Loyalität der Benutzer ist im Allgemeinen niedrig.
Der Preis für GMX nimmt den Preis der Prophezeiung als Preisbasis für Transaktionen und Liquidation an, und es besteht die Möglichkeit, vom Propheten angegriffen zu werden.Im September 2022 verlor GMX aufgrund des Angriffs auf den Prophetenangriff von Avax auf Avax 560.000 US -Dollar.Für die meisten Vermögenswerte von GMX, die Transaktionen ermöglichen, sind die Angriffskosten (die CEX -entsprechenden Tokenpreis manipuliert) natürlich viel höher als das Einkommen.Die V2 -Version des GMX wurde ebenfalls auf den Isolationspool und den Handelsschlupf gezielt, um auf dieses Risiko zu reagieren.

5. Anderes Defi -Projekt würdig, der Aufmerksamkeit verdient

Zusätzlich zu dem oben genannten Defi -Projekt haben wir auch andere Aufmerksamkeitsdefi -Projekte untersucht, wie beispielsweise die alte stabilisierte Währungsprojekte Makerdao, Ethena und den Leader Chainlink.Einerseits ist es begrenzt und kann in diesem Artikel nicht vorgestellt werden.

Obwohl Makerdao immer noch ein dezentraler stabiler Münzleiter ist und eine große Anzahl von „natürlichen Währung“ hat, halten diese Währungsinhaber DISTs wie USDC und USDT, aber das Ausmaß der stabilen Währung hat immer stagniert, der Marktwert nur etwa die Hälfte der vorherigen runden.Die Hypothek verwendet eine große Anzahl von US -Dollar -Vermögenswerten außerhalb der Kette und schadet allmählich den dezentralen Kredit seines Tokens.

Im Gegensatz zu Makerdaos DAI hat die stabile Währung von Ethena von etwa einem halben Jahr bis zu 3,6 Milliarden US -Dollar gegenüber 0 hohe Fortschritte erzielt.Das Geschäftsmodell von Ethena (ein öffentlicher Fonds, der sich auf die ewige Vertrags -Arbitrage konzentriert) ist jedoch nach wie vor eine offensichtliche Obergrenze. von Subventionen mit hohem Einkommen.Dieses leicht Ponzi -Design kann leicht negative Unternehmens- und Währungsschirmen einleiten, wenn der Markt schlecht ist.Der entscheidende Punkt von Ethenas Geschäftswende ist, dass der USDE eines Tages wirklich zu einer dezentralen stabilen Währung mit einer großen Anzahl von „natürlichen Währung“ werden kann. Stabile Währungsbetreiber, aber in Anbetracht der Tatsache, dass die zugrunde liegenden Vermögenswerte von USDE hauptsächlich in der Arbitrage -Position des zentralisierten Austauschs gelagert werden, ist das USDE an beiden Enden der „dezentralen Anti -Review“ und „Bestätigung starker Kreditinstitutionen“ nicht zuverlässig. Wesen

Nach der Defi -Ära bereitet Chainlink in den letzten Jahren eine Welle versteckter Erzählungen auf, die von Berlaide dargestellt werden und die Finanzriesen von Web3, RWA -Erzählungen, schrittweise aktiv anwesend.Zusätzlich zur Förderung der Auflistung von BTC- und ETH -ETFs sind die bemerkenswertesten Aktionen von Bellaide in diesem Jahr der US -Dollar -Finanzmittelfonds, der den Bau von Ethereum ausgab.Die Finanzproduktexperimente nachfolgender traditioneller Finanzgiganten in der Kette werden fortgesetzt, und sie werden zwangsläufig vor dem Problem der Übergabe von Vermögenswerten unter der Kette sowie der Kommunikation und Interoperabilität unter der Kettenkette konfrontiert.Die Erkundung von Chainlink in diesem Bereich hat beispielsweise im Mai dieses Jahres in diesem Jahr und das United States Trust und Clearance Company (DTCC) und viele große US -Finanzinstitutionen das „Smart Nav“ -Pilotprojekt abgeschlossen.Das Projekt zielt darauf ab, einen standardisierten Prozess einzurichten und die interoperable Protokoll -CCIP von Chainlink zu verwenden, um Daten zu den NAV -Daten (Net Asset Value) zu privaten oder öffentlichen Blockchains zu sammeln und zu verbreiten.Darüber hinaus gab im Februar dieses Jahres Ark Invest und 21Shares bekannt, dass die Vermögensverwaltungsgesellschaft von der Reserve des ChainLink überprüft wurde, um die Haltedaten zu überprüfen.ChainLink ist jedoch immer noch vor dem Problem des Geschäftswertes und der Token.

Viertens Zusammenfassung

Ebenso wie viele revolutionäre Produkte entwickeln Defi im ersten 2020 narrativen Fermentation nach dem Erscheinungsbild, das schnelle Schäumung der Vermögenspreise in 21 Jahren und die Stadium der Enttäuschung nach dem derzeitigen Bärenmarkt in 22 Jahren Die Produkte Die vollständige Überprüfung von PMF kommt aus dem niedrigen Tal der Erzählungsentlassung und verwendet tatsächliche Geschäftsdaten, um ihren inhärenten Wert zu schaffen.

Der Autor ist der Ansicht, dass Defi als seltenes reife Geschäftsmodell im Verschlüsselungsbereich und im Marktbereich immer noch langfristig aufmerksam ist.