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A medida que avanza 2025, la economía global enfrenta una presión cada vez mayor, y varios indicadores muestran que se está acercando una posible crisis. El déficit comercial de EE. UU. A largo plazo, la hegemonía en dólares y los desequilibrios fiscales han creado vulnerabilidad, y la disminución del dólar y la escalada de las tensiones comerciales han exacerbado aún más estos problemas.Los últimos datos muestran que la tasa de crecimiento del PIB real de EE. UU. En el segundo trimestre de 2025 se revisó al 3.3%, la tasa de desempleo en julio fue de 4.2%y la tasa de inflación fue del 2.7%.El índice de dólar estadounidense (DXY) ha caído a 97.98 para fines de agosto, casi un 10% este año, lo que indica que los fondos fluyen de los activos de EE. UU. Las políticas de tarifas radicales, como la tarifa del 50% sobre las importaciones indias en agosto, han exacerbado las fricciones comerciales mundiales.
Este tipo de dinámica económica no es una emergencia, sino el resultado de la acumulación a largo plazo.La economía global se encuentra en un punto de inflexión, con la posición del dólar estadounidense como una moneda de reserva que enfrenta desafíos, la guerra comercial aumentando y el déficit fiscal continúa expandiéndose.Según el pronóstico del Fondo Monetario Internacional (FMI), el crecimiento global puede disminuir al 2.3% en 2025, lo que refleja el impacto combinado de la incertidumbre política y los riesgos geopolíticos.Los mercados emergentes están acelerando la desdolarización, mientras que las economías avanzadas están luchando con las altas cargas de la deuda.Este artículo comenzará desde los defectos estructurales del modelo económico de los Estados Unidos, y analizará gradualmente el impacto de la depreciación del dólar estadounidense, la naturaleza engañosa de la guerra comercial, la amenaza de la independencia de la alimentación, la comparación con la crisis de 2008, la frágil situación de Europa, las oportunidades en los mercados emergentes y las estrategias de inversión y finalmente dan una conclusión.Al integrar los últimos datos y análisis económico para 2025, proporcionamos una perspectiva integral para ayudar a comprender el profundo significado de esta transformación económica global.
La inestabilidad de la economía global se ha revelado en la primera mitad de 2025. La ampliación del déficit comercial, la depreciación continua del dólar estadounidense y el rebote de la presión inflacionaria indican riesgos sistémicos potenciales.Según las perspectivas económicas globales del Banco Mundial, los pronósticos de crecimiento para 2025 se redujeron al 2,3%, principalmente debido a la desaceleración en las economías desarrolladas y los ajustes en los mercados emergentes.En este contexto, como la economía más grande del mundo, las elecciones políticas de los Estados Unidos tienen un profundo impacto en el mundo.La escalada de la Guerra Arancelaria no solo ha afectado el comercio bilateral, sino que también ha provocado una remodelación de la cadena de suministro y un cambio en el panorama de la inversión global.Por ejemplo, la imposición de aranceles del 50% en la India se considera un embargo comercial, lo que podría conducir a una reducción del 70% en las exportaciones de la India, arrastrando el crecimiento global.
Además, los factores geopolíticos amplifican aún más los riesgos.El conflicto entre Rusia y Ucrania y las tensiones en el Medio Oriente ha impulsado a los precios de los productos básicos a fluctuar, con los precios del oro que aumentan a $ 3,408 por onza en 2025, lo que refleja la demanda de los inversores de activos seguros.Los bancos centrales del mercado emergente aumentaron las compras de oro en un 15% en 2025, lo que indica que la desconfianza del sistema de dólares está profundizando.En general, el panorama económico global en 2025 está lleno de incertidumbre. Este artículo tiene como objetivo descubrir posibles rutas de crisis y explorar estrategias de afrontamiento a través del análisis basado en datos.
Ir al acantilado: fallas estructurales en el modelo económico de los Estados Unidos
El desafío económico actual proviene de décadas de consumo excesivo en los Estados Unidos, respaldado por ahorros extranjeros que invierten en activos denominados en dólares.El déficit comercial en curso en los Estados Unidos le ha permitido importar productos no producidos en el hogar, y los pagos de estos productos dependen del dólar estadounidense creado por la Reserva Federal.Este modelo permite a los Estados Unidos consumir más allá de sus propias capacidades, con productos de bajo precio y tasas de interés deprimidas subsidiadas por los ahorradores globales, especialmente los países asiáticos.Esta dinámica que se basa en el estado de la moneda de reserva de dólar se considera insostenible porque es esencialmente una relación parasitaria: el resto del mundo sacrifica su propio consumo para apoyar la prosperidad de los Estados Unidos.
Los datos de 2025 destacan estos desequilibrios.El déficit comercial de los Estados Unidos alcanzó un récord en el segundo trimestre, y el déficit se redujo a $ 60.2 mil millones impulsados por los cambios de importación causados por los aranceles, pero la tendencia general aún se está expandiendo.Aunque la tasa de crecimiento del PIB fue de 3.3% en el segundo trimestre, el pronóstico de todo el año fue de solo 1.7%.La tasa de desempleo en junio fue del 4.1%, y se espera que aumente a 4.8% a principios de 2026, con un crecimiento mensual del empleo que se desacelera a 25,000 en el cuarto trimestre.La inflación en julio fue del 2.7%, lo que refleja una disminución mensual de 1.83% por el dólar estadounidense, lo que provocó un aumento en los costos de importación.
La previsibilidad de esta crisis radica en la insostenibilidad del financiamiento de déficit ilimitado.Los economistas han advertido sobre los riesgos del sistema petrodollar y la acumulación de la deuda estadounidense desde la década de 2000. La proporción de la deuda estadounidense con el PIB alcanzó el 121% en 2025, frente al 120% en 2020. Las políticas estadounidenses, incluidas las tarifas en India y China, han exacerbado las tensiones en las relaciones comerciales y aceleraron la desintegración.El pronóstico muestra que la tasa de desempleo puede alcanzar el 6% a mediados de 2026, impulsada por pérdidas en el empleo del sector público y privado causado por la austeridad fiscal.
La intervención política, como el gobierno que tiene más capital en las empresas, es criticada como similar al capitalismo estatal, lo que puede conducir a la ineficiencia y al nepotismo.Dichas políticas son vistas como mercados anti-libres y pueden establecer precedentes peligrosos para el futuro.Por ejemplo, en 2025, el gobierno aumentó su participación en ciertas industrias a través de programas de rescate, lo que es contrario al principio de libre mercado y puede desencadenar distorsiones económicas a largo plazo.Históricamente, intervenciones similares, como la nacionalización de Venezuela, han llevado al colapso económico.La ruta actual en los Estados Unidos es similar a esta, y si no se corrige, los defectos estructurales pueden amplificarse.
Además, el modelo de consumo de EE. UU. Se basa en un entorno de tasas de baja interés, pero el aumento de las tasas de interés aumentará el costo de los servicios de deuda a medida que la Reserva Federal reduzca su balance a $ 7.2 billones.La tasa de fondos federales se mantuvo en 4.25-4.5% en 2025, lo que suprimió la inversión.La causa raíz del déficit comercial es la falta de competitividad, y los altos costos laborales y las cargas regulatorias han provocado que la industria manufacturera fluya.Abordar esto requiere reformas estructurales, como la inversión en educación y actualizaciones de infraestructura, pero las políticas actuales se centran más en el proteccionismo, que pueden ser contraproducentes.
Desde una perspectiva global, los defectos de los Estados Unidos tienen impactos de largo alcance.Los mercados emergentes están recurriendo al consumo interno, y China redujo sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. A $ 784.3 mil millones en 2025, acelerando el riesgo de un rendimiento en dólares.Si esta tendencia continúa, Estados Unidos enfrentará presiones inflacionarias, y el resto del mundo puede beneficiarse del comercio más equilibrado.
La depreciación del dólar: ¿una solución o un catalizador para la inflación?
Un dólar más débil es tanto un síntoma de desequilibrio económico como una solución parcial. La depreciación del dólar estadounidense puede mejorar la competitividad de la exportación de los Estados Unidos y forzar la disciplina fiscal.Sin embargo, una gran cantidad de rendimiento del dólar estadounidense puede desencadenar la hiperinflación nacional en los Estados Unidos, y al mismo tiempo, el efecto de deflación sobre los productos denominados en dólares estadounidenses beneficia a otros países.
El índice de dólar estadounidense (DXY) fue de 97.98, menos 9.65% este año, y el índice nominal amplio fue de 120.70 a finales de agosto. El pronóstico de consenso es que la tasa de crecimiento económico de EE. UU. Será del 1,4% en 2025, en parte debido al crecimiento de la exportación impulsada por la depreciación.Sin embargo, los riesgos de inflación son significativos.Las tenencias de Bonos del Tesoro de los Estados Unidos de China cayeron a $ 784.3 mil millones en febrero de 2025, por debajo de los anteriores $ 760.8 mil millones, lo que indica una tendencia de la venta del dólar.Si esta tendencia se acelera, el dólar de devolución puede aumentar los precios de los EE. UU., Con un IPC central aumentando al 3.1% en julio.
A nivel mundial, debilitar el dólar reduce el precio de los productos denominados en USD en otras monedas, lo que puede estimular el consumo en los mercados emergentes.Por ejemplo, el euro apreció el 10% frente al dólar estadounidense en 2025, lo que hace que las importaciones europeas sean más baratas.Sin embargo, este beneficio depende de la tasa de depreciación.La rápida disminución en el dólar estadounidense podría interrumpir el comercio global, con el oro aumentando un 28% frente al dólar estadounidense, y los inversores recurrieron a activos seguros.
El efecto de la espada de doble filo de la depreciación es obvio.Es beneficioso para las exportaciones estadounidenses, pero aumenta los costos de importación, y los precios de importación aumentaron un 3,5% interanual en 2025. Por ejemplo, la depreciación del dólar estadounidense en la década de 1970 condujo al aumento de los precios del petróleo de $ 3 a $ 40, lo que puede ser aún mayor este tiempo.Los bancos centrales del mercado emergente aumentaron sus compras de oro en un 15%, lo que refleja la demanda alternativa del dólar estadounidense.
Si el dólar continúa depreciando, la inflación puede convertirse en un riesgo importante.J.P.Morgan predice que la inflación aumentará al 2.8% en 2025, lo que requiere que la Reserva Federal la administre cuidadosamente.En general, la depreciación del dólar estadounidense es un paso necesario para el reequilibrio, pero es necesario evitar perder el control.
Guerras y tarifas comerciales: estrategia engañosa
Las medidas como Estados Unidos que imponen aranceles del 50% a las importaciones indias están destinadas a proteger las industrias nacionales, pero han desencadenado medidas de represalia. India y China impusieron contra-tarifas, reduciendo el acceso al mercado a los Estados Unidos.Estas políticas no abordan los problemas fundamentales de la competitividad de los Estados Unidos, como los altos costos laborales y las cargas regulatorias.En cambio, los aranceles aumentan los costos para los consumidores estadounidenses, ya que la mayoría de los bienes específicos no pueden producirse a precios competitivos en el hogar.
Los datos en 2025 mostraron que los aranceles condujeron a una tasa de inflación del 2.7%, y los precios de importación aumentaron un 3,5% interanual. El déficit comercial se ha ampliado porque las exportaciones son difíciles de compensar la reducción de las importaciones.Los mercados emergentes dependen menos de la demanda de EE. UU., Redirigiendo los flujos comerciales, India promueve el consumo interno y China expande su red comercial interna en Asia.Este cambio ha debilitado la influencia económica de los Estados Unidos y puede acelerar la tendencia del comercio desdollar.
El impacto negativo de la Guerra Tarifa aparecerá en 2025. La tarifa del 50% sobre la India se considera un terremoto, lo que podría conducir a una reducción del 70% en las exportaciones y afectar miles de millones de dólares en el comercio.El pronóstico de crecimiento económico de la India se ha reducido al 5.8%, lo que a su vez afecta las cadenas de suministro globales.China recurrió al mercado interno en 2025, con un comercio interno asiático que crece en un 20%.
El proteccionismo no logró mejorar la competitividad.La producción de fabricación de EE. UU. Cayó un 2,3% en 2025, similar a la recesión industrial de Alemania.Resuelva la necesidad de invertir en innovación, no en barreras.La guerra comercial puede conducir a una desaceleración en el crecimiento global, y el FMI predice que el PIB global es 3.0% en 2025.
Fed: la independencia está amenazada
La independencia nominal de la Fed ha sido criticada por alimentar el gasto excesivo del gobierno. Los recientes intentos de eliminar a la directora de la Fed, Lisa Cook bajo sospecha de fraude hipotecario, muestran una intervención política intensificada.Aunque el caso de Cook implica declaraciones de propiedades sospechosas, el contexto más amplio muestra que esto es influir en la política monetaria, especialmente presionando por los recortes de tasas de interés.
La tasa actual de fondos federales de la Fed es de 4.25-4.5%, lo que refleja los esfuerzos para combatir la inflación, pero la presión política para exigir recortes de tasas de interés puede exacerbar los riesgos de inflación.En 2025, el balance de la Fed todavía alcanzó los $ 6.6 billones, lo que aún muestra la flexibilización de la política monetaria, aunque por debajo de su pico en 2022. La destrucción de la independencia de la Reserva Federal puede conducir a la depreciación del dólar y la pérdida de confianza global, como lo demuestran el volumen de compra de oro del 15% de los bancos centrales extranjeros en 2025.
El riesgo de intervención política radica en socavar la estabilidad de la política monetaria.En 2025, la Fed enfrentó presión para apretar su balance general, sin pérdidas que alcancen $ 927.5 mil millones, lo que limita su capacidad para responder.Si se pierde la independencia, la inflación puede estar fuera de control, similar a la estanflación en la década de 1970.
Comparación de crisis: 2008 y 2025
La crisis financiera de 2008 se originó en el mercado inmobiliario y se alivió a través del rescate del gobierno. La siguiente crisis puede ser aún peor, con el centro de la deuda soberana y el dólar. A diferencia de 2008, una crisis que involucra deuda y moneda de los Estados Unidos limitará las opciones de rescate.La proporción de la deuda estadounidense con el PIB en 2025 es del 121%, lo que destaca los riesgos.Un colapso de confianza en los bonos del Tesoro podría invalidar el rescate, ya que la emisión adicional en dólares exacerbará la inflación.
Los pronósticos muestran que la crisis 2025 puede hacer que el mercado de valores caiga en un 30-40%, y los mercados de bienes raíces y bonos también se verán afectados.Sin rescates factibles, las fallas bancarias y las contracciones económicas pueden exceder el impacto de 2008, y el impacto global será mayor debido al estado de reserva del dólar.J.P. Morgan reduce la probabilidad de una recesión de los EE. UU. En 2025 al 40%, pero el período subcrovedor puede continuar.
En comparación con 2008, la crisis 2025 es más sistemática.En 2008, el enfoque estaba en el sector financiero, y ahora involucra deuda soberana.El balance de la Fed se reduce a $ 6.6 billones, limitando el espacio para la flexibilización cuantitativa.Los pronósticos globales muestran que el crecimiento disminuye al 2.3% en 2025, y los mercados emergentes pueden ser más resistentes.
La frágil situación en Europa
Europa enfrenta sus propios desafíos, pero debido a las cuentas comerciales equilibradas, la exposición es menor que la de los Estados Unidos. La deuda de la eurozona representa un promedio de 88.0%del PIB, inferior a los Estados Unidos, pero países como Italia (140%) y Grecia (165%) siguen siendo vulnerables.El euro apreciaba el 10% frente al dólar estadounidense en 2025, proporcionando un alivio temporal, pero la dependencia energética y la población envejecida ejercen presión sobre el sistema de bienestar.Se espera que el déficit fiscal del Reino Unido en 2025 represente el 5,5% del PIB, lo que plantea preocupaciones sobre la intervención del FMI, y la producción industrial alemana disminuye un 2,3% interanual debido a los costos de energía.
Las soluciones de Europa incluyen consolidación fiscal y diversificación de energía. Sin embargo, la resistencia política a las políticas de austeridad y la transición de energía verde complica la reforma.El oro aumentó un 28% frente al dólar y un 15% frente al euro, lo que indica que los inversores cubrieron ambas monedas, limitando la capacidad del euro para reemplazar el dólar como una moneda de reserva.El FMI predice que la eurozona crezca en un 0.9% en 2025, lo que refleja los desafíos estructurales.
Mercados emergentes: beneficiarios inesperados
Se espera que los mercados emergentes se beneficien del dólar estadounidense más débil y una disminución del dominio económico de los Estados Unidos. Países como China e India tienen una estructura demográfica más joven y mayores tasas de ahorro, con una carga de bienestar más ligera.Los esfuerzos de China para localizar las cadenas de suministro y desarrollar alternativas rápidas, combinadas con un crecimiento del 20% en el comercio intraasiático en 2025, le permiten beneficiarse de las interrupciones comerciales de EE. UU. El mercado interno en India creció, con un pronóstico del PIB del 7% en 2025, separando aún más el impacto del mercado estadounidense.
Deshacerse de la dependencia del dólar permite a estos países consumir más productos que producen y mejorar el nivel de vida.Los bancos centrales del mercado emergente aumentaron las compras de oro en un 15% en 2025, lo que refleja movimientos estratégicos para diversificar las reservas que podrían estabilizar su economía cuando el dólar se debilita.En general, los pronósticos de crecimiento de los mercados emergentes son 6.2%, más altos que el promedio global.
Estrategias de inversión para lidiar con los patrones cambiantes
Los cambios económicos indican la necesidad de ajustar las estrategias de inversión. Los precios de oro y plata fueron de $ 3,408 y $ 28 por onza en agosto de 2025, respectivamente, un aumento del 28% y 20% respectivamente durante el año, superando a muchos mercados de valores.Las acciones mineras de oro (como el índice GDX) se dispararon al 80%, lo que refleja el cambio de inversores a activos duros.Las estrategias conservadoras orientadas a dividendos, como el Euro Pacific Dividend Fund (EPDIX), tienen un rendimiento del 39% en 2025, cuatro veces mayor que el del S&P 500.
Se aconseja a los inversores que consideren acciones extranjeras en los mercados emergentes, así como productos como el oro y la plata para cubrir el riesgo de depreciación del dólar estadounidense.Precedente histórico En la década de 1970, el oro aumentó de $ 35 a $ 850, y las monedas extranjeras apreciadas frente al dólar, lo que indica que pueden reaparecer oportunidades similares.Las compañías de inversión proporcionan herramientas relevantes para centrarse en metales preciosos de bajo costo y acciones extranjeras orientadas al valor.J.P.Morgan predice que el oro alcanzará los $ 3,675, destacando la tendencia estructural de las compras del banco central.
Conclusión: Responda a la tormenta económica
La economía global en 2025 se encuentra en un momento crítico, y Estados Unidos enfrenta una crisis potencial causada por la depreciación del dólar estadounidense, una guerra comercial y un desequilibrio fiscal. Los datos confirman la presión: el dólar cayó 9.65%, la tasa de inflación fue del 2.7%y el déficit comercial alcanzó un récord.Aunque Europa está menos expuesta, enfrenta desafíos de deuda y energía, y se espera que los mercados emergentes se beneficien de la disminución del dominio de los Estados Unidos.La perspectiva se complica aún más por las políticas de independencia y proteccionista de alimentación deteriorada.
Abordar estos desafíos requiere disciplina fiscal, reduciendo la intervención del gobierno y la reevaluación de la política comercial. Para los inversores, la diversificación de la inversión en activos de oro, plata y extranjeros puede proporcionar protección contra la volatilidad.La trayectoria actual, combinada con 2025 datos, anuncia un tiempo turbulento, pero la preparación estratégica puede mitigar los riesgos y aprovechar las oportunidades emergentes.La remodelación económica global definirá la próxima década, y los responsables políticos deben actuar con cautela para evitar un colapso a gran escala.
