キーポイント：

1. 流動性濃度の比較：Cosmos Ecologyは、流動性の観点からのネイティブ資産原子に大きく依存しており、ポルカドットなどの他の生態学よりも集中しています。この濃度は、予備的な建設と生態学の確保のためのものです

2. 健康にはプラスの効果がありますが、特に外部市場のリスクに直面している場合、長期的な視点から隠された危険があるかもしれません。

3. クロスチェーン資産トランザクションアクティビティ：浸透は、クロスチェーントランザクションで高い活動と魅力を示しており、これは注射およびカバとは大きく異なります。これは、浸透の戦略的レイアウトとクロス鎖における技術的な利点がより顕著であることを意味します。

4. ネイティブ資産の開発方向：ネイティブ資産はCOSMOSエコロジーに安定性をもたらすことができますが、BTCとETHの低流動性は、COSMOSエコロジーがまだクロス鎖資産の導入に改善する余地があることを示しています。

5. 貸付市場の健康：UMEEとKavaはCosmos Ecosystemで貸し出し、貸付の分野で一定の制限を示しています。特に、Aaveや化合物などの他の主流の貸付プラットフォームと比較して、主流の資産の流動性と競争力は明らかに不足しています。

複数のブロックチェーンプロジェクトが支配的な力のために戦っているとき、それぞれが「次のイーサリアム」または「ブロックチェーン3.0」になろうとしたとき、コスモスは別のパスを選択しました。

すべてが単純なアイデアから始まります。単一の孤立したエコシステムではなく、分散型の相互運用可能なブロックチェーンネットワークを作成する方法は？コスモスのデザイン哲学は、この課題を解決することです。そのビジョンは、別のブロックチェーンを作成するだけでなく、すべてのブロックチェーンに接続できる「インターネット」を構築することです。これは、さまざまなブロックチェーンが互いに自由に通信して対話できるようにするネットワークです。「リンクブロックチェーン」の概念は、多くのクロスチェーンプロジェクトとメインネットワークで広く使用されていますが、対照的に、コスモスはこれまでで最も成功しており、より強力なつながりと開発者の自由を提供します。

練習へのアイデアから

デザイン哲学

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テンデルミントのコンセンサスとして、コスモスは当時のほとんどのブロックチェーンプロジェクトとは異なります。Cosmosは、従来の実行エンジン（仮想マシン）ではなく、コンセンサスメカニズムとアプリケーション開発ツール（SDK）を開発者に提供します。この革新的なモデルは、開発者により高い自由度を提供し、仕様に応じてアプリケーションチェーンの運用環境と取引タイプをカスタマイズできるようにします。

興味深いことに、コスモスの最初の開発段階では、そのクロスチェーン技術は、ポルカドットとの激しい競争力として激しい競争を開始しました。この2つの段階的な発展により、それらはまったく異なる技術的なパスに向かっていることがわかります。Polkadotは、Cross -Consensus情報形式XCMを使用して、バリアクロスチェーン情報フローインフラストラクチャを作成します。さらに、Polkadotはリレーチェーンの設計の設計と共有のセキュリティを共有し、各並列チェーンは、構築された並列チェーンプロトコルを介してリレーチェーンのセキュリティを直接取得します。代わりに、Cosmos Ecologyとそのさまざまなチェーンは、Cosmos Hubに完全に依存して、鎖間コミュニケーションとセキュリティを取得していません。Cosmosはメッシュ構造を採用しており、そのアプリケーションチェーンは独自のチェーンのセキュリティを担当する必要があります。この設計は、Cosmos EcologyのDefiプロジェクトがより柔軟性と自律性を持つことができることを意味します。

Cosmosのコアコンポーネントには、Cosmos SDK、IBCプロトコル、テンデルミントコンセンサスエンジンが含まれます。COSMOS SDKは、オープンソースフレームワークとパブリックチェーン構造ツールパッケージとテンプレートライブラリのセットとして、開発者開発ブロックチェーンと関連アプリケーションの難しさを大幅に削減します。IBCプロトコルにより、さまざまなブロックチェーンが情報交換と相互運用性を実行できるため、COSMOSエコシステムの各ブロックチェーンは共同ネットワークを形成できます。Tendermint Consensus Engineは、ブロックチェーンネットワーク内のノードが迅速かつ公正にコンセンサスを実現できる効率的で信頼できるコンセンサスメカニズムを提供します。

Cosmos SDKが提供する強力なツールライブラリを使用して、Defi開発者は独自のアプリケーションをより簡単に確立および実行できます。具体的には、その優位性は次の側面に反映されています。

1. モジュラー設計：Cosmos SDKの最大の機能は、モジュラー設計です。認証、銀行、ガバナンスなどの一連のプリセットモジュールを提供します。開発者は、これらのモジュールを直接使用してアプリケーションを迅速に構築できます。DEFIプロジェクトの場合、これは、ホイールを再構築する必要なく、ユーザーエクスペリエンスの最適化に重点を置くことができることを意味します。

2. 柔軟性：COSMOS SDKを使用すると、開発者はGO言語で独自のモジュールを作成できます。これにより、Defiプロジェクトに大きな柔軟性が得られます。開発者は、ニーズに応じて新しい金融ツール、取引タイプ、またはその他の機能を作成できます。これは、Defiプロジェクトの革新にとって非常に重要です。

3. クロスチェーンの相互作用：COSMOS SDKはIBC（ブロックチェーン間通信）プロトコルをサポートしています。これにより、COSMOSネットワーク内のチェーンが相互に対話してデータを送信できます。Defiプロジェクトでは、これは、より多くの種類の資産を公開し、アプリケーションの魅力を高めることができることを意味します。

4. セキュリティ：アプリケーションチェーンはCOSMOSのセキュリティ問題を解決する必要がありますが、COSMOS SDKは、ネットワークのセキュリティを保護するためにステーキングおよびスラッシングメカニズムを使用するなど、いくつかの構築されたソリューションを提供します。DEFIプロジェクトでは、これによりネットワークセキュリティの保護が困難になります。

一般に、COSMOS SDKを通じて、Defi開発者は高性能で革新的で安全なアプリケーションを迅速に開発でき、Cosmos Network Cross -Chain Interaction機能を使用してアプリケーションの影響を拡大することもできます。

市場の概要

CosmosのDefi市場は、次の5つのカテゴリにほぼ分割されています。

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*コスモスのエコシステムを考慮すると、各プロジェクトは基本的に独立した公共チェーンです。

1. インテラスティック

Cosmosは、モジュール式ブロックチェーンソリューションを提供することに専念するプロジェクトです。COSMOSは、ブロックチェーン通信プロトコル（IBC）を介して互いに接続できます。エコシステム内のアプリケーションとプロトコルがクロスチェーン資産とデータの自由な交換を実現できます。Cosmos SDKの広範なアプリケーションにより、多くの公共チェーンが独自のエコシステムを作成することができます。これには、一部のDefiアプリケーションも含まれます。

2。流動性ステーキング

Cosmosの流動性市場は現在、StrideとPSTakeの2つのプロジェクトに支配されています。Strideを使用すると、ユーザーはPOS誓約収入を維持しながら、資産の流動性を取得できます。同様に、PSTAKEユーザーは、誓約のリターンを同時に取得するように誓約することができます。現在、誓約に参加した後に関連するトークンによって得られた誓約券は、関連するDefi契約で大規模な使用シナリオを持つことは困難です。ETH誓約関連のバウチャーの使用シナリオと比較して、COSMOSエコシステムの誓約市場には、より長い開発プロセスも必要です。

3。ボールト

CosmosのVault市場は現在、より複雑でより適応性のある戦略に向けて発展しており、過去の単純な資金と基本的な戦略を上回っています。Sommelierの「Smart Vault」は、この変換の代表です。インデックス投資ポートフォリオや特定のプールへの投資や、時間の経過とともに収入の投資などの従来の方法が時代遅れになっています。対照的に、現在の市場の状況またはスケジュールされた指標に従って調整できるスマートボールトを調整することに焦点が当てられています。Smart Vaultへの移行は、Cosmos Vault市場の大きな進歩を示しています。新しい時代のスマートボールトは、市場の変化に適応し、Defiユーザーにとってより柔軟で、より機敏で、より有利な可能性を提供することができます。

4。貸し出し＆amp;

Cosmos Lonowing Marketは現在、主要な借入協定を提供しています。

5。デックス

Cosmosの分散型交換市場は急速に発展しています。浸透などの宇宙の分散交換は、Cosmosのクロスチェーン通信（IBC）プロトコルを介して高い相互運用性を持ち、異なるブロックチェーンがエコシステムとコミュニティを拡大できるようにします。資本構成は、浸透などのDEXを使用して資本を利用して流動性を提供することで取引コストを獲得し、流動性採掘を通じて追加のインセンティブを取得し、それにより、より豊かな流動性を提供し、取引滑りのようなポイントを減らすことができます。

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クロノスチェーンとカバチェーンのコスモスエコシステムは、最も成熟しているものであり、他のプロジェクトよりもはるかに優れています。

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しかし、他のlayer2プロジェクト（arbitrumなど）と比較すると、2つの納点はわずかであると言えます写真は、2人が今年の初めから始まっていることを示しています。

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上記のケーキ図は、Cosmos SDKで確立されたプロジェクトの一部に基づいて、Cosmos Defi市場の構成を示しています。

図に示されているように、COSMOS Defi Ecosystemは、主に多くのパブリックチェーンプロジェクトが含まれているため、ロックアップで最大です。たとえば、彼らはそれ自体が108のプロジェクトを持っています。また、カバの基本的なサービスは、カバ・スワップの総ロック値を獲得しました。 3人は互いに協力して、Kava Defi Businessシナリオのクローズドループを実現します。

Dexesは、ロックボリュームの2番目のセクションです。浸透によって提供されるスーパーフルイドのステーキング機能は、浸透DEXの状態を維持し、両方の流動性を備えており、ユーザーのリターンを最大限に拡大します。

Cosmos Defi Ecologyの最大のセールスポイントは、Cosmos SDKだけから派生したプロトコルが400近くになっています。さらに、技術レベルでの建設の利便性は、多くの建設業者を引き付けました。貸し出し＆AMPなどの他のプレートは、わずかな割合を占めているようですが、実際には、より多くのプロジェクトが構築されています。

スキャンマップ：鈍い生態学的な違いは激しいです

インフラストルット：主なプロジェクトTVLはイライラしており、将来の開発が観察されることになっています

カバ

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1. 概要：

• KavaはCosmos SDKに基づいています。これは、GOのビルディングブロックチェーンアプリケーションに人気のあるフレームワークです。これにより、Kavaはモジュール性と相互運用性の機能を提供します。

• Tendermintに基づいたPOSコンセンサスメカニズムを採用しています。Tendermintは、ビザンチンによる過失で有名であり、サイバーセキュリティを保証し、二重支出攻撃のリスクを軽減します。

2。メインアプリケーション：

• Kava Mint：このアプリケーションにより、ユーザーは資産を抵当にしてUSDXローンを取得できます。Makerdaoのシステムを連想させますが、特に住宅ローン資産の受け入れに関しては、独自の機能があります。

• Kava Lend：これは、ユーザーが資産を提供および借りて報酬を得ることができる通貨市場です。re -renameとは、より広いKavaエコシステムとの統合と整合を意味します。

• Kava Swap：このアプリケーション名は変更されておらず、Kavaチェーンの購入と販売を促進しました。自動市場のビジネスモデルを使用して、トレーダーに流動性と競争力のある価格を提供します。

3。トークンエコシステムへ：

• Kava：Kavaブロックチェーンのネイティブ通貨。プラットフォームのセキュリティ、ガバナンス、さまざまな機械的機能において重要な役割を果たします。そのPOSメカニズムはまた、Kavaトークンホルダーがトークンを抵当にしてトランザクションを検証し、報酬を得ることができることを意味します。

• USDX：KavaのStablecoinでは、ユーザーは暗号化された資産を抵当にすることでキャストできます。Kavaエコシステムに安定した交換媒体を提供します。

• ハード：Kava Lendのガバナンストークン。初期の参加者の動機付けと、製品の持続可能な開発とガバナンスを導くために使用されます。

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上の図は、カバの開発イベントの物語を示しています。初期のカバの3つの主要なアプリケーションの開発（Mint、Lend、Swap）は、生態学の開発に非常に肯定的な助けを得ています。その後、Kavaネットワークが正式に完了して開始されたため、EthereumとCosmosのCOチェーンアーキテクチャが実現しました。開発者は、EVMおよびCOSMOS SDK実行環境でシームレスに構築できます。残念ながら、2022年に発生した一連のイベント（Terra閉鎖、摂氏はユーザーファンドを返済できませんでした）で、Kavaは一般的な環境の影響を受け、TVLがこれまで回復しないまで大幅に減少しました。

持続性

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Persipenceは、クロス鎖相互運用性を促進することにより、財務を開くために機関を促進することを目的としています。Persistence Ecosystemでは、PSTakeやDexterなどの削減の金融商品のセットです。

pstake

1. 背景：

• 2021年、StkatomがEthereumで発売されたことで、Pstakeは$ Atomの最初の流動誓約ソリューションになりました。

• 2023年、StkatomはPersistenceチェーンの新しいIBCネイティブバージョンに戻りました。

2。コア関数：

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• Liquid Pledge：PSTAKEは、POS資産所有者の誓約のジレンマを解決し、トークンに報酬を得てdefiで使用するように誓約することを可能にします。

• 作業方法：PSTAKEを通じて、ユーザーはPOSアセット（$ ATOMなど）を誓約して、誓約した資産を表すトークン（$ STKATOMなど）を取得できます。

• サポートチェーン：現在、PSTAKEは、ビナンスチェーン、コスモス、持続性、イーサリアムの液体誓約をサポートしています。

3。機能：

• STKATOMの操作：それは、基礎となる原子によって蓄積される誓約の増加に伴い、為替レートモデルに従います。

• コスト：ユーザーエクスペリエンスのコストが確実に設定されるように、PSTAKEは低いです。

• セキュリティ：PSTAKEは、Halborn SecurityとOak Securityによって監査されています。PSTakeは、2023年4月から2023年4月から2023年4月以降、脆弱性賞金イベントを100,000ドルにしました。

• 特別な機能：PSTAKEには、ユニークな「実際の償還」機能があり、21〜125日のロック解除期間を回避できるようにします。

• ウォレットサポート：PSTAKEは、発売時にKEPLRと元帳をサポートし、すぐにソフトウェアとハ​​ードウェアのウォレットをサポートします。

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出典：Dune Analytics @shini

液体のステーキングは、ネットワークの経済的利益と誓約の原動力にとって非常に重要であり、PSTakeもこの役割を果たしようとします。しかし、コスモスのエコシステムの債務は常により少ない資本の流入を持っているため、液体のステーキングの資金は通常、イーサリアムによって吸い込まれ、Atomの通貨価格は比較的劣っており、ユーザーによってサポートされていません。 。

クロノス

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crypto.orgチェーンは2021年3月に発売されました。これは、crypto.comが開発したパブリックブロックチェーンであり、低コストで高速およびセキュリティトランザクションを達成することを目的としています。CronosサイドチェーンはEthereum EVMと互換性があり、EthereumのDappsとDefi Ecosystemsが迅速に移行できるようになります。

VVSファイナンス

VVS Financeは、Cronosブロックチェーンに基づいた最初のネイティブAMM分散交換です。このプロジェクトでは、証明されたいくつかのプロトコルを使用して監査します。他のプロジェクトとは異なり、VVS Financeには、さまざまな参加者に比較的包括的な報酬計画があり、トークンVVSを管理するためにサポートされています。

• プラットフォームが受け取った交換取引手数料の3分の2は、対応する流動性プールの流動性プロバイダー（LP）に割り当てられます。

• 誓約されたVVは、VVSまたはパートナーのトークン報酬を取得できます。

• 取引報酬：VVSファイナンスプラットフォームの交換通貨で報酬を得ることができます。

• 推奨計画：プラットフォームへの推奨トランザクションは報酬を得ることができます。

構造

Tectonicは、VVSファイナンスに相当するCronosチェーンの貸付契約です。複合プロトコルのフォークです。

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Tectonicを使用すると、ユーザーはプラットフォームが流動性プロバイダーとして暗号通貨を提供して、関心と強壮剤のトークン賞を獲得することを望んでいます。

各資産には、対応する住宅ローン係数（つまり、ローン住宅ローンの比率）があります。つまり、各住宅ローン資産を借りることができます。たとえば、住宅ローン係数の75％は、ユーザーが住宅ローン資産の価値の75％に相当する他の暗号通貨を借りることができることを意味します。住宅ローン資産の価値が低下したり、借入資産の価値が増加した場合、一部の未払い借入は市場価格に基づいて割引されます。

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TectonicおよびVVSファイナンスは、Cronos Defi Ecosystemにおける重要なプロジェクトです。上記で見ると、VVSファイナンスの総ロック量は、一連のDefi/Cefiの災害後、VVSファイナンスのTVLが最高のピークとテクトニックから7倍であったことです。それらは低い位置でスムーズに維持され、ギャップは約2倍に縮小されました。2つは、将来的には、将来の触媒と著名なプロジェクト開発が存在するため、将来的には顕著な触媒があります。

流動性ステーキング：流動性誓約の大きな可能性と経済的メカニズム

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マクロの観点から見ると、イーサリアムネットワークの約20％が誓約の総供給を持っていますが、Cosmos Hubには約70％があります。ただし、誓約された原子のこれらの70％の1.5％のみが流動性の誓約ですが、ETHは9.3％です。経済的利益の観点から見ると、ETHの流動性はよりリードで成熟していることがわかります。これがイーサリアムのdefiが宇宙をリードする理由でもあります。

しかし、同時に、これはCosmos Defiの要素でもあります。コスモスの流動性の既存の市場では、StrideのTVLは75％とははるかに先にあり、PSTakeは過去の2番目のリーダーであり、約20％を占めています。

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ストライド

Strideの流動性が誓約されたトークン統計に駆られ、Cosmos Defi Ecologyは急増しています。ストライドのユニークな価値提案は、$ STRDを通じて契約に直接報酬を与えることです。さらに、Strideは、COSMOS HUBのインターチェーンセキュリティ（ICS）メカニズムの保護を取得して、セキュリティをさらに強化します。生態系の増加に伴い、$ STRDの需要が増加すると予想され、統計のさらなる採用が促進されます。

統計の流動性と採用：

• Statomは、流動性と誓約報酬の間のジレンマの解決策を提供します。市場シェアの70％以上と3,000万ドル近くのTVLがあるため、その優位性は明らかです。フローガバナンスやインスタント償還などのストライドの今後の機能は、その魅力をさらに強化します。

• Stethと比較して、Stethの入場は、ユーザーがUNISWAPやAaveなどのプラットフォームを介してレバレッジを追加するためのレバレッジ取引戦略を駆動したいということです。たとえば、以下の図に示すように、STETHの使用率はAave V2市場の発売によって促進されており、この2つは明らかな相関関係があります。Statomは、誓約された資金の70％を流動的な誓約資金に変えることに焦点を当てており、Stethのほとんどは、開梱資金を液体の誓約資金に変換することです。

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$ strdトークンと$ ldoとの類似点と相違点：

• Strideは契約収入を誓約者に直接報酬を与え、Lidoは財務省に誓約報酬と預金の10％を預けます。したがって、$ STRDの誓約はより有利です。

• 最近の期間では、スナップショットでのLidoのガバナンス投票は、そのガバナンス参加率が通貨所有者の約1.5％に過ぎないことを示しています。これは、$ LDOの高いトランザクションボリュームのほとんどがガバナンスに参加したいという欲求ではないことを示しています。

インターチェーンセキュリティ（ICS）：

• 一意の価値の主張：ICSは、ATOM検証設定のセキュリティが異なるアプリケーションチェーンにコピーできるようにします。StrideとAtomの同盟は、原子の誓約の蓄積と価値を保証し、Cosmos Hub全体の暗号化された経済的安全を高めます。

• Liquid Pledge Module（LSM）：LSM制限は、Atom Pledgeの25％で実行でき、それにより流動性誓約のリスクが減少します。同時に、LSMは、21日間の解決策を通過せずに、すぐに流動性誓約に入るために誓約された原子を導入しました。このフレームワークは、流動性の誓約の採用を規制して、総誓約量の1つ以上を制御し、相関者を回避し、共同清算の潜在的な最大リスクを減らすことを誓約したプロバイダーを防止します。

COSMOSエコシステム全体を採用することで、流動性誓約とLSMの組み合わせにより、COSMOS Defi Ecosystemでの統計の使用が促進され、それによって貸出市場とDEXのTVLが増加します。Stride Marketの浸透の強化により、誓約に支払われるコストがますます増加すると、$ STRDの需要が増加する可能性があります。

Dexes：浸透と注射の優位性、および流動性の将来

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CosmosのDexでは、浸透はもちろん、上記のさまざまな杭の原子であるため、主にProtocolのLPです。上の図からわかるように、他のプロジェクトのTVLは比較的低く、平均2,500万ドルであり、ほとんどの資金は浸透DEXに集められています。

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浸透はコスモスで主要な地位を持っていますが、DEX市場全体の流動性と使用はまだ比較的低いです。上の写真は、バランスV2のTVLと浸透の比較です。したがって、$ ATOMの量は、2022年の夏休みの後に改善されていないため、価値のある資産ではありません。

浸透

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浸透は、Cosmosエコシステムによって設計されています。IBCプロトコルを統合することにより、クロスチェーントランザクションをサポートし、優れた柔軟性と組み合わせ可能性も提供します。

1. ベース：

• 浸透は、誓約と流動性によって提供される利益を組み合わせて、投資家が収益を最大化できるようにします。従来のDEXとは異なり、ユーザーは誓約を選択して流動性を提供する必要があり、浸透は2つを統合します。

• 浸透は、LPとしてStaked Atomをサポートするプラットフォームとして、Cosmos LSDFIの基礎を築き、Cosmos EcosystemのDexから突き出ることができる理由です。

2。デックスの利点としての浸透：

• Superfluid Staking：Osmosisは、投資家が流動性と誓約から同時に恩恵を受けることができる新しいメカニズムを導入しました。この二重の関心システムにより、ユーザーは2つの方法を選択せず​​に2つの方法を使用してお金を稼ぐことができます。

• 流動性プールのカスタム定義：浸透により、ユーザーはコストなどの自律的な動的プールのパラメーターを調整できます。この分散型AMMフレームワークにより、市場参加者は、規定されている剛性プロトコルパラメーターに準拠するのではなく、料金と流動性の最良のバランスを見つけることができます。

3。次のポイントと考慮事項：

• 市場の競争：デックス市場の競争は激しいです。浸透は、独自の価値提案を維持し、ユーザーを引き付けるために革新を続ける必要があります。

• 安全：すべてのDEXと同様に、セキュリティは非常に重要です。資金が安全であり、スマートコントラクトに脆弱性がないことを保証することが重要です。

• 採用：浸透の成功は、COSMOSエコシステムのより広範な採用にも依存します。Cosmosがより多くの注目を集めた場合、浸透は利益を得る可能性があります。

Injective Protocol

Injectiveは、クロスチェーンマージントランザクション、デリバティブ、および外国為替先物取引を提供するDEXです。Cosmosベースのレイヤー-2サイドチェーンテクノロジーを使用して、ゼロガスコスト、高速トランザクション、完全に分散化の特性を実現します。

1. 注射プロトコルのコア構造：

• Injective Chain：Cosmos Tendermintに基づく完全に分散型サイドチェーン、レイヤー2派生プラットフォーム、トランザクション実行コーディネーター、分散型注文帳。

• レイヤー-2高速プロトコル：Insjectiveチェーンは、イーサリアムを備えた双方向アンカーを通じて強力なクロスチェーンの互換性と流動性を提供します。

• 分散型注文帳：Injectiveは、チェーンのトランザクションマッチングと決済を実装する分散型注文帳を提供します。

• 自由市場のトランザクション：Injectiveは、ユーザーが独自のデリバティブ市場を作成し、完全にデリバティブデリバティブトランザクション環境を提供できるようにします。

2。Injectiveプロトコルの技術コンポーネント：

• Injective Exchangeクライアント：ユーザーのフロントエンドインターフェイス。

• Injective API：Injective ExchangeクライアントとCosmos層の中間層に接続します。

• Cosmos Layer：Tendermintに基づくブロックチェーンは、インスタント確認をサポートしています。

• Ethereum Layer：Injective Bridge Smart Contractで構成されており、Ethereumを使用した2つのウェイアンカーを実現します。

3。注射プロトコルのスマートコントラクト：

• Injective Coordinator契約：イーサリアムおよび注射鎖の派生トランザクションを調整します。

• ステーキングコントラクト：は、誓約プロトコルで誓約者のコア機能を管理します。

• Injective Derivative契約：トレーダーが分散型永久契約を作成して使用できるようにします。

• Injective Bridge Contract：EthereumとInjectiveチェーンの間の2つのウェイアンカーを管理します。

• Injective Tonglin契約：INJのために設計されたERC-20契約。

デックスの見通し

1. コスモス上の資産の開発に応じて

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Dexes開発は、LST資産の使用に大きく依存します。LSDFIは真新しい収入分野になります。イーサリアムでLSDFIを採用して、その市場価値は19億ドルに達しました。Cosmosも独自のLSDFIエコシステムを成功裏に開発した場合、最も直接的な受益者はDexesです。さらに、LSTFIはより多くのユーザーをDEXに引き込むことができます。LSTFIエコシステムでは、ユーザーは取引を通じて利益を得るだけでなく、流動性を提供することで収入を得ることができます。この新しい収入モデルは、より多くのユーザーを引き付け、DEXを使用してDEXの開発をさらに促進します。

2。生態学的制限

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COSMOSの利点は、これらのプロトコルが多くのプロトコルで構成されるエコシステムを作成することです。ただし、これは二重エッジの剣でもあります。これは、Cosmos Ecosystemでは、多くの分散交換（Dexes）が主にCosmos Ecology Assetsの周りに確立されているためです。

これらのDexesでは、トランザクションの主なトークンは、浸透やシェードプロトコルなど、Cosmos SDKによって確立されたプロジェクトに基づいたプラットフォームトークンです。Statom、Shd、Akt、Injなどの多くの流動性プロバイダー（LP）の資産は、Cosmosエコシステムのトークンです。これにより、LPはCOSMOS以外の一般的な資産が不足しており、これらのDEXEの流動性の成長と使用をある程度制限しています。

これらのデックスを成長させるために、可能な戦略は、コスモスのトークンを促進し、それらをより広く取引することです。ただし、この戦略は、COSMOSエコロジーの成長と発達に依存するため、制限されています。

一方、CosmosとそのDexesは、Cosmos以外の一般的な資産を導入することを検討できます。これは、クロスチェーンブリッジを確立したり、他のブロックチェーンプラットフォームと協力したりすることで実現できます。より多くの外部資産を導入すると、Dexesの流動性を高めるだけでなく、Dexesを使用してDexesの成長を促進するために、より多くのユーザーを引き付けることもできます。

貸出：クロス鎖の貸し出しの奇妙なポイントを待っています

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うーん

UMEEは、主に借りたプラットフォームです。これは、さまざまなブロックチェーンに接続し、ユーザーが1つのチェーンで資産を住宅ローンし、別のチェーンで資産を借りることを目指しています。この相互運用性は、特にブロックチェーンの分野での重要な機能であり、特定の生態系では資産と流動性がしばしば制限されています。

1. ユニークな価値提案

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• クロスチェーンの相互運用性：UMEEは、シームレスな相互作用に対して異なるブロックチェーン（イーサリアムやコスモスなど）を許可します。この相互運用性は、ユーザーがブロックチェーンのエコシステムに制限されていないが、複数のチェーンで資産と機会を使用できることを意味します。

• 住宅ローンの株式資産：UMEEのユニークな機能の1つは、株式証明書（POS）ブロックチェーンの株式資産を住宅ローンとして使用できることです。これは、ユーザーが潜在的な株式報酬を失うことなく、株式資産を抵当にすることができることを意味します。これは二重の利益です – 公平性から同時に流動性を獲得します。

• アルゴリズムの金利：UMEEは、アルゴリズムによって決定される金利を使用します。これらの金利は、市場の状況に従って調整され、ユーザーに公正かつ動的な借入金利を提供するようにします。

• セキュリティと効率：Gravity Bridgeなどのブリッジを使用してソリューションを接続することにより、UMEEは、Defiフィールドへの信頼に不可欠なクロス鎖相互作用のセキュリティと効率を保証します。

2。コスモス融資市場を促進します。

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• 流動性の流れ：他のチェーン、特にイーサリアムのような人気のあるチェーンに他のチェーンを許可することにより、Cosmosエコシステムに使用され、大量の流動性があるかもしれません。通常、より多くの流動性は、より強力な借入市場を意味します。上の図は、UMEEがサポートする他のチェーンの資産を示しています。

• 誓約資産の有効性を高める：Cosmosには、資産の70％近くが誓約されています。UMEEは、これらの誓約資産を住宅ローンモデルとして使用して、大量の価値のロックを解除し、COSMOS貸付市場でのより多くの活動と成長を促進します。

• 新しいユーザーを引き付ける：クロスチェーン関数は、他のエコシステムのユーザーをコスモスに引き付けることができます。彼らが簡単に移動してチェーン間で資産を使用できる場合、コスモスのdefiスペースに入る摩擦が削減されます。

• 革新的な貸付メカニズム：UMEEの一般的な資本施設は、クロスチェーンでの貸付を促進することを目指しており、コスモスを借り入れるエコシステムをさらに豊かにするために、新しい金融商品とサービスを導入できます。

貸付市場の見通し

基本的に、DEXと同じ状況は、COSMOS誓約資産と生態学的制限の開発に依存します。簡単に言えば、誓約資産は、将来のローン市場価値のリリースにおいても重要な要素であり、市場はコスモスの生態学的資産に焦点を当てるという現象にも焦点を当てていますユーザーのターゲット。

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上記で見られるように、2つの主要な貸出契約の主なサービスは、標準コインとコスモスに関する依然として資産（Statom、OSMO）であり、他のチェーンを見ていない資産は大量に実行されています。この制限は、市場のさらなる発展を妨げる可能性があります。

ボールト：流動性と多様性の成長を促進するためのインテリジェントなボールトとクロスチェーンテクノロジー

ソムリエ

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Sommelierは、Defiフィールドに「スマートボールト」の概念を導入する分散型資産管理契約です。市場の変化のために時代遅れになる可能性のある従来の静的戦略とは異なり、ソムリエのヴォールトは、実際のタイムの規制の状況に応じて、予測、対応、最適化、進化を目指しています。Cosmos SDKに基づいており、異なるブロックチェーンエコシステム間のシームレスな統合を可能にする-Value EVMネットワークが高くなっています。ProjectのTVLは、ETHセラーが発売されたため、着実に上昇しています。

1. ソムリエの価値提案：

• Smart Vault：ソムリエの金庫の特徴は、変化に適応できることです。

——pourage – 予測方法を使用して、将来の利点を推定します。

– 反応 – メイン市場の変更、ポジションとレバレッジ比を調整して、潜在的な清算を防ぎます。

– 最適化 – 効率的なレバレッジソリューションを実装して、関連コストを削減します。

– 進化 – アルゴリズムとプロトコルを更新することにより、新しい収入の機会を抽出します。

• チェーンの計算：Sommelierのアーキテクチャにより、チェーンのバランスの計算が可能になります。これにより、戦略がプライベートに保たれることを保証するだけでなく、従来の金融で使用されるテクノロジーと同様に、複雑なデータモデリングテクノロジーも使用します。

• ブリッジ資産：Sommelierは、資産を埋めることなく、複雑さを減らし、資産橋に関連する潜在的なリスクを減らすことなく、マルチチェーンアクセスを提供します。

• 地方分権ガバナンス：ソムリエでのトランザクションと操作は、検証デバイスのアセンブリによって管理され、ユーザーファンドのセキュリティとユーザー設定への対応を確保します。この分散化された方法により、プラットフォームが抵抗を維持することが保証されます。

2。コスモス融資市場を促進します。

• 流動性の向上：ソムリエは、橋を通してコスモスのエコシステムにより多くの流動性をもたらし、繁栄した借入市場に不可欠なスマートボールトを導入する可能性があります。

• 革新的な貸付メカニズム：ソムリエの金庫の調整は、市場の状況に適応できることを意味し、コスモスの借入エコシステムを豊かにするための新しい貸出戦略を導入する可能性があります。

• コストの削減：ソムリエの凝集とトランザクションのバッチ処理により、天然ガスコストが削減され、コスモスへの借入がより経済的で効率的になります。

Vault Market Outlook

SommelierのSmart Vault and Cross -Chain機能は、ユーザーにより高度な資産管理ツールを提供するだけでなく、COSMOSエコシステムに幅広いモビリティと多様性をもたらします。

Sommelierのユニークな構造、特に計算および橋渡し資産を橋渡しする能力は、より効率的で安全で経済的なソリューションをDefiに提供します。このモデルは、Defiアプリケーションを構築および最適化するためのより柔軟でスケーラブルな環境を提供するため、より多くの開発者とプロジェクトをCOSMOSプラットフォームに引き付ける可能性があります。

さらに、Sommelierの分散型ガバナンスと認証コレクションは、そのプロトコルの透明性とセキュリティを確保し、COSMOS Defi Ecosystemに対するユーザーの信頼をさらに強化します。

要するに、ソムリエのさらなる発展と改善により、それはコスモスの義務の繁栄と成長に重要な貢献をし、暗号通貨分野全体に新しい機会と可能性をもたらすと思います。

観察

流動性濃度：原子の高い依存性により、トークンの物語の圧力がさらに増加し​​ました

流動性濃度とプロトコル値の相関

ブロックチェーンと分散財務（DEFI）の分野では、流動性は重要な指標であり、合意またはプラットフォームの健康状態と魅力を反映することができます。流動性が高いほど、プラットフォーム上のユーザーのコストが低くなり、トランザクション速度が速くなります。

COSMOSメインチェーンのネイティブ資産は、複数のDefiプロトコルで広く使用されています。プロトコル内のAtomの流動性が高い場合、これは、合意がCosmosメインチェーンの資産に大きく依存していることを意味します。言い換えれば、COSMOSチェーン（ATOM）の資産（原子）がこのプロトコルで大量に削除された場合、契約の価値が深刻な影響を受ける可能性があります。

原子と一致値の関係

プロトコルの値のほとんどが原子に集中している場合、一致の値は原子に大きく依存すると言えます。これは、それが市場のダイナミクス、技術的更新、またはガバナンスの決定であろうと、原子値に影響を与える要因は、プロトコルの価値に間接的に影響する可能性があることを意味します。

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Cosmosエコシステムにおける流動性の濃度は、ネイティブ資産原子への依存度が高いことを示しています。データの観点から、原子資産（統計を含む賞品資産を含む）で構成されるLPプールの平均割合は、約40％を占めています。これは、COSMOSエコシステムのプロトコルは、異なる資産の流動性を提供するために、UNISWAP、バランサー、その他のモノグラフの主流の流動性プロバイダーとは異なる流動性の点で比較的高度に集中していることを意味します。

流動性の重要性

Defiの分野では、流動性が重要な指標です。流動性が高いということは、ユーザーがより簡単かつ速く取引できることを意味し、トランザクションコストも低くなります。どんなDEFIプロトコルでも、より多くのユーザーや資金を引き付けることができるため、高い流動性を維持することは非常に重要です。Atomには、資産の資金源を提供するための良い障壁をプレイするために、LPプールの割合が高くなっています。

コスモスの特性

Cosmosは、Cosmos SDKとSuper Chainを使用して、さまざまなブロックチェーンが自由に通信および相互作用できるようにします。これにより、COSMOSエコシステムのプロトコルが原子の流動性をより適切に提供できるようになります。さらに、COSMOSのクロスチェーン特性により、彼のチェーンの資産と相互作用して、その流動性をさらに高めることができます。

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補助例として、ポルカドット生態学の流動性濃度は比較的低いです。これは、Polkadotエコシステムの流動性がDOTへの依存度が低いことを意味します。または、Polkadotエコシステムにおける他の資産の流動性貢献度は流動性が大きいことを意味します。これはコスモスとは鋭く対照的であり、コスモス上のネイティブアセット（原子）の障壁の利点を示しています。

クロスチェーン資産トランザクションアクティビティ：大きな生態学は、正当な相互作用とアクティブを示していませんが、一定量の閉鎖性を反映しています

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クロスチェーン資産トランザクションのアクティビティを理解するために、IBCネットワークで最も高い市場価値を持つ3つの公共チェーンを選択して、それらのクロスチェーンパフォーマンスを観察しました。マクロの観点から見ると、これらの3つの公共チェーンは基本的に生態学的資産をメインチェーン資産として使用します。その中で、Injectiveの生態学的資産はほぼ100％を占めています。これは、IBCネットワーク上のパブリックチェーンが現在、独自の内部生態学の開発に集中する傾向があることを示しています。

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浸透は、クロスチェーン資産値が最も高いです。これは、言語のほぼ2倍で、カバのほぼ3倍です。これは、浸透がクロス鎖トランザクションの活動と魅力における他の2つの公共チェーンを導くことを示しています。

クロス鎖活動を反映します

浸透の高スパンチェーン資産の総価値は、DEXとしての中心的な利点と、クロス鎖の流動性と取引を引き付ける能力としての中心的な利点を反映しています。これはまた、浸透のユーザーとプロジェクトがクロス鎖トランザクションを実施する傾向があることを意味します。クロスチェーン資産の総額は浸透よりも低くなりますが、その価値は依然として非常に高く、特定の特定の資産または取引におけるクロスチェーントランザクションアクティビティを反映しています。Kavaは、ローンプラットフォームとしてのコアビジネスに関連する最低のクロスチェーン資産価値を持っています。クロスチェーントランザクションではなく、チェーン内の借入活動に焦点を当てています。

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ネイティブ資産の特性は主にです

浸透、無視、カバは主にネイティブ資産に基づいており、現在の段階でのコスモス生態学の発達を反映しています。ネイティブ資産の割合が高いことは、これらの公共チェーンが独自の生態学的構造と内部アプリケーションの開発により多くの注意を払うことを意味する場合があります。

BTCとETHの欠如

BTCとETHは暗号通貨市場の2つの主要な資産ですが、特にInjectiveとKavaでは、浸透、注射、Kavaに対して比較的小さい流動性があります。これは、Cosmos Ecologyがまだクロスチェーン資産の導入において初期段階にあることを意味します。

コスモスのエコロジーの閉鎖

COSMOSエコロジーのこの閉鎖は、外部市場の変動の影響から内部生態学を保護するために意図的なものである可能性があります。一方、これは、COSMOSエコロジーの技術的および戦略の選択も反映しています。つまり、IBCネットワークの内部チェーンとチェーンの間の相互作用にもっと注意を払っています。

貸付市場の健康：主流の資産の魅力、急進的な革新の欠如

現在の暗号通貨のエコシステムでは、貸付契約は不可欠な部分になりました。これにより、ユーザーは資産を借りたり貸したりする分散型の方法を提供します。Cosmosエコシステムにおける貸出プロトコルのパフォーマンスをよりよく理解するために、この比較は、UMEE、Kava Lend、および他の生態学のAaveおよび化合物から始まります。このコントラストを通じて、貸付の分野でのコスモス生態学のステータスと可能性、およびその主流の貸出契約の違いと特性を明確に見ることができます。

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コスモスの借入住宅ローン率は、基本的に一般と同じで、約75％です。

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UMEEは、COSMOSに関する主要な貸付契約の1つとして、他の有名なプロジェクトにBTCの関心を提供しますが、ETHとUSDTのAaveが率いています。Kava LendにはETHおよびUSDTデータがありません。コスモスに関する貸付契約は、独自の生態学の資産借入により焦点を当てており、その低金利は投資家が市場に参入することを引き付けていません。激しく競争力のあるDefi市場で成功するためには、これらの契約は、戦略の調整、金利の増加、またはユーザーを引き付けるための他のインセンティブ対策の導入を検討する必要がある場合があります。

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流動性の観点から見ると、Cosmos Ecosystemの貸付契約には明らかな制限があります。UMEEとKava Lendの流動性は、主にCosmos Ecosystemのトークンに集中しており、これは明らかに主流のBTC、ETH、およびUSDTとギャップ化されています。

独自の生態学的資産の流動性の利点

UMEEとKava LendのCosmos Ecosystemの流動性は、他の資産よりもはるかに優れています。この高電流リックスは、コスモスエコシステムのトークンに安定した市場を提供し、その価値と需要を維持するのに役立ちます。また、流動性の集中は、COSMOSエコシステムにある程度の価格安定性を提供し、市場の変動の影響を減らします。

流動性の制限

トークンのコスモスエコシステムは、これらのプロトコルで高い流動性を享受していますが、これにより、他の主流の資産と安定したコインの流入も制限されます。BTCとETHは、暗号通貨市場の2つの主要資産として、あらゆるDefiプロトコルにとって重要です。UMEEとKava Lendのこの戦略は短期的には利点があるかもしれませんが、長期的には、これらのプロトコルを制限して、より多くのユーザーと資金を引き付ける能力を引き付けます。

市場の競争と戦略の調整

現在のDefi市場は激しく競争力があり、各パブリックチェーンと契約は、ユーザーと資金を引き付けるために、より多くの資産ペアとサービスを提供しようとしています。この環境では、独自の生態学的資産への依存度が大きすぎると、COSMOSの生態学的借入協定が競争に不利な状態になる可能性があります。この競争に対処するために、COSMOSの生態学的借入協定は、その戦略を調整し、より多くの主流の資産とstable岩を導入し、より競争力のある金利とサービスを提供する必要があります。

結論と見通し

一般に、Cosmos Defi Ecosystemは単一のDefiプロジェクトのスタックではありません。Cosmosは、大規模なインフラストラクチャエコシステムを構築しました。このプロジェクトは、将来独自のエコロジーを開発するチェーンになる可能性があります。 。）。

アトム値をリリースします

Cosmos Defi市場は開発の重要な段階にあります。StrideはLSTアセットの機会としてAtomを提供し、浸透はLSTFIプラットフォームを提供し、COSMOSが他のブロックチェーンエコシステムでより適切に動作するための強力な基盤を提供します。しかし、Cosmosのステーキングエコロジーはイーサリアムと比較して大きなギャップがあり、ステーキングエコロジーはコアメインネットワークエコシステムに大きく依存しています。

Atomのステーキングデリバティブイノベーションプロジェクトの場合、Atom Holdersに機会を提供することを検討し、検証を担当するだけでなく、クロスチェーンデリバティブ市場を通じて流動性を獲得することも検討する必要があります。これにより、Atomの流動性が向上するだけでなく、生態学以外のユーザーに追加の利点ももたらします。要するに、コスモスには現在、テラのようなブラックホールがありません。

クロスチェーン資産管理の革新

Sommelierは、ユーザーにインテリジェントなボールトとクロスチェーン機能を備えた高度な資産管理ツールを提供し、COSMOSエコシステムにより幅広い流動性と多様性をもたらします。そのユニークなチェーンコンピューティングと橋のない資産機能は、Defiに高効率、セキュリティ、経済的ソリューションを提供し、COSMOSプラットフォームにより多くの開発者とプロジェクトを引き付けます。

さらに、ネイティブUSDCの導入は、Cosmosの安定した通貨の長期的な不足の問題を解決し、市場参加者により良いチェーン取引戦略とリスク管理ツールを提供します。

私たちが懸念しているトラック

トランザクションポリマーとクロスチェーンブリッジ：マルチチェーンの世界では、トレーディングポリマーとクロスチェーンブリッジは、ユーザーにシームレスなエクスペリエンスを提供し、異なるチェーン間で資産移転を簡単に転送できます。CosmosのIBC（ブロックチェーン間通信）は完璧な例ですが、実際のアプリケーションでは、このフィールドを拡張するスペースが増えています。

安定した通貨および通貨市場：在来通貨としてのコスモス原子は、生態学の中でかけがえのない価値を持っています。ただし、安定性を高めるためには、Stablecoinシステムが必要です。ここでの機会は、Atomと密接に組み合わされ、RWAなどのさまざまな分野と通貨市場の種類を組み合わせた安定した通貨システムを開発することです。

市場全体の観点から見ると、現在の暗号市場はベア市場全体にあり、流動性は比較的不足しています。Cosmos EcologyのDefiプロジェクトは、現在、全体的な市場環境の影響を受けています。コスモス自体は、その特別な不均一なアーキテクチャに基づいています。しかし、Cosmosの独自性と変化は、多くの開発者がCosmosエコシステムに参加するために引き付けました。同時に、暗号エコロジーの開発により、多くの古いプロジェクトが単一のプロジェクトから独自のパブリックチェーンを開発することを選択します。

同時に、EthereumのDefi Innovationは、ネイティブの相互運用性がないため、断片化され続けます。対照的に、Cosmos Defiは、ネイティブIBCの相互運用性とともに活況を呈しています。

一般に、Cosmos Defi市場の開発勢いは、さまざまな革新やプロジェクトに大きな成長の可能性をもたらしました。より多くのプロジェクトとテクノロジーの導入により、Cosmos Defi市場は引き続き拡大する必要があると考えています。