a16z: 17 توقعات لاتجاهات العملات المشفرة لعام 2026

<ح3>1. قنوات إيداع وسحب أفضل وأكثر ذكاءً للعملات المستقرة

<ص>في العام الماضي، عالجت العملات المستقرة ما يقدر بنحو 46 تريليون دولار من حجم المعاملات، واستمرت في الوصول إلى مستويات قياسية.للمقارنة، هذا أكثر من 20 ضعف حجم المعاملات في PayPal؛ ما يقرب من 3 أضعاف حجم معاملات Visa، إحدى أكبر شبكات الدفع في العالم؛ ويقترب بسرعة من حجم معاملات ACH، الشبكة الإلكترونية الأمريكية المستخدمة في المعاملات المالية مثل الودائع المباشرة.<ص>اليوم، يمكنك إرسال العملات المستقرة في أقل من ثانية وبأقل من سنت واحد.ومع ذلك، فإن السؤال الذي لا يزال دون حل هو كيفية ربط هذه الدولارات الرقمية بالقضبان المالية التي يستخدمها الناس فعليًا على أساس يومي – وبعبارة أخرى، الوصول إلى العملات المستقرة وإليها.<ص>ويعمل جيل جديد من الشركات الناشئة على سد هذه الفجوة، من خلال ربط العملات المستقرة بأنظمة الدفع والعملات المحلية الأكثر شهرة.تستخدم بعض الشركات أدلة التشفير للسماح للأشخاص بتبادل الأرصدة المحلية بشكل خاص مقابل الدولارات الرقمية.تتكامل بعض الشركات مع الشبكات الإقليمية لتمكين المدفوعات من بنك إلى بنك باستخدام رموز QR وقضبان الدفع في الوقت الفعلي وميزات أخرى… بينما تقوم شركات أخرى ببناء طبقات محفظة عالمية أكثر قابلية للتشغيل البيني ومنصات لإصدار البطاقات تسمح للمستخدمين بإنفاق العملات المستقرة لدى التجار العاديين.تعمل هذه الأساليب معًا على توسيع نطاق من يمكنه المشاركة في اقتصاد الدولار الرقمي ويمكن أن يسرع الاستخدام المباشر للعملات المستقرة كوسيلة دفع رئيسية.<ص>ومع نضوج قنوات الإيداع والسحب هذه وارتباط الدولارات الرقمية مباشرة بأنظمة الدفع المحلية وأدوات التجار، ستظهر نماذج سلوكية جديدة.يمكن للعمال عبر الحدود الحصول على رواتبهم في الوقت الحقيقي.يقبل التجار الدولار الأمريكي في جميع أنحاء العالم دون حساب مصرفي.يمكن للتطبيقات تسوية القيمة على الفور مع المستخدمين في أي مكان في العالم.سوف تتحول العملات المستقرة بشكل أساسي من أداة مالية متخصصة إلى طبقة التسوية الأساسية للإنترنت.<ص><ب>—— جيريمي تشانغ، فريق هندسة التشفير a16z<ح3>2. فكر في ترميز RWA والعملات المستقرة بطريقة أكثر تشفيرًا

<ص>نحن نشهد اهتمامًا قويًا من البنوك وشركات التكنولوجيا المالية ومديري الأصول بوضع الأسهم والسلع والمؤشرات الأمريكية والأصول التقليدية الأخرى ضمن السلسلة.مع ظهور المزيد من الأصول التقليدية على السلسلة، يميل ترميزها إلى أن يكون متجذرًا في المفاهيم الحالية لأصول العالم الحقيقي التي تفشل في الاستفادة من خصائص التشفير الأصلية.<ص>لكن التمثيلات الاصطناعية مثل العقود الدائمة (perps) تسمح بسيولة أعمق وغالباً ما تكون أسهل في التنفيذ.توفر العقود الدائمة أيضًا رافعة مالية سهلة الفهم، لذلك أعتقد أنها مشتقات العملات المشفرة الأصلية التي تتمتع بأقوى ملاءمة لسوق المنتجات.وأعتقد أيضًا أن أسهم الأسواق الناشئة هي واحدة من فئات الأصول الأكثر إثارة للاهتمام والمناسبة للتعاقدات الدائمة.(إن سيولة التداول في سوق خيار اليوم الصفري 0DTE لبعض الأسهم تتجاوز في بعض الأحيان سيولة السوق الفورية، والتي ستكون تجربة مثيرة للاهتمام في الانكماش الدائم.)<ص>كل ذلك يعود إلى مسألة “الاستدامة مقابل الترميز”؛ ولكن بغض النظر، نتوقع أن نرى المزيد من ترميز RWA الأصلي للعملات المشفرة في العام المقبل.<ص>وبالمثل، في عام 2026، سنشهد المزيد من “الإبداع المحلي، وليس مجرد الرمز المميز” عندما يتعلق الأمر بالعملات المستقرة، والتي أصبحت سائدة في عام 2025؛ يستمر إصدار العملات المستقرة المتميزة في النمو.<ص>لكن العملات المستقرة التي لا تحتوي على بنية تحتية ائتمانية قوية تبدو وكأنها بنوك ضيقة، تحتفظ بأصول سائلة محددة تعتبر آمنة بشكل خاص.على الرغم من أن الخدمات المصرفية الضيقة منتج صالح، إلا أنني لا أعتقد أنها ستكون العمود الفقري لاقتصاد السلسلة على المدى الطويل.<ص>نحن نشهد العديد من مديري الأصول والمديرين والبروتوكولات الجدد بدأوا في تسهيل الإقراض المدعوم بالأصول عبر السلسلة والمدعوم بضمانات خارج السلسلة.غالبًا ما تنشأ هذه القروض خارج السلسلة ثم يتم ترميزها.أعتقد في هذه الحالة أن الترميز لا يجلب سوى فائدة قليلة، ربما باستثناء التوزيع للمستخدمين الموجودين بالفعل في السلسلة.ولهذا السبب يجب إنشاء أصول الدين محليًا على السلسلة بدلاً من تحويلها إلى رموز بعد إنشائها خارج السلسلة.يمكن أن يؤدي الإنشاء الأصلي على السلسلة إلى تقليل تكاليف خدمة القروض وتكاليف إنشاء الواجهة الخلفية وزيادة إمكانية الوصول.سيكون التحدي هنا هو الامتثال والتوحيد القياسي، لكن شركات البناء تعمل بالفعل على معالجة هذه المشكلات.<ص><ب>—— جاي ووليت، الشريك العام لشركة a16z crypto<ح3>3. تطلق العملات المستقرة العنان لدورة ترقية دفتر الأستاذ الأساسي للبنك — وسيناريوهات الدفع الجديدة

<ص>يدير البنك العادي برامج لا يمكن للمطورين المعاصرين التعرف عليها: في الستينيات والسبعينيات من القرن الماضي، كانت البنوك من أوائل الجهات التي تبنّت أنظمة البرمجيات الكبيرة.بدأ الجيل الثاني من البرامج المصرفية الأساسية في الثمانينيات والتسعينيات (على سبيل المثال، عبر GLOBUS من Temenos وFinacle من InfoSys). لكن كل هذه البرامج أصبحت قديمة والترقية بطيئة للغاية.ونتيجة لذلك، لا تزال الأعمال المصرفية – وخاصة دفتر الأستاذ الأساسي، وقاعدة البيانات المهمة التي تتعقب الودائع والضمانات والالتزامات الأخرى – تعمل في كثير من الأحيان على حاسبات مركزية، مبرمجة في COBOL، باستخدام واجهات الملفات الدفعية بدلاً من واجهات برمجة التطبيقات.<ص>يتم أيضًا الاحتفاظ بأغلبية الأصول العالمية في هذه الدفاتر الأساسية، والتي يبلغ عمرها أيضًا عقودًا من الزمن.وفي حين أن هذه الأنظمة تم اختبارها في المعركة، وتحظى بثقة الهيئات التنظيمية، ومتكاملة بعمق في السيناريوهات المصرفية المعقدة، فإنها تعيق الابتكار أيضًا.قد تستغرق إضافة وظائف مهمة مثل المدفوعات في الوقت الفعلي (RTP) أشهرًا أو حتى سنوات، وتتطلب التنقل بين طبقات الديون الفنية والتعقيد التنظيمي.<ص>هذا هو المكان الذي تأتي فيه العملات المستقرة.لم تكن السنوات القليلة الماضية فقط وقتًا للعثور على العملات المستقرة مناسبة لسوق المنتجات وتصبح سائدة، ولكن شهد هذا العام احتضان المؤسسات المالية التقليدية (TradFi) لها على مستوى غير مسبوق.تعمل العملات المستقرة والودائع الرمزية وخزائن الخزانة الرمزية والسندات المتسلسلة على تمكين البنوك وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات المالية من بناء منتجات جديدة وخدمة عملاء جدد.علاوة على ذلك، يمكنهم القيام بذلك دون إجبار هذه المؤسسات على إعادة كتابة أنظمتها القديمة – والتي، على الرغم من تقادمها، عملت بشكل موثوق لعقود من الزمن.ولذلك، توفر العملات المستقرة طريقة جديدة للمؤسسات للابتكار.<ص><ب>—— سام برونر<ح3>4. الإنترنت يتحول إلى بنك

<ص>مع ظهور الوكلاء على نطاق واسع، وتحدث المزيد من الأنشطة التجارية تلقائيًا في الخلفية وليس من خلال نقرات المستخدم، فإن المال – القيمة!—— يحتاج نمط التدفق أيضًا إلى التغيير.<ص>في عالم تعمل فيه الأنظمة على أساس النية بدلاً من التعليمات خطوة بخطوة – نقل الأموال لأن وكيل الذكاء الاصطناعي يدرك الحاجة، أو يفي بالتزام، أو يؤدي إلى نتيجة – يجب أن يكون تسليم القيمة سريعًا ومجانيًا مثل تسليم المعلومات اليوم.هذا هو المكان الذي تلعب فيه تقنية blockchain والعقود الذكية والبروتوكولات الجديدة دورها.<ص>يمكن للعقود الذكية بالفعل تسوية دفعة بالدولار الأمريكي على مستوى العالم في ثوانٍ.ومع ذلك، في عام 2026، ستجعل مكونات البنية التحتية الناشئة مثل x402 هذه التسوية قابلة للبرمجة والتفاعل: يدفع الوكلاء لبعضهم البعض على الفور وبدون إذن مقابل البيانات أو وقت وحدة معالجة الرسومات أو مكالمات واجهة برمجة التطبيقات – دون الحاجة إلى إصدار فواتير أو تسوية أو معالجة مجمعة.تأتي تحديثات البرامج التي يصدرها المطورون مزودة بقواعد دفع وحدود ومسارات تدقيق مدمجة – لا يتطلب الأمر تكامل العملات الورقية أو تأهيل التجار أو البنوك.تقوم أسواق التنبؤ بالتسوية الذاتية في الوقت الفعلي مع ظهور الأحداث – يتم استكمال تحديثات الاحتمالات وتداول الوكلاء والمدفوعات عالميًا في ثوانٍ… دون الحاجة إلى أمين حفظ أو بورصة.<ص>وبمجرد أن تتدفق القيمة بهذه الطريقة، تتوقف “عملية الدفع” عن كونها طبقة تشغيل منفصلة وتصبح سلوكًا شبكيًا: تصبح البنوك جزءًا من خط الأنابيب الأساسي للإنترنت، وتصبح الأصول بنية تحتية.إذا أصبحت الأموال عبارة عن حزم يمكن للإنترنت توجيهها، فإن الإنترنت لم يعد يدعم النظام المالي فقط… بل يصبح النظام المالي نفسه.<ص><ب>—— كريستيان كراولي وبيرس كارفولث، فريق تسويق العملات المشفرة a16z<ح3>5. إدارة الثروات للجمهور

<ص>لقد كانت خدمات إدارة الثروات الشخصية مخصصة تقليدياً لعملاء البنوك من ذوي الثروات العالية: إن تقديم المشورة المخصصة عبر فئات الأصول وتخصيص المحافظ الاستثمارية أمر مكلف ومعقد من الناحية التشغيلية.ولكن مع ترميز المزيد من فئات الأصول، تمكن مسارات التشفير من تنفيذ الاستراتيجيات – المخصصة من خلال توصيات الذكاء الاصطناعي والطيارين المساعدين – وإعادة توازنها على الفور وبتكلفة منخفضة للغاية.<ص>إنها ليست مجرد مشورة روبوتية؛ يمكن للجميع الوصول إلى إدارة المحفظة النشطة، وليس فقط الإدارة السلبية.وفي عام 2025، يزيد التمويل التقليدي من تعرض محفظته للأصول المشفرة (توصي البنوك الآن بتخصيص نسبة 2% إلى 5%، بشكل مباشر أو من خلال المنتجات المتداولة في البورصة)، ولكن هذه مجرد البداية؛ وفي عام 2026، سنشهد منصات مصممة من أجل “تراكم الثروات” – وليس فقط “الحفاظ على الثروات” – حيث ستستخدم شركات التكنولوجيا المالية (مثل Revolut وRobinhood) والبورصات المركزية (مثل Coinbase) ريادتها التكنولوجية للاستحواذ على المزيد من هذا السوق.<ص>وفي الوقت نفسه، تقوم أدوات التمويل اللامركزي مثل Morpho Vaults تلقائيًا بتخصيص الأصول لأسواق الإقراض بأفضل العوائد المعدلة حسب المخاطر – مما يوفر تخصيصًا أساسيًا للأصول المدرة للفائدة للمحفظة.إن الاحتفاظ بالأرصدة السائلة المتبقية في العملات المستقرة بدلاً من العملات الورقية، وفي صناديق سوق المال الرمزية بدلاً من صناديق سوق المال التقليدية، يزيد من احتمالات تحقيق المزيد من الأرباح.<ص>أخيرًا، يتمتع مستثمرو التجزئة الآن بإمكانية وصول أكبر إلى أصول السوق الخاصة غير السائلة مثل الائتمان الخاص وشركات ما قبل الاكتتاب العام الأولي والأسهم الخاصة، حيث يساعد الرمز المميز في فتح هذه الأسواق مع الحفاظ على متطلبات الامتثال وإعداد التقارير.نظرًا لأن مكونات المحفظة المتوازنة – على طول نطاق المخاطر من السندات إلى الأسهم إلى الأصول الخاصة والبديلة – يتم ترميزها، فيمكن إعادة توازنها تلقائيًا دون الحاجة إلى عمليات مثل التحويلات البنكية.<ص><ب>—— ماجي هسو، فريق تسويق تشفير a16z<ح2>2. عن العملاء والذكاء الاصطناعي

<ح3>6. من “اعرف عميلك” (KYC) إلى “اعرف وكيلك” (KYA)

<ص>إن عنق الزجاجة في اقتصاد الوكالة يتحول من الذكاء إلى الهوية.<ص>وفي الخدمات المالية، أصبح عدد “الهويات غير البشرية” يفوق عدد العاملين من البشر بنسبة 96 إلى 1 ــ ومع ذلك تظل هذه الهويات بمثابة شبح من لا يتعاملون مع البنوك.العنصر الأساسي المفقود هنا هو KYA: اعرف وكيلك.<ص>تمامًا كما يحتاج البشر إلى درجات ائتمانية للحصول على القروض، سيحتاج الوكلاء إلى بيانات اعتماد موقعة بالتشفير لإجراء المعاملات، مما يربط الوكيل بمبادئه وقيوده ومسؤولياته.وإلى أن يتم ذلك، سيستمر التجار في حظر الوكلاء في جدار الحماية.إن الصناعة التي أمضت عقودًا من الزمن في بناء البنية التحتية لـ KYC، لم يعد أمامها الآن سوى أشهر قليلة للتعرف على KYA.<ص><ب>—— شون نيفيل، المؤسس المشارك لـ Circle ومهندس USDC؛ الرئيس التنفيذي لشركة كاتينا لابز<ح3>7. سوف نستخدم الذكاء الاصطناعي لإجراء المهام البحثية الموضوعية

<ص>باعتباري خبيرًا اقتصاديًا رياضيًا، كان من الصعب أن أجعل نماذج الذكاء الاصطناعي على مستوى المستهلك تفهم سير عملي في شهر يناير. لكن بحلول شهر نوفمبر، أستطيع أن أعطي تعليمات مجردة للنماذج مثل طلاب الدكتوراه… وفي بعض الأحيان يقدمون إجابات جديدة ومنفذة بشكل صحيح.وبعيداً عن خبرتي، بدأنا نرى استخدام الذكاء الاصطناعي على نطاق أوسع في الأبحاث ــ وخاصة في مجال الاستدلال، حيث تساعد النماذج الآن بشكل مباشر في اكتشاف مشكلة بوتنام وحلها بشكل مستقل (ربما اختبار الرياضيات الأكثر صعوبة على مستوى الكلية في العالم).<ص>ما هي المجالات التي ستساعدها أبحاث الذكاء الاصطناعي أكثر وكيف، يظل سؤالًا مفتوحًا.لكنني أتوقع أن تعمل أبحاث الذكاء الاصطناعي على تمكين ومكافأة أسلوب بحث عام جديد: أسلوب يفضل القدرة على التكهن بالعلاقات بين الأفكار والاستقراء السريع من الإجابات الأكثر تأملية.قد لا تكون هذه الإجابات دقيقة، لكنها لا تزال قادرة على توجيهك في الاتجاه الصحيح (على الأقل في ظل طوبولوجيا معينة).ومن المفارقات أن هذا يشبه إلى حد ما تسخير قوة “وهم” النموذج: عندما تصبح النماذج “ذكية” بما فيه الكفاية، فإن منحها مساحة مجردة للاستكشاف يمكن أن ينتج محتوى لا معنى له – ولكن يمكن أن يفتح في بعض الأحيان اكتشافات جديدة، تمامًا كما يكون البشر أكثر إبداعًا في الحالات غير الخطية وغير الموجهة بشكل صريح.<ص>سيتطلب إجراء الاستدلال بهذه الطريقة أسلوبًا جديدًا لسير عمل الذكاء الاصطناعي – ليس فقط من وكيل إلى وكيل، ولكن أشبه بالوكيل المغلف – حيث تساعد طبقات النماذج الباحثين على تقييم أساليب النماذج السابقة وتجميع الأفضل تدريجيًا من الخبث.كنت أكتب أوراقًا بحثية باستخدام هذا النهج، بينما استخدمه آخرون لإجراء عمليات بحث عن براءات الاختراع، أو اختراع أشكال فنية جديدة، أو (للأسف) العثور على هجمات عقود ذكية جديدة.<ص>ومع ذلك: سيتطلب تشغيل مجموعات عوامل الاستدلال للبحث إمكانية تشغيل بيني أفضل بين النماذج، وطريقة لتحديد مساهمة كل نموذج والتعويض عنها بشكل مناسب – وهما مشكلتان يمكن أن تساعد تكنولوجيا التشفير في حلهما.<ص><ب>——سكوت كومينرز، فريق أبحاث العملات المشفرة a16z وأستاذ في كلية هارفارد للأعمال<ح3>8. الضريبة الخفية للشبكة المفتوحة

<ص>يفرض صعود عملاء الذكاء الاصطناعي نوعا من الضريبة غير المرئية على الشبكات المفتوحة، مما يؤدي إلى تعطيل أسسها الاقتصادية بشكل أساسي.ينبع هذا الاضطراب من اختلال متزايد بين الطبقات السياقية وطبقات التنفيذ للإنترنت: ففي الوقت الحالي، يستخرج وكلاء الذكاء الاصطناعي البيانات من مواقع الويب المدعومة بالإعلانات (الطبقة السياقية) لتسهيل المستخدمين مع تجاوز تدفقات الإيرادات التي تمول المحتوى (مثل الإعلانات والاشتراكات) بشكل منهجي.<ص>ولمنع تآكل شبكة الإنترنت المفتوحة (والحفاظ على المحتوى المتنوع الذي يغذي الذكاء الاصطناعي ذاته)، نحتاج إلى حلول تقنية واقتصادية منتشرة على نطاق واسع.يمكن أن يشمل ذلك نماذج مثل المحتوى المدعوم من الجيل التالي، أو أنظمة الإسناد الجزئي، أو نماذج التمويل الجديدة الأخرى.وقد أثبتت اتفاقيات ترخيص الذكاء الاصطناعي الحالية أيضًا أنها إجراء مؤقت غير مستدام ماليًا، وغالبًا ما تعوض مقدمي المحتوى عن جزء صغير فقط من الإيرادات التي فقدوها بسبب تفكيك حركة المرور بواسطة الذكاء الاصطناعي.<ص>تتطلب الشبكة نموذجًا اقتصاديًا تكنولوجيًا جديدًا حيث يمكن أن تتدفق القيمة تلقائيًا.سيكون التحول الرئيسي في العام المقبل هو التحول من الترخيص الثابت إلى التعويض القائم على الاستخدام في الوقت الفعلي.وهذا يعني اختبار النظام وتوسيع نطاقه – مع إمكانية الاستفادة من المدفوعات النانوية المدعومة بتقنية blockchain ومعايير الإسناد المعقدة – لمكافأة كل كيان يساهم تلقائيًا بالمعلومات في إكمال مهمة الوكيل بنجاح.<ص><ب>—— ليز هاركافي، فريق الاستثمار في العملات المشفرة a16z<ح2>3. حول الخصوصية (والأمن)

<ح3>9. ستصبح الخصوصية الخندق الأكثر أهمية في صناعة التشفير

<ص>الخصوصية هي ميزة ضرورية لنقل التمويل العالمي عبر السلسلة.وهي أيضًا ميزة مفقودة في كل blockchain تقريبًا اليوم.بالنسبة لمعظم السلاسل، تعد الخصوصية إلى حد كبير فكرة لاحقة.<ص>لكن الآن، أصبحت الخصوصية بحد ذاتها مقنعة بما يكفي لتمييز سلسلة واحدة عن جميع السلسلة الأخرى.تقوم الخصوصية أيضًا بشيء أكثر أهمية: فهي تخلق تأثيرًا مقيدًا؛ تأثير شبكة الخصوصية، إذا جاز التعبير.خاصة في عصر لم يعد فيه التنافس على الأداء وحده كافيا.<ص>بفضل بروتوكول الجسر المتقاطع، أصبح الانتقال من سلسلة إلى أخرى أمرًا سهلاً طالما أن كل شيء متاح للعامة.ولكن بمجرد جعل الأمور خاصة، لم يعد الأمر كذلك: من السهل نقل الرموز المميزة عبر السلاسل، ولكن من الصعب نقل الأسرار عبر السلاسل.هناك دائمًا خطر أن يتم التعرف عليك من قبل شخص يراقب حركة مرور السلسلة أو مجموعة الذاكرة أو الشبكة عند الدخول إلى منطقة خاصة أو الخروج منها.يؤدي عبور الحدود بين سلسلة خاصة وسلسلة عامة – أو حتى الحدود بين سلسلتين خاصتين – إلى الكشف عن جميع أنواع البيانات الوصفية، مثل أوقات المعاملات، وارتباطات النطاق، وما إلى ذلك، مما يجعل من السهل تتبع شخص ما.<ص>يمكن أن يكون لسلاسل الكتل ذات الخصوصية تأثيرات أقوى على الشبكة من العديد من السلاسل الأحدث غير المتمايزة (أصبحت مساحة الكتلة هي نفسها في كل مكان).والحقيقة هي أنه إذا لم تكن السلسلة “العالمية” تتمتع بالفعل بنظام بيئي مزدهر، أو تطبيقات قاتلة، أو مزايا توزيع غير عادلة، فليس هناك سبب وجيه لأي شخص لاستخدامها أو البناء عليها – ناهيك عن الولاء لها.<ص>عندما يكون المستخدمون في سلسلة عامة، يمكنهم بسهولة التعامل مع المستخدمين في سلاسل أخرى – لا يهم إلى أي سلسلة ينضمون.وعندما يكون المستخدمون في سلسلة خصوصية، فإن أي سلسلة يختارونها تكون أكثر أهمية، لأنه بمجرد انضمامهم إلى سلسلة، يكونون أقل عرضة للهجرة والمخاطرة بكشف هويتهم.وهذا يخلق موقفًا يأخذ فيه الفائز كل شيء.وبما أن الخصوصية أمر بالغ الأهمية لمعظم حالات الاستخدام في العالم الحقيقي، فمن المرجح أن تستحوذ مجموعة من سلاسل الخصوصية على غالبية عالم العملات المشفرة.<ص><ب>—— علي يحيى، الشريك العام لشركة a16z crypto<ح3>10. (على المدى القريب) لن تكون الاتصالات المستقبلية مقاومة للكمية فحسب، بل ستكون أيضًا لامركزية.

<ص>بينما يستعد العالم للحوسبة الكمومية، أصبحت العديد من تطبيقات المراسلة القائمة على التشفير (Apple، وSignal، وWhatsApp) في المقدمة بالفعل وتؤدي أداءً جيدًا. تكمن المشكلة في أن كل تطبيق مراسلة رئيسي يعتمد على ثقتنا في الخوادم الخاصة التي تديرها مؤسسة واحدة.تعتبر هذه الخوادم أهدافًا سهلة للحكومات لإغلاقها، أو تثبيت أبواب خلفية، أو فرض تسليم البيانات الخاصة.<ص>إذا كان بإمكان أي بلد إيقاف تشغيل الخادم؛إذا كانت الشركة تمتلك مفاتيح خادم خاص؛ أو حتى أكثر من ذلك، إذا كانت الشركة تمتلك خادمًا خاصًا، فما فائدة التشفير الكمي؟تتطلب الخوادم الخاصة “الوثوق بي” – ولكن عدم وجود خادم خاص يعني “لست بحاجة إلى الوثوق بي”.لا يتطلب الاتصال شركة واحدة كوسيط.تتطلب المراسلة الفورية بروتوكولات مفتوحة حيث لا يتعين علينا أن نثق بأي شخص.<ص>الطريقة التي نحقق بها ذلك هي من خلال شبكة لا مركزية: لا توجد خوادم خاصة.لا يوجد تطبيق واحد.جميع التعليمات البرمجية مفتوحة المصدر.التشفير الأفضل في فئته، بما في ذلك الحماية ضد التهديدات الكمومية.مع شبكة مفتوحة، لا يمكن لأي فرد أو شركة أو منظمة غير ربحية أو دولة أن تحرمنا من قدرتنا على التواصل.حتى إذا قامت دولة أو شركة بإيقاف تطبيق ما، فسوف يظهر 500 إصدار جديد في اليوم التالي.قم بإغلاق العقدة، وبسبب الحوافز الاقتصادية (بفضل تقنيات مثل blockchain)، ستحل عقدة جديدة محلها على الفور.<ص>عندما يمتلك الناس أخبارهم كما يمتلكون أموالهم -المفتاح- فإن كل شيء يتغير.قد تأتي التطبيقات وتذهب، لكنها تتحكم دائمًا في رسائلها وهويتها؛ يمكن للمستخدمين النهائيين الآن امتلاك رسائلهم، إن لم يكن التطبيقات نفسها.<ص>وهذا أكثر أهمية من المقاومة الكمومية والتشفير؛ إنها الملكية واللامركزية.وبدون كليهما، كل ما نفعله هو بناء تشفير غير قابل للكسر ويمكن إيقاف تشغيله.<ص><ب>~—— شين ماك، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة XMTP Labs<ح3>11. “الأسرار كخدمة”

<ص>وراء كل نموذج ووكيل وأتمتة، هناك تبعية واحدة بسيطة: البيانات. لكن معظم خطوط البيانات اليوم – البيانات التي تدخل إلى النماذج أو تخرج منها – مبهمة وقابلة للتغيير وغير قابلة للتدقيق.يعد هذا أمرًا جيدًا بالنسبة لبعض تطبيقات المستهلكين، لكن العديد من الصناعات والمستخدمين (مثل التمويل والرعاية الصحية) يطلبون من الشركات الحفاظ على خصوصية البيانات الحساسة.إنها أيضًا عقبة كبيرة أمام المؤسسات التي تسعى حاليًا إلى ترميز الأصول في العالم الحقيقي.<ص>إذًا، كيف يمكنك حماية الخصوصية مع تمكين الابتكار الآمن والمتوافق والمستقل والمتصل عالميًا؟هناك العديد من الطرق للقيام بذلك، ولكنني سأركز على التحكم في الوصول إلى البيانات: من يتحكم في البيانات الحساسة؟كيف يتحرك؟ومن (أو ماذا) يمكنه الوصول إليه؟<ص>بدون ضوابط الوصول إلى البيانات، يجب على أي شخص يرغب في الحفاظ على سرية البيانات حاليًا استخدام خدمة مركزية أو إنشاء إعداد مخصص – وهو أمر لا يستغرق وقتًا طويلاً ومكلفًا فحسب، ولكنه يمنع أيضًا كيانات مثل المؤسسات المالية التقليدية من الاستفادة الكاملة من ميزات وفوائد إدارة البيانات على السلسلة.ومع بدء أنظمة الوكلاء في التصفح والتعامل واتخاذ القرارات بشكل مستقل، سيطالب المستخدمون والمؤسسات عبر الصناعات بضمانات التشفير بدلاً من “الثقة في أفضل الجهود”.<ص>ولهذا السبب أعتقد أننا بحاجة إلى “الأسرار كخدمة”: القدرة على توفير قواعد الوصول إلى البيانات الأصلية القابلة للبرمجة؛التشفير من جانب العميل؛ وإدارة المفاتيح اللامركزية لفرض من يمكنه فك تشفير ماذا، وتحت أي ظروف، وإلى متى… يتم فرض كل ذلك على السلسلة.ومن الممكن أن تصبح الأسرار، جنبًا إلى جنب مع نظام بيانات يمكن التحقق منه، جزءًا من البنية التحتية العامة الأساسية للإنترنت – بدلاً من التصحيح على مستوى التطبيق الذي يتم تصحيحه بعد وقوع الحدث – مما يجعل الخصوصية بنية أساسية أساسية.<ص><ب>—— Adeniyi Abiodun، كبير مسؤولي المنتجات والمؤسس المشارك لشركة Mysten Labs<ح3>12. من “القانون هو القانون” إلى “المواصفات هي القانون”

<ص>أثرت عمليات اختراق DeFi الأخيرة على البروتوكولات الناضجة التي تضم فرقًا قوية وعمليات تدقيق صارمة وتعمل منذ سنوات عديدة.تسلط هذه الحوادث الضوء على حقيقة مثيرة للقلق: ألا وهي أن الممارسات الأمنية القياسية اليوم تظل إرشادية إلى حد كبير وتتعامل مع كل حالة على حدة.<ص>لكي ينضج، يحتاج أمان DeFi إلى الانتقال من أنماط الخطأ إلى سمات مستوى التصميم، من “أفضل جهد” إلى النهج “المبدئي”:<ص>على الجانب الثابت/ما قبل النشر (الاختبار والتدقيق والتحقق الرسمي)، يعني هذا إثبات الثوابت العالمية بشكل منهجي بدلاً من التحقق من صحة الثوابت المحلية المنتقاة يدويًا.يمكن لأدوات الإثبات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتي يتم بناؤها حاليًا بواسطة فرق متعددة، أن تساعد في كتابة المواصفات، والتوصل إلى الثوابت، وتولي الجزء الأكبر من أعمال هندسة الإثبات اليدوية التي جعلت هذا النهج مكلفًا في الماضي.
على الجانب الديناميكي/ما بعد النشر (مراقبة وقت التشغيل، وتنفيذ وقت التشغيل، وما إلى ذلك)، يمكن ترجمة هذه الثوابت إلى حواجز حماية في الوقت الفعلي: خط الدفاع الأخير.سيتم تشفير حواجز الحماية هذه مباشرةً كتأكيدات وقت التشغيل التي يجب أن تلبيها كل معاملة.
لذلك بدلاً من افتراض اكتشاف كل ثغرة أمنية، أصبح لدينا الآن خصائص أمان مهمة مشفرة مباشرة في الكود نفسه، مما يؤدي تلقائيًا إلى التراجع عن أي معاملات قد تنتهك تلك الخصائص.<ص>هذه ليست مجرد نظرية.من الناحية العملية، تؤدي كل برمجيات إكسبلويت حتى الآن تقريبًا إلى إحدى عمليات التحقق هذه أثناء التنفيذ، مما قد يؤدي إلى منع هجوم المتسللين.ونتيجة لذلك، تطورت فلسفة “القانون هو القانون” التي كانت شائعة في السابق إلى “المواصفات هي القانون”: فحتى النوع الجديد من الهجمات يجب أن يفي بنفس الخصائص الأمنية التي تحافظ على سلامة النظام، وبالتالي فإن الهجمات المتبقية إما أن تكون تافهة أو صعبة التنفيذ للغاية.<ص><ب>——داجون بارك، فريق هندسة التشفير a16z<ح2>4. حول الصناعات والتطبيقات الأخرى

<ح3>13. يصبح سوق التنبؤ أكبر وأوسع وأكثر ذكاءً

<ص>لقد أصبحت أسواق التنبؤ سائدة بالفعل، وعلى مدار العام المقبل، عندما تتقاطع مع العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، فإنها ستصبح أكبر وأوسع وأكثر ذكاءً – بينما تخلق أيضًا تحديات جديدة مهمة يتعين على المطورين حلها.<ص>أولاً، سيتم إطلاق المزيد من العقود.وهذا يعني أننا سنكون قادرين على الوصول إلى الاحتمالات في الوقت الفعلي، ليس فقط للانتخابات الكبرى أو الأحداث الجيوسياسية، ولكن لمجموعة متنوعة من النتائج التفصيلية العميقة والأحداث المعقدة والمترابطة.وبما أن هذه العقود الجديدة تكشف المزيد من المعلومات وتصبح جزءًا من النظام البيئي الإخباري (وهو ما يحدث بالفعل)، فإنها ستثير أسئلة اجتماعية مهمة حول كيفية تحقيق التوازن بين قيمة هذه المعلومات وكيفية تصميمها بشكل أفضل لجعلها أكثر شفافية وقابلية للتدقيق وما إلى ذلك – وهذا بالضبط ما يمكن أن تتيحه تكنولوجيا التشفير.<ص>للتعامل مع عدد أكبر بكثير من العقود، نحتاج إلى طرق جديدة للاتفاق على الحقيقة لتسوية العقود.إن التحكيم المركزي على المنصة (هل وقع حدث معين بالفعل؟ كيف يمكننا تأكيد ذلك؟) أمر مهم، لكن الحالات المثيرة للجدل مثل سوق بدلات زيلينسكي وسوق الانتخابات الفنزويلية تظهر حدودها.ولمعالجة هذه الحالات المتطرفة ومساعدة أسواق التنبؤ على التوسع إلى تطبيقات أكثر فائدة، يمكن أن تساعد الحوكمة اللامركزية الجديدة ومعلومات LLM في تحديد الحقيقة حول النتائج المتنازع عليها.<ص>بالإضافة إلى LLM oracles، يفتح الذكاء الاصطناعي أيضًا المزيد من الإمكانيات لأسواق التنبؤ.على سبيل المثال، يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي الذين يتداولون على هذه المنصات البحث في العالم عن إشارات توفر مزايا تداول قصيرة المدى وتساعد على ظهور طرق جديدة للتفكير في العالم والتنبؤ بالمستقبل.(تبشر مشاريع مثل Prophet Arena بالفعل بالإثارة في هذا المجال.) بالإضافة إلى العمل كمحللين سياسيين معقدين للحصول على رؤى يمكننا الاستفسار عنها، قد يكشف هؤلاء العملاء أيضًا عن أشياء جديدة حول المتنبئين الأساسيين للأحداث الاجتماعية المعقدة عندما نفحص استراتيجياتهم الناشئة.<ص>هل ستحل أسواق التنبؤ محل استطلاعات الرأي؟لا؛ فهي تجعل الاقتراع أفضل (ويمكن إدخال معلومات الاقتراع في أسواق التنبؤ).باعتباري عالمًا سياسيًا، أنا متحمس للغاية بشأن كيفية عمل أسواق التنبؤ جنبًا إلى جنب مع النظام البيئي الغني والنابض بالحياة لاستطلاعات الرأي – ولكننا سنحتاج إلى الاعتماد على تقنيات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي، والتي يمكنها تحسين تجربة الاقتراع؛والتشفير، والذي يمكن أن يوفر طرقًا جديدة لإثبات أن المشاركين في الاستطلاع/الاستطلاع ليسوا روبوتات بل بشر، وما إلى ذلك.<ص><ب>—— آندي هول، مستشار أبحاث التشفير a16z وأستاذ الاقتصاد السياسي في جامعة ستانفورد<ح3>14. صعود وسائل الإعلام المتعثرة

<ص>لقد ظهرت التصدعات في نموذج الإعلام التقليدي ــ وموضوعيته المزعومة ــ منذ بعض الوقت.لقد منحت الإنترنت الجميع صوتًا، والآن يتحدث المزيد من الممارسين والممارسين والبنائين مباشرة إلى الجمهور.وتعكس وجهات نظرهم اهتماماتهم في العالم، وعلى النقيض من الحدس، يميل الجمهور إلى احترامهم ليس لأنهم ليس لديهم اهتمامات، بل لأنهم على وجه التحديد لديهم اهتمامات.<ص>الجديد هنا ليس ظهور وسائل التواصل الاجتماعي، بل وصول أدوات التشفير التي تسمح للأشخاص بتقديم التزامات يمكن التحقق منها علنًا.وبما أن الذكاء الاصطناعي يجعل من إنشاء محتوى غير محدود أمراً رخيصاً وسهلاً – المطالبة بأي شيء من أي وجهة نظر أو هوية، سواء كانت حقيقية أو خيالية – فإن الاعتماد فقط على كلمات الأشخاص (أو الروبوتات) قد يكون غير كاف.توفر الأصول الرمزية، والقفل القابل للبرمجة، وأسواق التنبؤ، والتاريخ على السلسلة أساسًا أقوى للثقة: يمكن للمعلقين تقديم الحجج مع إظهار رغبتهم في دعم وجهات نظرهم.يمكن لمضيفي البودكاست قفل الرموز المميزة لإظهار أنها لا تقلب بشكل انتهازي أو “تضخ وتتخلص”.يمكن للمحللين ربط التوقعات بالأسواق المستقرة علنًا، مما يؤدي إلى إنشاء سجل قابل للتدقيق.<ص>وهذا ما أعتقد أنه شكل مبكر من “وسائل الإعلام التعهدية”: نوع من الوسائط لا يحتضن فكرة “الحصة” فحسب، بل يقدم الدليل أيضًا.في هذا النموذج، لا تأتي المصداقية من التظاهر بالانفصال ولا من تقديم ادعاءات لا أساس لها من الصحة؛بل يأتي من امتلاك حصة والقدرة على تقديم التزامات شفافة وقابلة للتحقق تجاهها.إن وسائل الإعلام المتعهدة لا تحل محل الأشكال الأخرى من وسائل الإعلام، بل إنها تكمل وسائل الإعلام الموجودة لدينا بالفعل.فهو يوفر إشارة جديدة: ليس فقط “ثق بي، أنا محايد”، ولكن “هذه هي المخاطرة التي أنا على استعداد لخوضها، وكيف يمكنك التحقق من أنني أقول الحقيقة”.<ص><ب>—— روبرت هاكيت، فريق تحرير التشفير a16z<ح3>15. يوفر التشفير بدائية جديدة تتجاوز blockchain

<ص>لسنوات عديدة، كانت SNARKs – وهي أدلة التشفير التي تتيح لك التحقق من صحة الحساب دون إعادة تنفيذه – مجرد تقنية blockchain.إن النفقات العامة مرتفعة للغاية: فإثبات عملية حسابية يمكن أن يستغرق عملاً أكثر بمليون مرة من مجرد تشغيلها.من المفيد أن تقوم بتوزيع تكلفتها على الآلاف من أدوات التحقق من الصحة، ولكنها غير عملية في أماكن أخرى.<ص>هذا على وشك التغيير.في عام 2026، سيكلف جهاز zkVM مئات الميجابايت من الذاكرة، أي ما يقرب من 10000 مرة أكثر، وهو سريع بما يكفي للتشغيل على الهاتف ورخيص بما يكفي للتشغيل في أي مكان.لهذا السبب قد يكون 10,000x هو الرقم السحري: تتمتع وحدات معالجة الرسوميات المتطورة بنحو 10,000 مرة من الإنتاجية المتوازية لوحدات المعالجة المركزية للكمبيوتر المحمول.بحلول نهاية عام 2026، ستكون وحدة معالجة الرسومات الواحدة قادرة على إنشاء أدلة على تنفيذ وحدة المعالجة المركزية في الوقت الفعلي.<ص>قد يؤدي هذا إلى فتح رؤية في الأوراق البحثية القديمة: الحوسبة السحابية التي يمكن التحقق منها.إذا كنت تقوم بالفعل بتشغيل أحمال عمل وحدة المعالجة المركزية في السحابة – لأن حاسوبك لم يتم تمكينه بواسطة وحدة معالجة الرسومات حتى الآن، أو لأنك تفتقر إلى الخبرة، أو لأسباب قديمة – فسوف تتمكن من الحصول على أدلة تشفير على صحة حساباتك بسعر معقول.تم بالفعل تحسين المُثبِّت لوحدات معالجة الرسومات؛ لا يلزم أن يكون الرمز الخاص بك كذلك.<ص><ب>—— جاستن ثالر، فريق أبحاث التشفير a16z، وأستاذ مشارك في علوم الكمبيوتر بجامعة جورج تاون<ح2>5. حول البناء

<ح3>16. التداول هو نقطة عبور لشركات العملات المشفرة، وليس محطة طرفية.

<ص>اليوم، يبدو أن كل شركة عملات رقمية تعمل بشكل جيد قد تحولت إلى التداول أو انتقلت إلى التداول، بالإضافة إلى العملات المستقرة وبعض البنية التحتية الأساسية.ولكن إذا “أصبحت كل شركة عملات مشفرة منصة تداول”، فماذا عن أي شركة أخرى؟إن قيام العديد من اللاعبين بنفس الشيء يؤدي إلى تآكل تفكير العديد من اللاعبين، ولا يترك سوى عدد قليل من الفائزين الكبار.وهذا يعني أن أولئك الذين يتحولون إلى التداول في وقت مبكر جدًا يفوتون فرصة بناء أعمال أكثر دفاعية وأطول أمدًا.<ص>ورغم أنني أشعر بتعاطف عميق مع جميع المؤسسين الذين يحاولون تحسين الوضع المالي لشركتهم، إلا أن ملاحقة المنتجات الملائمة للسوق لا تخلو من تكاليف.هذه المشكلة حادة بشكل خاص في مجال العملات المشفرة، حيث يمكن للديناميكيات الفريدة المحيطة بالرموز والمضاربة أن تقود المؤسسين إلى طريق الإشباع الفوري في رحلتهم للعثور على منتج مناسب للسوق … وهو نوع من اختبار المارشميلو، إذا جاز التعبير.<ص>لا حرج في التداول في حد ذاته – فهو وظيفة مهمة في السوق – ولكن ليس من الضروري أن يكون الوجهة النهائية.المؤسسون الذين يركزون على جزء “المنتج” من ملاءمة المنتج للسوق قد ينتهي بهم الأمر إلى أن يكونوا الفائزين الأكبر.<ص><ب>—— أريانا سيمبسون، الشريك العام لشركة a16z crypto<ح3>17. إطلاق العنان للإمكانات الكاملة لتقنية blockchain… عندما تتطابق البنية القانونية أخيرًا مع البنية التقنية

<ص>كانت إحدى أكبر العقبات أمام بناء شبكات البلوكشين في الولايات المتحدة على مدى العقد الماضي هي عدم اليقين القانوني.يتم تفسير قوانين الأوراق المالية على نطاق واسع ويتم تطبيقها بشكل انتقائي، مما يجبر المؤسسين على اتباع إطار تنظيمي مصمم للشركة، وليس للشبكة.لسنوات عديدة، حل تخفيف المخاطر القانونية محل استراتيجية المنتج؛ أخذ المهندسون المقعد الخلفي للمحامين.<ص>تؤدي هذه الديناميكية إلى جميع أنواع التقلبات الغريبة: يُطلب من المؤسسين تجنب الشفافية.يصبح توزيع الرمز المميز تعسفيًا من الناحية القانونية.تصبح الحوكمة الأداء.الهياكل التنظيمية الأمثل للغطاء القانوني.تم تصميم الرموز بحيث لا تكون لها قيمة اقتصادية/بدون نموذج عمل.ومما يزيد الطين بلة أن مشاريع العملات المشفرة التي تتعامل مع القواعد بخفة غالبًا ما تتفوق على القائمين على البناء ذوي النوايا الحسنة.<ص>لكن تشريعات هيكل سوق العملات المشفرة – والتي أصبحت الحكومة أقرب إلى إقرارها من أي وقت مضى – لديها القدرة على إزالة كل هذه التشوهات خلال العام المقبل.إذا تم إقراره، فإن هذا التشريع من شأنه أن يحفز الشفافية، ويخلق معايير واضحة، ويستبدل “روليت الإنفاذ” بمسار أكثر وضوحًا وتنظيمًا لجمع الأموال، وإصدار العملات الرمزية، واللامركزية.لقد انفجر انتشار العملات المستقرة في أعقاب قانون GENIUS؛ سيكون التشريع المحيط بهيكل سوق العملات المشفرة بمثابة تحول أكثر أهمية، ولكن هذه المرة بالنسبة للشبكة.<ص>وبعبارة أخرى، فإن مثل هذا التنظيم سيمكن شبكات البلوكشين من العمل مثل الويب – مفتوحة، ومستقلة، وقابلة للتركيب، وجديرة بالثقة، ومحايدة، ولامركزية.<ص><ب>—— مايلز جينينغز، فريق سياسة التشفير a16z والمستشار العام