ビットコインは急落していますか？

コンパイル：0xjs@bitchainビジョン

ビットコインの価格は、99,000ドルから1週間で80,000ドルを下回り、AU前の選挙ビットコイン価格にほとんど戻りました。CryptoアナリストのKyleChasséは、BTCの価格が最近急落したと考えています。主な理由の1つは、ヘッジファンドの裁定取引が徐々に衰退していることです。

以下は、この裁定取引がどのように機能するかについての説明と、アービトラージ取引の崩壊が衝撃波を市場にもたらす理由です。

1.数か月間、ヘッジファンドは、低リスクリターンの取引にBTC Spot ETFとCME先物を使用しています。次のように動作します。

• ビットコインスポットETFを購入する（BlackRock、Fidelity）

• CMEでのBTC先物のショート

• 年間収益率は約5.68％でスプレッドを獲得し、レバレッジを使用して2桁の収益率を上げる人もいます。

しかし、今はどうですか？この裁定取引は崩壊しています。

2。この取引は、上記のプレミアムでのBTC先物取引に依存しています。しかし、最近の市場の弱体化により、プレミアムは急激に低下しました。結果は何ですか？

• 取引はもはや有益ではありません。

• 資金は大規模に撤回されています。

• BTCの販売圧力は急上昇しました。

3。残酷なETFをチェックしてください：

• BTCは先週、19億ドル以上を販売しました。

• ファンドがその地位を閉じると、CMEオープン契約が急落しました。

• BTCは数日で2桁減少し、ビットコインラリー中に同じ裁定取引が安定したままで、現在は崩壊を加速しています。

4.なぜこれが起こるのですか？

ヘッジファンドはビットコインを気にしないからです。彼らは舞い上がるためにビットコインに賭けませんでした。リスクの低いメリットを得るだけです。

取引が終わったので、彼らは流動性を撤回しています – 市場が自由に落ちることを可能にします。

5。次に何が起こりますか？

• 現金とアービトラージは引き続きポジションを閉鎖します。

• BTCは、実際のオーガニックバイヤーを見つける必要があります（収入を撤回するヘッジファンドだけではありません）。

• レバレッジされた位置が清算され続けるにつれて、ボラティリティは高いままです。

6.これは、流動性ゲームの典型的なケースです。

ETFは、長期保有者をもたらすだけでなく、短期的な裁定を実施するヘッジファンドももたらします。今、私たちは結果を見ます。

7。重要な結論？

• 痛みが終わったかどうかはわかりませんがこれらの取引が完全に閉鎖されると、痛みは終わる可能性があります。

• ETF「需要」は本物ですが、それらのいくつかは純粋に裁定のためです。BTCを保持する必要性は本物です。想像したほどではありません。

• このボラティリティと混乱は、実際のバイヤーが介入するまで続きます。

8。最終的な考え：

• 現金とアービトラージの閉鎖は残酷ですが、それも必要です。

• ETF Capital Outflow =より多くの強制的な売却。しかし、このショックは最終的に次のラウンドに向けて準備ができています。

• 今生き残り、後で蓄積します。

• 痛みは機会を生み出します。清算されないでください。