2024年の財布の現在の状況と将来の傾向の分析

著者：Flashbots出典：Flashbots Research Translation：Shan Oppa、Bitchain Vision

ウォレットは、Web3のポータルであり、ユーザーがメッセージを送信および受信し、資金を管理し、ブロックチェーンアプリケーションと対話するための重要なポータルです。ブロックチェーンインフラストラクチャの重要な部分として、ウォレットはユーザーのWeb3エクスペリエンスに大きな影響を与えます。

ウォレットエコシステムは多様であり、プロバイダーはさまざまなメカニズムを通じてさまざまな製品とサービスを提供しています。ウォレットプロバイダーが持続可能性と多様化を達成するよう努力するにつれて、その運用モデルも進化しており、ユーザー、アプリケーション、および基礎となるブロックチェーンインフラストラクチャの間に新しいダイナミクスを生み出しています。

私たちのレポートは、OrderFlow.ARTが実施した研究に基づいて、イーサリアムのウォレットの現在の状況を明確にすることを目的としています。

ただし、チェーン上のトランザクション追跡を介してウォレットを識別すると、いくつかの課題に直面しています。

1. 識別は、ルーターまたは署名アドレスが不明のため不完全です。

2. 集中交換に関連する複数のウォレットアドレスを特定することは困難です。

3. 一部のウォレットにはルーターアドレスがないため、ユーザーが識別することが困難になります。

これらの制限にもかかわらず、このレポートは、イーサリアムウォレット、現在の傾向、将来の見通しの包括的な概要を提供します。

レポートは背景セクションから始まり、2つの重要な領域をカバーします：ウォレット分類とオーダーフローライフサイクル。ウォレットカテゴリでは、Web3ウォレットを管理されていないタイプと管理されていないタイプに分割し、さまざまな形式の無管理の財布を詳述します。Order Flow Lifecycleセクションでは、トランザクションの旅の概要を説明し、Order FlowイニシエーターからBlock Builderまでの主要なプレーヤーを識別します。

次に、現在の傾向を探り、注文フローイニシエーター（OFOS）に影響を与える最新の開発に焦点を当てます。ブロック建設市場の集中化の増加の影響を調べます。これにより、順番の競争が激化します。このセクションでは、3つの重要な概念について説明します：Order Flow Payment（PFOF）、Order Flow Auction（OFA）、およびプライベート注文フロー（POF）。さらに、ウォレットの景観を再構築する上での主要な開発であるERC-4337に特に焦点を当てたアカウント抽象化（AA）を紹介します。

最後に、将来の傾向では、ユーザーエクスペリエンスの向上とウォレットスペースの規制上の課題に対処することを目的とした開発を探ります。トランザクションの確認速度を向上させるように設計されたメカニズムであるPre-Confsを研究しました。また、アカウントの抽象化を強化するために設計された2つのイーサリアム改善提案（EIP）を分析しました。さらに、信頼できる実行環境（TEE）とWeb3ウォレットのセキュリティとプライバシーの改善におけるその役割について説明します。特に規制の焦点が地方分権化から問題の制御に移行する場合、Teeは暗号産業にとってどのように潜在的なコンプライアンスソリューションであるかを検討しました。

背景

導入

ウォレットは、ユーザーがブロックチェーンアプリケーションと対話するためのメインインターフェイスです。多くの場合、ユーザーは複数のウォレット（たとえば、複数のメタマスクアカウント）を維持していますが、プライベートキーを新しいウォレットプロバイダーに移行するプロセスは、しばしば面倒です。このユーザーフレンドリーなポータビリティの欠如には、「粘着性のある」効果があり、多くの場合、ユーザーを既存のウォレットプロバイダーに結び付けます。

順番にますます激しい競争により、ウォレットプロバイダーがユーザーを獲得して維持することがますます重要になっています。この競争の激しい状況は、興味深い傾向を生み出しました。UnisWap、1inch、Curve Financeなどの分散型ファイナンス（DEFI）アプリケーションが独自の財布を作成しています。この戦略的な動きにより、これらのDefiプラットフォームはユーザーの注文フローをよりよく制御できます。これにより、より多くの価値が得られ、より統合されたユーザーエクスペリエンスが提供されます。

この傾向は、ブロックチェーンエコシステムにおけるユーザー、ウォレット、およびDEFIアプリケーションの関係の進化を強調しています。注文フローバトルが財布の風景をどのように再形成し、defiスペースの主要なプレーヤーの戦略に影響を与えるかを強調しています。

<図>

ウォレット分類

Web3ウォレットは通常、管理された（第三者によって制御された）および管理されていない（ユーザーによって制御）に分割されます。コントロールとは、財布の秘密鍵を持っている人です。

• ホストされたウォレット：ホストされたウォレットは、主に暗号通貨取引所とテレグラムボットによって提供されます。これにより、ユーザーのプライベートキーを節約し、ユーザーにユーザーエクスペリエンスを向上させます。ただし、ユーザーは自分の資金を完全に制御できず、これらの第三者は許可なくユーザーの資金にアクセスする場合があります。

• 未成年のウォレット：ユーザーは秘密鍵を保持し、管理されていないウォレットを完全に制御します。秘密鍵が紛失した場合、ユーザーはウォレットや資金にアクセスできません。ホットウォレットの秘密鍵は、アプリケーションと対話するネットワークデバイスに保存されます。コールドウォレットは、アプリケーションと対話しない専用の孤立したハードウェアデバイスにプライベートキーを保存します。管理されていない「ホット」ウォレットはインターネットに接続されており、通常、ブラウザ拡張機能、モバイルアプリ、またはデスクトップアプリからアクセスされます。「コールド」ウォレットにはオンラインアクセスがなく、資産は物理デバイスに保存されます。

さまざまなタイプの財布には、さまざまなテクノロジーを使用してユーザーエクスペリエンスとセキュリティを向上させます。

MPCウォレット

マルチパーティコンピューティング（MPC）ウォレットは、暗号化を使用して、複数のデバイスにプライベートキーを暗号化、セグメント、配布します。これらのデバイスまたは当事者は、プライベートキーやデータを表示せずに計算を評価する必要があります。MPCウォレット環境で使用されるマルチパーティコンピューティングプロトコルには、通常、次のプロパティがあります。

1. しきい値セキュリティ：事前定義された数の参加者が協力してトランザクションに署名する必要があることを確認してください。

2. キーフラグメント：秘密鍵を複数の共有に分割する機能。

3. 分散キー生成：完全な秘密鍵を知っているパーティーがないように、分散方法でキーを生成します。

MPCウォレットの利点は次のとおりです。

1. セキュリティ：誰も秘密鍵を制御しないため、攻撃者は複数のパーティーを攻撃する必要があり、それによりウォレットのセキュリティが増加します。

2. 回復可能性：暗号化キーフラグメントを複数の場所に保存することにより、承認された当事者は、キーが失われた場合にアカウントを回復できます。

3. アクセシビリティ：複数の関係者に秘密のキーフラグメントが安全に分配されるため、資産はオンラインで保持できます。トランザクションは、キーのセキュリティを損なうことなく、ホットウォレットよりも効率的に実行できます。

外部所有アカウント（EOA）

外部所有権アカウント（EOA）は、チェーン上のスマートコントラクトと対話するために、ユーザーが制御する一意の秘密鍵によって管理されます。

EOAは、プライベートエリプティックカーブデジタル署名アルゴリズム（ECDSA）キーを使用して、デジタルトランザクションに署名および検証します。ユーザーは、トランザクションを送信および受信し、スマートコントラクトと対話し、EOAを介してメッセージを承認できます。

EOAを作成するために、ウォレットUIは秘密鍵とシードフレーズを生成します。秘密キーとシードフレーズは1つしかないため、ユーザーが秘密キーとシードの両方のフレーズを失うと、ウォレットにアクセスできません。

スマートコントラクトウォレット

スマートコントラクトウォレットまたはスマートウォレットは、ユーザーエクスペリエンスを改善するために、アカウントの抽象化とスマートコントラクトのプログラマ性を利用します。スマートコントラクトウォレットは、プライベートキーではなく、契約コードによって制御されます。アカウント抽象的なプロトコルは、ERC-4337のようなプロトコルが、スマートコントラクトウォレットがEOAウォレットの要件をバイパスしてトランザクションを開始するのに役立ちます。スマートコントラクトウォレットは、次の機能を実装するようにプログラムできます。

1. 二因子認証

2. アカウントフリーズ

3. 柔軟な回復

4. トランザクションバッチ処理

5. 転送および消費の制限

6. セッションキー

7. ガススポンサーシップおよび非ネイティブトークンガスの支払い

8. マルチ署名ウォレット

EOAと比較して、スマートコントラクトウォレットのガスオーバーヘッドは少なく、これは主に契約コードの実行と公開イベントによるものです。EOAと比較して、スマートコントラクトは本質的に複雑で強力であるため、監査と実用的な運用によってテストされたスマートコントラクトウォレットのみが信頼できます。

フローライフサイクルを注文します

OrderFlow.Artは、注文フロー条件を明確にし、トランザクションライフサイクル中に既知のオンチェーン参加者を識別します。

トランザクションのライフサイクルは、オーダーフローのサンキチャートの左側にあるチェーンのフロントエンド、そして最後に右側のブロックビルダーから始まります。

<図>

トランザクションライフサイクルの主要なチェーン参加者は次のとおりです。

オーダーフローイニシエーター

オーダーフローイニシエーター（OFO）は、ウォレットと対話する最初のオンチェーンアプリケーションです。ofoが含まれます：

1. ウォレット：ウォレットは、直接交換など、ユーザーエクスペリエンスを改善するための機能を常に追加しています。

   注：図3、4、および5には、既知のルーターのみが含まれ、財布のネイティブ交換トランザクションを過小評価しています。

2. フロントエンド：UNISWAPおよびその他のアプリケーションには、ユーザーがトランザクションを作成できる独自のウォレットとインターフェイスがあります。DEXのフロントエンドは、トランザクションのボリュームとトランザクションのボリューム市場シェアの両方の点で支配を失っています（図3と図4）。

3. Telegram Bots：Banana Gun、Maestro、Unibotは、過去1年間の小売取引の大部分を占めています（図4）。通常、トランザクションサイズは10,000ドル未満です（図5）。

4. アグリゲーター：アグリゲーターは、デフィラマ、抹茶、0x API、1インチAPIなどのアプリケーションで、複数のDEXに接続して流動性を均一に分散させます。2023年以来、取引カウントの市場シェアは比較的安定していますが、取引量はわずかに減少しています（図3と図4）。

5. 注文ストリームオークション：OFAには、ソルバーバッチオークション（カウワップなど）、RFQシステム（UNISWAP Xなど）、および実行オークション（例：MEVブロッカー）が含まれます。OFAは、DEXのフロントエンドを犠牲にしてボリューム市場シェアを獲得しており（図3）、より大きなトランザクションに使用されることがよくあります（図5）。

<図>

<図>

<図>

流動性プロバイダー

非液体取引ペアを含む大規模なトランザクションまたはトランザクションは、通常、滑りを最小限に抑えるためにストリームオークション（OFA）とアグリゲーターを注文するためにルーティングされます。これらのプロバイダーは、複数の分散交換（DEX）、オフチェーンソース、および独自の在庫から流動性を取得します。

1. マーケットメーカー：オフチェーンの流動性を使用し、独自の在庫を使用してトランザクションを実行する取引エンティティ。HashflowやUniswap Xなどの引用要求（RFQ）プラットフォームに流動性を提供します。

2. 解決策：トランザクション実行の最適なルーティングと価格設定を決定します。ソリューションはCowSWAPなどのOFAに使用され、一部のソリューションは、独自のフロントエンドインターフェイスを介して直接ユーザートランザクションの提出を提供します。

3. CEX-DEX SEARCHERS：これらの検索者は、中央交換（CEXS）のオフチェーン流動性を使用して、チェーン上のアービトラージの機会をキャプチャします。MEV ShareやMeVブロッカーなどのプライベートメモリプールを使用してOFAを利用できます。

メモリプール

Ethereumの注文は、公開またはプライベートメモリプールに提出されます。

1. パブリックメモリプール：トランザクションはすべての人に表示され、検索者とOFAはそれらを拾ってパッケージ化できます。すべてのブロックビルダーは、これらのトランザクションにアクセスしてブロックに含まれています。

2. プライベートメモリプール：特定の検索者、OFAS、ビルダーを含む、選択された関係者のみにトランザクションが表示されます。

ビルダー

ビルダーは、トランザクションをブロックに配置して組み込みます。トランザクションが受賞者のブロックに含まれている場合、注文のライフサイクルが完了します。勝利ブロックに含まれていない場合、トランザクションは将来のブロックに含まれるか破棄されるまでメモリプールに残ります。

現在の傾向

イーサリアムの風景は現在、業界を再構築するいくつかの大きな傾向を示しています。注文フロー開始者に影響を与えるイーサリアムの2つの主要な傾向は、1）ブロックチェーン市場の集中化、および2）ERC-4337を使用してアカウントの抽象化を達成することです。

ブロックジェネレーターの集中化

イーサリアムのビルダー市場はますます集中しており、2つのビルダーがブロック市場の90％以上を占めています。

<図>

この濃度は、フローの順序で新しいダイナミクスにつながります。

• オーダーフロー支払い（PFOF）

• フローオークション（ofa）を注文する

• プライベート注文フロー

これらのメカニズムは、トランザクションの処理方法と優先順位付けの方法を変えており、MEV保護や価格発見の改善などの利点を提供するだけでなく、市場の資本と分散化に関する懸念も提起しています

フロー支払いを注文します

Pay by Order Flow（PFOF）は、市場メーカーが当初、市販の注文フロー料金に対してブローカーを支払う従来の財務概念です。マーケットメーカーは、小売注文の流れは無知で無害であり、取引は収益性があると考えています。自動化された取引システム（ATS）の拡大により、マーケットメーカーはPFOFを使用してATSに小売注文を引き付けます。

小売トレーダーがPFOFから利益を得ることができる3つの方法があります。

1. PFOFの一部は、小売業者の実行コストをカバーするために使用されます。

2. マーケットメーカーはより厳しい引用を提供し、小売業者がより有利な価格でトランザクションを実行できるようにします

3. マーケットメーカーは、ゼロストック注文に対してより大きな流動性を提供することができます。

Ethereumでは、PFOFは、注文フローイニシエーター（「OFO」）とビルダーの間の排他的な注文フロー（「EOF」）の関係になりました。EOFは、パブリックメモリプールをバイパスし、市場シェアの最大35％を占めています。排他的な注文フローにより、ビルダーは競合他社よりも高い価値のブロックを構築できます。競合他社は、パブリックメモリプールや注文フローオークション（「OFA」）からのみ取引を受けることができます。EOFは執行保証を必要とするため、ビルダーはタイムリーな包含を確保するためにOFOの束を多重化します。

注文フローイニシエーターがEOF関係を使用する理由はいくつかあります。

• ブロックインクルージョン保証。トップビルダーと協力することにより、OFOはそのトランザクションが次のビルドブロックに含まれる可能性を高めます。

• ユーザーMEV保護。OFOは、そのトランザクションのMEVをほぼ排除します。

• ガス料金の優先払い戻し。OFOは、ユーザーが支払う優先ガス料金の払い戻しを受けることができます。ビルダーは、Telegram Botsからの注文をつかむなど、高品質のトランザクションを重視しており、この注文フローに対してより多くの支払いをしたいと考えています。

現在知られているEOF関係：

• バナナガンとタイタンビルダー

• マスターとビーバー

<図>

<図>

<図>

<図>

*EOFは、フラッシュボットまたはメモリプールでは見られない注文フローによってほぼ計算されます。

注文は完売します

Order Stream Auction（OFA）は、先制トランザクションやメザニン攻撃などのネガティブMEV戦略からユーザートランザクションを保護するために作成されます。OFAは、以下を含むユーザーに多くの利点を提供します。

1. 取引コストを削減します。バンドルされた取引が発生し、それによりガス料金が削減され、実行エラーが削減されます。

2. MEV払い戻し。OFAは、MEVを買い戻す機会をオークションにかけ、一部をユーザーに部分的にキャプチャしてキャプチャできます。

3. 価格の発見を改善します。サードパーティのソリューションは、最高の実行価格を競います。

4. 流動性を高めます。サードパーティのソリューションは、DEX、CEX、プライベートインベントリなどの幅広いソースから流動性を集約できます。

<図>

OFAは、複数のユーザーからのスワップトランザクションを要約し、実行のためにサードパーティの入札者にオークションをかけます。OFAは競売人として機能し、事前定義された基準に基づいて入札入札を選択します。コンセンサスのために、バンドルされたフォームでオンチェーン上のビルダーをブロックするために、落札入札が提出されます。

ofaには多くの種類があります：

• 見積要求（RFQ）：RFQは、事前に選択された入札者、資金、マーケットメーカーシステムを使用して、オンチェーンおよびプライベートインベントリを使用して入札を提出します。RFQマーケットメーカーはCEXやクロスチェーンAMMなどの他の流動性ソースにアクセスできるため、RFQは公共の自動マーケットメーカー（AMM）より​​も優れた流動性を提供します。例：Uniswapx、Bebop、1inch Fusion、Hashflow、0xapi

• 頻繁なバルクオークション：頻繁なバルクオークションにより、サードパーティのソリューションは、MEVからの取引を保護しながら価格と流動性を最適化できます。トランザクションは一緒にバンドルされ、ガスを節約し、実行率を改善します。例：カウワップ、DFLOW

• トランザクション実行オークション：サードパーティの入札者（特に検索者）はMEVを抽出し、最高のユーザーの払い戻しを競います。これは通常、RPCを介してウォレットと直接統合されます。例：Mev-Blocker、Merkle

• ブロックスペースアグリゲーターオークション：ブロックスペースアグリゲーターオークションは、ビルダーファーストガスリベートを介して元のユーザーに値を返します。ビルダーは、ブロックの価値を高めるためにトランザクションパッケージを含めるよう競争し、トランザクションパッケージの支払いの部分を払い戻します。例：Flashbots Mev共有

プライベート注文プロセス

プライベートオーダーフロー（POF）は、垂直統合されたオーダーフローイニシエーター（ウォレット、アプリケーション、ソルバー、検索者）およびビルダーからの注文フローです。このストリームは通常、多重化されておらず、単一のビルダーに送信されます。

トップビルダーのビーバービルドとRSYNCは、独自の貿易会社SCPおよびWinterMuteと統合し、社内のCEX-DEX注文フローの恩恵を受けます。統合された検索ビルダーは、検索者の利益をビルダーに再配布する可能性があるため、平均的なビルダーよりも有利になり、それにより勝利のブロック入札を提出する可能性が高まります。統合された検索ビルダーは、検索者からビルダーにトランザクションを送信する際の待ち時間の節約からも恩恵を受けます。この遅延節約は、ビルダーのオークションをブロックするために拡張できます。

<図>

（a）https://arxiv.org/pdf/2407.13931。Titan（B）、Beaverbuild（C）、およびRsyncビルダー（D）のEOF。RSYNCのみがWinterMuteのプライベート注文の流れを見ることができ、BeaverBuildのみがSCPプライベートオーダーの流れを見ることができることに注意してください。

将来の影響

Flashbots ProtectやMeV-BlockerなどのOFAは、ユーザーがウォレットに統合できるRPCを提供しています。これらの製品は、主に個人のウォレットユーザーがオプトインするためのものであり、アプリケーションに直接統合されています。

さらに、ウォレットは注文フローの価値をキャプチャし始めました。

• Metamask Smart Trading -Metamask Smart TradingはOFAと同じ機能を実行し、MEV保護、ガス払い戻し、回復保護を提供します。このサービスは、ユーザーが選択できるMetamaskのウォレットに自動的に統合されています。検索者とソルバーは、スマートトランザクションの注文フローにアクセスするために支払います。

• 信頼ウォレットMEV保護 – 信頼ウォレットMEV保護はデフォルトでユーザーに提供されますが、ガスの払い戻しと復元保護は含まれていません。

アカウントの抽象化

アカウントの抽象化の実装は、特にERC-4337を通じて、スマートコントラクトウォレットとBundlersやPaymastersなどの新しいエンティティを導入することにより、ブロックチェーンネットワークとのユーザーの相互作用に革命をもたらしています。これらの開発は、ユーザーエクスペリエンスを向上させるだけでなく、トランザクション処理と料金構造に新しい機会と課題を生み出します。

ERC-4337

アカウントの抽象化の主な目標は、すべてのユーザーがEOAを使用する必要性を排除し、ユーザーがスマートコントラクトウォレットをプライマリアカウントとして使用できるようにすることです。アカウントの抽象化は、アカウント管理とトランザクションの実行をEOAから分離することにより、これを行います。アカウントの抽象化は、新しいエンティティを使用します。1）トランザクションの開始に使用されます。

<図>

ERC -4337は、2人の新しいプレイヤーを紹介します – バンドラーとペイマスター：

• Bundler -Bundlerは、複数のユーザー操作をブロックジェネレーターと同様にトランザクションに組み合わせて、エントリポイント契約の実行にトランザクションを提出します。さらに重要なことは、BundlerがEOAを所有しており、トランザクションを開始できるようにし、ユーザーがEOAウォレットを所有する必要性を排除することです。現在のバンドラーには、Skandha、Alchemy、Rundler、Voltaire、Alto、Stackup、およびInfinitismが含まれます。

• Paymaster -Paymasterは、ウォレットガス支払いポリシーを処理するスマートコントラクトです。Paymasterは、どの通貨（Stablecoinsまたはその他のERC-20トークン）をガス支払いに使用できるかを決定し、ユーザーにガス料金を支払うことができます。

<図>

<図>

<図>

将来の影響

ERC-4337によると、バンドラーのステータスは今日のブロックビルダーに似ており、スマートコントラクトウォレットを使用して排他的な注文フロートランザクションを実行できます。バンドラーが最優先料金で競争するため、排他的な注文フローはさらに重要です。

ユーザーオペレーションメモリプールは公開されているため、ユーザーオペレーションは先制的なトランザクションやメザニン攻撃に対して脆弱です。バンドラーは、ユーザー使用をソートし、バッチにバッチするため、いくつかのMEVをキャプチャできます。検索者はバンドラーを実行して、露出したユーザーオペレーションメモリプールからMEVを抽出できます。バンドラーとビルダーを統合して、追加の注文フローを取得できます。

将来の傾向

技術の革新と規制開発に牽引されているため、暗号通貨とブロックチェーンフィールドは、大きな変革の最前線にあります。未来を形作る重要なトレンドには次のものがあります。

• 事前に確認して、トランザクション速度を上げてください。

• EIP-7702およびEIP-7212は、アカウントの抽象化とスマートウォレットの改善に使用され、ユーザーエクスペリエンスとトランザクションの署名基準を強化します。

• セキュリティを強化するために、信頼できる実行環境（TEE）を統合します。

• 規制上の議論、特にスタブコインや証券に関する議論は、新しい法的枠組みの中で業界を適応させるように促しています。

焦点が広範な分散化から制御と実行の細心の議論に移行するにつれて、これらの傾向は、ユーザーがブロックチェーンネットワークとどのように相互作用するか、開発者がアプリケーションを構築する方法、およびエコシステムが規制上の課題にどのように対応するかを再定義することを約束します。

事前confirm

preconfs（「preconfs」）は、トランザクションがコンセンサスによって確認される前に、ユーザーがトランザクション確認を受信できるようにする研究提案です。事前確認は、イーサリアム、レイヤー2の集約、および検証に関する高いネットワーク輻輳を排除することにより、ユーザーエクスペリエンスを改善するように設計されています。入会前の提案は、Justin Drakeによって最初に提案され、L1提案者はL2ユーザートランザクションに含まれる経済的保証を提供することができました。

<図>

事前設定はどのように機能しますか？

• Ethereum Block Propiser（「Prenegotiators」）または代表者は、予想されるL1コンセンサスよりも速く取引が組み込まれ、実行されるようにするというユーザーへのコミットメントに署名します。

事前確認の分野はまだ初期段階にあり、いくつかの異なるアプローチが提案されています。次の方法は、注文フローイニシエーターに最も大きな影響を与える可能性があります。

• XGAスタイルの事前承認：XGAスタイルの事前確認保証（非ポジション）トランザクションパッケージは、ブロックの下部に含まれています。塗りつぶしトランザクション（即時実行または低MEVトランザクションはありません）をブロックのボトムトランザクションパッケージに含めることができます。これにより、ビルダーは貴重なブロックトップMEVトランザクションに集中し、充填トランザクションのガス価格設定を簡素化できます。

• PrimevのMEV-Commit：MEV-Commitは、Ethereum Transactions and RewardsまたはCuts Providersを実行することを約束するP2Pネットワークです。Order Flow Initiatator（「Bidder」）は、トランザクション実行の意図をプロバイダーに指定します。

• エスプレッソのBFT事前確認：BFTの事前確認は、BFTコンセンサスアルゴリズムのセキュリティと活動保証によってサポートされています。BFTの事前承認は、事前確認に基づいているため、単一のバリデーターではなく、L1バリデーターのサブセットによってサポートされています。

将来の影響

注文フローイニシエーターは、より高い料金で取引の実行を保証できるため、事前構成はより良い実行体験につながります。

ブロックの下部にある非デレイに敏感なトランザクション（つまり、「ガバナンス」、「利子」、「認可」、「宣言」）を含むXGAスタイルプリセットの場合、これらの交換によって消費されるガスを減らし、ガスの量を減らすことができますガス数が不十分なトランザクションの取り消しによって引き起こされます。

EIP-7702およびEIP-7212

スマートコントラクトウォレットの可能性を完全に解除し、ウォレットエコシステムのゲームチェンジャーになることができる2つのアカウントの抽象的なEIPがあります。

EIP- 7702

EIP-7702は、EOAの次の機能を紹介します。

• バッチ処理：ユーザーは、単一のアトミックトランザクションで複数の操作を実行できます。

• スポンサーシップ：別のアカウントXまたはアプリケーションオペレーターは、アカウントYのトランザクションの代金を支払うことができます。アカウントXは、このサービスのERC-20トークンを受信できます。

• 許可ダウングレード：ユーザーは、より弱い特定のアクセス許可を提供するサブキーに署名します。たとえば、特定のアプリケーションとのみ対話し、トランザクションに特定のERC-20トークンのみを使用し、制限を転送します。

EIP-7702は、ERC-4337と後方および前方に互換性があるように設計されており、EOAは既存のERC-4337インフラストラクチャを活用できます。EOAは、ERC-4337バンドルに含めるために、一時的にスマートコントラクトウォレットに変換することもできます。

EIP-7702の利点は次のとおりです。

• セキュリティのリスクを減らす：EIP-7702は、トランザクションのためにSMART契約コードをEOAに割り当てるときに、信頼の中心的なポイントを排除します。EIP-7702トランザクションが実行された後に契約コードが削除されるため、不正なトランザクションの可能性はありません。

• DAPPが採用しやすい：ERC-4337を使用したアプリケーションは、コードを変更せずにEIP-7702と簡単に統合できます。EOAは許可なしにスマートコントラクトを呼び出します。

EIP-7702は依然として新しい提案であり、開発者が考慮する必要があるいくつかの問題があります。

• 取り消し：EIP-7702には、悪意のあるコードが検出された場合、契約コードの取り消しに関する明確な詳細はありません。

• チェーンアグノーシス署名：EIP-7702は固定署名を使用し、他のチェーンで再利用できますが、ユーザーが異なる実装を必要とする場合は柔軟性がありません。

EIP- 7212

EIP-7212またはRIP-7212は、「SECP256R1」楕円曲線標準を使用して署名検証契約を作成します。この標準は、ユーザー認証のために最大のWeb2企業によって採用されており、ERC-4337スマートコントラクトウォレットに統合できます。

「SECP256R1」は現在、次の認証アプリケーションに使用されています。

1. Appleのセキュアゾーン：AppleのSecure Zoneは、キーを作成および保存する信頼できる実行環境（TEE）ハードウェアです。安全な領域は、データを暗号化または復号化し、任意のメッセージに署名し、生体認証を介してのみアクセスできます。

2. WebAuthn：Web認証は、ほとんどのWeb2ブラウザー（Chrome、Firefox、Edge、およびSafari）が使用する認証のWeb標準です。WebAuthnは、ユーザー認証のためにドメイン固有の公開キー暗号化を使用し、パスワードを排除し、より速い回復を提供し、セキュリティリスクを削減します。

3. Android Keystore：Android Keystoreは、安全なシステム資格ストアです。アプリケーションは、プライベートキーとパブリックキーを作成し、キーストアに保存できます。Keystoreは、ユーザー独自の携帯電話のパスワードに基づいて暗号化されており、パスワードまたはバイオメトリックテクノロジーを介してアクセスできます。

4. キー：キーは、バイオメトリクスまたはPINコードを使用してパスワードなしでユーザーがアカウントにアクセスできるようにするFIDO資格情報です。ユーザーは、パスワードなしでモバイルデバイスのロックを解除することにより、Webサイトまたはアプリケーションにアクセスできます。

RIP-7212はEIP-7212の要約バージョンであり、Kakarot、Polygon、Optymism、Zksync、Scroll、Arbitrumのチームがそれを実装することを約束しました。PolygonはテストネットワークでRIP-7212を提供し、Coinbaseの最近発売されたスマートウォレットにはパスワード検証が含まれています。

<図>

重要なのはどのように機能しますか？

1. スマートコントラクトウォレットは、パスワードまたはパブリックおよびプライベートキーペアを作成します。

2. 秘密鍵は、モバイルデバイスのTEEに保存されます。

3. スマートコントラクトウォレットが保留中のトランザクションを作成すると、ユーザーはバイオメトリクスまたはモバイルピンを使用して認証して秘密鍵のロックを解除します。

4. その後、モバイルデバイスは秘密鍵を使用してトランザクションに「署名」し、完成したトランザクションをスマートコントラクトウォレットに送り返します。

5. この署名は、RIP-7212スマートコントラクトによってオンチェーンで検証されています。

将来の影響

EIP-7702はまだ提案段階にありますが、RIP-7212はL2ロールアップに積極的に統合され、スマートコントラクトウォレットに実装しています。PassKeyウォレットは、パスワードとシードフレーズの必要性を排除し、ハードウェアレベルまでセキュリティを高めることにより、ERC-4337スマートウォレットに強力な機能を提供します。現在、PassKeyを使用しています。

• Coinbaseスマートウォレット：Coinbaseのスマートウォレットは、キーを使用してユーザーを認証し、ガストランザクションをスポンサーします。スマートウォレットは、8つのネットワーク（ベース、イーサリアム、楽観主義、arbitrum、ポリゴン、雪崩、BNB、ゾラ）をサポートし、DAPPS統合にウォレットSDKを提供します。

• Clave：Claveは、モバイルティーとキーを使用して、ZKSYNCでの社会的回復、アカウントの命名サービス、生体認証ログイン、スポンサーシップのためのガス料金を提供します。

• Banana SDK：BananaのSDKはWebauthnを活用して、候補者にゼロ知識2FA、バイオメトリクス、および回復アカウントを提供します。

• ターンキー：ターンキーは、ティーにプライベートキーを保管するサービスとしての財布（WAAS）プロバイダーです。

EIP- 712

EIP-712は、鎖オフチェーンメッセージの署名をオンチェーン署名に使用できるように設計されたタイプ化されたメッセージ署名標準であり、より良いユーザーエクスペリエンスを提供します。BYTE文字列の読み取りとは異なり、EIP-712を使用すると、システムセキュリティプロパティを失うことなく、読みやすい形式で署名を表示できます。オフチェーン署名はガスを節約し、オンチェーントランザクションの数を減らします。

<図>

<図>

EIP-712はどのように機能しますか？

1. DAPPS開発者は、ユーザーに署名したJSONデータ構造を利用しています。

2. ドメインデリミターは、署名が複数のDAPPで使用されないようにし、特定のDAPP内で複数の異なる署名ユースケースを許可します。

3. ウォレットおよびフロントエンドのオペレーターは、DAPPデータ構造を解析し、データをユーザー可読なメッセージに変換できます。

EIP-712ロック解除の重要な機能の1つは、DAPPが（ウォレットではなく）ユーザーのトランザクションフローを制御できることです。UniSwapのようなアプリケーションは、交換のバイパスやその他のMEV値抽出装置であるため、ユーザーMEVを最小限に抑えることができます。

<図>

ウォレットトランザクションの読みやすさに加えて、EIP-712により、第三者がユーザーのガス料金に投票することもでき、それによりガバナンスの可用性が向上します。有権者は、EIP-712の署名機能を使用して、署名済みの代表団または投票取引を無料で作成できます。

将来の影響

ウォレットの読みやすさに加えて、EIP-712を使用して、他の領域でのユーザーエクスペリエンスを向上させることができます。

• ガバナンス。ユーザーは、他の人に投票を任せることができ、第三者がEIP-712の署名機能を通じてガス料金を支払うことを許可できます。

• 署名をクリアします。ハードウェアウォレットまたは別のデバイスは、DAPPからメッセージを表示し、ユーザーがメッセージを送信するためにマルウェアまたは悪意のあるアプリケーションがないことを確認できるようにします。

• リプレイ攻撃防止。リプレイ攻撃を防ぐデータは、EIP-712の構造化データに含めることができます。

• MEVが最小化されました。EIP-712を使用すると、ユーザーはトランザクションに署名しながら、フロントエンドがネットワークにブロードキャストすることなく注文フローを送信し、悪意のあるMEVによるユーザーの影響を最小限に抑えることができます。

信頼できる実行環境（TEE）

信頼できる実行環境（TEE）は、ハードウェアマイクロプロセッサに基づいた安全な領域であり、敏感なコンピューティングと操作が完全かつプライベートで実行される可能性があります。TEEは分離とリモート認証をサポートし、マルチパーティコンピューティング（MPC）やZKSNARKなどの暗号化オーバーヘッドなしでEVMやCOSMWASMなどの仮想マシンを実行できます。

Web3ウォレットの場合、AppleのSecure EnclaveやGoogleのTitan M2などのモバイルTシャツは、標準のハードウェアウォレットよりもスマートコントラクトウォレットのプライベートキーをよりよく保護できます。ユーザーは、TEE内のプライベートキーを作成および保存し、これらのキーを使用してトランザクションに署名できます。キーはデバイスに保持され、デバイスの所有者のみが生体認証またはデバイスピンを介してアクセスできます。

ティーは現在、さまざまなウォレットソリューションで使用されています。

• MPC：FireBlocksはIntel SGX TEEを使用して、暗号化されたデータ、MPCおよびZKP暗号化アルゴリズム、およびその内部システムおよび外部サードパーティからのソフトウェアの実行を分離します。FireBlocksは、ハッカー、悪意のある従業員、および内部共謀者からの不正アクセスを防ぐために、MPCキー、API資格情報、およびポリシーエンジンを安全なゾーンに保存します。

• スマートコントラクトウォレット：前のセクションRIP-7212で説明されているように、スマートウォレットはモバイルティーを使用してキーを保存します。現在、TEEを使用しているのは、Coinbaseスマートウォレット、バナナSDK、ターンキー、Clave、Weeveが含まれます。

将来の影響

ティーはブロックチェーンの大きな変化になると予想されます。

• Flashbots SuaveはTシャツを使用して、安全でプライベートMEVエコシステムを作成します。

• スマートコントラクトウォレットは、モバイルTシャツとアカウントの抽象化を使用して、ユーザーのオンボーディングエクスペリエンスを改善し、新しいユーザーグループを引き付けます。

• 大企業は、プライバシーとセキュリティのニーズに対処するためにTEEを採用しています。VisaはLuciditeeブロックチェーンを作成しました。これにより、マルチパーティコンピューティングとプライベートデータのストレージが向上します。

• TEEは、ブロックチェーン制御、データプライバシー、運用セキュリティを強化する潜在的な規制コンプライアンスソリューションです。

実行、制御、および分散化

ウォレットプロバイダーが直面している主な課題の1つは、自己ホーストおよびチェーンアカウントについてユーザーと規制当局を教育することです。ただし、Web3エコシステムが成熟するにつれて、主要な利害関係者はいくつかの重要なポイントを認識しています。

1. ウォレットは、ユーザー資産を保持、管理、または保存しません。

2. ブロックチェーンアドレスは、ウォレットとは独立して存在し、ウォレットによって作成または管理されていません。

3. ユーザーは、資産とアカウントがチェーンに存在し、特定のウォレットサービスとは関係がないため、異なるウォレットプロバイダーを自由に切り替えることができます。

この成長する理解は、暗号通貨のエコシステムにおける財布の役割を明確にし、それらを従来の金融サービスプロバイダーと区別するために重要です。

スタブコインとマイカ

Stablecoinsは、国境と経済システム全体にわたるシームレスで摩擦のない価値の移転を可能にするため、最も重要な暗号資産の1つです。ユーザーは、価格変動を伴う資産間の価値を安定した宗派に将来使用するために転送することができます。ただし、主に懸念が原因で、多くの規制当局がアジェンダを暗号化することは、スタブレコインが最優先事項となっています。

1. グローバルなフィアット通貨フローを制御および監視します。

2. 金融強度と金融政策への影響。

3. その発行とサポートが必要です。

その結果、Stablecoinsは多くの規制当局の暗号通貨アジェンダの最優先事項となっており、より広い金融エコシステムにおける彼らの役割について議論を引き起こしています。

米国では、StablecoinsはFacebook（現在のメタ）Libraプロジェクトのために規制当局から広範囲にわたる注目を集めています。Tech Giantは、理論的には主要なデジタル通貨になる可能性のある個人管理されたスタブコインを提案し、中央銀行の金融政策管理への影響について懸念を引き起こしました。

Libra Projectは2022年に閉鎖されて以来、米国のStablecoinsの規制の主な目標は、Stablecoinsが適切に担保され、監督されることを保証することです。このシフトにより、Stablecoin発行者は、健全な監護契約、銀行関係の確立、包括的な監視プログラムを持つ規制された金融機関と同様の慣行を採用するようになりました。さまざまな規制当局が断片化された規制規則を導入していますが、米国議会は、より包括的な規制の枠組みの開発に取り組んでいます。

EUでは、暗号資産市場監督機関（MICA）が次々と施行されています。執筆時点で、CircleのUSDCとEuro StablecoinsのみがEUに正常に登録されています。

スワップおよび証券規制

ワレットイントークン交換は、多くの暗号通貨ウォレットで人気のある機能となっており、オンチェーンアプリケーションの可用性を向上させ、ユーザーが橋渡しおよび鎖の相互作用を橋渡しし、クロスチェーンの相互作用を可能にします。

ただし、この機能は、交換機能を提供するウォレットに従来の金融サービス規制を適用しようとした規制当局、特に証券規制当局の注目を集めています。最も注目すべきは、SECが特定のウォレットプロバイダーに対して法的措置を講じており、これらのウォレットの交換機能が実際に登録されていない証券会社として動作していると主張しています。

Secv。Coinbase

2024年4月、SECは、Coinbase Walletがブローカーとして行動したという申し立てを却下しました。交換機能を備えた自己ホストの財布は、一般にブローカー分類の基準を満たしていません。SECの議論は、これらのウォレットが提供する資産の一部が未登録の証券であるという彼らの主張に基づいています。

Secv。Consensys

2024年4月、ConsensysはSECを積極的に訴え、メタマスクを証券ブローカーおよび発行者として規制する権利を非難し、この事件の裁判官による迅速なレビューを受けました。迅速な裁判所の手続は、今年末までに判決を下す可能性があります。

訴訟を開始し、Coinbase v SEC訴訟を失ったにもかかわらず、SECは2024年6月末にコンセンシーにウェルズ通知を提出しました。SECは、Consensysがメタマスクスワップとその暗号ステーキングスキームであるMetamask Stakingを通じて、CryptoAsset証券の未登録のブローカーとして行動していると非難しています。

将来の影響

ウォレットは引き続き違法な資金調達と自立に関する議論の焦点となりますが、将来の規制対話の多くは地方分権化に焦点を当てます。過去数年間、暗号産業は地方分権化の概念を使用して、従来の金融証券規制が暗号サービスに適用されない理由を規制当局に説明してきました。この議論は、管理者と責任者の問題について具体的に議論しています。

従来の財務ルールとガイダンスは、消費者の保護と説明責任を提供するために仲介者を規制しています。ただし、重要な課題が発生します。関係するサービスが本質的に仲介者ではなく、資産を保存したり、ユーザー向けに運用を実行したりしない場合、これらの目標を達成するにはどうすればよいですか？

概念と設計の目標としての分散化は、従来の金融サービス規制が暗号通貨に適用するのが難しい理由を説明するのに役立ちます。ただし、規制当局が分散化を定義し、財布から分散交換（DEXS）などに至るまでのサービスに適用しようとしている規制当局の議論の新しい段階に入ります。規制当局は現在、多くの暗号サービスを非廃止または「名目上分権化」と分類する機会を見ています。この分類は、2つの主な要因に由来します。

1. 多くのサービスにとって、真に分散型基準を満たす負担は、多くの場合、技術的には実行不可能です。

2. これらの分散基準は、規制の実際の目的と一致しない場合があります。規制アプローチの変化は、将来の暗号サービスの分類および規制アプローチに大きな影響を与える可能性があります。

そのため、規制上の議論の次の段階がコントロールの概念に変わります。重要な質問は次のとおりです。ウォレットはユーザー操作の実行を制御できますか？DEXは、操作の実行方法または充填方法を制御できますか？暗号業界全体は、分散型サービスの概念を超えて、制御、データ、プライバシーに関する議論を入力する新しい運用モデルの開発に大きな進歩を遂げています。

これらの進歩の最前線は、信頼できる実行環境（TEE）の実用性です。私たちは、サービスプロバイダーの手ではなく、オペレーションの制御がハードウェアとソフトウェアにある市場構造に向かっています。このモードでは、サービスプロバイダーは進行中の操作を直接制御することができず、ユーザーの注文を表示できません。このアプローチにより、Crypto業界は金融サービスと通信アプリケーションの運営のための新しい方法を開いています。

最後に、地方分権化に関する議論から、制御に関するより詳細な対話に移行すると、実行、最終性、和解の概念がますます重要になります。業界には集合的な定義が必要です：

1. 操作の実行を担当する人

2. 操作がチェーンに解決されると見なされる場合

3. 解決策の責任者