次の段階でのdefiの重要な柱は何ですか？市場の状況に適応する方法は？

著者：イエス・ロドリゲス、コインドスク

暗号通貨市場は、2024年に楽観的に満ちた新しい舞台に入ります。過去18か月の乱流を克服し、最近の規制当局によって承認された支援により、金融政策の変革と新しいWeb3イノベーションは、暗号化イノベーションの新しい波への道を開いています。

分散財政（DEFI）の開発は特に有望です。中央銀行が金利削減のシグナルを発行するにつれて、Defiの利回りは、代替投資形式としてますます魅力的になりました。さらに、新しい生態系と新世代の契約は、新しい金融プリミティブを現場に導入しています。

ただし、広範なギャップを越えるためには、この段階での債務は前の段階とは異なる必要があります。Defi開発に必要な重要な柱は何ですか？彼らはこの市場でどのように反映していますか？それを探りましょう。

Defi V1：インスピレーション、利点、全体的、ハッカー

Defi市場の最初の段階は、非常にやる気のあるエコシステムを立ち上げて、さまざまなエコシステムに人工的で持続不可能なリターンを作成することですが、合意のイノベーションの基盤も築きます。インセンティブ計画の実現可能性はしばしば挑戦されますが、多くの生態系でのコールドスタートの問題を解決します。残念ながら、市場の状況の変化に伴い、これらの生態系におけるDefi活動の大部分は減少し、リスクリターンの観点から収量が減少しました。

Defi V1のもう1つの注目に値する側面は、広範な機能を含む複雑なプロトコルの支配的な位置であり、人々が金融プリミティブと呼ばれるべきかどうかを疑問視させました。結局のところ、Primitiveは機能になります。これらの大規模なプロトコルは通常、フォークにつながり、新しいエコシステムで同様の機能を可能にし、Aave、化合物、またはUniswapおよびさまざまなEVMエコシステムの急増につながります。

同時に、セキュリティ攻撃は、DEFIによって採用されている主な障害となっています。ほとんどのdefiハッカーは非対称イベントであり、プロトコルの大部分が失われます。これらのハッキング攻撃とネイティブのDefi利回りの減少の組み合わせは、投資家を大幅に妨げました。

これらの課題にもかかわらず、Defi V1は大きな成功を収めました。エコシステムは、非常に厳しい市場状況に成功し、強力なレベルで活気のあるコミュニティを維持しました。

しかし、Defiの次の段階は新しい市場の状況に適応し、主流の採用に必要な技術的革新を達成することができますか？

技術的なトレンドの2番目の反復を前任者よりも高いレベルを得るためには、市場の状況を変更する必要があるか、新世代の顧客を引き付けるために技術を開発する必要があります。Defi V2に関する限り、それらを3つの部分に分割できます。

開発者は、新しいDefiプロトコルとアプリケーションを構築します。
財布と交換を介して投資家にアクセスすることを訪問します。
機関投資家は、DEFIを使用して、より複雑なユースケースと規模を達成します。

開発者向けのDefi V2：より細かい粒度と新しい原始

開発者にとって、Defiの新しい段階は影響力のある傾向によって制御されます。この合意は、構造全体からより小さくより細かい粒度に移行しています。最近の記事では、この動きを「Defi Microeは言った」と呼びます。Morpho Blueのようなプロトコルにより、ローン原子プリミティブが複雑な関数に結合することができます。

さらに、Defi V2開発者は、EigenlayerやCelestia/Mantaなどの新しいユニークなエコシステムの出現から利益を得ており、Defiの新しい金融オリジナルの新しいキャンバスを提供します。これらの新しい生態系の初期のイノベーターには、RenzoまたはEtherfiおよびその他のプロトコルが含まれます。

Defi V2：リスク管理、構造製品

Defi V1の機関は、主に暗号通貨会社によって推進されています。この目標を達成するために、Defi V2は、機関の参入基準を減らすために、強力な金融サービスを通じてその重要なオリジナルの単語を補完する必要があります。言えますがリスク管理は、defi v2の元の原始になる必要があります。これにより、機関はdefiのリスクリターンを正確にモデル化できます。これにより、より複雑なリスク管理サービスがもたらされる可能性があります。

Defi V2アーキテクチャの粒子サイズの継続的な増加は、組織の採用がより大きな課題に直面していることを意味します。この問題を解決するために、マイクロベースの要素を、機関が必要とする複雑さと安定性を提供するために、高レベルの構造的一致に統合する必要があります。機関がDEFIの次の段階を解き放つには、セキュリティローン、保険、またはクレジットサービスが必要です。さまざまなプロトコルからの収入を提供し、リスク管理と借入または保険メカニズムを組み合わせたDefi Vaultを提供することは、メカニズムフレームワークに適した構造化された製品の例です。

監督は依然として、defiを使用して機関のx因子です。ただし、リスク管理やリスク管理や保険などのシステムなどの保険システムがなければ、包括的な規制の枠組みはほとんど不可能です。それらがなければ、強力な監督が唯一の選択かもしれません。この観点から、Defi V2における制度レベルの能力の構築は、採用率を改善するだけでなく、現場の生存リスクを減らすことでもあります。

小売投資家向けのDefi V2：ユーザーエクスペリエンスとよりシンプルなサービス

小売投資家は、Defi市場の乱流の影響を最も受けています。しかし、新しいエコシステムの出現により、小売投資家が着実に復帰するようになっています。この傾向にもかかわらず、Defiは依然として暗号通貨市場です。ほとんどの小売投資家にとって、Defiプロトコルを使用することは依然として奇妙な概念であり、Defi Primitiveの粒度はそれをより挑戦的にします。

Defiのよく知られている秘密は、ユーザーエクスペリエンスを改善することがユーザーにとって不可欠であるということです。ただし、ユーザーエクスペリエンスを検討する場合、Defiプロトコルとの相互作用を簡素化するよりも野心的になる可能性があります。過去5〜6年で、財布の体験は基本的に変わらないままでした。Defiをコアコンポーネントとして使用するウォレットエクスペリエンスは、小売投資家の採用率を改善するために必要です。

さらに、小売投資家とDefi契約との相互作用は、より単純な主要な単語を通じて抽象化されるべきであり、Defiの専門家になる必要はありません。Aaveまたはその他の契約と対話する必要がないと想像してください。Defiでのユーザーエクスペリエンスは明らかな問題ですが、すぐに注意を引く必要があります。

マクロ経済条件と暗号通貨市場の現在の状況は統合されており、Defiは新しい段階に入りました。Defi V2は、新しい契約を作成し、機関に強力な金融サービスを提供し、小売投資家を採用するための障害を排除するためのより良いユーザーエクスペリエンスを提供するために、より微調整された財務プリミティブを組み合わせて組み合わせる必要があります。Defiの最初の段階は主に人為的な金融インセンティブによって駆動されますが、Defi V2は、従来の金融並行金融システムとしての実現可能性を検証するために、より実用的でオーガニックで、よりシンプルでなければなりません。