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Préface
Nous avons récemment élaboré une nouvelle taxonomie complète des types de jetons, notamment les jetons de réseau, les jetons à collectionner et les memecoins. Parmi les sept types que nous avons identifiés, les jetons d’arcade sont les moins connus et les plus sous-évalués : un jeton dont la valeur est relativement stable au sein d’un écosystème logiciel ou produit spécifique et est généralement géré par un émetteur (comme une entreprise).
Essentiellement, les jetons d’arcade sont une forme d’actif basée sur la blockchain, similaire à certains actifs que les gens connaissent déjà : des éléments tels que les miles aériens, les points de carte de crédit, les pièces numériques dans le jeu, et plus encore. Ce qu’ils ont en commun, c’est qu’il s’agit de monnaies qui circulent au sein de l’économie de marché et soutiennent son fonctionnement : par exemple, les miles de fidélisation et les points de récompense peuvent renforcer la fidélité à la marque et peuvent être utilisés pour acheter des billets d’avion et des surclassements ;Les pièces d’or numériques vous permettent d’acheter et de vendre des objets dans les jeux vidéo.
Même si les entreprises utilisent ces actifs depuis des décennies, presque tous les cas précédents existaient dans des bases de données centralisées, ce qui limite la propriété, la transférabilité et le choix des utilisateurs.Les jetons d’arcade basés sur des blockchains publiques sont différents. Ils sont ouverts, interopérables et composables, ce qui leur confère une série de nouveaux avantages en matière de conception de marché.
Cet article vise à répondre aux questions les plus fréquemment posées sur les jetons d’arcade : ce qu’ils sont, ce qu’ils font, pourquoi ils sont précieux, comment les développeurs les utilisent, les compromis de conception qu’ils impliquent et les opportunités qu’ils offrent.
Que sont les jetons d’arcade ?
Techniquement parlant, les jetons d’arcade sont essentiellement des monnaies numériques utilisées dans leurs écosystèmes d’applications associés – avec une offre et une demande gérées de manière flexible pour maintenir la stabilité des prix.Vous pouvez d’abord les considérer comme des monnaies dans l’économie numérique.
Alors, d’où vient le terme « jeton d’arcade » ?Que vous soyez allé dans une salle d’arcade ou non, vous connaissez probablement le concept : vous entrez, échangez de l’argent contre des jetons (généralement des jetons physiques), puis utilisez ces jetons pour jouer à quelques jeux de Galaga, Gator Panic ou un autre de vos jeux préférés.Ces jetons vous permettent de participer au système économique de l’arcade.
La métaphore de l’arcade illustre clairement le fonctionnement de ces jetons : les jetons d’arcade ont une valeur relativement stable au sein de l’économie à laquelle ils appartiennent, soit au sein d’un seul service, soit à travers plusieurs services.La relative stabilité de la valeur des jetons d’arcade les distingue des autres types de jetons, tels que ceux dont la valeur est dérivée de l’actif sous-jacent (comme un jeton adossé à un actif ou un jeton de collection), du fonctionnement d’un marché de réseau décentralisé (comme un jeton de réseau) ou d’un investissement spéculatif dans une entité spécifique (comme un jeton adossé à une entreprise ou un jeton de sécurité).
Malgré leurs noms amusants, les jetons d’arcade sont de puissantes primitives économiques programmables et ils détiennent la clé pour ouvrir de nouvelles frontières dans l’espace de conception des cryptomonnaies.
Qu’est-ce qui ne sont pas des jetons d’arcade ?
Encore une fois, la différence la plus importante entre les jetons d’arcade et les autres types de jetons est que les jetons d’arcade ne sont pas destinés à l’investissement ou à la spéculation.Contrairement aux personnes qui achètent généralement des jetons de réseau ou des jetons de sécurité dans l’espoir de rentabiliser leur investissement, les jetons d’arcade sont destinés à être dépensés.
Les gens appellent parfois les jetons d’arcade des « jetons utilitaires » car ils sont conçus pour fournir des fonctionnalités utilitaires.Nous évitons d’utiliser cette étiquette car elle implique que d’autres types de tokens manquent d’utilité, ce qui n’est pas le cas.D’autres noms pour les jetons d’arcade incluent « points » (bien que dans le langage courant, cela signifie généralement que les enregistrements pertinents sont conservés dans un registre privé plutôt que dans une blockchain publique) et « jeton de fidélité » (cela ne fait référence qu’à une application spécifique).
Cela ne signifie pas que la valeur des jetons Arcade ne changera jamais – comme nous l’expliquons ci-dessous, il est possible que le prix auquel les jetons Arcade sont achetés change légèrement au fil du temps.Mais les jetons d’arcade ont généralement une offre illimitée aux prix actuels, et ils n’offrent, ne promettent ni n’impliquent de retours financiers.Cela signifie qu’ils ne conviennent généralement pas comme produits d’investissement et ne sont donc généralement pas couverts par les lois américaines sur les valeurs mobilières.
Cela ne signifie pas que la valeur des jetons Arcade ne change jamais – comme nous le détaillerons ci-dessous, le prix d’achat des jetons Arcade peut fluctuer légèrement au fil du temps.Mais les jetons d’arcade ont généralement une offre illimitée aux prix actuels, et ils n’offrent, ne promettent ou n’impliquent aucun retour financier.Cela signifie qu’ils ne conviennent généralement pas comme produits d’investissement et ne sont donc généralement pas soumis aux lois américaines sur les valeurs mobilières.
A quoi servent les jetons d’arcade ?Pourquoi les développeurs devraient-ils envisager de les utiliser ?
Les jetons d’arcade permettent aux développeurs d’imprimer et de distribuer de la valeur dans l’économie numérique.Fondamentalement, cette capacité à créer et à distribuer de la valeur encourage le comportement des utilisateurs, stimule la croissance initiale et génère des effets de réseau, sans dépendre de capitaux externes ou de demandes spéculatives.
Ce principe est simple et correspond bien à l’exemple d’une salle de jeux d’arcade : si vous exploitez une salle de jeux d’arcade, vous souhaitez absolument pouvoir contrôler l’offre de jetons afin que leur émission soit cohérente avec la demande des clients.Par exemple, si le nombre de clients double un jour donné, il peut être plus utile d’émettre environ deux fois plus de jetons afin que tous les clients puissent jouer aux jeux qu’ils souhaitent (en supposant qu’il n’y ait pas de limite de capacité, bien sûr).Pourquoi refuser des clients quand vous pouvez émettre suffisamment de jetons ?
Vous devrez peut-être également pouvoir ajuster vos prix : si vous apportez des améliorations majeures à l’arcade elle-même, comme doubler le nombre de jeux, introduire des machines plus sophistiquées et plus riches en fonctionnalités ou offrir des prix plus généreux, vous pourriez augmenter le prix par jeton.En bref, vous avez besoin de flexibilité pour contrôler votre économie afin de mieux équilibrer l’offre et la demande (et de démontrer la valeur de votre arcade aux clients).
En plus d’optimiser les opérations quotidiennes, ce contrôle financier permet de nouer des liens durables avec vos clients les plus fidèles.Par exemple, vous pouvez émettre des jetons bonus à vos joueurs les plus actifs.De plus, lorsque les gens terminent la journée avec quelques jetons laissés dans leur poche, cela les incite à revenir dans votre salle d’arcade car ces jetons peuvent y être utilisés.
Plus formellement, Arcade Token prend en charge :
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Tarification et promotions dynamiques: Les émetteurs de jetons Arcade peuvent ajuster le prix du jeton, ajuster le prix d’achat libellé en jeton, ou les deux.Cela leur permet d’offrir des réductions sur des biens ou des services pendant les périodes de faible demande, ou de récompenser les dépenses pendant les périodes de pointe.
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effet de réseau: À l’instar des miles aériens et des points de carte de crédit, les utilisateurs qui gagnent ou détiennent des jetons sont plus susceptibles de rester fidèles à la marque.La valeur de cette base d’utilisateurs établie encouragera les commerçants, les développeurs et autres fournisseurs de services à participer davantage à la coopération, augmentant ainsi la valeur des utilisateurs – il s’agit d’un effet typique de réseau de plateforme.
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Incitations et récompenses de fidélité: Les émetteurs de jetons Arcade peuvent offrir des récompenses et d’autres avantages aux clients qui effectuent des actions spécifiées. Ils peuvent également tirer parti des droits d’émission pour récompenser les participants au réseau lorsqu’ils acceptent ou rachètent des jetons.Tout cela renforce les effets de réseau décrits précédemment.
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contrôle économique: Les émetteurs de jetons Arcade peuvent graver des jetons lors du rachat, suivre les passifs en chaîne et mettre en œuvre une politique monétaire similaire à celle d’une banque centrale, tout en maintenant l’offre et les prix dans des limites prévisibles.
Comment fonctionnent les jetons d’arcade ?
Analyse de la dynamique économique
La dynamique économique des jetons d’arcade les distingue des autres types de jetons.Plutôt que de donner au détenteur la propriété de l’écosystème sous-jacent, les jetons Arcade donnent au détenteur le droit d’accéder ou d’utiliser une application ou un service spécifique ; et surtout, leur valeur marchande est conçue pour être limitée par un programme.Cela ne signifie pas que les jetons d’arcade doivent être indexés sur le prix des monnaies fiduciaires comme les pièces stables ;cela signifie simplement que les émetteurs peuvent utiliser certains mécanismes pour fixer un prix plancher, et souvent, plus important encore, un prix plafond.
Les jetons d’arcade sont généralement achetés librement à un prix prédéfini.Pensez aux distributeurs automatiques de jetons dans la galerie marchande : vous vous approchez et déposez un dollar, et la machine vous donne quatre jetons, chacun coûtant 25 cents.Ce distributeur automatique de jetons, souvent appelé « robinet » ou « valve », fixe effectivement un prix plafond que la valeur marchande ne doit jamais dépasser.Les jetons d’arcade n’ont donc aucune valeur d’investissement : ils sont destinés à la consommation et non à la spéculation.
La valeur d’un jeton peut être évaluée en fonction de sa valeur de rachat via n’importe quel « mécanisme de consommation » (c’est-à-dire le mécanisme par lequel le jeton est retiré de la circulation).Dans les jeux d’arcade, le « mécanisme de consommation » fait référence à la « fente à pièces » du jeu – celle qui nécessite de jouer des pièces.Si un jeton est nécessaire pour jouer à un jeu, il devrait valoir 25 cents. Alternativement, l’arcade pourrait fixer un prix de rachat légèrement inférieur au prix initial du token ;de cette façon, l’émetteur est assuré de toujours racheter ces jetons de 25 cents à 20 cents chacun.Cela fixe un prix plancher en dessous duquel le prix du jeton ne doit pas tomber.
Considérez l’impact de ces paramètres sur le marché : paieriez-vous un dollar pour acheter une pièce de 25 cents à un spéculateur si vous saviez que vous pouvez acheter la même pièce à un robinet (ou à un distributeur automatique) pour un quart du prix à tout moment ? Absolument pas, cela n’a tout simplement aucun sens !(Ou alors, ce n’est pas une bonne affaire du tout.) Une personne qui déménage dans une autre ville peut se tenir devant une arcade et essayer de vendre ses jetons de 25 cents restants pour 22 cents chacun, mais personne ne paiera plus de 25 cents pour ces jetons.Ainsi, même si certains peuvent choisir de vendre leurs jetons d’arcade à prix réduit (par exemple, s’ils quittent complètement l’écosystème), le prix du jeton devrait rester relativement stable à un moment donné.
Tous ces facteurs non spéculatifs rendent les jetons d’arcade particulièrement adaptés comme base d’une économie de marché contrôlée.Il est important de noter que cela ne dépend pas du fait que l’utilisation des jetons Arcade soit étroite (limitée à une seule application ou service) ou plus large – ils sont simplement le résultat de la conception « robinet/échange » des jetons Arcade.(Pour continuer avec l’exemple de l’arcade : même si le propriétaire de l’épicerie locale est un passionné de jeux vidéo et choisit d’accepter les jetons pour les jeux d’arcade locaux plutôt que les paiements en espèces, il n’y a aucune raison de payer plus de 25 cents par jeton si vous pouvez simplement vous rendre à l’arcade et acheter des jetons pour 25 cents.)
Pourquoi ne pas simplement accepter les pièces stables comme moyen de paiement ?
Les jetons d’arcade présentent un certain chevauchement conceptuel avec les pièces stables : les deux sont conçus pour faciliter les transactions économiques tout en maintenant une valeur relativement stable.Mais les jetons d’arcade offrent aux développeurs une plus grande flexibilité.Les émetteurs peuvent imprimer des jetons d’arcade à la demande (bien qu’ils doivent toujours suivre la valeur « fantôme » de ces jetons dans leurs bilans, c’est-à-dire ce que valent les jetons d’arcade une fois échangés).Les émetteurs peuvent ensuite utiliser ces jetons pour accorder des subventions aux utilisateurs, aux développeurs et aux autres participants au réseau.De plus, ces jetons encouragent les participants à rester dans un système économique spécifique plutôt que de dépenser leurs fonds ailleurs.(Il y a une raison pour laquelle les compagnies aériennes émettent des « miles » plutôt que des remises en argent directes aux voyageurs fréquents ; ces miles doivent être utilisés pour acheter de futurs vols.)
Les jetons d’arcade offrent également aux développeurs davantage d’options de monétisation.Les émetteurs peuvent vendre des jetons directement aux utilisateurs (avec un prix fixe ou dynamique), les regrouper dans des formules d’abonnement ou les distribuer via des promotions.Lorsqu’un réseau de partenaires accepte un certain jeton d’arcade, ils peuvent mettre en place des modèles de promotion croisée et de marketing d’affiliation – des stratégies qui élargissent la portée de chaque partenaire sans nécessiter de financement extérieur.
Surtout, les jetons d’arcade donnent également aux émetteurs un contrôle granulaire sur le flux de valeur au sein de l’économie :
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restreindre la portabilité (par exemple uniquement au sein d’une application ou entre des adresses sur liste blanche),
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fixer des dates d’amortissement ou d’expiration (en encourageant une utilisation rapide et en réduisant la thésaurisation), et
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Liez le rachat à des biens ou des services spécifiques (alignez l’utilité avec l’intention économique).
Ces fonctionnalités contribuent à renforcer la valeur du jeton en tant que moyen d’échange plutôt qu’actif spéculatif, et peuvent être codées par programme sur la chaîne.En bref :Les jetons d’arcade peuvent aider à relancer la croissance, encourager la participation des utilisateurs et gérer le fonctionnement de l’économie interne tout en donnant à leurs responsables un niveau de contrôle..
Le pouvoir de l’interopérabilité
Comme nous l’avons déjà décrit, les jetons d’arcade émis sur les blockchains publiques sont similaires aux points de fidélité ou aux miles aériens – mais ils présentent une différence majeure : ils sont en chaîne, ce qui signifie qu’ils peuvent être ouverts, interopérables et composables.
Contrairement aux systèmes de fidélisation traditionnels qui verrouillent la valeur dans un écosystème fermé, les jetons d’arcade basés sur la blockchain peuvent être partagés, acceptés et échangés entre plusieurs participants sans autorisation, même en théorie entre concurrents.La portabilité est un gros avantage : dans ce modèle, les utilisateurs peuvent transférer leur fidélité vers différents services, et le statut peut être transféré facilement (contrairement au processus fastidieux de « correspondance de niveaux » des compagnies aériennes actuelles, par exemple).Cette portabilité encourage les acteurs du marché à rivaliser sur la qualité des produits et des services plutôt que de rechercher uniquement la dépendance des utilisateurs, et peut transformer des programmes de fidélité fragmentés en biens publics.
Le jeton $FLY émis par Blackbird, une société fondée par les fondateurs de Resy et Eater, est l’un des meilleurs exemples de jetons d’arcade de la chaîne à ce jour. Le jeton crée un programme de fidélité pour les restaurants similaire à Starbucks Rewards ou McDonald’s Membership Rewards.Cela peut sembler familier, mais c’est unique : le même jeton peut être utilisé dans plusieurs restaurants différents.Les clients gagnent des jetons lorsqu’ils dépensent de l’argent dans les restaurants du réseau Blackbird, qui peuvent ensuite être échangés contre des réductions et d’autres offres dans n’importe quel restaurant participant.Le protocole sous-jacent étant basé sur la blockchain, toutes ces opérations peuvent être réalisées sans interaction directe entre les restaurants.Tout comme un programme de récompenses dans un restaurant individuel fidélise la clientèle, $FLY fidélise simultanément tout un réseau de restaurants.
Les consommateurs bénéficient d’une utilité plus large ; les entreprises bénéficient d’effets de réseau partagés.
Le résultat est une concurrence coopérative (plutôt qu’une concurrence traditionnelle) : par exemple, votre café de quartier et Starbucks peuvent tous deux bénéficier de l’acceptation du même jeton.Bien qu’à première vue, il puisse sembler qu’aucun des deux cafés ne souhaite que cela se produise, un programme d’adhésion partagé activé par des jetons d’arcade pourrait en réalité profiter aux deux parties.Les jetons d’arcade permettent aux expériences Starbucks et aux cafés locaux de se compléter, de sorte que les visites dans l’un ou l’autre reçoivent des offres qui améliorent la valeur des deux parties.Par exemple, si l’on échange des jetons d’arcade contre un moka gratuit, la valeur qu’un client obtient pour son achat de café dans les deux magasins augmente.De telles offres peuvent accroître la fidélité des clients au réseau de la chaîne de café et encourager les clients à consacrer une plus grande proportion de leur budget au café.
Cette concurrence coopérative peut apporter davantage de surplus total au réseau, qui peut être réparti entre les fournisseurs proportionnellement à leurs ventes.En d’autres termes, au lieu de rivaliser pour une part du gâteau, agrandissez le gâteau.
Compromis de conception (et opportunités)
Les jetons Arcade ne sont pas disponibles pour tous les projets. Lorsqu’un actif spéculatif est nécessaire, les jetons d’arcade sont inappropriés.Par exemple, un réseau blockchain de couche un avec son propre jeton de réseau ne nécessite généralement pas de jetons d’arcade pour fonctionner correctement.
Mais pour de nombreux projets – en particulier ceux dont la consommation est le modèle économique central ou l’intégration avec le monde physique – les jetons d’arcade peuvent être une option intéressante.Ils présentent les avantages suivants :
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stabilité des prix: Obtenu grâce à des mécanismes de limites supérieures et inférieures des prix et au contrôle de l’émission.
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Facilité d’utilisation: Valeur intuitive et stable pour aider les utilisateurs à comprendre leur consommation.
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Clarté comptable: Leur coût au bilan est le coût d’opportunité de leur rachat – ni plus, ni moins.
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contrôle: Les émetteurs peuvent les gérer d’une manière similaire à une banque centrale.
On constate également que les tokens d’arcade deviennent de plus en plus complémentaires ou précurseurs des tokens de réseau. Le jeton $FLY de Blackbird permet aux utilisateurs de l’échanger dans n’importe quel restaurant partenaire, et cet échange est géré par une couche blockchain spécialement conçue et alimentée par le jeton du réseau.Par exemple, un réseau informatique décentralisé pourrait utiliser des jetons de réseau pour assurer la sécurité et des incitations entre les fournisseurs informatiques, tout en utilisant des jetons d’arcade pour créer des effets de réseau parmi sa base d’utilisateurs.Alternativement, une plate-forme de marché pourrait utiliser des jetons d’arcade pour inciter les utilisateurs à participer, puis introduire progressivement des jetons de réseau à mesure que le protocole d’exploitation se décentralise.Dans ces cas-là, les jetons d’arcade peuvent servir de moyen de démarrage, catalysant la demande précoce et aidant le réseau à connaître une croissance initiale du nombre d’utilisateurs avant que le réseau ne passe à long terme vers un système plus décentralisé.
Perspectives réglementaires
Un exemple d’un des premiers jetons d’arcade est Quarters, de la plateforme de jeu basée sur la blockchain Pocketful of Quarters.Les joueurs peuvent utiliser les jetons Quarters pour accéder aux fonctionnalités et aux récompenses des jeux participants.Concernant l’argument selon lequel les jetons d’arcade ne sont pas des actifs d’investissement, Pocketful of Quarters a reçu une lettre de non-objection de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en juillet 2019. La SEC a déclaré dans sa lettre qu’elle reconnaissait les personnes utilisant Quarters uniquement pour participer à des jeux, et non à la spéculation ou à l’investissement.
Malgré ce précédent positif, la lettre de non-objection de Quarters et les mécanismes de régulation de nombreux États restent défectueux.Par exemple, ils sont sceptiques quant à l’interopérabilité, la considérant comme un bug plutôt que comme une fonctionnalité.Leur raisonnement découle de la croyance erronée selon laquelle une fois l’interopérabilité établie, les actifs deviennent plus faciles à négocier et revêtent ainsi les caractéristiques d’instruments financiers.Ce point de vue ignore le fait que la demande de trading dépend toujours de la possibilité pour l’actif de bénéficier d’un potentiel de hausse spéculative – ce qui, comme nous l’avons expliqué précédemment, n’est généralement pas le cas des jetons d’arcade.Dans le même temps, l’interopérabilité est l’un des avantages les plus intéressants des jetons d’arcade en chaîne, qui peuvent apporter de nombreux avantages aux consommateurs, notamment la réduction des frictions liées aux transactions et l’augmentation du choix.
Une conception intelligente peut atténuer les problèmes réglementaires. Les jetons d’arcade n’ont pas besoin d’être limités aux réseaux fermés.Des éléments tels que les plafonds de prix, les modèles de robinetterie et les mécanismes de rachat liés à l’utilisation permettent aux émetteurs de freiner la spéculation par programme.Les consommateurs bénéficient également de l’interopérabilité car elle améliore l’expérience utilisateur, favorise la concurrence et crée des effets de réseau plus larges, favorisant ainsi l’innovation et offrant une plus grande valeur aux utilisateurs sans dépendre de la spéculation financière.
Bien que les jetons d’arcade ne conviennent pas à tous les scénarios, ils constituent un élément essentiel dans l’évolution des réseaux cryptographiques.Tout comme les pièces stables ont ouvert de nouveaux modèles commerciaux et les jetons de réseau ont permis un partage de valeur et une gouvernance décentralisés, les jetons d’arcade peuvent également promouvoir le développement de l’économie numérique à grande échelle.
À mesure que la politique réglementaire devient de plus en plus claire, nous nous attendons à ce que davantage de développeurs et d’utilisateurs reconnaissent les avantages des jetons d’arcade à mesure que davantage de projets (y compris ceux qui ne sont pas crypto-natifs) explorent leurs utilisations.
