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Auteur: Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise; Traduit par: Aiman @ Bitlink Vision
Il y a un fait notable: Bitcoin a gardé son prix plat au cours du dernier mois.
Lorsque j’ai écrit cette note le 14 avril, Bitcoin se négociait à 84 379 $. Il y a un mois, il était au prix de 84 317 $. Cela signifie un rendement de 0,07% en 30 jours.
Pensez-y.
De la création des réserves stratégiques du bitcoin aux États-Unis au président Trump imposant des tarifs au monde, le marché des crypto-monnaies a subi un impact énorme de toutes les parties, tandis que notre développement s’est complètement écarté de sa trajectoire précédente.
Je veux pleurer quand je pense au temps, à l’énergie et à l’anxiété que j’ai dépensés sur le marché au cours des 30 derniers jours.
Mais en même temps, j’ai été profondément impressionné par la performance récente de Bitcoin.Les actions américaines ont culminé le 19 février et ont depuis chuté de 12,0%. Le bitcoin a chuté de 12,4% au cours de la même période.
Ceci est considérablement différent du recul du marché précédent.
La dernière fois que le marché boursier est entré dans un recul, c’était en 2022.À cette époque, l’indice S&P 500 a chuté de 24,5% entre le 3 janvier et le 12 octobre. Le bitcoin a chuté de 58,3% au cours de cette période.
Avant cela,Au début de l’épidémie Covid-19 au début de 2020, le S&P 500 a chuté de 33,8% … Le Bitcoin a chuté de 38,1%.
Aller plus loin,Fin 2018, l’escalade de la guerre commerciale de Sino-US a fait baisser le marché boursier de 19,36%. Le bitcoin a chuté de 37,22%.
En fait, depuis que Bitcoin a franchi la barre de 1 $ en 2011, il n’a jamais surclassé le marché boursier lors d’une correction du marché complet. Mais cette fois, je pense que cela a une chance.
Les critiques souligneraient que rattraper les stocks lors d’un ralentissement est différent de agir comme des actifs de couverture, et que l’or surpasse le bitcoin dans ce recul. C’est vrai.
D’autres peuvent remarquer que le marché boursier n’a peut-être pas encore réussi ou a rebondi ces derniers jours (tout comme le bitcoin). (Pour plus opportun, j’ai utilisé des données à la date de sortie d’aujourd’hui.)
Mais aucun de ces éléments ne peut cacher un point plus important: le bitcoin semble actuellement très résilient. Le monde s’effondre, tandis que Bitcoin se négocie à plus de 80 000 $. Si cela ne vous donne pas confiance en son endurance, je ne sais pas quoi d’autre peut faire.
Le bitcoin grandit sous nos yeux
Vous pourriez demander:Pourquoi cela se produit-il?Je pense que c’est un signe de la maturité de Bitcoin.
Ce qui est inhabituel à propos de Bitcoin, c’est que ses rendements sont motivés par deux forces qui s’opposent parfois.
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Actifs à risque:Le Bitcoin est un atout risqué dans une certaine mesure: un investissement émergent et axé sur la technologie qui a historiquement apporté des rendements élevés tout en apportant une grande volatilité.
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Actifs de couverture:À un autre niveau, Bitcoin peut jouer un rôle similaire à l’or, aux erreurs de macro de politique de couverture et à l’amortissement de la monnaie fiduciaire.
Au début du bitcoin, l’élément «actifs de risque» a dominé. Le succès de Bitcoin est remis en question, donc lorsque le marché entre un mode «sûr-haven», Bitcoin subira un coup dur, avec une baisse dépassant même le stock.
De nos jours, alors que de plus en plus d’entreprises et d’institutions achètent du bitcoin et que de plus en plus de gouvernements l’utilisent comme réserve stratégique, le dicton des « actifs détenus » devient de plus en plus populaire. Les investisseurs le voient de plus en plus comme de l’or numérique. En conséquence, le coefficient bêta de Bitcoin est inférieur à celui des actions pendant une période de baisse du marché.
Personne ne peut garantir que cette relation durera, et nous ne pouvons pas garantir que l’incroyable force du bitcoin que nous avons vu récemment se poursuivra à l’avenir. Mais jusqu’à présent, les choses semblent plutôt bonnes.
Nos enfants grandissent et deviennent un atout important. C’est une chose réconfortante.
