Auteur: DWF Labs Research Traduction: Shan Ouba, Bitchain Vision Realm

Dans notre article précédent, nous avons introduit des contrats durables, y compris l’évolution du DEX perpétuel existant et le développement potentiel du domaine.

Dans cet article, nous discuterons du modèle d’économie de jetons actuel de Dex permanent, analyserons différents mécanismes utilisés par l’accord et discuteront du développement potentiel de l’avenir.

Pourquoi est-ce important l’économie token?

L’économie de jetons est essentielle pour le développement et la stabilité de l’accord.Avec l’expérience de « Defi Summer », les mines de liquidités ont réussi à guider l’accord sur le revenu au début, mais à long terme, il était finalement insoutenable.Ce mécanisme a attiré le capital du profit uniquement, qui a formé un cercle vicieux de « plantation et de déversement ».

L’un des exemples a été l’attaque des vampires de Sushiswap contre UniSwap.Dans le même temps, des accords tels que Aave et UNISWAP se concentrent sur la priorité des produits et attirent avec succès les utilisateurs.

Bien que la croissance des produits soit importante, l’économie de jetons est un facteur important dans le DEX durable sur le marché concurrentiel.Les jetons représentent l’évaluation par les utilisateurs de l’accord en fonction de leurs activités, similaire à la façon dont les actions reflètent les performances prédictives de l’entreprise.Contrairement au marché traditionnel, les prix des jetons sont généralement un large éventail de cognition et de croissance des projets de chiffrement.

Par conséquent, il est très important d’avoir des jetons qui accumulent la valeur de la croissance de l’accord.Il est également important de s’assurer qu’une économie de jetons durable offre également des incitations suffisantes aux nouveaux utilisateurs.Dans l’ensemble, la bonne économie en jetons est la clé pour atteindre la croissance à long terme et la préservation de la valeur de l’accord.

Revue: modèle Dex durable

Dans notre précédente série d’articles, nous avons largement introduit l’évolution et le mécanisme de Dex durable.L’économie des jetons de ces accords -DYDX est l’une des premières entreprises à introduire des contrats durables sur la chaîne en 2020, et a lancé ses jetons en septembre 2021.Ce jeton est promis, LP et les récompenses de transaction, car à l’exception des réductions sur les frais de transaction, ils n’ont pas fourni au titulaire trop pratique.

Le problème insoutenable pour les émissions est GMX, qui est entré sur le marché en septembre 2021.GMX est l’une des premières entreprises qui introduisent le mode de pool et le mécanisme de partage des coûts des utilisateurs.Token natif.Son succès a également conduit à la création de plus de systèmes de modèles peer-to-pool, tels que Gains Network.Son modèle hypothécaire et ses paramètres de partage des revenus sont différents, ce qui est faible en risque causé par les utilisateurs, mais également des rendements faibles.

Synthetix est un autre protocole OG Defi dans ce domaine.Il utilise un modèle synthétique et les utilisateurs doivent utiliser leur jeton SNX comme garantie pour emprunter SUSD pour qu’ils puissent échanger.Les engageurs ont reçu le coût SUSD généré par toutes les transactions avant-end.

Économie durable de la tolérance dex: comparaison

Le tableau suivant montre la comparaison de différents protocoles dans les jetons:

Créer une bonne économie en jeton: les facteurs qui doivent être pris en compte

L’économie de jetons bien conçue nécessite un examen attentif de divers facteurs pour créer un système qui peut coordonner les incitations des participants et assurer la durabilité à long terme du jeton.Nous discuterons des facteurs suivants en fonction du modèle actuel de l’économie de jetons Dex permanente.

1. Incitations et récompenses

Les incitations et les récompenses jouent un rôle important dans l’encouragement des idéaux.Cela comprend un mécanisme de gage, de transactions ou d’autres utilisateurs encourageants à contribuer à l’accord.

1A.

L’engagement est un mécanisme de revenus en déposant le token natif en échange des revenus.Les revenus obtenus par l’utilisateur partagent soit par les revenus des dépenses (il peut s’agir d’un plus grand jetons à limite supérieure / stablecoin) ou des émissions de jeton locales.À en juger par l’accord que nous analysons, il existe trois principaux types de gage promis:

Partage des coûts de monnaie principale ou stable
Partage de frais de jeton natifs
Les émissions partagées par la monnaie d’origine

On peut voir dans le tableau que le partage des coûts peut inciter efficacement les utilisateurs à hypothéquer sa monnaie de jeton.Pour DyDX et Synthetix, le tableau reflète les modifications récentes apportées par les jetons, y compris l’introduction de partage de frais à 100% pour DyDX V4 et d’éliminer les émissions de SNX d’inflation.

Plus tôt, le DYDX V3 avait une piscine de gage de sécurité et de liquidité qui produisait des récompenses DYDX d’inflation car le pool ne bénéficiait pas du volume de transaction directement sur la plate-forme.Après avoir voté par la communauté, ces deux piscines minières ont été abandonnées en septembre / novembre 2022 parce qu’elle n’a pas vraiment atteint son objectif, et elle n’était pas efficace pour les jetons DYDX.Dans V4, le coût généré par le volume de transaction sera renvoyé au Pledker, ce qui incite les utilisateurs à obtenir des avantages via la promesse.

Les hybrides GMX utilisent deux types de gage pour obtenir des récompenses, qui sont principalement nommées (ETH / AVAX) et leurs monnaies natives.GMX, Gains Network et les jetons de Synthetix sont très élevés, ce qui indique que les récompenses sont suffisantes pour motiver les utilisateurs à fournir des capitaux préliminaires et à maintenir leur engagement dans l’accord.Il est difficile de déterminer quel est le mécanisme idéal, mais jusqu’à présent, il est efficace de payer une partie du coût du paiement d’une partie du coût et de l’introduction des émissions de jeton natives en professionnelle / stabilité.

En général, la promesse a les avantages suivants:

Réduire l’alimentation en circulation des jetons (et la pression de la vente)

Ce n’est que lorsque la sortie générée n’est pas efficace lorsqu’il s’agit d’une pure émission, pour assurer la durabilité
Les revenus générés par les principaux devises ou les pièces stables réduiront la pression de la vente, car les utilisateurs peuvent « réaliser » leur revenu sans vendre

2. La valeur des jetons promis s’accumule

Avec le développement de l’accord et l’augmentation du coût de chaque jeton, la valeur des jetons peut augmenter indirectement
Avoir un rendement en jeton stable peut également attirer les non-tradeurs pour entrer juste pour gagner des revenus

Néanmoins, comment mettre en œuvre un engagement en fonction de l’objectif de l’accord doit encore prendre en compte plusieurs facteurs:

Type de vie et de récompense

Étant donné que les utilisateurs qui évitent les risques n’ont pas besoin de vendre des jetons pour « réaliser » des avantages, il est très important d’avoir un retour stable.
Le taux d’émissions est également très important.

2. Récompenser les utilisateurs appropriés

Le seuil d’entrée inférieur et des récompenses faciles à gagner (pas de fonds prépayés, pas d’acquisition, etc.) peuvent attirer des utilisateurs rentables comme carte, diluant ainsi les récompenses des utilisateurs actifs (commerçants actifs, parties prenantes à long terme, etc.)

Nos idées: dans la plupart des accords, afin de réduire la fourniture circulaire des jetons, l’engagement est courant.C’est un bon moyen de maintenir conformément aux intérêts de l’utilisateur, en particulier en l’absence d’hypothèque de gage (comme SNX), il réduit la volatilité de la position de l’utilisateur par les rendements de rendement.Si la récompense est distribuée dans certaines dépenses et formes professionnelles / stables, l’impact de l’engagement sera plus positif et à long terme, ce qui conviendra à la plupart des DEX perpétuels avec un bon volume de transactions.

Fournisseur de liquide 1B (LP)

Les prestataires de liquidité (LP) sont essentiels à la Dex durable, en particulier pour les modèles ponctuels à point, car cela leur permettra de prendre en charge un volume de transaction plus important sur la plate-forme.Pour le modèle Point-To-Pointer, les partenaires limités deviennent des adversaires commerciaux des commerçants sur la plate-forme.Par conséquent, les revenus partagés des dépenses doivent être suffisants pour compenser le risque de pertes des commerçants.

Pour un modèle de carnet de commandes comme DyDX, LP est un moyen pour les utilisateurs de gagner des récompenses.Cependant, la plupart des TVL proviennent toujours d’un marchand de la ville, et les récompenses émises dans DyDX sont une pure inflation.Par conséquent, le module LP sera abandonné en octobre 2022.Synthetix est une exception.

GMX et Gains Network utilisent le modèle de pool Point-To Point, qui nécessite que les partenaires limités soient en tant qu’adversaires négociés sur la plate-forme.Comparez deux protocoles:

Le TVL de GLP est nettement supérieur à Gdai–Maybe en raison de la sortie plus élevée
Le risque de pertes d’utilisateurs de GDAI est faible et le bénéfice des commerçants est pris en charge par les pièces GNS, tandis que GMX paie les fonds utilisateur via GLP
Les utilisateurs avec une aversion à risque plus élevé seront attirés par le GLP avec des rendements plus élevés, tandis que les utilisateurs ayant une dislocation à risque plus faible peuvent les sauver dans GDAI lorsqu’ils ont de faibles rendements

Le mécanisme de Gains Network est similaire au prédécesseur de GMX, également connu sous le nom de Gambit Financial sur BNB.Gambit a généré des échanges et TVL considérables après son lancement.Bien que Gambit et GMX aient des caractéristiques similaires dans les modèles à point par point et les mécanismes de partage des revenus, leurs paramètres sont différents.

Bien que Gambit ait obtenu une bonne attraction, une fois que le GMX sur Arbitrum a changé son économie et sa structure de jetons, elle a connu une croissance explosive du volume des transactions et des utilisateurs.Selon l’exemple, nous avons remarqué les changements clés suivants:

Fournir la plupart des actions à revenu aux parties prenantes / partenaires limités
GAMBit n’alloque que 40% de la part de revenu (20% à USDG + 20% au Gambit Pledker) au titulaire / Pledker, et le GMX V1 est alloué à 100% (70% à GLP + 30% à GMX Pledge)
A augmenté un bon récit pour le revenu du partenaire promis / limité, attirant un public plus large, à l’exception des commerçants purs
Transférer les risques vers des partenaires limités qui sont des adversaires de transactions directes
Gambit ne distribue que une part de revenu de 20% avec l’USDG, tandis que GMX alloue une part de revenu de 70% à GLP
L’USDG et le GLP sont jetés en économisant des actifs, fournissant des liquidités pour les transactions de plate-forme.La raison pour laquelle Gambit fournit des rendements inférieurs à LP est que l’USDG est un stablecoin, et la plate-forme divise 50% des revenus en hypothèque pour garantir que les fonds de LP sont le rachat.En revanche, GMX a transféré les risques à des partenaires limités.

Des études de cas du réseau de gains, du gambit et du GMX ont montré que l’augmentation des rendements en LP peut inspirer une plus grande liquidité par rapport aux protocoles qui absorbent certains risques.Dans GMX V2, les jetons ont subi des changements subtils, ce qui réduit le coût des engagements et des détenteurs de GLP de 10%.Détails de l’ajustement:

GMX v1: 30% est attribué aux promesses de GMX et 70% affectées aux fournisseurs GLP.
GMX V2: 27% sont attribués à des promesses de GMX, 63% sont affectées aux fournisseurs GLP, 8,2% sont attribués à la voûte de protocole, 1,2% est attribué à ChainLink.

Les membres de la communauté soutiennent essentiellement le vote, et la croissance continue du TVL de GMX V2 indique que ce changement est positif pour l’accord.

Il est bon pour une grande récompense pour un partenaire limité, en particulier pour le modèle de point à point, ils sont l’une des principales parties prenantes:

Amélioration de l’adhérence des protocoles par sortie stable

Réduire le risque de perdre le capital initial des partenaires limités
Couplé à un rendement stable, il réduit l’inertie qui change la position, car ils n’ont pas besoin de liquider le jeton pour « réaliser » le rendement
Compte tenu de la volatilité du rendement publié dans le jeton natif, ce mécanisme n’est pas applicable à Dydx v3

2. Valeur valeur de la monnaie native

Pour GMX, la croissance du GLP et du volume de transactions de plate-forme a indirectement augmenté la valeur de GMX (calculée sur la base du coût généré par chaque jeton), qui est une énorme force motrice pour la demande de jeton

Les facteurs qui doivent être pris en considération:

Ajuster le risque de LP en protocole

Si les paramètres ne sont pas modifiés en fonction des risques et des conditions de marché, les partenaires limités peuvent faire face aux risques des pools et des modèles de commande
Les promesses de SNX ont récemment perdu 2 millions de dollars en raison de l’incident de manipulation du marché de TRB, car la limite supérieure de l’OI est fixée au nombre de jetons TRB, pas au montant du dollar américain
Dans le passé, les détenteurs du GLP ont largement bénéficié des pertes des commerçants, mais la durabilité du mécanisme a été remise en question.Avec les changements dans l’économie des jetons, la victoire de tout commerçant majeurpossibleObtenez le soutien du Vault Protocole

Notre idée: ce mécanisme est important pour pointer des modèles car la croissance doit motiver les utilisateurs à la liquidité.Au fil du temps, GMX a été effectivement effectué, avec une proportion élevée de la part des revenus et une augmentation des pertes des commerçants.Bien que le commerçant risque de risquer lorsque le partenaire gagnant du gagnant sera confronté au risque, nous pensons que le rendement du protocole de taille moyenne peut compenser considérablement le risque.Par conséquent, nous pensons que les partenaires limités pleinement inspirants sont très importants pour établir une base d’utilisateurs solide.

1c.

Les récompenses commerciales sont principalement utilisées pour motiver le volume des transactions, car ils sont principalement du volume d’émission, généralement la monnaie d’origine de l’accord.La récompense est généralement calculée en fonction du pourcentage du montant total des récompenses dans la période spécifique du volume / coût des transactions.

Pour DyDX V3, l’offre totale réservée à l’attribution de transaction est de 25%, ce qui est la principale source d’émissions au cours des deux années précédentes.Par conséquent, le montant des récompenses de transaction dépasse souvent le coût des transactions, ce qui signifie que les émissions de jeton sont fortement l’inflation.Parce qu’il n’y a presque aucune motivation (principalement pour la remise des frais de transaction), au fil du temps, cela entraîne une pression énorme sur la pression de vente.Ce changement de dydx v4 sera discuté dans la partie suivante

Kwenta fournit également des récompenses de trading pour les commerçants sur la plate-forme, avec un maximum de 5% de l’offre totale.Il oblige les utilisateurs à engager Kwenta et se négocie sur la plate-forme pour être éligible.La sentence est déterminée par le pourcentage de l’engagement de Kwenta et le coût de paiement de la transaction – Cela signifie que la récompense ne dépassera pas le coût préliminaire de l’utilisateur (engagement Capital + frais de transaction).La récompense a une période de garde de 12 mois.

Dans l’ensemble, l’avantage évident de l’introduction de récompenses de transaction est:

Incitations à court terme

Avec les récompenses DYDX V3, les traders peuvent essentiellement être payés par le biais de transactions, ce qui contribue à promouvoir l’augmentation du volume des transactions.

Les facteurs qui doivent être pris en considération:

Le type d’utilisateur que l’accord veut attirer

Pour DyDX, la primitivité et le manque de réécriture de la récompense peuvent attirer de nombreux utilisateurs à court terme, diluant ainsi les récompenses des vrais utilisateurs.
Pour Kwenta, les exigences de capital prépayé et de clauses en espèces lui feront perdre l’attractivité des utilisateurs à court terme, ce qui pourrait réduire la dilution des récompenses des utilisateurs à long terme.

Notre idée: les récompenses de trading peuvent être des moyens efficaces de guider les accords dès le début, mais ne doivent pas être utilisés indéfiniment parce que les émissions continues réduiront la valeur des jetons.Il ne devrait pas occuper une grande proportion d’approvisionnement et d’inflation mensuels, et il est très important de remplir la pression du protocole au fil du temps au fil du temps.

1d.La chaîne de valeur doit calculer la valeur

Recherche de cas: dydx

Le lancement de la chaîne DYDX marque une nouvelle étape dans l’accord.Le 18 janvier, la chaîne DYDX a même dépassé l’UNISWAP, devenant le plus grand volume de transactions DEX.

Dans l’attente de l’avenir, nous pouvons voir que plus Perpetcia Dex suit de telles étapes.Les principaux changements de la chaîne DyDX à jour économique des jetons comprennent:

L’engagement est de soutenir la sécurité de la chaîne, pas seulement pour générer des revenus
Dans V3: La récompense dans le bassin de sécurité est émise sous la forme d’émissions de jetons DYDX, mais le vote dans la communauté est finalement résilié après la baisse 17
Dans V4: La chaîne DYDX doit promettre le jeton DYDX afin d’exécuter et de protéger la chaîne.L’exécution (engagement) est un processus important.
Les coûts de transaction à 100% seront attribués au client et vérification
V3: Tous les coûts générés sont collectés par l’équipe DYDX.
Dans V4: Tous les frais, y compris les frais de transaction et les frais de gaz, seront attribués au client (promis) et à la vérification.Ce nouveau mécanisme est plus décentralisé et conforme aux intérêts des participants au réseau
Les promesses de POS (clients) peuvent choisir de promettre leurs jetons DYDX, puis d’obtenir la division des revenus auprès du vérificateur.La plage de commission du client (promis) d’un minimum de 5% à un maximum de 100%.Actuellement, selon les données de MintScan, le taux moyen de commission vérifiée sur la chaîne DYDX est de 6,82%

En plus de ces modifications, les nouvelles incitations commerciales garantissent également que la récompense ne dépasse pas les frais de paiement.C’est un facteur important, car de nombreuses préoccupations concernant la V3 sont concentrées sur l’inflation et les économies de jetons non durables.Le problème qui peut être récompensé par le « jeu » est proposé par le SEVINFEN LAB et d’autres communautés, et a été discuté à plusieurs reprises dans le passé.

Dans V4, les utilisateurs ne peuvent obtenir que 90% de la bourse de transaction payant les transactions nettes au réseau.Cela équilibrera la demande (frais) et l’offre (récompense) l’équilibre et le contrôle de l’inflation des jetons.La limite supérieure de la récompense est de 50k dydx par jour, ce qui dure 6 mois pour garantir que l’inflation ne sera pas significative.

Nos idées: la chaîne Dydx est dans le processus de vérification de la coupe de la décentralisation de l’industrie.Couplé à une distribution de coûts à 100% aux engagements et vérifications, il garantit que les récompenses sont conformes aux intérêts des participants en ligne.

1E.

Recherche de cas: Synthetix

Synthetix agit comme un centre de liquidité de multiple frontal des contrats perpétuels et des échanges d’options, tels que Kwenta, Polynomial, Lyra, Dhedge.Ces intégrateurs ont créé leurs propres fonctions personnalisées, établi leurs propres communautés et fourni aux utilisateurs une transaction avant.

Parmi tous les intégrateurs, Kwenta est le principal échange permanent, apportant la majeure partie du volume et des coûts des transactions à l’ensemble de la plate-forme Synthetix.Synthetix peut capturer la valeur apportée par Kwenta et d’autres échanges, et les avantages du succès des jetons de Synthetix.La raison principale est:

Le SNX promis est la première étape du commerce des marchands intégraux
Même avec ses propres jetons de gouvernance, Kwenta ne peut citer son prix de son actif que pour Susd, et Susd ne peut être jeté que par le jeton SNX promis.
En plus de Kwenta, d’autres intégrateurs tels que Lyra et 1inch & amp;Par conséquent, l’intégrateur frontal de Synthetix permet au jeton SNX d’apprécier.
Distribution de récompense par le Centre de Lobricity des marchands intégrés
En avril 2023, Synthetix a annoncé une nouvelle passionnante, c’est-à-dire distribué un grand nombre de distribution de jetons d’optimisme aux commerçants.En 20 semaines, Synthetix distribue 300k OP par semaine, tandis que Kwenta distribue 30k OP par semaine.
Du deuxième trimestre de 2023 au troisième trimestre, Synthetix peut attirer un volume et des coûts de négociation plus élevés.Il s’agit du principal catalyseur de la croissance des prix de Synthetix.

On peut également voir dans le tableau que le nombre de TV SNX promis est fortement lié aux performances des prix de SNX.Au 22 janvier 2022, la glissement de Synthetix TVL était d’environ 832 millions de dollars.Par rapport à DyDX, GMX et Gains Network, leur gage de jeton est le plus élevé (81,35%).

Notre idée: pour le centre de liquidité, la relation doit être mutuellement bénéfique.Alors que Synthetix fournit des liquidités pour ces intégrateurs, il obtient également la valeur du volume de transaction de ces intégrateurs, qui favorise indirectement TVL de Synthetix.Avec l’augmentation de la demande de négociation intégrée, cela entraînera une augmentation de la demande du SNX et réduira la pression des ventes, poussant ainsi indirectement la valeur du jeton élevé.Par conséquent, la coopération avec plus d’intégrateurs avant-end est bénéfique pour Synthetix et ses détenteurs de jetons.

2. Acheter et détruire

Le rachat peut être achevé en achetant un jeton sur le marché en supprimant une partie des revenus pour augmenter directement le prix ou détruire pour réduire l’offre de circulation des jetons.Cela réduit l’offre de circulation de jetons.

Gains Network a un plan de rachat et de destruction.Ce mécanisme a conduit à plus de 606 000 jetons GNS, ce qui équivaut à environ 1,78% de l’offre actuelle.Étant donné que l’offre fournie par GNS par le biais de son mécanisme de monnaie et de destruction est dynamique, il n’est pas clair si le rachat et la destruction auront un impact significatif sur le prix du jeton.Néanmoins, c’est un moyen de combattre l’inflation des GNS.

La récente décision de vote de Synthetix d’introduire des mécanismes de rachat et de destruction dans le cadre de sa mise à niveau d’Andromède.La proposition peut réduire l’intérêt des gens pour le SNX, car les coûts de gage des engagements et la position de détention de jetons de jeton seront affectés par le double.Cela réduit le risque d’engagement pur, car la distribution de rachat et de destruction peut être utilisée comme soutien de tout événement (comme les événements TRB).

Les principaux avantages de ce mécanisme:

La capacité de contrôler / réduire l’approvisionnement

Cela garantit que les jetons ne seront pas dilués par l’émission de jetons par la récompense ou d’autres parties prenantes avec la transition du temps.

2. Inspire les utilisateurs à tenir des jetons

Les détenteurs de jeton / les promesses peuvent obtenir des effets supplémentaires, c’est-à-dire, gagner des récompenses et maintenir des actifs « resserrement de la monnaie »

Cependant, l’effet du rachat dépend également largement de ::

Les rendements du protocole maintiennent une signification de destruction

Sans une source de revenus stable, le mécanisme ne sera pas durable et la réduction de son impact peut affaiblir la motivation des utilisateurs pour continuer à tenir des jetons.

Notre idée: le mécanisme de destruction peut ne pas affecter directement le prix, mais il peut favoriser l’achat de jetons rétrécis.Ceci est très efficace pour ceux qui ont généré des revenus solides et une grande partie de son offre totale (comme RLB).Par conséquent, il est très adapté aux protocoles qui ont été établis comme Synthetix et n’ont pas beaucoup d’approvisionnement en inflation.

3. À l’allocation des jetons et horaire d’appartenance

Le calendrier de distribution et d’appartenance des jetons de différentes parties prenantes est très important pour garantir que les paramètres ne biaisaient pas certains intérêts.Pour la plupart des accords, les principales différences entre les parties prenantes sont les investisseurs, les équipes et les communautés.Pour les jetons communautaires, notamment Airdrops, l’offre publique, les récompenses et les jetons DAO.

Lorsque nous avons vérifié l’attribution et l’appartenance de ces protocoles, nous avons trouvé quelques résultats d’observation:

GMX et Gains Network sont l’exception car ils ne collectent des fonds que par le biais de ventes publiques.Un accord de «propriété communautaire» peut réduire les préoccupations de l’utilisateur concernant les coûts de gestion des investisseurs et les inspirer à tenir des jetons et à participer à l’accord.
DyDX et Synthetix ont conservé une grande quantité d’offre pour les investisseurs -27,7% et 50% (avant que l’offre ne change).Cependant, DyDX a une longue falaise depuis environ 2 ans, et Synthetix a une falaise de 3 mois, qui a déverrouillé 4 trimestres après TGE.
GMX et Gains Network convertis d’un autre jeton en jeton actuel, ce qui signifie que la majeure partie de l’offre a été déverrouillée lors de sa sortie.Cela signifie que la proportion d’émissions supplémentaires de récompenses futures sera faible.
DyDX et Synthetix conservent une grande quantité d’offre (& gt; = 50%) en récompenses.Cependant, la récompense DYDX est une pure émission, et Synthetix donne certains coûts + émissions qui possèdent dans les 12 mois.Par rapport à DyDX, cela réduit l’inflation de SNX.

Il n’y a pas de formule claire pour la distribution ou l’appartenance des jetons, car les parties prenantes de différents protocoles sont très différentes du mécanisme adopté.Néanmoins, nous pensons que les facteurs suivants apportent généralement une économie de jetons favorable à toutes les parties prenantes.

Nos idées:

La communauté doit allouer des jetons
Les jetons de l’équipe ne devraient pas être trop, et le calendrier de durée devrait être plus long que la plupart des parties prenantes, car cela peut indiquer que leur croyance en la croyance du projet dans le projet
Les jetons des investisseurs devraient avoir la plus petite allocation et lui appartenir pendant longtemps
La quantité d’émissions doit être dispersée pendant une période de temps et comprend une certaine forme de réalisation pour éviter une inflation grave à tout moment.

4. Gouvernance et vote

La gouvernance est très importante pour le DEX permanent car il permet aux détenteurs de jetons de participer au processus de prise de décision et d’affecter l’orientation de l’accord.Certaines décisions qui peuvent être prises comprennent:

Mise à niveau et maintenance du protocole
Dex durable a généralement besoin de mise à niveau et d’amélioration pour améliorer les fonctions, l’évolutivité et la croissance.Cela garantit que l’accord est maintenu et compétitif
Par exemple, dans le récent instantané de GMX, gouverner
Gestion et sécurité des risques
Les détenteurs de jetons peuvent décider collectivement des exigences collatérales, des mécanismes de liquidation, des primes de vulnérabilité ou des mesures urgentes lors des violations des réglementations ou des incidents d’utilisation.Cela aide à protéger les fonds des utilisateurs et à renforcer la confiance dans l’accord
Synthetix a récemment subi un incident en raison des fluctuations des prix TRB, faisant perdre 2 millions de dollars.Cela met en évidence l’importance des paramètres de revue continue – ajoutant un mécanisme de fusion de volatilité et améliorant la sensibilité au paramètre en pente de la volatilité des prix
Lobrice et incitations des utilisateurs
Les détenteurs de jetons peuvent proposer des stratégies et voter pour motiver les fournisseurs de liquidités, ajuster la structure des coûts ou introduire le mécanisme pour améliorer l’offre de liquidités
Par exemple, la gouvernance de DyDX a adopté la proposition d’incitation au démarrage du V4
Communauté décentralisée transparente
La gouvernance devrait établir une communauté décentralisée avec un système de transparence et de responsabilité.Le processus de gouvernance ouverte et le mécanisme de vote en chaîne assure la transparence de la prise de décision
Par exemple, Dydx, Synthetix, GMX et d’autres DEX utilisent le mécanisme de vote de la chaîne pour favoriser la décentralisation

Nos idées: grâce à la gouvernance, elle aide à créer une communauté puissante et inclusive pour les parties prenantes qui participent à un DEX permanent décentralisé.Avec le mécanisme de vote en chaîne et la transparence de la prise de décision, la confiance peut être établie entre les parties prenantes et les accords, car le processus est juste et responsable du public.Par conséquent, la gouvernance est la caractéristique clé de la plupart des protocoles cryptés.

Essayez un nouveau mécanisme

En plus des facteurs ci-dessus, nous pensons que de nombreuses autres méthodes innovantes peuvent introduire une utilisation supplémentaire et stimuler la demande de jetons.L’accord doit introduire une nouvelle priorité de mécanisme en fonction de leurs intérêts cibles et des parties prenantes les plus importantes pour eux.Le tableau suivant montre les principaux intérêts et sa principale préoccupation:

Compte tenu de la vaste attention, il est impossible de répondre aux besoins de toutes les parties prenantes.Par conséquent, pour l’accord, il est important de récompenser le groupe d’utilisateurs approprié afin d’assurer une croissance durable.Nous pensons qu’il existe encore un nouveau mécanisme pour introduire l’espace pour mieux équilibrer les intérêts des parties prenantes connexes.

en conclusion

En bref, l’économie token est la partie fondamentale de tout accord de chiffrement.Il n’y a pas de formules claires pour déterminer l’économie de jetons réussie, car il existe de nombreux facteurs qui affectent les performances, y compris les facteurs qui dépassent la portée du contrôle du projet.Dans tous les cas, le marché des crypto-monnaies se développe rapidement et change, ce qui met en évidence l’importance des capacités de réponse et la capacité de s’adapter en fonction du marché.D’après l’exemple ci-dessus, on peut voir que le nouveau mécanisme peut également atteindre la croissance de l’indice très efficacement.