Autor: Sleepy.txt
En el otro lado del mundo, Didi ya no es sólo una empresa de transporte en línea que gana comisiones, sino que se ha convertido en un gigante de la banca digital. El negocio financiero, alguna vez considerado un complemento de los servicios de transporte compartido, ahora tiene más de 25 millones de usuarios en América Latina.
Si nos centramos en China, la cara de Didi es clara y sólida.Aunque tiene cientos de millones de usuarios activos mensuales, siempre ha sido un extraño vergonzoso en el panorama financiero más fértil y frente a los muros de hierro construidos por WeChat Pay y Alipay, y solo puede proteger los tres tercios de acre de viaje.
Sin embargo, en las ruidosas calles de la Ciudad de México y en el congestionado tráfico de Sao Paulo, miles de personas que nunca han cruzado la puerta de un banco sostienen en sus manos la primera Mastercard, con el logo de Didi claramente impreso en ella.
Aquí, es el conductor quien lleva a la gente a casa y es la casa de apuestas la que realmente controla el flujo de fondos subyacentes. Es la «bolsa de dinero» de la que dependen innumerables personas comunes y corrientes en América Latina para sobrevivir.
Si analizamos retrospectivamente el ascenso de Didi en América Latina, no se trata sólo de una expansión geográfica, sino más bien de una «evolución inversa» forzada por el medio ambiente.
En China, como las carreteras habían sido construidas por otros, Didi sólo tenía que ser conductor; pero en América Latina, ante un terreno baldío, se vio obligada a aprender a pavimentar caminos y construir puentes.Esta capacidad de construir infraestructura es en lo que las empresas chinas de Internet eran mejores en sus primeros años, pero gradualmente fueron olvidadas debido al exceso de perfección de la infraestructura nacional.
Ambición sofocada por la «perfección»
El fracaso de Didi en el campo de batalla financiero de China no se debió a que haya hecho algo mal, sino a que nació en una era demasiado madura y la infraestructura de este mercado se había construido de manera demasiado perfecta.La perfección es a veces una maldición.
En la gran narrativa de la historia empresarial de Internet de China, 2016 marca un punto de inflexión.Ese año, con la conquista de WeChat Pay y Alipay, la guerra de los pagos móviles en China efectivamente terminó.En conjunto, el duopolio representa más del 90% del mercado, convirtiendo los pagos móviles en una infraestructura nacional tan accesible como el agua, la electricidad y el carbón.
Para los consumidores, esta es la máxima comodidad; pero para los recién llegados como Didi, este es un muro alto invisible.
En los años siguientes, Didi trabajó arduamente para obtener 8 licencias financieras, incluidas pagos, pequeños préstamos en línea y financiación al consumo, tratando de construir su propio circuito cerrado.Cuando el duopolio se ha convertido en el sistema operativo subyacente del mundo empresarial, otras herramientas de pago están destinadas a ser complementos funcionales adjuntos a este sistema.
La paradoja más profunda es que el tráfico nunca es naturalmente equivalente a «retención».
Aunque Didi tiene un gran flujo de pasajeros, existe un defecto genético fatal en la escena de los viajes: estadías cortas y sin precipitaciones.En el entorno de pago extremo creado por el duopolio, los fondos se retiran de la tarjeta bancaria del usuario, se ingresan en la cuenta del conductor y luego se retiran rápidamente.
En este proceso, Didi es sólo un canal eficiente, no una reserva de fondos.En comparación con la acumulación de capital generada por las transacciones de comercio electrónico de Alibaba y el flujo de capital generado por los sobres rojos sociales de Tencent, el tráfico de Didi es «usar y listo».
Esta sensación de asfixia finalmente alcanzó su punto máximo con los cambios drásticos en el entorno regulatorio.
La crisis de exclusión de la lista en el verano de 2021 y la posterior enorme multa de 8 mil millones, como fuertes descansos, acabaron por completo con las ambiciones financieras internas de Didi.En una situación de tanta presión, Didi no sólo perdió el plazo para la expansión, sino que también perdió espacio para maniobras estratégicas.Sólo se le puede obligar a encogerse y sobrevivir con cautela.
En este punto, la historia financiera de Didi en China parece haber llegado a su fin.
Está atrapado en el asedio de la «perfección». El camino es demasiado liso y no es necesario repararlo;el puente es demasiado estable y no es necesario erigirlo.
Este parece ser un callejón sin salida sin solución.Pero en todo el Pacífico se está desarrollando un guión empresarial completamente opuesto.La desolación allí no solo no se convirtió en un obstáculo, sino que se convirtió en la mayor ventaja en manos de Didi.
Reconstruir la confianza en la tierra del efectivo
Cuando las tropas de avanzada de Didi pisaron por primera vez el continente latinoamericano, lo que vieron no fue un océano azul por desarrollar, sino una enorme falla social.
Según el Banco Mundial, aproximadamente la mitad de los adultos en América Latina no tienen una cuenta bancaria.En México, un país con una población de 130 millones, esto significa que más de 66 millones de personas comunes y corrientes están bloqueadas de los altos muros del sistema financiero moderno.
Se trata de un «vacío financiero» asfixiante.En este vacío, el dinero en efectivo es la única fe.
En México, casi el 90% de las transacciones minoristas todavía se realizan en efectivo.Para las empresas chinas de Internet, acostumbradas a una sociedad sin efectivo, este «culto al efectivo» es simplemente una pesadilla.En China, los fondos fluyen en la nube, de forma limpia y eficiente; pero en América Latina, como la gran mayoría de los pasajeros no tienen tarjetas bancarias, sólo pueden pagar sus billetes con billetes arrugados e incluso manchados de sudor.
Esto conduce directamente al colapso de la eficiencia. El conductor recogió una buena cantidad de cambio, pero la plataforma Didi no pudo cobrarle ninguna comisión.A un gran número de conductores se les bloquearon las cuentas por falta de pago y el sistema quedó casi paralizado.
Pero lo que es más aterrador que la eficiencia es la seguridad fuera de control.
En las calles de América Latina, donde la seguridad es complicada, los conductores que transportan grandes cantidades de dinero en efectivo se han convertido en «cajeros automáticos» móviles.Los casos de robo siguen de cerca, y cada vez que te detienes a recolectar dinero, puede ser una apuesta de vida o muerte.
Aquí debemos introducir el marco de referencia más importante: Uber.
Como creador del transporte en línea, Uber entró en América Latina antes que Didi.Pero ante el mismo problema de liquidez, la elección de Uber refleja las diferencias fundamentales en los genes estratégicos de los gigantes de Internet orientales y occidentales.
Uber representa una típica «misofobia al estilo de Silicon Valley» y una división profesional del trabajo.En el maduro mercado estadounidense, las finanzas pertenecen a Wall Street y Uber sólo hace conexiones.Este tipo de pensamiento los ha llevado a insistir con arrogancia en hacer sólo lo que saben hacer frente a la desolación de América Latina.
El precio es alto.En 2016, Uber aprendió una «lección sangrienta» literal en Brasil, donde el número de robos contra conductores se multiplicó por diez en sólo un mes después de que se vio obligada a aceptar pagos en efectivo, matando al menos a seis conductores, según Reuters.
Ante este riesgo de muerte cada vez mayor, la opción de Silicon Valley suele ser dar marcha atrás y esperar a que el entorno madure.
Y Didi representa el pensamiento súper APP de China e incluso de Asia: llenado integral.
Las empresas que crecieron en las brutales guerras comerciales callejeras de China saben una verdad: si la sociedad carece de carreteras, hay que construirlas; Si la sociedad carece de crédito, hay que crear crédito.
Por eso, Didi eligió un camino más pesado, más terrenal, pero más efectivo y decidió transformar el medio ambiente.
Didi centró su atención en los carteles rojos y amarillos que se pueden ver por todas partes en las calles de México: las tiendas de conveniencia OXXO.
Este gigante minorista con 24,000 tiendas maneja casi la mitad de todas las transacciones en efectivo en México y es el “cajero nacional” de facto.Didi captó con entusiasmo este punto de conexión y tomó una decisión muy pragmática china: convertir las tiendas de conveniencia en sus propios cajeros automáticos artificiales.
Comenzó un experimento financiero silencioso.
Cuando un conductor termina un largo día en la carretera, sus bolsillos están llenos de dinero en efectivo. Ya no necesita preocuparse por llevarse dinero a casa.En cambio, estaciona su auto frente al OXXO, le muestra el código de barras en la aplicación DiDi al empleado y le entrega el efectivo.
Con el sonido nítido de la pistola de escaneo de códigos, los billetes del mundo físico se convirtieron instantáneamente en el saldo digital de la cuenta DiDi Pay.
Este sonido nítido es de gran importancia.
Esto no es solo una recarga, sino una transferencia de efectivo fuera de línea a línea.Al confiar en la omnipresente red de tiendas de conveniencia, Didi ha establecido un sistema de circulación de capital independiente de los bancos tradicionales a bajo costo.
Una vez que los fondos ingresan a DiDi Pay, Didi ya no es solo una plataforma de viajes, sino que se ha convertido en un «banco en la sombra» para los conductores.
Posteriormente, Didi creó rápidamente escenarios de aplicación en esta cuenta.En Brasil, 99Pay, propiedad de Didi, se ha integrado profundamente con el sistema local de pago instantáneo PIX, permitiendo a decenas de millones de personas en la base disfrutar de la dignidad financiera de recibir su dinero en segundos por primera vez.
Este enfoque crea un foso sangriento: la seguridad.
En China, el pago móvil es por «rapidez»;pero en América Latina, donde la seguridad es complicada, el pago móvil es para «vivir».
Cada intento de dejar de usar efectivo significa una vez menos que un conductor corre el riesgo de ser asaltado a punta de pistola.Cuando un conductor descubre que usar DiDi Pay lo libera del miedo, su lealtad a la plataforma trascenderá todos los subsidios comerciales.
En ese momento, Didi finalmente construyó su primera carretera en América Latina.No resuelve una necesidad de lujos, sino los deseos más profundos del continente: hacer que el dinero fluya y las transacciones sean seguras.
Cuando las huellas se convierten en crédito
Después de que se construyó la carretera, Didi descubrió de repente que lo que estaba pisando era una mina de oro que nunca antes se había extraído.El nombre de esta mina de oro es datos.
Pero los datos aquí no se refieren a los flujos financieros tradicionales. En México o Brasil, la gran mayoría de conductores y pasajeros tienen una pizarra en blanco en los registros de las instituciones financieras tradicionales. El banco no puede verlos y no sabe si tienen capacidad de pago, por lo que, naturalmente, no se atreven a prestarles dinero.
El banco no puede verlo, pero Didi sí.
A través de la aplicación, Didi tiene una «perspectiva de Dios» casi omnisciente.Sabe claramente a qué hora un conductor sale del coche cada día, cuántos kilómetros ha recorrido y si es diligente; también sabe dónde vive un pasajero, dónde trabaja y con qué frecuencia consume.
Estas huellas de viaje aparentemente triviales han sido recodificadas por el modelo de control de riesgos de Didi y transformadas en una nueva categoría de crédito: «crédito conductual».
Esta es una evaluación más cálida que el agua de la ribera.Un conductor que sale puntualmente a las seis de la mañana todas las mañanas, llueva o haga sol, incluso si no tiene depósitos bancarios por diversas razones, según la lógica algorítmica de Didi, sigue siendo un cliente de alta calidad con un crédito extremadamente alto.La diligencia, aquí por primera vez, se valora como crédito.
A partir de esta creación de crédito endógeno, Didi naturalmente lanzó el producto crediticio «DiDi Préstamos».Para millones de usuarios latinoamericanos, esta puede ser la primera vez en sus vidas que tienen acceso a un crédito financiero formal.Los datos muestran que alrededor del 70% de los usuarios de crédito de Didi nunca antes habían pedido prestado un centavo.
Esto no es sólo un avance comercial, sino también un experimento sociológico con un profundo significado.
En América Latina, la enorme población de la «economía gris» ha sido invisible durante mucho tiempo debido a la falta de historial crediticio.Didi, sin darse cuenta, completó una «confirmación de derechos digitales» que el gobierno no ha podido lograr durante décadas. Un vendedor ambulante que vende tacos en la calle, o un conductor que conduce un automóvil de segunda mano, tiene por primera vez una identidad económica registrable porque está conectado al ecosistema de Didi, y por primera vez ha caminado del subsuelo al sol.
Esta capacidad de «formalizar la economía informal» es el terreno donde Didi ha echado raíces más profundas en América Latina.
El foso provocado por esta evolución es asombroso, e incluso ha desencadenado una guerra contra los «genes» en América Latina.
El campo de batalla financiero digital en América Latina ya está repleto de actores, incluidos gigantes de la banca digital como Nubank y señores del comercio electrónico como Mercado Libre.Pero Didi tiene una ventaja de reducción de dimensionalidad que ninguno de ellos tiene: escenas de vida de frecuencia extremadamente alta.
El ADN de Nubank es la banca, que es de baja frecuencia;El ADN de Meikeduo es el comercio electrónico, que es de media frecuencia. El gen de Didi es el viaje, que es de alta frecuencia.
Sólo puedes comprar online una vez al mes e ir al banco sólo unas pocas veces al año, pero aun así tienes que salir todos los días.Cuando se trata de desarrollar hábitos de pago, los “viajes” son el campo de batalla de mayor dimensión.Didi utilizó escenarios de viajes y comida para llevar de alta frecuencia (DiDi Food) para superar con éxito las barreras de los servicios financieros de baja frecuencia.
Con el tráfico debe haber «retención».
Para cortar por completo el rápido flujo de fondos en la plataforma, Didi recurrió a su última arma asesina: aprovechar el entorno de altas tasas de interés en América Latina para lanzar una guerra de tasas de interés.
Lanzó “DiDi Cuenta”, un producto de ahorro con una rentabilidad anualizada de hasta el 15%.Esta es una cifra que suena casi descabellada en China e incluso se puede sospechar que se trata de un esquema Ponzi.Pero en México, donde la tasa de interés de referencia se mantiene en dos dígitos durante todo el año, esto es sólo una batalla rutinaria librada por los principales bancos digitales para competir por los depósitos.
Didi simplemente siguió a los locales, pero completó el punto de inflexión más crítico.Finalmente se deshizo del vergonzoso papel de «dios pasajero de la riqueza» y se convirtió verdaderamente en una reserva de capital que puede acumular riqueza.
Colaboración industrial
Una vez que se formen el sistema crediticio y el fondo de capital, las ambiciones de Didi ya no se limitan a financiarse.
Ha comenzado a desempeñar un papel más estratégico: un «caballo de Troya» para que las industrias chinas salgan al extranjero. Quiere utilizar las finanzas como la llave para abrir la puerta al consumo intensivo de activos en América Latina.
La primera ola es la exportación de bienes de consumo al extranjero.
En 2025, AliExpress, filial de Alibaba, llegó a una cooperación con Didi en México para lanzar un servicio de «compra ahora, paga después».Los resultados fueron inmediatos: el volumen de pedidos de AliExpress se disparó un 300% durante la semana de promoción y las ventas de algunos comerciantes chinos incluso se multiplicaron por 18.
Para aquellos jóvenes mexicanos que no cuentan con tarjetas de crédito, el pago a crédito que brinda Didi se ha convertido en su puente hacia el “Made in China”.
Pero esto es sólo el preludio.Un diseño de mayor alcance se produce en la expansión de China en el extranjero de la fabricación de alta gama, especialmente de vehículos de nueva energía.
Hoy, América Latina se ha convertido en un nuevo campo de batalla para las empresas automotrices chinas como BYD, Chery y Great Wall.Sin embargo, el mayor obstáculo al que se enfrentan no es la solidez del producto, sino la falta de instrumentos financieros.Los conductores locales quieren comprar coches eléctricos para ahorrar dinero en gasolina, pero los bancos tradicionales de América Latina no sólo aprueban los préstamos con extrema lentitud, sino que a menudo los rechazan directamente debido al fracaso de sus modelos de control de riesgos.
En ese momento, Didi se convirtió en el conector clave.
La mano izquierda de Didi sostiene a millones de conductores que necesitan cambiar de auto, y su mano derecha sostiene datos precisos de control de riesgos y fondos de crédito. En el medio, conecta a las empresas automotrices chinas que necesitan urgentemente abrir el mercado.No sólo emite tarjetas de crédito a los conductores, sino que también desempeña directamente el papel de proveedor de servicios financieros para el automóvil.
A través del plan financiero de Didi, los conductores pueden comprar vehículos eléctricos fabricados en China a plazos y utilizar los ingresos de los autos deportivos para pagar el préstamo.
Se trata de una colaboración industrial extremadamente profunda.Didi se está convirtiendo en la infraestructura para la manufactura de alta gama de China en América Latina.No sólo está allanando el camino para la financiación, sino también para la transformación energética.
En este punto, finalmente surgió un circuito cerrado completo.
En América Latina, Didi se ha convertido en una súper interfaz que conecta online y offline, y conecta la fabricación china y el consumo latinoamericano.
Su sueño de una «súper APP» que no pudo realizarse en China debido al entorno maduro se ha convertido milagrosamente en realidad en el páramo del otro lado de la tierra de la manera más primitiva pero también la más difícil.
instinto de constructor
Con 1,162 mil millones de pedidos en un solo trimestre, una tasa de crecimiento de ingresos del 35% y un volumen de transacciones cercano a los 30 mil millones, Didi utilizó este pesado informe financiero para establecer una nueva hoja de ruta para que Internet en China se globalice.
Esta libreta de calificaciones no sólo significa un éxito comercial, sino también una revisión de la lógica del «modelo chino en el extranjero».
En el pasado, a menudo creíamos que, basándose en diferencias generacionales en tecnología y eficiencia, el modelo maduro de Internet de China podría transferirse directamente a los mercados emergentes.Pero la práctica de Didi en América Latina ha demostrado que la simple copia es un callejón sin salida.No puedes simplemente traer máquinas avanzadas, también tienes que hacer el trabajo sucio que se hizo cuando se construyeron las máquinas en aquel entonces.
Lo más importante que hizo bien Didi en América Latina fue dejar de lado por completo la arrogancia de las empresas de tecnología.Se agachó y volvió a hace diez años, rehaciendo la promoción de escaneo de códigos y la promoción de efectivo que Alipay y WeChat Pay habían realizado en un país extranjero.
En el pasado, a menudo pensábamos que las ventajas del modelo chino residían en los algoritmos y la eficiencia.Pero la historia de Didi muestra que la capacidad más aterradora de las empresas chinas es el instinto constructivo de “hacer algo de la nada” en un entorno de escasez.
En China, este instinto ha sido bloqueado debido a la mejora excesiva de la infraestructura.Didi está atrapada entre WeChat y Alipay y sólo puede ser un despachador eficiente.
Pero en América Latina, cuando fue arrojado a un desierto, este gen suprimido completó una explosión asombrosa.No se considera una empresa tecnológica superior, sino un simple «capataz de infraestructuras».
Esto también indica un cierto destino y oportunidad para que las empresas chinas salgan al extranjero. Intentar trasplantar directamente el «modelo perfecto» doméstico no funcionará. Sólo podemos ganarnos el respeto exportando «la capacidad de resolver el dolor».
En esos mercados emergentes que son tan ruidosos, caóticos pero llenos de deseo como lo estaba China hace diez años, se esconden los mayores huevos de pascua de la segunda mitad de Internet de China.
jakiro
