La ballena gigante construye en silencio puestos, los inversores minoristas todavía están esperando y observando:

Autor: Ben Fairbank

Un amigo describió recientemente el mercado actual de criptomonedas como«Registro roto»— – Consolidación de Bitcoin y Ethereum de lado, el tiempo para que Altcoins alcance el nivel de resistencia se siente interminable, y muchas monedas golpean mucho más que las 3 veces antes de la confirmación o falla habitual. Si eres nuevo para ti, este silencio puede ser ensordecedor. existirPor qué el mercado alcista altcoin no ha llegado después de todos los titulares sobre los ETF, la afluencia de la institución y la reducción de la mitad de los ciclos?

Los veteranos que han experimentado ciclos anteriores entienden que estos períodos aburridos son el momento de establecer riqueza, no el momento de retirarse.El largo tiempo de espera para principiantes sigue siendo una etapa de miedo y pánico para los veteranos, porque saben que no hay mucho tiempo para completar la asignación de posición final.En 2017 y 2021, fuimos testigos de fondos que vierten en Bitcoin, fluyen hacia Ethereum y luego detonan altcoins en unas pocas semanas.Esta vez, todo el proceso fue más lento y el número de participantes fue mayor.Comprender por qué el mercado está estancado y por qué es una característica en lugar de un defecto puede determinar si aumentará las fichas o las dará a la ballena gigante en el mercado alcista más grande de su vida.Su acción actual determinará el resultado final.

Ritmo de ciclo de cuatro años: ¿Por qué es tarde esta vez?

El mercado alcista de criptomonedas sigue un modelo de rotación extremadamente confiable.La historia se divide en cuatro etapas:Bitcoin lidera el ascenso, Ethereum comienza a superar, los fondos giran a altcoins de gran capitalización, y finalmente la fanática de la «temporada de altcoin» empuja altcoins de pequeña capitalización a la tendencia parabólica.Estas fases generalmente se completan dentro de los 18 meses posteriores a la reducción de la mitad de Bitcoin.Siempre creo que la historia es el mejor maestro, y ese patrón es el patrón hasta que ya no es un patrón.

• En 2017 y 2021, Bitcoin y la mayoría de las monedas de gran capitalización alcanzan nuevos máximos aproximadamente 2-3 meses antes que ahora.Según la comparación del ciclo de Glassnode, Bitcoin debería haber alcanzado su pico ahora, pero no lo es..

• He dicho repetidamente que cuanto más tiempo usé esta vez, mayor será el aumento, pero ¿estoy en lo cierto?Lo único seguro en la vida es que nadie sabe la respuesta.Sin embargo, veo esto como el hundimiento del Titanic, que es el sistema monetario tradicional actual.Bitcoin y Altcoins son botes salvavidas, y más personas buscan abordar el barco que nunca.La diferencia es que los inversores minoristas son hombres y el grupo que tienen menos probabilidades de obtener canales seguros.Esta analogía puede ser difícil, pero creo que es apropiado: la belleza de la teoría es que solo el tiempo puede resultar correcto o incorrecto, y la historia nos dice que esta es la ley.

• Los teóricos de la extensión del ciclo señalan queEl mercado alcista es más largo que la ronda anterior, aproximadamente 24, 28 y 33 meses respectivamente. El ciclo actual puede extenderse a 37 meses, y el próximo top principal puede ser en diciembre de 2025..

• Tres indicadores que vale la pena prestar atención es: el dominio de BTC es inferior al 60%, la relación de precios ETH/BTC alcanza 0.058 y la Reserva Federal reduce las tasas de interés.Si se incluye la tasa de interés recortada el 17 de septiembre (la probabilidad actual es del 87%), puede comenzar teóricamente alrededor del 10 de septiembre.Suponiendo que las últimas tres temporadas de altcoin duren 8, 10 y 14 semanas respectivamente, luego 14 semanas continuarán hasta el 24 de diciembre (si comienza el 10 de septiembre).Predigo la fecha porque es peligroso elegir la parte superior, y es importante establecer el precio y la fecha de salida del objetivo, por lo que establecí el 24 de diciembre para mí, independientemente de si es correcto o incorrecto.

Aquellos que están acostumbrados a la adrenalina en 2017 o 2021 encontrarán este retraso frustrante, pero es por eso que la próxima ronda de mercados puede ser espectacular.Estamos en el mejor equilibrio entre la complacencia y el optimismo., la banda de goma está apretada pero aún no se ha roto.

Señales del mercado de altcoins

El valor de mercado total de todas las altcoins, excepto Bitcoin y Ethereum (Total3), ha estado en una compresión de cuatro años desde 2021. El gráfico muestra el fondo ascendente, lo que significa que el choque de presión de compra continuo se niega repetidamente a romper la resistencia superior.Cada golpe está debilitando el techo, y la acción a menudo es violenta cuando se rompe el avance final..Algunas monedas han sido golpeadas 8 veces, lo que generalmente significa que hay «personas grandes que están en silencio abordando el bote salvavidas».

Los datos en la cadena también confirman esta tensión:

• El 70% de las 50 altcoins principales actualmente superan a Bitcoin en el mes, que es una fuerte señal de rotación de capital y los números no serán.

• El dominio de Bitcoin ha caído por debajo del soporte clave por primera vez desde finales de 2024, y esta es una de las armas iniciales de la temporada de altcoin en la historia.

• Los analistas monitorearon el gráfico «otros» (valor de mercado de todas las monedas fuera de los diez primeros) y descubrieron que replicaba el patrón de recuperación agudo después del disminución de 2024. Si Bitcoin y S&P 500 se rompen juntos, el sector Altcoin puede llegar a $ 570 mil millones.

Pero el avance aún no ha llegado. ¿Por qué?Los vientos en contra de los macro suprimen el apetito del riesgo y la liquidez es escasa.De hecho, este es el caso para los inversores minoristas, pero hemos visto compañías como Microstrategy convertir el Tesoro a Bitcoin y en parte a Ethereum.Esta es una gran inversión, y no sé cuántas señales más necesitan las personas.

¿Por qué los factores macro suprimen el mercado?

Las criptomonedas ya no son activos aislados.La investigación de Binance muestra que la correlación entre Bitcoin y los bonos tradicionales ha seguido fortaleciéndose desde 2020. Durante el ciclo de aumento de las tasas de interés de 2022, los precios de bitcoin y bonos cayeron, lo que indica que las criptomonedas ahora funcionan como activos de alto riesgo beta y son sensibles a las condiciones de liquidez.Es por eso que digo que este es el último gran mercado alcista.Imagínense, si este mercado alcista sucediera como dije,Este mercado alcista hará que sea imposible para todos ignorar el mercado criptográfico y se convertirá en parte de la corriente principal.

El mercado de bonos experimentó una tormenta en el primer y segundo trimestre de 2025: el rendimiento del Tesoro de los EE. UU. A 10 años aumentó del 3.8% a casi el 4.6%, el índice de movimientos (volatilidad del mercado de bonos) se disparó a 139 y el diferencial de crédito de alto rendimiento se amplió por 202 puntos básicos.Los conductores macro incluyen la incertidumbre arancelaria, la inflación tenaz y la emisión récord de la deuda del gobierno.Los analistas de Binance advierten que la macro incertidumbre sostenida significa que las oscilaciones de rango y el escenario de aterrizaje suave pueden desencadenar un rebote.Esencialmente, estamos esperando la señal de inicio.

Estos vientos en contra obligan a los creyentes de criptomonedas a prestar atención a la agenda de la Fed. Bitcoin ha quedado atrapado en el rango de $ 102,000 a $ 115,000 durante varios meses.Mientras mantenga $ 100,000, la estructura del mercado alcista estará completa.Es por eso que el corte de la velocidad de la alimentación podría ser un punto de inflexión clave: la inyección de liquidez podría ser el catalizador para desencadenar la próxima ola.Creo que esta ronda de relación ETH/BTC no necesariamente tiene que alcanzar 0.058, porque monedas como SOL ocupan más participación de mercado. El mercado está evolucionando y nuestra cognición debe mantenerse al día.

¿Por qué este ciclo se siente diferente?

Comenzó más tarde y el escenario era más grande

Los datos de Glassnode muestran que estuvimos varios meses detrás del ciclo anterior.El comerciante senior Peter Brandt cree que Bitcoin ha alcanzado su punto máximo en un 30%, y el analista Colin habla Crypto cree que el ciclo se está extendiendo, señalando la línea de tiempo de 37 meses.Las diferencias en sí reflejan la adición de nuevas variables: políticas macro, ETF, fondos corporativos, etc..

Temporada selectiva de altcoins

El «Rally Altcoin» impulsado por la IA de Miles Deutscher descubrió que las altcoins de ciclo temprano se dispararon por miles de puntos porcentuales, la mayoría de ellos tuvieron un rendimiento inferior a Bitcoin esta vez.Atribuyó la disminución del interés minorista al endurecer la política monetaria, la preferencia institucional por BTC, la dificultad de Ethereum para superar a BTC y la recesión de los inversores minoristas.Su modelo espera que cuatro señales se alineen:BTC Dominio Divlats, ETH/BTC se rompe, Altcoin Index aumenta, el sentimiento minorista mejora.Cuando está alineado, espera un rebote más corto y más selectivo, centrándose en el sector de aplicaciones real. Dicho esto, las monedas de meme aún dominan y las aplicaciones son un indicador de retraso.

Compresión de todo el mercado

Pantalla de gráfico Total3Consolidación de altcoin Durante cuatro años, el dominio de la altcoin alcanzó un máximo cíclico el 14 de agosto, pero no alcanzó un récord, y desde entonces ha caído por debajo de $ 1.6 billones.El análisis técnico muestra que la corrección puede terminar alrededor de US $ 1.35-1.43 billones, y las monedas de pequeña capitalización pueden estar bajo presión antes de salir en el cuarto trimestre.

Evolución del comportamiento del inversor

La temporada de altcoin en el pasado comenzó con la imitación minorista de Fomo Dogecoin, pero ahora probablemente está impulsada por catalizadores más racionales:Tokenización de activos del mundo real, estancamiento institucional de ETH, ETF regulatorio.A diferencia del carnaval 2021, el suministro de la nueva moneda y el escrutinio regulatorio significa que el rebote puede ser sectorial más que universal.

Mi opinión personal es:El mercado de cifrado es como un plato. Al principio, solo hay tres ingredientes simples. Se agregan nuevos ingredientes a cada mercado alcista, y el sabor se vuelve complicado y trae cambios inesperados..Como un jugador temprano, espero con ansias personas que realmente construyan productos y compañías para lograr una combinación con valor.En ese momento, la «magia» del mercado de criptografía puede desaparecer.Una vez que ingresa a este campo, es difícil irse, pero me estoy cansando del estado actual y cómo lo mido.Espero continuar construyendo con tecnología en lugar de reacciones a los precios de los tokens y los pequeños inversores, que rara vez se alinean con los objetivos de la compañía.

¿Por qué se siente tan lento?

Porque esta es la acumulación de impulso frente al resorte.La temporada de altcoin rara vez comienza durante el período de descubrimiento de precios de Bitcoin, generalmente después de que Bitcoin aumenta en más del 200%, los fondos comienzan a girar.Yendenfund señaló queLa temporada de altcoin generalmente comienza cuando las alternativas alternativas de gran capitalización como Ethereum y Solana comienzan a superar y el dominio de bitcoin cae por debajo del 54%..

Esta rotación está sucediendo en silencio:El 70% de las alternativas principales han superado a BTC, los nuevos ETF de Ethereum y los ingresos de replanteo atraen entradas, y el dominio de Bitcoin disminuye.Pero la presión macro ha dejado los precios atrapados en un rango de estrechamiento.Se siente lento porque el fusible todavía está ardiendo.Cuando la liquidez finalmente regresa, ya sea a través del corte de la tasa de la Fed, el avance de S&P 500 o la regulación del ETF criptográfico es clara, la energía comprimida del total3 y otros índices pueden liberarse en semanas en lugar de meses.

Todos hemos visto esto. Estaba esperando muchas noticias y dije: «Estaba a punto de comprarlo, pero de repente se levantó. ¿Es demasiado tarde ahora? ¿Qué debo comprar?»El comienzo de un mercado alcista siempre atrapa a la gente con la guardia baja, y la calma ahora sorprenderá a muchas personas.

Puntos clave de observación cuando se quema el fusible

• Soporte y dominio de Bitcoin: Mientras BTC mantenga $ 100,000 y su dominio continúe disminuyendo, el script de rotación aún estará allí.La ruptura de acciones del 60% es a menudo el punto de partida de la temporada de altcoin.

• Relación ethereum/btc: El avance de ETH/BTC marcará la segunda etapa de rotación. Ethereum ahora se está fortaleciendo debido a las entradas de ETF y la adopción institucional.Solía ​​ser 0.058, pero ahora es solo 0.039 (no creo que esta ronda sea tan importante).

• Macrocatalizadores: La reunión de la Reserva Federal, las fluctuaciones del mercado de bonos y los aranceles determinarán el momento del rendimiento de liquidez.La incertidumbre significa oscilación, y las señales claras desencadenan la preferencia de riesgo.

• Indicador alternativo: Preste atención a los signos de la dinámica de la moneda del mercado medio de las señales de puntaje de tendencia alcista de Altcoin (Bitcoin Share, ETH/BTC, AltCoin Index, Sentiment Retail Sentiment) y otros cuadros.

Resumir

La calma ahora no es un mercado débil, sino una señal comprimida. Cuatro años de consolidación de altcoin, retraso en los picos del ciclo y los vientos en contra de los vientos en contra han fomentado una gran energía potencial.El guión de rotación de Bitcoin, Ethereum y Altcoins se está desarrollando lentamente.La diferencia este tiempo es la escala de participación:ETF regulatorios, Tesoro corporativo, activos del mundo real, decenas de millones de más usuarios.Cuando se rompe la banda elástica, sugiero que la rotación explosiva final, recompensando a las personas que son pacientes para superar el aburrimiento.

No regales chips gratis debido al impaciente. El mercado es tranquilo porque la banda se está calentando.Cuando comienza la música, ya deberías tener un asiento, pero no olvides dejar el asiento antes de que la música se detenga.La codicia es fatal, y el miedo hace que nunca tengas la oportunidad de entrar.No queda mucho tiempo.