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Autor: Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise; Traducido por: Aiman@bitlink Vision
Resumen: el documento más optimista que he leído sobre las criptomonedas no fue escrito por los usuarios de Twitter, sino por el presidente de la SEC de los Estados Unidos.
La semana pasada, el presidente de la SEC de EE. UU. Paul Atkins pronunció un discurso en el Instituto de Política de Prioridades de EE. UU.Presentando al mercado financiero de EE. UU.«.
Deberías leerlo ahora.
No, en serio. Ve y léalo. Esta es la hoja de ruta para la inversión en los próximos cinco años.
En su discurso, la SEC de los Estados Unidos elaboró su visión para el futuro que funcionan los mercados financieros. Advertencia de spoiler: todo gira en torno a cadenas públicas como Ethereum. Él cree:
● Todos los activos (acciones, bonos, dólares estadounidenses, etc.) eventualmente se transferirán a través de la cadena pública.
● Defi jugará un papel importante en nuestro futuro.
● Los activos criptográficos y blockchain pueden crear nuevos modelos de negocio emocionantes.
● El factor principal que nos impide llevar a cabo esta «revolución» es el entorno regulatorio duro, y ahora, esta situación ha sufrido una transformación de 180 grados.
Esta es la visión más completa que he leído sobre cómo las criptomonedas pueden remodelar los mercados financieros.
No puedo imaginar que después de leer este discurso, no querrás poner una gran parte de tu dinero en criptomonedas;O, si se encuentra en la industria financiera, no querrá poner una gran parte de su carrera en las criptomonedas.Es como si el presidente de la SEC de EE. UU. Empacara todas las mejores ideas que los partidarios de las criptomonedas han estado promoviendo durante la última década en un discurso y detalló cómo la SEC de los Estados Unidos realmente implementa estas ideas.
«Esta es una oportunidad para una generación», escribió.
Hace unos años, no estaba seguro de si mi departamento de cumplimiento me permitiría decir eso.
¿Qué significa esto para los inversores?
Este discurso hay mucho que leer; Puede construir una firma de capital de riesgo completa alrededor de la visión del presidente de la SEC de los Estados Unidos y construir una empresa que pueda aprovechar cada oportunidad que proponga.Pero en mi opinión, hay tres oportunidades de inversión inmediatas que son particularmente prominentes.
Oportunidad 1: Ethereum (y otra capa 1 Blockchains)
La primera y más obvia oportunidad es invertir en Ethereum y otras blockchains L1 que apoyan las establo y la tokenización.
«Hoy anuncié el lanzamiento de ‘Project Crypto’, una iniciativa a gran escala de la SEC que tiene como objetivo actualizar las reglas y regulaciones de valores para permitir que los mercados financieros de EE. UU. Esten en la cadena», escribió Atkins.
No se necesita un genio para ver esto: si casi todos los activos se transferirán a las cadenas públicas, entonces querrá sostener estas cadenas de bloques.
¿Qué cadenas públicas hay?
La mejor manera de hacerlo es probablemente comprar una canasta de activos principales: Ethereum, Solana, Cardano, XRP, Avalanche, Aptos, Sui, Near y más.
Sé que algunos lectores dirán: Ethereum es obviamente la cadena dominante de tokenización y estables.¡Estoy de acuerdo!De hecho, está a la vanguardia.Pero he sido testigo del aumento del comercio digital a principios del siglo XXI, la última actualización importante de nuestro sistema financiero, y recuerdo que los primeros líderes del mercado eran compañías como Island ECN e Instinet.
¿Has oído hablar de estos recientemente?Nunca he oído hablar de eso.Sin embargo, el precio de las acciones de NASDAQ ha aumentado el 2275% desde su listado en julio de 2002.
El método de indexación le permite comprar una canasta de activos y ponerse en contacto con lo mejor de ellos, sea lo que sea.
Oportunidad 2: Coinbase, Robinhood y otros «SuperApps»
La parte más instructiva del discurso fue la sección titulada «Promoción de súper aplicaciones: integración horizontal del suministro de productos».En él, Atkins describe el escenario futuro en el que una sola aplicación puede proporcionar una gran cantidad de servicios financieros a los clientes.
«Los corredores con sistemas de negociación alternativos deberían poder ofrecer comercio de activos de criptomonedas sin seguridad, así como valores de activos criptográficos, valores tradicionales y otros servicios, como el compromiso de activos criptográficos y préstamos sin la necesidad de licencias de más de 50 estados o múltiples licencias federales», dijo Atkins.
Es difícil no pensar en Coinbase y Robinhood, ambas compañías que adoptan el concepto de superapps, a pesar de sus diferentes etapas: Coinbase comienza con criptomonedas y luego se mueve a los activos tradicionales, mientras que Robinhood comienza con los activos tradicionales y luego se mueve rápidamente a las criptomonedas.
Me atrevo a predecirlo con valentía: una de estas compañías puede convertirse en la compañía de servicios financieros más grandes del mundo, o incluso en la primera compañía de servicios financieros con un valor de mercado de más de $ 1 billón.Atkins solo les dio una hoja de ruta.
Oportunidad 3: Aplicación Defi
La última oportunidad mencionada en el discurso de Atkin es las finanzas descentralizadas, denominada defi.
Las aplicaciones Defi siempre han estado en un área gris reguladora, ni sujetas a las regulaciones existentes ni están prohibidas explícitamente.Esto dificulta su desarrollo: las aplicaciones Defi son ampliamente utilizadas por los entusiastas de las criptomonedas, pero las tasas de adopción para los inversores o instituciones convencionales son casi cero.
En una sección del discurso titulada «Lanzamiento del mercado estadounidense: sistema de software grande y hermoso en la cadena», Atkins explicó por qué los reguladores luchan por comprender el concepto de defi:
Los sistemas de software financiero descentralizados (como los fabricantes de mercado automáticos) promueven actividades de mercado financiero automatizadas y no mediadas.La Ley Federal de Valores siempre ha asumido que la participación de intermediarios requiere supervisión, pero esto no significa que debamos intervenir para forzar a los intermediarios, y el mercado puede operar normalmente sin intermediarios.
En otras palabras: Defi no es solo una revolución tecnológica, sino también una revolución conceptual.El presidente de la SEC de los Estados Unidos es muy consciente de esto.
A pesar de la regulación poco clara, la tasa de utilización de las aplicaciones DEFI sigue siendo alta.UNISWAP, la aplicación de negociación spot más grande, alcanzó un récord en junio con un volumen de negociación de $ 88 mil millones.Los acuerdos de préstamo Defi, como AAVE, también alcanzaron nuevos máximos, con un valor de bloqueo total de $ 56 mil millones.Las plataformas derivadas como el hiperlíquido son enormes en escala.
¿Pueden estos números crecer 10 veces, 50 veces, 100 veces, si se entienden más claramente?Con la convergencia de los mercados tradicionales y los mercados de criptomonedas, las oportunidades son enormes.
Los críticos señalan que la mayoría de los tokens Defi no tienen una conexión económica clara con sus protocolos subyacentes.El token Uni de Uniswap, por ejemplo, es una «ficha del gobierno», lo que significa que los titulares tienen una opinión en la dirección del protocolo Uniswap, pero no se beneficiarán de las tarifas de transacción cobradas por la plataforma.
Sospecho que este es el legado del duro entorno regulatorio en el pasado.Según la nueva visión de la SEC de los Estados Unidos, activos como UNI pueden crear lazos económicos más directos con sus acuerdos subyacentes, desbloqueando así un gran valor.
La pregunta clave es?
La pregunta más obvia sobre la visión de Atkins es si ha sido un precio.Si el mercado ya ha anticipado este cambio en la SEC de EE. UU., Desde oponentes de criptomonedas hasta catalizadores de criptomonedas, debería haberse incluido en los precios de Ethereum, Solana, Uniswap y otros activos.
tal vez.
Pero lo que quiero decir al final es: este discurso me tomó por sorpresa.
He estado investigando y escribiendo constantemente sobre las criptomonedas durante los últimos ocho años.Siempre he sido optimista sobre el futuro de las criptomonedas y dije que todos los activos eventualmente se ejecutarán en una pista basada en blockchain.Pero después de leer el discurso, me di cuenta de que tenía que mirar el mundo en general y moverme en una dirección más rápida.
Si no tuviera eso en cuenta, supongo que otros tampoco lo tomarían en cuenta.
