Cómo el hiperevm se convierte en la piedra angular clave del hiperlíquido

Autor: Lucas Tcheyan Fuente: Galaxy Traducción digital: Shan Oppa, Bittain Vision

HyPEREVM es una cadena de bloques de capa 1 universal compatible con EVM lanzada por Hyperliquid. Ha comenzado a mostrar un impulso de crecimiento temprano desde su lanzamiento en febrero.

Aunque la actividad general aún no es tan buena como Hypercore, la plataforma de negociación de contratos perpetuos insignia de Hyperliquid, HyPEREVM ha mostrado un crecimiento constante en el volumen de negociación, el valor bloqueado total (TVL) y el desarrollo de aplicaciones.Lo que es aún más raro es que este progreso se logró en ausencia de herramientas perfectas y programas de incentivos directos.Su fuente de poder incluye actualizaciones críticas de infraestructura, un ecosistema defi maduro y expectativas de mercado cada vez más fuertes para futuros airdrops.

La actualización de CoreWriter recientemente lanzada se considera un punto de inflexión importante en el ecosistema.Esta actualización permite permisos de escritura completos para Hypercore, que pueden admitir un nuevo tipo de aplicaciones que se integran de forma nativa en dos capas, lo que difumina aún más los límites entre las dos plataformas principales.También significa que se espera que HypEREVM se desarrolle desde un papel de «automóvil lateral» hasta el motor central de la pila financiera integrada verticalmente integrada de Hyperliquid.

Puntos clave

El lanzamiento de HyPEREVM es una estrategia controlada «paso a paso» diseñada para evitar impactos negativos en Hypercore.Aunque esta estrategia trajo cierta fricción a los primeros equipos en la cadena, todavía atrajo a más de 175 equipos de desarrollo para implementar aplicaciones en HypEVM.
Hyperevm actualmente ocupa el décimo lugar en las clasificaciones de TVL para todas las cadenas públicas L1.Las aplicaciones líderes son principalmente productos DeFi, especialmente los protocolos de préstamos, lo que es muy consistente con el objetivo de HypEVM: desbloquear la composicionalidad defi para el hipercoramiento.
Hype es un token de gas nativo para hiperge. Las tarifas básicas y prioritarias de todas las transacciones serán destruidas.Hasta ahora, las tarifas de transacción han destruido el 0.006% del suministro total de exageración, y se espera que la relación de destrucción aumente aún más en los próximos meses si la actividad en la cadena aumenta como se esperaba.
La actividad del usuario todavía se está poniendo al día con la madurez de Hypercore.A medida que se mejoran la infraestructura y las herramientas de desarrollo en la cadena, se implementarán casos de uso más únicos, acelerando así la integración y adopción de Hyperevm e Hypercore.
El lanzamiento de CoreWriter es un gran avance, que permite que los contratos inteligentes en HypEVM se escriban directamente a Hypercore, lo que traerá enormes efectos de desbloqueo al ecosistema de la aplicación y se espera que impulse un aumento en la implementación de aplicaciones y la actividad del usuario en los próximos meses.
La visión a largo plazo de Hyperliquid es colocar la hipergre como la «capa financiera complementaria» de Hypercore.El objetivo final es construir una pila Defi integrada verticalmente para que las transacciones, los préstamos, las bóvedas y las promesas puedan coexistir de forma nativa y colaborar sin problemas en ambas cadenas.

Arquitectura de hiperevm

El hiperlíquido consta de dos plataformas interconectadas pero independientes: hipervm e hipercore.

Hypercore es la parte más conocida de los dos, y es la plataforma de negociación de contratos perpetua de Hyperliquid, que incluye un libro de pedidos en cadena, un sistema de margen y un motor a juego.Desde su lanzamiento en 2023, Hypercore ha dominado el mercado de contratos perpetuos e incluso ha comenzado a competir con los productos perpetuos de los intercambios centralizados.

HypEREVM es la cadena de bloques L1 L1 compatible con EVM de Hyperliquid, lanzada el 18 de febrero de 2024. Está diseñado para desbloquear la composibilidad de Defi para Hypercore a través de la integración con la plataforma Universal Smart Contract.

Una diferencia importante es que Hypercore e HypEVM son dos cadenas independientes, pero ambas usan el mismo mecanismo de consenso Hyperbft (combinando POS de prueba de estanca y BFT tolerante a fallas bizantinas, optimizado para sistemas de alto rendimiento, de baja latencia) y comparten el mismo conjunto de validadores.Esta arquitectura permite que las aplicaciones construidas sobre HyPEREVM interactúen directamente con los libros de pedidos de contrato y spot de Hypercore y de contrato perpetuo.

Mecanismo de consenso y diseño de capa de ejecución

Hyperevm adopta una «arquitectura de doble bloque» para equilibrar las compensaciones entre la velocidad y la capacidad.Se genera un pequeño bloque rápido cada segundo en la cadena con una tapa de gas de 2 millones para transferencias regulares y transacciones de redención que se resuelven casi al instante.Mientras tanto, se genera un bloque grande cada minuto, con una tapa de gas de 30 millones, dejando espacio para tareas de peso pesado, como grandes contratos inteligentes o NFT de menta por lotes.HyPEREVM tiene una latencia de bloque de menos de 1 segundo y admite una potencia de procesamiento de hasta 200,000 pedidos por segundo.

Aunque Hyperevm tiene un alto rendimiento y bajo latencia, sus tarifas de transacción suelen ser más altas que la capa 2 de Ethereum (L2), especialmente cuando hay congestión en la cadena.Los datos muestran que las tarifas de transacción de HyPEREVM aumentarán significativamente durante los períodos máximos (incluso superan los $ 0.30 por transacción).

El token de gas de HypEREVM es exagerado y utiliza el mecanismo de destrucción de Ethereum EIP-1559 modificado, y se destruirán todas las tarifas básicas y tarifas de prioridad. La cadena es compatibilidad con EVM, lo que facilita a los equipos de desarrollo volver a desplegar los contratos inteligentes EVM existentes en HypEVM.Desde su lanzamiento, HypEREVM ha destruido más de 55,000 hipes, representando aproximadamente el 0.006% del suministro total.Por el contrario, más de 367,000 exageraciones fueron destruidas en Hypercore a través de tarifas de negociación spot.Basado en el precio de mercado actual de $ 39.12/bombo, HyPEREVM ha acumulado la destrucción de más de $ 2.15 millones en exageración.El pico de destrucción de un día ocurrió el 26 de mayo, alcanzando 5,849 (aproximadamente $ 226,000), a medida que aumentaron el despliegue del contrato y la actividad del usuario.A medida que se expande la actividad de hiperevm en la cadena, se espera que su contribución a la destrucción total de exageración crezca significativamente, desde los consumidores de borde hasta un importante impulsor de la reducción de suministro a largo plazo.

Desde su lanzamiento en febrero, Hyperevm ha procesado más de 30 millones de transacciones, con un volumen de negociación diario subiendo constantemente en el segundo trimestre.El pico de la negociación de un solo día en junio alcanzó las 411,120 transacciones, y con múltiples mejoras tecnológicas importantes, los volúmenes de transacciones NFT y Memecoin en cadena también mostraron una tendencia ascendente.

Actualización tecnológica

HypEREVM se lanzó inicialmente con características muy básicas, solo que respaldan las transferencias de Hype Spot entre Hypercore e HyPEVM, así como contratos de bombas envasados para aplicaciones Defi. Esta es una versión «simplificada» que carece de muchas características clave que se utilizarán para distinguirlas de otros L1 de propósito general, especialmente integración profunda con hipercore.

En el anuncio de lanzamiento, el equipo explicó la razón por la que se lanzará este «estado inacabado»: espero que todos puedan «entrar por igual y comenzar en la misma línea de inicio».Además, la estrategia de gradualmente en línea en estrategias por etapas y gradualmente también les permite actualizar el sistema de manera más segura al recopilar comentarios de los usuarios en tiempo real.Según el equipo que se desarrolla en Hyperevm, mientras que la falta de una cadena de herramientas bien desarrollada trae cierta fricción, no les ha impedido continuar construyendo.

Desde su lanzamiento, el equipo ha realizado varias actualizaciones técnicas a HyPEVM, que incluyen:

25 de marzo: Abre Hypercore e Hyperevm, y los usuarios pueden intercambiar libremente cualquier token entre dos cadenas.
30 de abril: La función «Leer precompilación» se lanza para permitir que HyPEREVM Smart Contracts lea el estado de Hypercore en la cadena.
26 de mayo: acorte el tiempo de generación de bloques de bloques pequeños en la mitad a 1 segundo, mejorando la capacidad de rendimiento de HypEVM.La capacidad de expansión sigue siendo la tarea técnica principal del equipo, y se espera que el tiempo de generación de bloques continúe acortando en el futuro.
26 de junio: Lógica de clasificación de bloques de HypEREVM actualizada para hacer prioridad a los pedidos posteriores al retiro de pedidos antes del retiro de pedidos, mejorando así la integración con Hypercore.
5 de julio: una nueva precompilación llamada CoreWriter está disponible.Esta función permite que los contratos de HyPEREVM escriban datos directamente a Hypercore, incluida la colocación de pedidos, la transferencia de activos puntuales, la gestión de bóvedas, la exageración de promesas, etc.Esto marca que HypEVM se ha actualizado de «Lectura» el estado de Hypercore a «modificando directamente» el estado de hipercore, que es un paso importante en el desarrollo de las funciones únicas de Hypervm (continuará siendo discutido en el detalle a continuación. El equipo anunció la versión inicial de CoreWriter el 2 de julio y se lanzará oficialmente tres días después (la actualización de Mainnet generalmente está programada para el sábado).

Aunque CoreWriter es un avance importante en unificar hipergevm con hipercore, también tiene algunas limitaciones. Lo más importante es que las operaciones de escritura a través de CoreWriter no son atómicas, lo que significa que el contrato inteligente no puede confirmar si un cambio de orden o estado en Hypercore es exitoso en la misma transacción. Este diseño asincrónico es intencional y tiene como objetivo reducir el riesgo de pre-comercio, pero también presenta desafíos a estrategias comerciales de control complejas o precisas.Por lo tanto, si bien CoreWriter puede admitir nuevas categorías de aplicaciones, sus primeras implementaciones son más adecuadas para escenarios en los que la ejecución asincrónica o puede asumir altas tasas de éxito, como la participación, la ingesta de efectivo e interacciones programáticas simples.Dada la complejidad de la interacción HypEREVM con Hypercore, el equipo hiperlíquido continuará itando la liberación de características de manera gradual para garantizar que no afecte la estabilidad del hipercoro.

Ecosistema de aplicación Hyperevm

Desde su lanzamiento, el ecosistema de Hyperevm ha crecido rápidamente.Más de 175 proyectos se han construido públicamente en la cadena, y más equipos están en la etapa de desarrollo sigiloso. Los desarrolladores son la fuerza impulsora central de cualquier ecosistema emergente, y la capacidad de los hiperlíquidos para atraer a una gran cantidad de desarrolladores de alta calidad es inseparable de su diseño arquitectónico único e integración profunda con hipercore. Hypercore es uno de los intercambios más líquidos en la cadena, con una enorme base de usuarios y puede ser fácilmente cadena a hipergro.

Muchos de los equipos con los que hablamos con quienes habíamos desarrollado previamente en otras cadenas generalmente declararon que la decisión de ir a Hyperevm se debió principalmente a la demanda continua de los usuarios o la necesidad de más liquidez de las aplicaciones.Además, a diferencia de muchos otros ecosistemas L1, Hyperliquid no ha lanzado incentivos especiales o programas de apoyo financiero para desarrolladores.Por el contrario, el éxito del token de bombo en sí, y la expectativa de futuros aéreos (42% del suministro restante) son suficientes para formar un fuerte impulso de construcción.

Desde su lanzamiento, el TVL de Hyperevm ha seguido subiendo y actualmente ocupa el décimo lugar entre todos los L1.Este crecimiento de TVL se concentra principalmente en algunos protocolos clave (introducción en profundidad a continuación).Vale la pena señalar que este crecimiento se logra en el contexto de actividades mineras de liquidez o financiación del ecosistema.Si bien la mayor parte de la actividad de usuario y transacción de Hyperliquid todavía se centra en Hypercore, Hyperevm está trabajando para posicionarse como la capa de asentamiento Defi de toda la pila.Con CoreWriter llegando a desbloquear completamente los permisos de escritura para Hypercore, TVL también se transformará de capital pasivo (préstamos inactivos) al capital activo, que puede interactuar con los mercados de contratos perpetuos en tiempo real, las bóvedas y los libros de pedidos.

Los datos muestran que el Fondo Eco de Hyperliquid actualmente tiene una exageración (aproximadamente 25.79 millones) más que el volumen implementado total (aproximadamente 25 millones) en toda la cadena HypEVM. Este desequilibrio sugiere que Hyperevm todavía está en sus primeras etapas de desarrollo.A medida que aumentan los escenarios de uso en la cadena, esperamos que más capital inactivo migre a los usos de Defi con una productividad real.

Aunque HypEREVM se lanzó en febrero, el despliegue de contratos inteligentes realmente comenzó a acelerar después de mediados de mayo. Hay varias razones detrás de esto: cuando se lanzó por primera vez, HypEREVM no admitió ERC-20, carecía de un navegador de bloques o un indexador confiable, lo que trajo muchas restricciones a los desarrolladores.Además, el equipo hiperlíquido casi no tiene aviso anticipado sobre el horario de lanzamiento de HypEVM, lo que resulta en que muchos equipos comienzan a desarrollar e implementan contratos completamente después de que la red principal esté en línea.Con la introducción de infraestructura, como puentes de activos de VM cruzados, herramientas de indexación y verificación de contratos en marzo y abril, la implementación de contratos inteligentes ha comenzado a aumentar significativamente.Con el lanzamiento de CoreWriter, esperamos introducir una nueva ola de picos de implementación de contratos inteligentes, y más aplicaciones y productos también ingresarán al mercado.

Protocolos principales clasificados por TVL

Hyperlend es el proyecto más grande en TVL en Hyperevm, con una posición bloqueada de $ 487 millones, y es el principal acuerdo de préstamos de la cadena.Ofrece muchas características de préstamo estándar, que incluye un grupo de fondos centrales (que soporta o toman prestados tokens múltiples en un solo grupo), un modo eficiente (que permite a los usuarios obtener tasas colaterales más altas en activos relacionados) y un grupo de cuarentena (limitando los riesgos a pares de token específicos).El 10 de junio, Hyperlend anunció que cambiaría su enfoque a la integración con Hypercore.Con esta actualización, la compensación de posición ahora puede ocurrir directamente en HypEVM o puede realizarse en Hypercore a través de la cadena cruzada.Esta es una de las primeras integraciones importantes de HypEREVM con Hypercore, y es la dirección que el equipo fundador hiperlíquido imaginó cuando lanzaron HyPEREVM.A través de la integración con Hypercore, Hyperlend actualmente proporciona liquidadores con tres métodos de ejecución de liquidación diferentes.Para obtener una descripción completa de cómo Hyperlend maneja la liquidación, consulte su publicación oficial. El equipo también reveló que se están desarrollando otros productos basados en CoreWriter, pero aún no se han publicado detalles.
Felix es el segundo con $ 340 millones TVL y también ofrece un conjunto completo de productos de préstamos en cadena.Los dos módulos centrales de la aplicación son el mercado de almacén de deuda colateralizado (CDP) y el mercado de préstamos «ordinarios».Felix utiliza la compatibilidad EVM de Hyperliquid para implementar la arquitectura de licencia V2 en el backend para admitir su CDP Stablecoin Feusd y la pila de tecnología Morph O para construir su mercado general de préstamos.En abril, Felix anunció el lanzamiento de USDHL, un stablecoin respaldado por Fiat desarrollado en colaboración con la plataforma Stablecoin M0.Según los datos públicos en la cadena, el producto Stablecoin de Felix ha contribuido con más de $ 100 millones en stablecoins al ecosistema HypEVM desde su lanzamiento, y la mayoría ($ 75 millones) proviene de FEUSD. Con el lanzamiento de CoreWriter, Felix planea integrar las capacidades de liquidación en Hypercore.
Hypurrfi es la tercera aplicación de préstamos más grande en Hyperliquid, con TVL que alcanza los $ 318 millones y se posiciona como el «proveedor de infraestructura de deuda» de Hyperliquid.Además de los servicios de préstamos, Hypurrfi también emite stablecoin USDXL sobre-solidado, con intercambios descentralizados incorporados (DEX) y bóvedas de ingresos para que los usuarios implementen activos. Después de que USXL había decanado en mayo, el equipo ha bajado el límite de menta Stablecoin a $ 5 millones para lograr un mecanismo de anclaje más robusto.
HyperSwap y Kittenswap son los dos dexs amm principales en hiperlíquidos, clasificando cuarto y quinto en TVL respectivamente.Se basan en los diseños AMM comunes en EVM, que proporcionan posiciones de liquidez estándar y centralizadas, similares a Uniswap, que también introdujeron el modelo VE (3,3) de Curve.El lanzamiento de CoreWriter actualizará en gran medida las capacidades de estos dos DEXs, lo que les permitirá integrar el libro de pedidos de Hypercore para habilitar el enrutamiento óptimo de ruta entre el DEX y el Libro de pedidos.

El protocolo de la unidad es la capa de tokenización de activos del ecosistema hiperlíquido, que admite el acceso a la cadena cruzada a los principales activos de criptografía (como BTC, ETH y SOL) en Hypercore e Hyperevm.Unidad ejecuta una red de tutor descentralizada que emite activos nativos a través de sistemas de bloqueo y fundición sin depender de un custodio centralizado.A partir del 1 de julio, la unidad ha ayudado a desplegar más de $ 100 millones en BTC y $ 13 millones en ETH en HypEVM.

Además de los ejemplos anteriores, hay muchos equipos que trabajan en el desarrollo de productos basados en la integración de CoreWriter. Aquí hay algunos proyectos representativos:

KinetiqEs un protocolo de replanteo móvil sobre hiperlíquido, que se ejecuta entre hipercore e hiperge. Los usuarios pueden prometer tokens de exageración prometidos de forma nativa en Hypercore y obtener khype, un token de apuesta líquido que puede usarse para definir el hipergro.Kinetiq utiliza un sistema de selección de validador autónomo basado en Oracle para delegar dinámicamente a los validadores de mejor rendimiento para optimizar los beneficios y apoyar la ciberseguridad.Para simplificar las operaciones de replanteo entre Hyperevm e Hypercore, KinetiQ aprovechará CoreWriter para lograr una integración suave y liquidez de los activos de apuestas.Solo unos días después del lanzamiento de CoreWriter, el equipo ha anunciado planes para lanzar sus productos el 15 de julio.
SentimientoEs un protocolo de préstamo descentralizado en HypEVM que permite a los usuarios usar activos de préstamos apalancados personalizables.Los usuarios pueden colatalizar activos (como Khype de Kinetiq u otros tokens HypEvm) para prestar estables (como USDC) a tasas competitivas, que respalda estrategias como la agricultura de ingresos apalancada.Los contratos inteligentes de Sentiment pronto interactuarán con Hypercore a través de CoreWriter para permitir el acceso en tiempo real al libro de pedidos hiperlíquidos en la cadena para la valoración colateral y la gestión de la liquidación.
Hiperdrive e hiperwaveProporciona una versión tokenizada de HLP. HLP es una bóveda de protocolo de propiedad comunitaria centrada en las estrategias de fabricación de mercados y compensación.El lanzamiento de CoreWriter facilitará a estos proyectos integrar HLP en el creciente ecosistema de hipergre.
LiminalEs un protocolo de ingresos neutral basado en Hypercore, aprovechando la infraestructura comercial de alto rendimiento de Hyperliquid para ejecutar estrategias neutrales automáticas del mercado para capturar las ganancias de las tasas de capital en el mercado de contratos perpetuos.Su diseño no custodial garantiza el control de los usuarios sobre los fondos, y las cuentas institucionales utilizan el sistema proxy nativo de Hyperliquid para transacciones seguras.Con el lanzamiento de CoreWriter, el equipo eventualmente podrá implementar contratos en HyPEREVM para que los usuarios administren posiciones en Hypercore.
RyskEs un protocolo de negociación de opciones descentralizado basado en HypEVM, que convierte las opciones de compra cubiertas en primitivas comerciales liquidables.Permite a los usuarios obtener ganancias por adelantado y admite opciones avanzadas que se negocian en el ecosistema Defi de Hyperliquid.Rysk utiliza la API Hypercore para cubrir el tráfico de las opciones del comprador directamente en la cadena, pero el equipo planea actualizar la pila de tecnología para integrar CoreWriter, reduciendo así el riesgo de ejecución de opciones de respaldo y brindar una mayor transparencia a los usuarios.El equipo también está explorando la posibilidad de permitir a los usuarios personalizar sus estrategias comerciales a través de opciones de combinación HypEREVM y CoreWriter y contratos perpetuos.

Perspectiva

Desde su lanzamiento casi medio año, Hyperevm tiene todos los elementos de convertirse en un L1 universal exitoso, que puede complementar una plataforma de contrato perpetuo maduro.A diferencia de otros L1 emergentes que necesitan confiar en programas de incentivos a gran escala o aplicaciones verdaderamente disruptivas para atraer a los usuarios y desarrolladores, hiperevm tiene dos «portales de entrada», lo que permite a los desarrolladores centrarse en el desarrollo de productos e innovación.

«Hyperevm es para todo el campo financiero, al igual que AMM es para todo el campo comercial», dijo recientemente el fundador de Hyperliquid Jeff Yan en un podcast. Hypercore es la piedra angular central del ecosistema hiperlíquido, pero en sí mismo no puede soportar todos los casos de uso potenciales que se pueden construir en un intercambio de contratos perpetuo.A corto plazo, es probable que Hypercore continúe siendo el principal centro de actividades, pero a medida que las herramientas de rendimiento y desarrollo de la cadena continúan mejorando y las aplicaciones maduran gradualmente, esperamos que la actividad de HypEREVM acelere en el próximo año.Al integrar verticalmente las dos plataformas, el objetivo de Hyperliquid es crear un ecosistema financiero integral que proporcione a los usuarios todas las características que necesitan en el mismo lugar y retener liquidez.

El CoreWriter recientemente lanzado es un catalizador importante que acelerará el desarrollo de hiperge al permitir una integración profunda con hipercore.Esta es la primera vez que las aplicaciones sobre HyPEREVM se pueden escribir directamente en Hypercore, logrando una interacción perfecta entre los dos entornos y desbloqueando aplicaciones más potentes y coordinadas en la cadena.

En resumen, CoreWriter es un hito importante en el desarrollo de HypEVM.Muchos desarrolladores han expresado interés en aprovechar esta integración para crear productos que son difíciles de encontrar en otro lugar.