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Fuente: Blockchain Knight
Según Token Terminal, a partir del 21 de mayo,Escala de préstamo activo en solicitudes de préstamos descentralizados sube a un récord de $ 23.723 mil millones.
al mismo tiempo,TVL para el ecosistema Defi cayó un 6,4% desde su nivel del 31 de enero, y el 31 de enero es el día antes de que el ex presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, propuso formalmente su propuesta de tarifa de importación.
El aumento de préstamos pendientes continuó la tendencia de expansión desde principios de abril, cuando los mercados de préstamos recuperaron el impulso a medida que se recuperaron los precios más amplios de los activos criptográficos.
Los datos terminales del token muestran que el tamaño total del préstamo ha aumentado en aproximadamente $ 8.5 mil millones desde el 8 de abril, impulsado por la profundización de la liquidez en AAVE, Morpho y Compuesto.
La escala de préstamo activo de $ 23.723 mil millones es aproximadamente $ 3 mil millones más alto que el pico de ciclo anterior establecido en diciembre de 2021, destacando el creciente papel del crédito sin licencia en el comercio nativo de cripto, las estrategias de operación de apalancamiento y las bases.
El tablero global de Defillama muestra que el TVL de Defi era de $ 180.4 mil millones al 22 de mayo, solo un 6.4% más bajo que el TVL de $ 192.8 mil millones registrado el 31 de enero.
Este punto de referencia es importante.Sucedió el día antes de que la Casa Blanca confirmara la firma de una orden ejecutiva para activar nuevas tarifas de importación, y estas tarifas se encuentran actualmente en un período suspendido de 90 días.
El anuncio oficial del plan de tarifas llevó a los precios de BTC a caer gradualmente en un 27% del 1 de febrero al 8 de abril, y alcanzó el nivel de precios más bajo este año el 8 de abril.Durante el mismo período, el TVL del ecosistema defi también cayó en casi un 36%.
Además, la garantía, compuesta principalmente de Ethereum, comprometió derivados ETH y establecoínas, también se redujo en consecuencia, con tocando aproximadamente $ 110 mil millones a mediados de marzo.
El aumento en los saldos de préstamos sugiere una creciente demanda de apalancamiento entre los comerciantes profesionales.Muchas personas toman prestadas estables para financiar posiciones que son largas en Bitcoin y Ethereum, o capturan las ganancias de comercio y minería de liquidez.
Sin embargo,La garantía para estos préstamos es el resultado neto de la actividad de préstamos en el cálculo estándar de TVL.
Por lo tanto, el aumento simultáneo en los préstamos y los retiros de garantía puede conducir a una disminución de plano o incluso en la TVL general, mientras que la actividad crediticia se está acelerando.Esto una vez más confirma el escenario de la operación de apalancamiento en la cadena utilizando acuerdos de préstamo.
Los rendimientos de los préstamos también juegan un papel.Desde abril, la tasa promedio de depósito anualizado del USDC en AAVE y Morpho-Aave ha fluctuando entre 6% y 8%, mucho más alta que los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo.
Esto ha llevado a los depósitos de stablecoin a cambiar de reservas pasivas a grupos de préstamos.Una mayor utilización impulsa el aumento de los saldos de préstamos, pero tiene un impacto limitado en TVL, ya que las estables generalmente ingresan al protocolo a una relación de 1: 1 dólar.
El tamaño de préstamo activo récord de $ 23.723 mil millones y la brecha TVL del 6.4% sugieren que la demanda de crédito del mercado se está acelerando incluso si la escala de la garantía total todavía está ligeramente por debajo de su pico a fines de enero.
