Presto Research: Lesen Sie die Geschichte der Entwicklung des Kryptowährungsmarktes in Japan

Autor: Rick Maeda, Presto -Forschung;

Zusammenfassung

Als Geburtsort des beiden größten Kryptowährungsbörsen in der Geschichte war die Geschichte der Kryptowährungen in Japan schon immer sehr holprig.
Dies zwang die Aufsichtsbehörden, früher als in anderen Ländern einzubeziehen, um der Branche so bald wie möglich ein klarer regulatorischer Rahmen zu bieten.
Die strikte Aufsicht in Verbindung mit hohen Steuersätzen macht Japans Wettbewerbsfähigkeit jedoch niedriger als die Nachbarländer wie Singapur und Hongkong.
Im Falle eines schleppenden Umsatzes und des Mangels an einheimischen unternehmerischen Umgebungen sind die Herausforderungen Japans für die Web3 -Branche weit verbreitet, und Fuxing muss eine sinnvolle Änderung der Politik vornehmen.

Vorwort

Aufgrund mangelnder Vorteile und mangelnder Vitalität am inländischen Aktienmarkt sind japanische Einzelhandelsinvestoren seit langem für ihr Interesse an Hebeltransaktionen bekannt.Japans Kryptowährungshändler im Einzelhandel sind bekannt für ihren Einfluss auf den Einfluss der schwankenden türkischen Lira/Yen -Devisentransaktionen, so dass die internationale Finanzgemeinschaft den Begriff „Frau Watanabe“ geschaffen hat, um sie zu vertreten.Als Bitcoin und andere Kryptowährungen in den frühen 2010er Jahren in den Bereich der Einzelhandelsinvestoren eintraten, akzeptierten japanische, kurzfristige Händler diese tiefgreifende Kategorie von Vermögenswerten eifrig.In den Investoren standen jedoch bald inländische Herausforderungen, darunter die beiden berühmtesten Austauschhacker in der Geschichte der verschlüsselten Geschichte, verbunden mit dem relativ mangelnden Attraktivität aus der Sicht von Unternehmern und Investoren, das Land in der Korrelation im Bereich Web3.

In diesem Forschungsartikel stellten wir (1) die Geschichte japanischer Kryptowährungen vor, insbesondere in verschiedenen regulatorischen Entwicklung, (2), um die Situation in Japan heute zu sehen und schließlich (3) mehrere Hauptfachleitungen in den Teilnehmern der inländischen Kryptoindustrie zu erkunden.

Die Geschichte der Verschlüsselungsbranche in Japan

MT.Das Land hat seinen regulatorischen Rahmen kontinuierlich entwickelt, um neue Herausforderungen und Chancen im Bereich der Kryptowährungen zu bewältigen.

Der Aufstieg von MT.

2009:

Bitcoin ist die erste Kryptowährung und wurde von einer unbekannten Person oder Gruppe als Satoshi Nakamoto ins Leben gerufen.In den ersten Jahren waren die Bewusstseins- und Adoptionsrate in allen Regionen sehr niedrig.

2011 ~ 2013:

Mt.Gox war ein Bitcoin -Austausch mit Sitz in Tokio.(Abbildung 1).

Abbildung 1: Ab Ende 2013 das globale CEX -Transaktionsvolumen.

MT.

2014:

MT.GOX Suspendierte Transaktionen, die Website geschlossen und Insolvenz beantragte, und kündigte an, dass etwa 850.000 Bitcoin aufgrund von Sicherheitsproblemen gestohlen wurden, was fast 7%aller Bitcoin ausmachte (750.000 Kunden und 100.000 Kunden im Wert von rund 450 Millionen US -Dollar zu dieser Zeit im Wert von rund 450 Millionen US -Dollar (750.000 Kunden. Sie sind ihr eigenes Bitcoin).Die Umfrage ergab, dass schlechtes Management und unsachgemäße Sicherheitsmaßnahmen Verluste verursachten.

Abbildung 2: 3 Tage nach MT.

Aufsichtsentwicklung und frühzeitige Aufsicht

2015:

Die staatliche politische Formulierung der Siebten -Way -Gruppe Institutional Financial Action Special Works Group (FATF) hat eine Leitlinienpolitik herausgegeben. Es wird empfohlen, dass die Länder virtuelle Währungstransaktionen zur Bekämpfung von Geldwäsche und terroristischen Finanzierung überwachen.
Die japanische Regierung begann, Gesetze zu entwerfen, die auf den Aufsichtsbörsen abzielten, um die Verbraucher zu schützen und finanzielle Stabilität zu gewährleisten.

2016:

Das japanische Kabinett und der Kongress haben eine Revisionsrechnung für das Payment Service Law (PSA) und das „Finanzinstrumente und Handelsgesetz“ (FieA) verabschiedet.Diese Änderungen erkennen die virtuelle Währung ($ BTC, $ ETH, $ XRP, $ LTC und $ BCH) als Zahlungsmethode und die vorgeschlagenen Überwachungsanforderungen für Kryptowährungsbörsen an und bilden eine Grundlage für die umfassende Umsetzung kanadischer Krypturenvorschriften.
Die Aufgabe des Financial Services Bureau (FSA) besteht darin, sich auf die Umsetzung dieser Vorschriften vorzubereiten und sich auf die Registrierungsanforderungen der Austausch-, Netzwerkmaßnahmen- und Anti -Geldwaunder -Vereinbarungen (AML) zu konzentrieren.

Coincheck wurde von Hackern angegriffen und die Aufsicht verstärkt

2017:

Das überarbeitete „Zahlungsdienstgesetz“ wird im April in Kraft treten, wobei die Kryptowährungsaustausch sich bei der FSA registrieren und AML einhalten und Ihre KYC -Vorschriften (KYC) verstehen.Es klassifiziert auch Bitcoin als Prepaid -Zahlungsinstrument.
Bitcoin und Kryptowährungen sind in Japan sehr beliebt.
Das National Taxation Bureau (NTA) klassifizierte Kryptowährungseinkommen als „verschiedene Einnahmen“, um steuerpflichtig zu zahlen.

2018:

Coincheck, einer der größten Kryptowährungsbörsen Japans, wurde von Hackern angegriffen, was zu einem Zeitpunkt von rund 523 Millionen NEM ($ XEM) zu dieser Zeit im Wert von rund 530 Millionen US -Dollar führte.Coincheck erstattete schließlich den Kunden vollständig.Dieser Hacker -Angriff ist immer noch einer der größten Kryptowährungsraub in der Geschichte und erinnert die FSA daran, strengere regulatorische Maßnahmen zu ergreifen.Berichten zufolge speichert der Exchange $ XEM in einer heißen Brieftasche anstelle mehrerer Signaturen Brieftaschen.In Abbildung 3 zeigt das folgende Diagramm 76% innerhalb von zwei Monaten nach dem Hacking -Angriff.Das erste Quartal 2018 war der grausame Beginn des Bärenmarktes, aber obwohl wir die $ XEM/$ BTC im oberen Diagramm verwendeten, um die Auswirkungen des Bärenmarktes zu beseitigen, fielen die Währungspaare um mehr als 61%.

Abbildung 3: Sehen Sie sich den Preistrend um den Coincheck -Hacker an.

Zaif ist ein kleiner Austausch, der von Hackern ungefähr 60 Millionen US -Dollar verloren hat.
Die Japan Virtual Currency Trading Association (JVCEA) ist eine von der Regierung genehmigte Selbstdisziplinagentur zur Verbesserung der Branchenstandards und der Verantwortung für die Genehmigung der Token an der Börse.
Die FSA gab eine Reihe von Kryptowährungsbörsen eine Anordnung zur Verbesserung der Geschäftsverbesserung heraus und führte zu Inspektionen durch, um sicherzustellen, dass sie den neuen Vorschriften entspricht.
Die begrenzte Grenze der Kryptowährungsrandtransaktionen beträgt das 4 -fache der Einlagenbetrag, die darauf abzielt, spekulative Transaktionen einzudämmen und Anleger zu schützen.

Lexal -Handelsvorschriften und nachhaltige Entwicklung

2019:

Coincheck hat nun neue Vorschriften und wieder aufgenommene Operationen eingehalten.
Das japanische Kabinett genehmigt neue Vorschriften, um die Hebelwirkung von Kryptowährungsablagerungstransaktionen auf das 2-4-fache der anfänglichen Einlagen zu beschränken.
Das überarbeitete „Finanzinstrument und Handelsgesetz“ (Fiea) und das „Zahlungsdienstgesetz“ (PSA) wurden in Kraft gesetzt, was die Aufsicht der Kryptowährungsbörsen und Wertpapier -Token (STOs) weiter verschärfte.

2020:

Die FSA reduzierte die maximale Hebelwirkung von Margin -Transaktionen auf das 2 -fache.
Die weiteren Überarbeitungen von PSA und FIEA werden implementiert, wobei der Schwerpunkt auf die Stärkung des Benutzers und die Marktintegrität liegt.

2021:

Japan entwickelt weiterhin seinen regulatorischen Rahmen und konzentriert sich auf die Stärkung der Anlegerschutz, die Netzwerksicherheit und die Verhinderung von Geldwäsche.
Die FSA hat eine neue Regulierungsbehörde eingerichtet, um die Handelsbetreiber der Kryptowährung zu überwachen und sicherzustellen, dass sie sich ständig ändert.
FSA verlangt JVCEA, die „Kryptowährungsreiseregeln“ der Informationsaustausch während der Transaktion zu implementieren.

Jüngste Entwicklung

2022:

Die FSA führte zusätzliche Richtlinien für den Austausch für die Ausrichtung digitaler Vermögenswerte ein und betonte die Notwendigkeit einer starken internen Kontrolle und Risikomanagementpraxis.
JVCEA führte die Reiseregeln in seinen selbstdisziplinischen Regeln ein, während das Kabinettssekretariat die „Verhinderung des Strafe -Übertragungsgesetzes“ (APTCP) zur Durchführung dieser Regel geändert hat.
Die japanische Steuerkommission hat das Steuergesetz geändert, um die Token -Emittenten für die Zahlung von Körperschaftssteuern auf nicht realisierte Kryptowährungseinkommen zu befreit.
Die Möglichkeit, die Ausgabe digitaler Währungen (CBDC) von Zentralbanken in Japan zu erforschen, führt die Bank of Japan Experimente und Forschungen durch.
Das House of Lord verabschiedete eine Rechnung für die Aufsicht stabile Münzen und überwachte Geldwäsche und greifen Geldwäscheaktivitäten.
Das Hauptquartier der liberaldemokratischen digitalen Gesellschaft hat das „NFT White Paper: Die NFT -Strategie des Web 3.0 -Ära in Japan“ veröffentlicht, das die politischen Empfehlungen der NFT -Entwicklung und des Schutzes widerspiegelt.
Die Wirtschafts- und Industrieprovinz (Meti) hat ein Web3 -Policy Office eingerichtet, um ein unterstützendes Geschäftsumfeld für Web3 -verwandte Branchen zu schaffen.
FSA storniert weiterhin das Verbot stabiler Münzen, die vom Ausland ausgestellt wurden.

2023:

Die FSA verbessert weiterhin seine regulatorischen Methoden und konzentriert sich auf neue Trends wie Defi und Nicht -Alternativ für die Tokens (NFT).
Die FSA leitet eine öffentliche Beratung zum Entwurf der Verordnung der „APTCP -Ausführungsverordnung“ ein, die die anwendbare Situation der Reiseregeln für japanische Virtual Asset Service Anbieter (VASP) eindeutig festlegt.
Der japanische Premierminister Kishida Kishita betonte, dass Web3 die Säule der Wirtschaftsreform ist, sie als „neue Form des Kapitalismus“ beschreibt und betont, dass sie das Wachstumspotenzial durch die Lösung sozialer Probleme fördert.

2024:

Die JVCEA plant, den Auflistungsprozess digitaler Währungen zu vereinfachen, um den Genehmigungsverfahren von Token auf dem Markt zu vereinfachen.
Es wird erwartet, dass der langwierige Vor -Screening -Prozess der autorisierten Börsen an bestimmte digitale Vermögenswerte annimmt.
Das Kabinett genehmigt eine Gesetzesvorlage, mit der Risikokapitalunternehmen digitale Vermögenswerte direkt abhalten können.

Japans Bemühungen, Web3 zu nutzen

Japans Schwächen in Web3 stammten aus regulatorischen Beschränkungen, insbesondere an den Börsen und Steuern.Der Austausch wird von der FSA streng beaufsichtigt.

Abbildung 4: Lokale CEX -Produkte sind begrenzt.HINWEIS: Wir achten auf die USDT -Pairing -Token von Binance und Bybit, da keiner der beiden US -Dollar für rechtliche Währungen US -Dollar zur Verfügung stellt.Für Bybit, $ shib und $ bonk in Form von 1.000 Einheiten ($ 1000bonk und $ shib1000) bereitgestellt.

Neben der Bitbank sind die Token an den japanischen Austauschs etwas höher, was die dominierende Position des Hauptbörsens an den japanischen Börsen verstärkt hat (Abbildung 5):

Abbildung 5: Der Marktanteil der Top 2 Vermögenswerte der Top 2 Vermögenswerte in Japan und die Spitze des internationalen zentralen Austauschs.Letztes Mal: 2024 bis heute.

Gleichzeitig werden Kryptowährungsrenditen als ein anderes Einkommen angesehen, sodass der Höchststeuersatz entsprechend dem persönlichen Einkommensteuer und der lokalen Steuersteuer 55%betragen sollte (Abbildung 6).

Abbildung 6: Japans Kapitalertragssteuer für Kryptowährungen.

Bevor das institutionelle Interesse auftrat, war das Yen -Handelsvolumen größer als das US -Dollar -Transaktionsvolumen, aber die oben genannten Herausforderungen machten die Situation voller Herausforderungen.

Abbildung 7: Der Marktanteil des Yen im Global Legal Currency Transaction -Volumen.

Die absolute dominante Position des Yen (mehr als 60% des gesamten Handelsvolumens aller rechtlichen Währungen) ist kurzlebig und ist während der neuen Kronen -Epidemie allmählich nicht miteinander verbunden (Abbildung 7).Im Laufe der Zeit ist jedoch der Gesamtanteil des Transaktionsvolumens in Asien stabil geblieben, und das Transaktionsvolumen hat sich vom Yen zum Koreaner -Won verschoben (Abbildung 8).

Abbildung 8: Das Yen -Handelsvolumen ist im Vergleich zu anderen Währungen relativ Marktanteile.

Es ist erwähnenswert, dass das Yen -Handelsvolumen eine stärkere Erholung in diesem Zyklus zeigt, wenn wir das Transaktionsvolumen des Yen und des US -Dollars an das historische Hoch vor November 2021 anpassen (Abbildung 9).

Abbildung 9: Das Transaktionsvolumen des Yen und des US -Dollars wird durch den vorherigen Höhepunkt im November 2021 = 100 wieder angepasst.

In Bezug auf die Institutionen ist Japan ein Land mit reichem Inhalt in geistigem Eigentum.Theoretisch haben diese Unternehmen Aufmerksamkeit, Nutzer, Forschungsfähigkeiten und Kapital aufmerksam gemacht -das Problem ist, dass diese Bereiche Auswirkungen in jedem Land haben und dies seit vielen Jahren als japanischer Bullenmarkt angepriesen wird.

Politisch war die Regierungspartei, die sich über die Entspannung der Kontrolle befasst, bei den Hauswahlen im April 2024, was der konstitutionellen demokratischen Partei der Opposition Motivation brachte.Angesichts der Tatsache, dass die liberale Demokratische Partei weiterhin einen Mehrheitssitz in den beiden Häusern des Kongresses eingenommen hat und der von Web3 verabschiedete internationale und inländische Wettbewerb immer heftiger ist, sind wir der Ansicht, dass diese Situationen der Aufmerksamkeit nicht wert sind.

Es gibt viele Widerstand in Kryptowährungen, aber einfach nur zu sprechen, sind viele Probleme nur kulturelle Probleme, sodass es nicht in der Lage ist, zu quantifizieren und keine einfachen Lösungen zu haben.Für eine globale Stadt ist das englische Niveau extrem niedrig, und der Geist des Unternehmertums fehlt natürlich die stabile Arbeit großer lokaler Unternehmen. „Schnelle Aktion“ von Kryptowährungen sind gebunden.In Verbindung mit den Herausforderungen von Steuer- und CEX -Produkten ist es schwer vorstellbar, dass Japans Adoptionsrate bald seinen asiatischen Nachbarn einholen wird.

Die Hauptteilnehmer des japanischen Kryptowährungsmarktes

i) cexs

Wie im vorherigen Abschnitt erörtert, war der japanische Zentralaustausch im Vergleich zu internationalen Kollegen immer schwer in der Produktversorgung zu konkurrieren, und die hohe Kapitalertragssteuer hat die Attraktivität von Kryptowährungstransaktionen fehlt.Diese Herausforderungen spiegeln sich im Handelsvolumen des inländischen Austauschs wider.

In Japan sind 29 verschlüsselte Anbieter von Asset Trading Service Anbietern in der FSA registriert, und wir haben die aktuelle Situation über Diagramme erörtert.

Bitflyer ist die größte Handelsbörse und hat in den letzten Jahren eine dominierende Position beibehalten.

Abbildung 10: Japan CEX -Transaktionsvolumenanteil.

Im Vergleich zu den Top -internationalen Börsen ist das inländische Transaktionsvolumen Japans jedoch fast ohne Wettbewerbsfähigkeit.Seit der Epidemie hat Binance den japanischen Austausch zurückgelassen.

Abbildung 11: Gesamtbestand -Transaktionsvolumen des japanischen Austauschs und Binance.

Dieser Unterschied kann auch beobachtet werden, wenn die Tiefe des BTC -Auftragsbuchs des Austauschs vergleicht.

Abbildung 12: Der Spot BTC Order -Buch der japanischen Börsen und Binance beträgt 1% Tiefe.

Ii) Investmentgruppe:

SBI Digital

SBI Holdings (Tyo: 8473) ist eine Finanzdienstleistungsgruppe mit Hauptsitz in Tokio, die 1999 gegründet wurde.Das Unternehmen war ursprünglich mit der Softbank Group verbunden und im Jahr 2000 unabhängig.Das SBI Holdings Business umfasst mehrere Bereiche wie Finanzdienstleistungen, Vermögensverwaltung und Biotechnologie.Das Unternehmen ist berühmt für die Kombination von Technologie mit traditionellen Finanzdienstleistungen zur Förderung von Innovation und Wachstum.

SBI bietet über seine kombinierte Tochtergesellschaft B2C2 eine Vielzahl traditioneller Finanz- und Verschlüsselungsdienste an, einschließlich Sorgerechtslösungen und Märkten.

Iii) Vereinbarung/Artikel

Astar -Netzwerk

Astar Network ist eine dezentrale Anwendungsplattform (DAPP), die auf dem Polkadot -Ökosystem und einem der führenden Verschlüsselungsprojekte in Japan basiert (wie wir alle wissen, ist sein Hauptsitz nicht in Japan, sondern in Singapur).Es wurde von Sota Watanabe gegründet und ist eine gut bekannte Figur im japanischen Blockchain -Feld.Astar soll Entwicklern ein skalierbares, interoperables und dezentrales Netzwerk zur Verfügung stellen, um ihre Anwendungen bereitzustellen.Das Netzwerk unterstützt eine Vielzahl von virtuellen Maschinen, darunter die Virtual Machines (EVM) und WebAssembly (WASM) Ethereum, die es Entwicklern ermöglicht, intelligente Verträge mit verschiedenen Programmiersprachen zu schreiben.

Astar ist in Japan von großer Bedeutung, da es eines der führenden Blockchain -Projekte des Landes darstellt und das zunehmende Interesse und die Investition japanischer Wissenschafts- und Technologiekreise zeigt.Es kann jedoch Japans Interesse an Web3 darstellen, und die Aktivitäten auf Astar stammen noch in den Kinderschuhen: Abbildung 13 zeigt die TVL der Kette (berechnet im US -Dollar) und Abb. 14 zeigt das Wachstum der ursprünglichen nativen Währung.

Abbildung 13: Vergleich von Astar TVL und großer Blockchain.

Abbildung 14: Im Vergleich zu Solana TVL wird Astar TVL durch seine native Währung ($ Ast und $ sol) gemessen, und der Re -Benchmark beträgt 01Jan23 = 100.

gesamtKnoten

Obwohl in der führenden Position bei Einzelhandelsinvestoren die gemeinsame Rolle einer Reihe von Faktoren wie regulatorischer Überprüfung, hohen Steuern, von Börsen bereitgestellten Token und kulturellen Widerstand nach dem Interlading Hacker -Angriff, der Japan weit hinter dem Web3 -Feld hinter dem Web3 -Feld geschafft hat Das Gebiet von Web3 weit zurück im Bereich Web3.Unter der Führung der liberalen Demokratischen Partei hat die derzeitige Regierung einen langfristigen Anblick, aber ihre Fortschritte sind langsam.Die Aktivitäten der örtlichen Austauschs spiegeln diesen Kampf wider, und es ist schwer zu erkennen, was ein Katalysator den Trend Japans verändern kann.