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Dezember 2025,US-Aktien erlebten erhebliche Volatilität, insbesondere da technologiebedingte Verkäufe zu erheblichen Indexrückgängen führten. Am 12. Dezember 2025 schloss der S&P 500 Index bei 6827,41 Punkten, was einem Rückgang von 1,07 % gegenüber dem Tag und einem wöchentlichen Rückgang von 0,63 % entspricht;Der Nasdaq Composite Index schloss bei 23195,17 Punkten, was einem Rückgang von 1,69 % und einem wöchentlichen Rückgang von 1,62 % entspricht.Dieser Verkauf ist hauptsächlich auf Bedenken hinsichtlich der Leistung der Technologiegiganten zurückzuführen: Broadcom warnte vor einer Verwässerung der Bruttogewinnmargen von KI-Chips, und der Finanzbericht von Oracle zeigte enorme KI-Ausgaben, aber schleppende Renditen, was eine Neubewertung der „KI-Blase“ durch den Markt auslöste.Technologiewerte wie Nvidia, AMD und Micron fielen zwischen 3 % und 6 %, was zu einer Umschichtung der Mittel von Wachstumswerten zu Substanzwerten und defensiven Sektoren wie Finanz-, Medizin- und Industriewerten führte.
Diese Schwankung ist kein Einzelfall.Für das gesamte Jahr 2025 wird der S&P 500 um etwa 16–17 % steigen und der Nasdaq wird besser abschneiden, aber die Konzentration des Technologiesektors liegt bei bis zu 36 %, was ihn anfällig für negative Nachrichten macht.Die Politik der Fed ist ein wichtiger Hintergrund:Am 10. Dezember senkte die Federal Reserve den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,50 % bis 3,75 % und kündigte an, ab dem 12. Dezember jeden Monat kurzfristige Staatsanleihen (hauptsächlich Schatzwechsel) im Wert von etwa 40 Milliarden US-Dollar zu kaufen, um ausreichende Reserven aufrechtzuerhalten..Diese technische Operation zielt darauf ab, den Druck auf den Kapitalmarkt zu verringern, es handelt sich jedoch nicht um eine umfassende quantitative Lockerung (QE), und es wird erwartet, dass der Umfang in einigen Monaten deutlich reduziert wird.Die Märkte betrachteten dies zunächst als positiv, doch dann dominierte die Schwäche der Technologiewerte die Stimmung.
Kurzfristig wird dieser Ausverkauf als normal angesehen: Die Aktien müssen sich nach einer längeren Rallye erholen, um überhitzte Positionen abzubauen.Saisonale Faktoren unterstützen eine Erholung am Jahresende und historische Daten zeigen, dass ein „Weihnachtsmannmarkt“ häufig Mitte bis Ende Dezember stattfindet.Wenn er sich erholt, nachdem er am Montag (15. Dezember) mit einem Minus eröffnet hat, könnte dies einen umfassenden Ausverkauf bestätigen und den Index wieder auf Rekordhochs treiben.Wenn Technologieaktien jedoch weiterhin unter Druck bleiben, könnten Abflüsse die Volatilität verstärken.
Was die Edelmetalle betrifft, so sieht das Jahr 2025 stark aus. Stand: 12. DezemberDer Goldpreis liegt bei etwa 4.297 US-Dollar pro Unze, mit einem monatlichen Anstieg von 3 % und einem jährlichen Anstieg von über 60 %.;Der Silberpreis liegt bei etwa 62 US-Dollar pro Unze, mit einem monatlichen Anstieg von 18 % und einem jährlichen Anstieg von über 100 %.. Das Gold-Silber-Preisverhältnis zeigt, dass Silber stärker ist als Gold, was den beschleunigten Anstieg der Silberpreise aufgrund der industriellen Nachfrage (Solarenergie, Elektrofahrzeuge, KI-Rechenzentren) widerspiegelt.Die Wiederaufnahme der Käufe von Staatsanleihen durch die Fed senkte die Realrenditen und unterstützte unverzinsliche Vermögenswerte wie Gold.Geopolitische Unsicherheit und Goldkäufe der Zentralbanken (900 Tonnen werden im Jahr 2025 erwartet) sorgen für strukturelle Unterstützung.
Im Mittelpunkt steht der Ausblick auf das Jahr 2026. Technische Analysten zitierten den Samuel-Benner-Zyklus (ein von Landwirten im 19. Jahrhundert vorgeschlagenes Modell auf der Grundlage von Rohstoff- und Wirtschaftsschwankungen), um das Jahr 2026 als ein wichtiges Zyklushoch vorherzusagen, das Turbulenzen am Aktienmarkt auslösen könnte.Dieser Zyklus hat eine hohe historische Genauigkeit und entspricht Höhepunkten wie der Weltwirtschaftskrise im Jahr 1929, der Technologieblase im Jahr 2000 und der Finanzkrise im Jahr 2008. Das Benner-Modell zeigt, dass nach 2026 eine „harte Phase“ bis 2032 eintreten könnte, die mit dem Höhepunkt des Sonnenfleckenzyklus übereinstimmt (die NASA prognostiziert einen Rückgang nach dem Höhepunkt von 2025–2026).Obwohl es nicht streng wissenschaftlich ist, entspricht es den historischen Bärenmärkten und sollte Anlegern als Warnung dienen.
Die Mainstream-Institutionen sind gespalten, aber vorsichtig. JPMorgan Chase prognostiziert, dass der Goldpreis im zweiten Quartal 2026 4.000 US-Dollar pro Unze erreichen wird, mit einem Durchschnitt von 3.675 US-Dollar im vierten Quartal;Goldman Sachs erwartet einen Anstieg von 6 % im Jahr 2026; Deutsche Bank strebt 4.450 US-Dollar an; Einige Analysten sehen sogar ein Erreichen von 5.000 US-Dollar.Zu den Treibern gehören:Die Fed senkt die Zinsen weiter(Der Markt preist nur einmal im Jahr 2026 ein, es könnten aber noch mehr sein, wenn sich die Wirtschaft verlangsamt.)Die Zentralbank kauft weiterhin Gold und die Anleger verlangen eine Absicherung(Stagflation, Entdollarisierung, Georisiko).Die Silberpreise sind explosiver und dürften im Jahr 2026 um 7–20 % steigen, da sie von der Lücke in der industriellen Nachfrage profitieren.
Was die Aktienmärkte betrifft, werden die potenziellen Risiken im Jahr 2026 zunehmen.Technologiewerte sind hoch bewertet (die sieben größten Aktien im S&P 500 machen 36 % der Gewichtung aus).Die Unsicherheit der KI-Rückkehr könnte eine Rotation oder Korrektur auslösen.Wenn die Politik der Fed weniger locker ist als erwartet oder wenn sich die Zölle/Handelskonflikte verschärfen, könnte der Aktienmarkt einer „verrückten Volatilität“ ausgesetzt sein.. Der Benner-Zyklus unterstützt diese Ansicht: Gelder können vom Aktienmarkt in Edelmetalle fließen, was dazu führt, dass Gold und Silber während des anfänglichen Zusammenbruchs des Aktienmarktes um weitere 15–60 % steigen und dann im Zuge der wirtschaftlichen Rezession wieder zurückfallen.
Bitcoin als RisikoanlageDer Preis wird im Dezember 2025 bei etwa 90.000 bis 92.000 US-Dollar liegen, mit deutlich fallender Tendenz.Technische Diagramme zeigen einen absteigenden Kanal mit einem Ziel nahe 67.000 US-Dollar.Hohe Korrelation mit der Börse.Wenn der Aktienmarkt turbulent ist, kann Bitcoin gleichzeitig fallen und seine Rolle als nicht „digitales Gold“ wird zum Vorschein kommen.
Umfassende Analyse,Die Volatilität Ende 2025 spiegelt die Neubewertung des KI-Narrativs durch den Markt wider, der allgemeine Aufwärtstrend bleibt jedoch unverändert.Es wird erwartet, dass Edelmetalle ihre Stärke im Jahr 2026 fortsetzen und zur ersten Wahl für sichere Häfen werden; Der Aktienmarkt muss sich vor den Risiken am Höhepunkt des Zyklus in Acht nehmen.Anleger sollten die Preistrends verfolgen: kurzfristig auf die saisonale Erholung des Aktienmarktes achten und Edelmetalle allokieren, um langfristig Unsicherheiten abzusichern.Historische Zyklen erinnern uns daran, dass auf Aufschwünge oft Anpassungen folgen und es von entscheidender Bedeutung ist, sich auf das Management von Long-Positionen vorzubereiten.
Aktuelle Daten zeigen eine gemischte Marktstimmung:Die Panikindikatoren haben noch keine Extremwerte erreicht, aber technologiebedingte Verkäufe erfordern Vorsicht. Die technischen Anleihekäufe der Federal Reserve sorgen für Liquiditätsunterstützung, können aber die zyklischen Kräfte nicht stoppen.Edelmetalle haben sich in unsicheren Umgebungen gut entwickelt und werden voraussichtlich auch im Jahr 2026 weiterhin Kapitalzuflüsse anziehen.
