Bitcoin ist eingeschaltet.

Zusammenstellung: 0xjs@Bitchain Vision

Der Preis für Bitcoin fiel in einer Woche von 99.000 US-Dollar unter 80.000 US-Dollar und fiel fast auf den Bitcoin-Preis für die Wahl vor der USA zurück.Der Krypto -Analyst Kyle Chassé ist der Ansicht, dass die BTC -Preise in letzter Zeit gesunken sind. Einer der Hauptgründe ist, dass der Arbitrage -Handel von Hedgefonds allmählich verblasst.

Das Folgende ist eine Beschreibung, wie diese Arbitrage -Transaktion funktioniert – und warum der Zusammenbruch von Arbitrage -Transaktionen Schockwellen auf den Markt bringen wird.

1. Seit Monaten verwenden Hedgefonds BTC-Spot-ETFs und CME-Futures für den Handel mit geringem Risiko.Es funktioniert wie folgt:

• Bitcoin Spot ETFs kaufen (BlackRock, Treue)

• BTC -Futures in CME, BTC -Futures,

• Verdienen Sie den Spread mit einer annualisierten Rendite von rund 5,68%, und einige verwenden sogar Hebel, um die Rendite der Rendite auf zweistellige Ziffern zu erhöhen.

Aber was ist jetzt mit?Dieser Arbitrage -Deal bricht zusammen.

2.Die Transaktion basiert auf BTC -Futures -Handel an einer Prämie über dem Punkt.Mit der jüngsten Schwächung des Marktes ist die Prämie jedoch stark gefallen.Was ist das Ergebnis?

• Der Deal ist nicht mehr profitabel.

• Die Mittel werden in großem Maßstab zurückgezogen.

• BTC verkaufte Druck.

3. Schauen Sie sich die grausamen ETFs an:

• BTC hat in der vergangenen Woche über 1,9 Milliarden US -Dollar verkauft.

• Während der Fonds seine Position schließt, fiel CME Open Contracts ein.

• BTC fiel in wenigen Tagen zweistellig, und der gleiche Arbitrage -Handel blieb während der Bitcoin -Rallye stabil und beschleunigt nun seinen Zusammenbruch.

4. Warum passiert das?

Weil Hedge -Fonds sich nicht um Bitcoin kümmern.Sie haben nicht auf Bitcoin gesetzt, um zu steigen.Sie erhalten nur Vorteile mit geringem Risiko.

Nachdem die Transaktion vorbei ist, ziehen sie Liquidität zurück – so dass der Markt frei fallen kann.

5. Was wird als nächstes passieren?

• Bargeld und Arbitrage werden weiterhin Positionen schließen.

• BTC muss echte organische Käufer finden (nicht nur Hedgefonds, die Einkommen abheben).

• Da die Hebelpositionen weiterhin liquidiert werden, bleibt die Volatilität hoch.

6. Dies ist ein typischer Fall von Liquiditätsspielen.

ETFs bringen nicht nur langfristige Inhaber, sondern auch Hedgefonds, die kurzfristige Arbitrage durchführen.Jetzt sehen wir die Konsequenzen.

7. Wichtige Schlussfolgerungen?

• Wir wissen nicht, ob der Schmerz vorbei ist, aberSobald diese Geschäfte vollständig geschlossen sind, wird der Schmerz wahrscheinlich enden.

• Die „Nachfrage“ der ETF ist real, aber einige von ihnen sind nur für Arbitrage.Die Notwendigkeit, BTC zu halten, ist real, es ist einfach nicht so viel, wie wir es uns vorgestellt haben.

• Diese Volatilität und Turbulenzen werden fortgesetzt, bis der echte Käufer eintritt.

8. letzte Gedanken:

• Bargeld und Arbitrage -Schließen sind grausam – aber es ist auch notwendig.

• ETF-Kapitalabfluss = erzwungene Ausverkaufsfaktoren, aber dieser Schock wird irgendwann für die nächste Runde bereit sein.

• Überleben Sie jetzt und sammeln sich später an.

• Schmerz schafft Möglichkeiten.Sei einfach nicht liquidiert.