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Auteur: 0xleodeng Source: X, @ Leodeng08
Il y a 8 ans, Tom Lee a pris un pari précis sur la montée en flèche de Bitcoin 10 fois. Maintenant, pourquoi a-t-il choisi tout dans Ethereum?
1. Qui est Tom Lee?
Tom Lee est un gourou de la stratégie vétéran à Wall Street. Il était autrefois le stratège en chef des actions chez JPMorgan Chase et a ensuite fondé Fundstrat.Jetons un coup d’œil à son expérience passée:
– Né d’une famille d’immigrants coréens du Michigan, diplômé de l’Université de Pennsylvanie Wharton spécialisée en finance et en comptabilité.
– a rejoint JPMorgan Chase en 1999 et a été stratège en chef des actions de 2007 à 2014. Il est connu pour ses recherches indépendantes axées sur les données et a déjà provoqué un cours de 8% en 2002 par un rapport de Nextel, déclenchant une enquête interne, mais a finalement prouvé son professionnalisme.
– En 2017, il a été l’un des premiers chiffres institutionnels à grande échelle à se démarquer et à voir haussier sur le bitcoin.Il a publié un rapport « Cadre d’évaluation de Bitcoin en tant que substitut d’or », qui prédit avec précision que la juste valeur de Bitcoin atteindra 20 300 $ US d’ici 2022.
Tom Lee n’est pas un spéculateur dans l’air, mais celui qui peut prédire la direction de l’air et créer l’air.
Maintenant, l’analyste légendaire a à nouveau choisi tout.Cette fois, ce n’est pas Bitcoin, mais Ethereum, et la « version Ethereum de Microstrategy » qu’il a créée par lui-même – BMNR
2. Pourquoi Tom Lee est-il optimiste à propos de Ethereum pour le moment?
Dans une récente interview, Tom Lee a été invité: que choisirait-il s’il devait mettre tout son argent dans BTC ou ETH au cours des 10 prochaines années?
Tom Lee: Bien sûr, je choisirai Ethereum
Pour les raisons, nous analysons les pensées de Tom Lee du point de vue:
1. Eth est la plus grande opportunité de trading macro au cours des 10 à 15 prochaines années (Macro Trade)
Tom Lee l’a clairement indiqué: l’ETH est la plus grande opportunité de la prochaine décennie car elle est à l’intersection de trois tendances majeures – en chaîne financière, en vulgarisation des stables et en intelligence de l’IA.
À son avis, Ethereum jouera un rôle fondamental dans le système financier au cours de la prochaine décennie, et son potentiel de croissance devrait même dépasser le premier Bitcoin: l’objectif à court terme (12 mois suivants) de 10 000 à 20 000 $;Il peut atteindre 60 000 $ ou plus à long terme.
2. Wall Street rejoindra le consensus Ethereum par la jalonnement
Alors que Wall Street financialise le monde à la blockchain, les institutions financières traditionnelles utiliseront de plus en plus la technologie blockchain pour les transactions financières et l’innovation de produits.Dans la chaîne publique, Ethereum, en tant que blockchain de couche 1, prend en charge les contrats intelligents et peut stocker et calculer les données. Il s’agit de la plus grande plate-forme de contrat intelligente au monde.Il n’a aucun enregistrement de temps d’arrêt et a un fort effet de réseau. C’est le premier choix pour transporter ces innovations.
Tom Lee estime que la façon dont la finance traditionnelle participe à Ethereum n’est pas « acheter et vendre », mais « jalonner ».Les institutions vont jouer l’ETH pour participer aux améliorations d’Ethereum, qui fait une différence clé entre la finance centralisée (CEFI) et la finance décentralisée (DEFI).
Le jalonnement n’est pas un outil de revenu, mais un droit de participer et un droit de parler.
Grâce à ETH, Wall Street trouvera une entrée pour «intervenir dans la gouvernance du monde décentralisé».
3. Stablecoin sera le moteur des exigences pour ETH
Tom Lee compare Stablecoin à « Chatgpt Moment in the Crypto World ». L’adoption généralisée des stablecoins (consommateurs, entreprises, banques) marque un tournant clé dans les crypto-monnaies.
Il a cité la prédiction du secrétaire du Trésor américain Scott Bessent: le marché des stablescoin passera de dizaines de milliards aujourd’hui à 3,7 à 4 billions de dollars américains (environ 15 à 20 fois).
Aujourd’hui, des géants tels que JPMorgan, Goldman Sachs, BNY Mellon, Walmart, Amazon et Robinhood émettent ou déploient des stablecoins.La plupart des stablescoins fonctionnent sur Ethereum (représentant environ 53,62% de l’émission totale de stablage).
Cela conduira à une croissance exponentielle des frais et de l’utilisation du réseau Ethereum (USDT et USDC représentent actuellement 25% à 30% des frais de réseau ETH), faisant de l’ETH un bénéficiaire direct de la loi Genius et de la vague StableCoins.
Comme l’a dit @ Wangfeng_0128, la législation de stablecoin a permis à Ethereum de jouer le meilleur rôle du « marché correct » et « correct politique ».
4. L’IA et les robots stimuleront l’explosion des applications ETH
Poussés par l’IA, les actifs et les robots seront entièrement tokenisés.La plate-forme transportée la plus puissante pour l’économie de jetons est Ethereum.
Il estime que l’automatisation et la tokenisation des robots alimentées par l’IA augmenteront la demande de réseaux Ethereum, en particulier dans les applications au niveau de l’entreprise et les infrastructures financières.
ETH n’est plus seulement «acheter et partir», mais un actif de jeton qui doit être «utilisé».
3. Pourquoi n’a-t-il pas acheté ETH directement, mais a choisi «BMNR» pour faire tout?
1. Pourquoi choisir le modèle de micro-stratégie de la « liaison de stock de pièces »?
De l’avis de Tom Lee, ETH Micro Stratégie présente 5 avantages structurels par rapport aux ETF ou à l’achat de placement pour la garde en chaîne:
– Lorsque le cours de l’action est plus élevé que les actifs nets, les actifs nets par action (NAV) peuvent être augmentés par réflexivement en achetant ETH en émettant des actions supplémentaires.
– Il peut cacher la volatilité avec des outils tels que l’émission d’obligations convertibles et les options de vente, afin d’atteindre la construction de positions à faible coût, voire à coût zéro tout en réduisant les coûts de financement;
– avoir la capacité d’acquérir d’autres sociétés fiscales en chaîne, en amplifiant ainsi davantage l’effet de levier de la NAV;
– peut étendre le stimulation de l’ETH, le revenu défie, les infrastructures en chaîne et d’autres entreprises, et construire une source continue de flux de trésorerie;
– Une fois que ses Holdings ETH occupent une position de base dans l’écosystème sur la chaîne, ou deviennent un nœud clé dans le réseau de paiement et de compensation de stablecoin, il aura une position similaire à un « potentiel d’acquisition stratégique » (SAVEREIGN PUT) et pourrait devenir un atout stratégique que les institutions financières acquièrent préférentiellement.
Pour cette raison, Tom Lee n’a pas choisi la structure des FNB ou des fonds, mais a adopté un nouveau modèle de liaison en chaîne avec le marché boursier.
2. BMNR: le porteur de la stratégie Ethereum de Tom Lee
– Tom Lee mène BMNR, le positionnant comme «Microstrategy d’Ethereum»
– L’objectif est de détenir 5% de l’ETH mondial, un programme appelé « Alchimie de 5% » (c’est-à-dire: 5% d’alchimie d’ETH).
– En 35 jours, BMNR a acheté plus de 833 000 ETH avec une valeur marchande de plus de 3 milliards de dollars américains (au 5 août 2025), devenant la troisième plus grande société de portefeuille d’actifs cryptographiques au monde, deuxième derrière MSTR et Mara.
3. Le capital et le marché prennent les devants en BMNR
– Peter Thiel (détient 9,1% des actions) @peterthiel: The Godfather of Silicon Valley Investment (participant précoce à Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb, etc.), Paypal United Chuang, Trump’s Early Allies (référé au vice-président Vance), auteur du livre « de 0 à 1 »
– Bill Miller III @ Billmiller3rd: Early Bitcoin Investor, Achetez MicroStrategy en 2020
– Ark Invest @Cathedwood: environ 6,32 millions d’actions de Bitmin ont été achetées, d’une valeur d’environ 208 millions de dollars
– Autres partisans: Mosaic, Founders Fund, Pantera, Falconx, Galaxy, Kraken, DCG et d’autres fonds de premier niveau
4. Comparé à d’autres sociétés de micro-stratégies d’ETH, BMNR a une force financière et de liquidité plus forte
– BMNR lance un programme de rachat d’actions de 100 millions de dollars
– L’entreprise détient plus de 400 millions de dollars en espèces et n’a pas de passif
– Actuellement, l’une des cibles les plus liquides parmi les actions de concept de crypto américaines, avec un volume de négociation quotidien de 1,6 milliard de dollars et les 50 principales liquidités des actions américaines, juste après Uber, dépassant les chefs traditionnels tels que MSTR et Coin.
4. Prévisions: BMNR peut permettre le « mode institutionnel 2.0 » des titulaires de gamme Crypto
Bien que Tom Lee et BMNR fassent de grands progrès et parient sur Ethereum, il y a aussi des voix calmes dans l’industrie pour vous rappeler de rester rationnel.
Le PDG de Galaxy Digital, Michael Novogratz, a averti que le pic des nouveaux entrants est passé et que l’accent est passé à l’expansion des joueurs existants.
En d’autres termes, le premier « Gameplay MicroStrategy » de style BTC touche à sa fin. La prochaine étape est « qui peut approfondir, lourd et durer longtemps ».
$ Bmnr peut représenter ce nouveau chemin de « institutionnalisation + diversification + expansion élevée », cela dépend de la façon dont Tom Lee joue.
Dans le contexte de l’institutionnalisation accélérée actuelle mais la tendance de plus en plus évidente de la concentration de la tête, le BMNR peut être la seule entreprise d’etht avec un potentiel comparable à MSTR.
Conclusion
En 2017, Tom Lee a sélectionné Bitcoin; En 2025, il a sélectionné Ethereum et BMNR.
Ce n’est pas une répétition, mais une mise à niveau.Changements par rapport au contexte de l’évolution du temps + Ethereum
Ce que Tom Lee veut, ce n’est pas seulement des gains en stock, mais pour définir et diriger une époque.
Dans cette bataille, Tom Lee peut-il continuer à écrire une légende?Laissez la réponse à l’histoire.
