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source:Sans banque; Compilé: Vision de Bitchain
Remarque: Bitmin, la société d’Ethereum Treasury, a été très populaire à Wall Street au cours des derniers mois. Le président de bitmine sans bilan, Tom Lee, a interviewé le 6 août 2025. Tom Lee a exprimé ses opinions sur l’objectif de Bitmin d’acheter 5% d’ETH l’offre totale, les raisons de la montée de l’Ethereum Treasury, qui achète des sociétés d’Ethereum Treasury, la source de Mnav Premium pour les sociétés crypto trésor Trésor.
En termes de prix auxquels les gens accordent une attention particulière, Tom Lee estime que l’ETH connaît la BTC. En 2017, Wall Street a commencé à soutenir ETH, et ETH réalisera une croissance étape par étape à l’avenir comme Bitcoin l’a fait au cours des cinq dernières années.Il a également fait une prédiction sur le prix de l’ETH: à court terme, l’ETH devrait rebondir à au moins 4 000 $, et il est raisonnable d’atteindre 7 000 $ ou 12 000 $ ou 15 000 $ d’ici la fin de 2025. La compilation de Vision de Bitchain est pour les lecteurs.
Bitmin achète rapidement 830 000 eth
Sans banque:Dans ce podcast, nous avons invité Tom Lee, un investisseur légendaire à Wall Street, et président de la nouvelle société d’ETH Treasury Bitmin.Je ne m’attendais vraiment pas à ce que Tom Lee lance une entreprise de la trésorerie ETH en 2025. Bitmine a maintenant 833 000 ETH, soit près de 1% de l’approvisionnement total d’ETH. Bitmin est la plus grande entreprise répertoriée au monde du Trésor de l’ETH.Comment vous sentez-vous?
Tom Lee:Nous avons agi très rapidement parce que Bitmin a annoncé son départ le 30 juin et terminé la transaction le 8 juillet.Nous nous déplacons à une vitesse très élevée pour obtenir rapidement ces ETH dans les 27 jours civils après la fin de la transaction.
Je pense que cela est important car MicroStrategy a prouvé qu’il a 30 fois le retour.La transformation de MicroStrategy s’est produite lorsque le cours des actions de MicroStrategy était de 13 $ en août 2020, tandis que Bitcoin est passé de 11 000 $ à 120 000 $ maintenant, mais sa stratégie de trésorerie a apporté encore 20 fois plus de rendements sur cette base.C’est pourquoi il obtient un total de 30 fois le retour.
Ethereum est l’une des plus grandes transactions macro au cours de la prochaine décennie.Nous voulons donc bouger rapidement parce que nous voulons obtenir autant d’ETH que possible à 3 500 $ ou quelque chose avant que ETH ne se développe étape par étape comme le Bitcoin l’a fait au cours des 5 dernières années.
La montée des sociétés de trésorerie Ethereum
Sans banque:Contrairement à Microstrate, lorsque vous lancez Bitmin et annoncez la mise en œuvre de la stratégie de Treasury Eth, d’autres sociétés du Trésor de l’ETH suivent également, telles que Joseph Lubin’s Sharpink Gaming, qui compte désormais un grand nombre de sociétés du Trésor d’ETH. Savez-vous qu’il existe d’autres sociétés qui suivent de près?Que se passe-t-il avec tout cela?Pourquoi cela semble-t-il se produire en même temps?
Tom Lee:Peut-être que les héros ont des opinions similaires.Pendant longtemps, il n’y avait que des sociétés de trésorerie Bitcoin, puis il y avait plusieurs sociétés de trésorerie de Solana et des sociétés de trésorerie de battage médiatique.Sharplink est la première société d’Ethereum Treasury, qui a été annoncée en mai.Nous étions derrière Sharplink, donc nous étions derrière.
Je pense que Ethereum lui-même a du sens en tant que trésor.
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Tout d’abord, si vous avez une attitude positive envers l’ETH lui-même, c’est pourquoi le trésor Ethereum est exécuté.Surtout par rapport aux ETF, les stratégies de trésorerie peuvent vous permettre d’accumuler plus d’ETH.
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Deuxièmement, en raison de l’engagement d’ETH et de la preuve des capitaux propres, ces sociétés de trésorerie sont essentiellement des sociétés d’infrastructure.. En retour, les avantages de la jalonnement des indigènes en font des entreprises réelles.Par exemple, Bitmin détient désormais plus de 3 milliards de dollars d’ETH, ce qui peut gagner plus de 3% du revenu de jalonnement indigène, qui est essentiellement un revenu net.
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Troisièmement, il est important de créer une rareté.L’histoire de Bitmine est une histoire de rareté.Parce que nous avons une stratégie très claire pour essayer d’acquérir 5% d’ETH.Nous avons un bilan pur.C’est un gros avantage.Et la liquidité du stock est très bonne.Bitmin échange 1,6 milliard de dollars par jour, ce qui en fait la 42e place en liquidité sur le marché boursier américain aujourd’hui.En fait, le volume quotidien des transactions de Bitmine est à peu près le même que Uber.Bien que Bitmin a une valeur marchande d’environ 4 milliards de dollars, Uber a une valeur marchande de 184 milliards de dollars.
Cible d’offre totale d’Ethereum à 5%
Sans banque:Parlons du nombre de 5%.5% de l’offre totale de l’ETH est d’environ 6 millions d’ETH.Vous avez déménagé très, très rapidement, atteignant 833 000 en environ 4 semaines.Bitmin est-il sérieux d’environ 5%?5% d’Ethereum représente environ 20 milliards de dollars en fonction de son prix de marché actuel.Comment atteindre 5%?Avez-vous un plan d’exécution pour atteindre ces 5%?Quel genre de plan aimeriez-vous?
Tom Lee:MicroStrategy représente actuellement 3,2% de l’alimentation de circulation BTC.MicroStrategy veut atteindre au moins un million de bitcoins, soit environ 5%.N’oubliez pas qu’une fois que MicroStrategy a un million de bitcoins, ils ont une option de vente souverain.Ils sont stratégiquement importants pour l’écosystème Bitcoin.Je veux dire, si les États-Unis veulent créer une réserve de bitcoin stratégique, il peut être difficile pour les États-Unis d’acheter un million de bitcoins sur le marché libre, car une fois qu’ils annonceront, les vendeurs diminueront et Bitcoin pourrait atteindre un million de dollars immédiatement.MicroStrategy pourrait être un moyen plus facile d’amener quelqu’un / pays à obtenir un million de bitcoins.Je l’appelle une option de put souverain.
MicroStrategy a atteint 3% en 5 ans.Ils ont donc essentiellement acheté 16 cents de bitcoin par action par action au cours des 5 dernières années.Bitmin a augmenté d’environ 80 cents à 1 $ par action par jour depuis sa création.Il est environ 12 fois plus rapide que la microstrategie.doncOn s’attend à ce que nous atteignions 5% à 12 fois la vitesse de la microstrategie. Mais cela a du sens, car tout ce que Bitmin fait est 100% légal et conforme. Ethereum est une blockchain légale et conforme.Tout ce que Bitmin fait est de maintenir chaque étape de ses opérations aux États-Unis.Il s’adapte donc très bien aux entités que Wall Street et les gouvernements américains veulent voir beaucoup de promesses d’ETH.Il est également important que l’ETH lui-même soit là où la majeure partie de la financialisation de la chaîne de Wall Street a lieu.
Quelqu’un a fait remarquer sur Twitter que Wall Street parie sur ETH, tout comme les joueurs / sociétés de jeux achetant Nvidia.C’est exactement ce que pense Wall Street,Si Wall Street devait tokensiner les actifs du monde réel des marchés de l’argent aux dollars américains aux actions, ils voudraient posséder ETH lui-même, et ils veulent que la personne qui a promis ETH soit en fait une entité qui essaie vraiment de stimuler le développement des objectifs d’Ethereum.Je pense donc que Bitmin joue un rôle important en jalonnant ETH.
Sans banque:Tom, si Bitmin est actuellement 12 fois plus rapide que MicroStrategy, il atteindra essentiellement 5% en un à deux ans, ce qui serait une vitesse incroyable.Pensez-vous qu’il existe des options de put souverain similaires dans Ethereum comme Bitcoin?Autrement dit, le gouvernement américain ou d’autres États souverains viennent un jour à vous: « Salut Bitmin, nous avons remarqué que vous avez beaucoup d’eth. Nous voulons acheter ETH pour le Trésor américain et la Fed et le mettre dans notre bilan. Nous savons que vous avez beaucoup. Pouvons-nous faire OTC? »Pensez-vous que c’est une possibilité?
Tom Lee:Ce que vous venez de dire est en fait raisonnable et raisonnable.Mais l’objectif de Bitmine n’est pas d’avoir une option de vente.Si Wall Street, Genius Act et SEC souhaitent transférer le système financier à la chaîne, Ethereum est la plus grande blockchain.Il est également conforme à la loi américaine et est une blockchain légalement reconnue.Ethereum peut certainement être utilisé par d’autres pays.Les États-Unis espèrent évidemment renforcer sa position et sa domination dans Ethereum.
N’oubliez pas que le récit d’Ethereum est plus que celui-ci.Et l’IA, si vous voulez tokensize, que ce soit un robot ou quelque chose, vous voulez une blockchain qui peut être protégée.Ainsi, l’industrie technologique et Wall Street s’intègrent à Ethereum.Est-ce que Goldman Sachs et JPMorgan espèrent que Ethereum se tiendra dans des millions de portefeuilles différents?Non pas qu’ils essaient de le centraliser, mais ils veulent s’assurer que le jalonnement se fait de manière conforme.Tout le monde ne choisit pas de le faire.C’est ce que nous avons dit depuis le début, le bilan de Bitmin est super propre, sans une structure de capital particulière, et tout ce que nous faisons est.Nous n’avons pas annoncé de solution d’allumage pour Bitmin, mais nous prenons le temps d’y penser parce que 3 milliards de dollars d’ETH sont une décision majeure.Mais il sera également entièrement conforme aux PCGR (PCGR) et à la façon dont les États-Unis espèrent le faire en gage.
Cela vous montre simplement que les sociétés du Trésor Ethereum sont des infrastructures critiques.C’est plus qu’un simple jeu de gestion de l’argent.
En retour, vous pouvez au moins obtenir des produits de gage, mais ils peuvent générer des revenus d’autres manières.Ainsi, ces sociétés de trésorerie Ethereum ne sont pas seulement des alternatives aux ETF Ethereum.Ils jouent un rôle très important dans l’écosystème Ethereum.
ETH Treasury Company a acheté tant d’ETH Pourquoi le prix de l’ETH est-il encore inférieur à 4 000 $
Sans banque:Tom, il y a une chose que je ne comprends pas. Certains taureaux ETH sont les mêmes que moi. Lorsque votre entreprise de trésorerie Ethereum achète 3 milliards de dollars d’ETH dans un mois, pourquoi ETH se négocie-t-il toujours en dessous de 4 000 $?D’où vient votre ETH?Pourquoi le prix de l’ETH n’a-t-il pas augmenté?
Tom Lee:Je ne veux vraiment pas en dire trop, car comme vous pouvez l’imaginer, nous sommes probablement l’un des plus grands acheteurs d’ETH.Je veux dire que lorsque la juste valeur d’Ethereum n’affecte pas la tendance à court terme de l’ETH.ETH est tombé à 3 300 $ la semaine dernière parce que certaines personnes ont des niveaux de liquidation, ou quelqu’un fait des transactions, ou les gens pensent que Ethereum est une chaîne morte qui parie sur une autre chaîne et essaie de forcer la liquidation.Je pense que c’est le dernier développement.
Je penseETH connaît le moment 2017 de la BTC cette année, Wall Street a finalement commencé à soutenir ETH. BTC était de 1 000 $ début 2017 et a commencé à augmenter fortement d’ici août.Nous n’avons certainement pas vu Wall Street être si intéressé par ETH et le réseau Ethereum en quatre ou cinq ans.Nous voyons l’intérêt de Wall Street de tous les coins de l’écosystème Ethereum.
Qui achète Ethereum Treasury Company
Sans banque:Par rapport aux sociétés de trésorerie de BTC Microstrategy, Hype Treasury, Ethena Treasury et ETH Treasury Companies, quelle est l’attractivité des sociétés du Trésor de l’ETH?Pourquoi choisir d’acheter ETH Treasury Company?
Tom Lee:Tout d’abord, j’aime vraiment le bitcoin. Je pense que le bitcoin est la direction du futur.Mes recherches sur Fundstrat montrent que BTC peut atteindre un million à un million et un demi-million de dollars par pièce.Donc, Bitcoin a toujours une énorme histoire.
Mais en termes de méthode de financialisation mondiale, Bitcoin et Ethereum fonctionnent différemment.Pour moi, c’est une différence majeure parce queEthereum représente la finance mondiale sur la blockchainCe n’est pas l’objectif de Bitcoin, et le monde de l’IA est de créer une façon native numérique de connecter le monde réel et la sécurité numérique.
C’est pourquoi certaines personnes veulent posséder des sociétés de trésorerie Ethereum.Les sociétés du Trésor Ethereum sont en fait le seul moyen pour les investisseurs en actions américaines de se faire exposition à Ethereum, sauf s’ils achètent directement ETH ou ETH.Si vous êtes une institution, et c’est l’un des plus grands sujets.Les institutions ne peuvent pas vraiment acheter des ETF Ethereum car ce n’est pas un paramètre de fonds.donc,Les investisseurs professionnels sur le marché boursier américain considèrent les sociétés du trésor Ethereum comme le seul moyen de se faire exposition au trading des macro eth.
C’est pourquoi Cathie Woods et Bill Miller ont fait de grands investissements dans Bitmine. Ce sont des investisseurs institutionnels.Ces deux personnes sont une crypto-monnaie OG et ils se rendent compte que c’est le meilleur moyen d’obtenir une exposition macro à Ethereum.
D’où vient la prime mnav
Sans banque:En plus de la prime MNAV, les sociétés du Trésor Ethereum ont des outils supplémentaires comme l’écosystème Defi dont les sociétés du Trésor Ethereum peuvent réellement profiter.Quelles stratégies avez-vous pour accumuler plus d’ETH?
Tom Lee:Vous avez posé une bonne question et j’ai beaucoup de réponses.La plupart de cela, je ne peux pas partager, car aucune stratégie que nous poursuivons est propriétaire.Cependant, les investisseurs ne devraient pas simplifier trop leur réflexion sur les sociétés de trésorerie, car Bitmin est devenu la troisième plus grande entreprise mondiale de Trésor cryptographique, derrière Mara Blockchain et MicroStrategy.Nous avons donc plus de crypto-monnaies que Metaplanet.
Sans banque:Tom, pourquoi y a-t-il une prime MNAV?J’ai entendu des investisseurs en parler et leur point de base est que la prime MNAV devrait s’effondrer autour de 1 et sur un marché baissier, elle pourrait être inférieure à 1. Mais pourquoi une société de trésorerie de crypto-monnaie a-t-elle une prime MNAV depuis le début?
Tom Lee:Je veux commencer par les chiffres.Bitmine possède 3 milliards de dollars d’Ethereum. Supposons que vous n’êtes un ETF, qui est 1x nav.Mais il y a un rendement natif de 3%, avec une valeur marchande de 20 fois le rendement de 3%, ce qui ajoute du NAV à 0,6. donc,En raison du revenu de gage de l’ETH, MNAV a atteint 1,6.
Il existe deux autres composants: la vitesse de vitesse et la prime de liquidité.1. Speed Premium.Lorsque Bitmin a commencé sa stratégie Ethereum le 8 juillet, Ethereum avec seulement 4 $ par action, et a détenu 23 $ par action le 27 juillet, une augmentation de 19 $ par action en environ 20 jours.Aujourd’hui est plus élevé, nous ne l’avons pas encore divulgué.Bitmin est 12 fois celle de la microstratégie.Vous devez donc donner à Nav une vitesse multiple.2. Prime de liquidité.MicroStrategy a un volume de transactions quotidiennes d’environ 3 milliards de dollars, et Bitmin est la deuxième société de trésorerie cryptographique la plus liquide car nous échangeons 1,6 milliard de dollars par jour.Cela devrait également valoir une prime.Le MNAV actuel de Bitmine est donc environ 1,6.
Sans banque:Je vais poser une question sur la vitesse, la vitesse provient de la liquidité.La question est d’où vient la liquidité?Comment obtenir plus de liquidité?
Tom Lee:Cela peut être une synergie entre l’équipe.
Tout d’abord, je suis le président de Bitmin.Les principaux investisseurs de Bitmine proviennent de l’investissement en capital-investissement, et la tête est Mozayyx, un fonds de couverture macro très célèbre et très intelligent.Nous sommes en mesure d’attirer des fondateurs comme Founders Fund, Stanley Druckenmiller, Bill Miller en tant que détenteurs.Les plus grands stocks de premier ordre du marché traditionnel et de l’industrie VC soutiennent le binage.
Deuxièmement, j’ai toujours été un partisan à long terme des crypto-monnaies.Dès 2017, j’ai fortement préconisé que Wall Street se soucie de Bitcoin.Ethereum connaît maintenant son moment 2017. Je pense que c’est logique pour ceux qui nous connaissent.
Je suis très favorable à ce que font Lubin de SharpLink et Andrew Keys de Ether Machine parce que nous faisons tous de même.Nous travaillons tous pour mettre Ethereum pour en faire une blockchain américaine sécurisée.Nous travaillons tous vers le même objectif.Dans le Far West de Defi, la stabilité et l’innovation sont tout.
Moment 2017 d’Ethereum
Sans banque:Vous avez comparé ETH à BTC en 2017. Qu’est-ce que Bitcoin en 2017?Quelle est la similitude entre elle et Ethereum maintenant?
Tom Lee:J’adorerais vous dire la trame de fond de Fundstrat 2017. Fundstrat est une macro et une entreprise à thème.Nous avons écrit sur Big Story Arc (également connu sous le nom d’arc narratif), qui nous a amenés à nous concentrer sur le bitcoin, et nous avons fait deux études différentes.
L’un est un millénaire.La plus ancienne millénaire en 2017 est dans la vingtaine.Nous réalisons qu’ils seront un énorme moteur de l’économie américaine.Le travail que nous faisons avec les milléniaux est en fait si convaincant que nous avons fini par travailler avec Snapchat sur plusieurs livres blancs qui discutent des milléniaux seront un groupe que vous devrez monétiser.À l’époque, Snapchat a tenté de convaincre les annonceurs de faire une publicité spécifique pour Genz et la génération Y.
La seconde est que nous avons remarqué Bitcoin.Parce que quand j’étais chez JPMorgan, il était au prix de 100 $, puis s’est soudainement transformé en 1 000 $ début 2017. Donc, Fundstrat a passé des mois à essayer de comprendre le bitcoin.J’ai trouvé que cela était motivé par deux choses très explicables.1. De l’augmentation du bitcoin de 100 $ à 1 000 $, 97% est entraîné par le nombre de portefeuilles et l’activité de chaque portefeuille.Il s’agit essentiellement de l’effet de valeur du réseau.Nous pouvons simplement dire qu’au cours des prochaines années, si plus de gens utilisent le bitcoin, cela se reproduira de façon exponentielle.Nous pensons donc qu’il atteindra 25 000 $ d’ici 2022. Mais s’il atteint 5 à 10% de la valeur de l’or, il pourrait même atteindre 100 000 $.Nous commençons à vraiment pousser cette histoire, et Wall Street doit comprendre le Bitcoin car c’est l’or numérique.Nous sommes vraiment la première compagnie de Wall Street à la pousser dans les institutions.En 2017, 0% des institutions possédaient Bitcoin.Au cours des 8 dernières années, le plus grand récit de Bitcoin a été l’or numérique, une réserve de valeur.
Nos recherches à l’époque ont montré que l’or appartenait principalement par les baby-boomers.Les milléniaux posséderont un bitcoin, tout comme les baby-boomers possèdent de l’or.C’est une histoire générationnelle, et c’est aussi une histoire de remplacement de richesse.
Ceci est la trame de fond.J’ai fait beaucoup de webinaires.Mais en réalité, Fundstrat a perdu des clients institutionnels, et le nombre de clients rémunérés sur Fundstrat a en fait baissé parce qu’ils pensaient que nous étions totalement fous.Ils ont dit: « Comment pouvez-vous recommander quelque chose qui n’est utilisé que par les trafiquants de drogue et les gens du Web sombre? Et vous dites que c’est une classe d’actifs légaux ».La réputation de Fundstrat a donc été endommagée.
Bitcoin est maintenant de 120 000 $ et BTC est en hausse 120 fois.Pour les clients qui nous suivent et configurent le BTC de 1% à 2% que nous recommandons, la valeur des actifs BTC est maintenant devenue près de 100% de leur valeur de portefeuille.
Cela se produit également sur Ethereum aujourd’hui, car Ethereum était une chaîne quelque peu dormante.Les gens veulent des réseaux plus rapides ou de nouvelles façons de vérifier, maisEthereum n’est pas en panne depuis dix ans. C’est la chose la plus importante pour Wall Street.Wall Street a décidé qu’Ethereum était la chaîne qu’ils vont construire Wall Street, et elle est encore moins chère qu’elle ne l’était il y a cinq ans.
Sans banque:Wall Street comprend-il qu’Ethereum est l’épine dorsale de nombreux mouvements qui se produisent?Est-ce la raison de la société Treasury eth?Ou une histoire se maquille dans ma décision?
Tom Lee:Wall Street ne le comprendra qu’après avoir commencé à gagner de l’argent.Nvidia est un bon exemple.Il s’agit d’un stock en croissance exponentielle.Mais vous savez, parfois Nvidia ne bouge pas du tout en un an, c’est juste de l’argent mort, ou Palantir est de l’argent mort depuis de nombreuses années, et puis soudain, il y a une fonction de pas.Le marché s’est soudainement réalisé: « Oh, attendez une minute. Non seulement j’ai compris, nous avons également dû reproduire. »
C’est ce qui se passe sur Ethereum maintenant, car l’activité en chaîne a grimpé en hausse.La communauté Ethereum a été réactivée et, bien sûr, le prix a rebondi, et plus de gens utilisent Ethereum.Et les avantages de la loi sur le génie pour les contrats intelligents Blockchain sont évidents, et cela profite également au Bitcoin, mais Bitcoin ne prendra pas en charge les stablecoins.
Est-ce une mauvaise chose qu’Ethereum n’ait pas atteint 15 000 $ aujourd’hui?J’ai vu quelque chose comme ça.Nous recommandons Tesla et Nvidia, qui ont été un investissement sûr dans les FNB Fundstrat Capital depuis 2019, et ils recherchent longtemps des portefeuilles. Ils ne suivent pas les revenus.Ils changent de beaux-pas.Je pense que Ethereum.J’espère qu’Ethereum restera à ce prix actuel pendant cinq ans, car cela signifie que nous pouvons l’acheter à un prix plus attractif.
Si l’ETH est de 17 000 $, le coût d’achat de l’ETH est beaucoup plus élevé pour les sociétés de trésorerie Ethereum.Bien sûr, leurs cours des actions en bénéficieront.Mais pour moi, c’est en fait une bonne chose que ce soit au prix actuel.
Prévisions des prix ETH: 100 fois potentiel
Sans banque:Donc, tout comme Wall Street n’a pas compris Bitcoin en 2017, Wall Street ne comprenait toujours pas l’atout Ethereum en 2025. Peut-être qu’ils commencent à comprendre.Lorsque vous avez dit à Wall Street en 2017, Bitcoin était d’environ 3 000 $, et maintenant Ethereum est de 3 000 $.Vous prévoyez des prix très élevés.Ces prix sont incroyables dans le secteur des finances traditionnelles au moins.Pensez-vous que ETH peut faire quelque chose de similaire à Bitcoin?Comment prédisez-vous le prix d’Ethereum?
Tom Lee:Je pense en fait qu’Ethereum a plus d’espace à la hausse.Parce qu’il y avait plus de soupçon au début.Le bitcoin n’est pas nécessairement quelque chose de court.Ils ne le croient tout simplement pas.Lorsque nous avons écrit sur BTC en 2017, cela semblait fou. Mais de 2017 à maintenant, il n’a pas augmenté de 100 fois depuis longtemps.
Ethereum est comme Bitcoin en 2017. Wall Street ne croit pas professionnellement Ethereum est même une chaîne qui peut survivre car il y a de bonnes critiques.Par exemple, 1. Ethereum a migré vers une preuve de pieu;2. Il y a eu une période où trop d’ETH ont été libérés, mais ce problème est résolu; 3. Il y a toujours si Wall Street l’établira sur Ethereum, s’ils mettra ETH ou même utiliseront ETH;4. Penser qu’Ethereum est une histoire L2, et L2 n’a aucun avantage pour L1.
C’est tout le concept qui sera brisé, et quand cela se produira, le prix ETH sera une fonction de pas.Je pense donc que l’espace à la hausse de l’ETH est en fait 100 fois plus élevé que le bitcoin.Le bitcoin a augmenté 100 fois et Ethereum peut également augmenter 100 fois.Luben a également un espace aussi vers le haut dans son cœur, car Lubin et moi avons communiqué. Nous sommes vraiment des partenaires pour promouvoir le Trésor de l’ETH en tant qu’infrastructure numérique.Je pense que cela pourrait arriver,Ethereum dépassera le bitcoin en termes de valeur du réseau, avec une très grande probabilité.
Si quelqu’un pense que le prix du bitcoin peut atteindre un million, imaginez ce que cela signifie pour Ethereum?Parce qu’Ethereum n’est pas seulement la financialisation de Wall Street en blockchain, mais aussi l’un des États-Unis sur la domination de l’IA.Ethereum joue ici un rôle stratégique.
Si MicroStrategy a trois fois l’espace à la hausse en tant que Bitcoin, alors en théorie, l’espace à la hausse des sociétés du Trésor Ethereum peut être trois fois celle d’Ethereum lui-même.Donc, vous ne diras pas que les sociétés du Trésor Ethereum ne sont pas une bonne catégorie d’investissement.Si vous regardez ce que Bitmin fait différemment, c’est pourquoi ils devraient bien performer.Parce que Ethereum lui-même est sous-estimé.
Sans banque:Certaines de vos prédictions peuvent être surprenantes, même dans le cercle de crypto-monnaie.Ethereum a augmenté à 100 fois à environ 40 billions de dollars, et vous dites également qu’Ethereum a le potentiel de dépasser le bitcoin, ce qui n’est pas la vue traditionnelle parmi la population indigène de la crypto-monnaie, bien que de nombreux partisans de l’ETH y croient depuis longtemps.Où pensez-vous que le prix d’Ethereum atteindra à la fin de cette année ou à la fin de ce cycle?
Tom Lee:Le prix que les gens devraient considérer à court terme est de savoir si l’ETH peut atteindre 4 000 $.Parce que l’histoire d’Ethereum est meilleure qu’en décembre 2024, et c’était 4 000 $ à ce moment-là.Nous devons au moins rebondir au niveau de 4 000 $.
L’histoire d’Ethereum d’aujourd’hui est meilleure qu’il y a un an, tandis que ETH / BTC était de 0,05 il y a un an.À un ratio de 0,05, l’ETH devrait être de 6 000 $.À partir de maintenant jusqu’à la fin de l’année, beaucoup de choses se produiront, y compris d’autres sociétés de trésorerie Ethereum qui commencent à acheter Ethereum et Bitcoin Rising.Alors je pense,À la fin de 2025, il n’est pas déraisonnable pour l’ETH à 7 000 $, ni même 12 000 $ ou 15 000 $.
La Fed a commencé à devenir douloureusement en 2026, de sorte que la liquidité de la banque centrale augmente et l’ETH devrait continuer à être construite sur ces niveaux de prix d’ici la fin de 2025.
Je ne sais pas s’il y a un cycle de chiffrement, ça devrait l’être.C’est bon pour nous parce que je pense personnellement qu’une entreprise de trésorerie Ethereum veut que les prix de l’ETH restent inchangés pendant les cinq prochaines années, puis augmentent fortement.Mais cela peut ne pas arriver.Il peut avoir une fonction de pas.
Comment valoriser Eth
Sans banque:Tom, comment analysez-vous la valeur et le prix de l’ETH?
Tom Lee:Les sociétés de trésorerie cryptographique sont évaluées en fonction de la base d’actifs de leur bilan.L’évaluation de MicroStrategy est en fait basée sur son bilan, pas sa rentabilité.De 1990 à 2018, une génération entière de carrière d’une personne, ExxonMobil a été les cinq meilleures entreprises de la capitalisation boursière du S&P500 tout au long de cette période.Il y a des ondes Internet et ainsi de suite, mais ExxonMobil est toujours le top cinq.Il n’a jamais été évalué au revenu.Il est toujours au prix des réserves éprouvées.La Cryptocurrency Treasury Company est donc la nouvelle ExxonMobil.
Quand je travaillais à Wall Street, j’ai appris une chose: il faut beaucoup de PE pour compenser E.Les gens passent trop de temps sur E. mais il s’agit toujours de l’EP.Le prix de l’ETH ne sera pas basé sur la transaction actuelle enregistrée au cours d’une semaine.C’est en fait une idée de ce qui sera dans cinq ans.
Sans banque:Alors, comment estimez-vous la taille de ce marché? Appelez-vous Ethereum Digital Oil et parlez-vous de son plafond de valeur de cette manière?
Tom Lee:Le rapport «ETH est l’huile numérique» était très bon.Je sais que l’équipe des mosaïques a également aidé à construire deux modèles pour Ethereum, l’un est essentiellement le modèle de proxy pour les systèmes bancaires et l’autre est le modèle de procuration de paiement.
Mais en fin de compte, si j’ai appris quelque chose dans le monde des stocks, c’est que je ne peux pas être lié par un cadre rigide.C’est l’erreur que les gens font.Je ne suis pas contre l’essai de construire un cadre.Mais pour moi, le prix ETH de 3 600 $ est un peu ridiculement sous-estimé.
Les sociétés de trésorerie cryptographique sont loin de la bulle
Sans banque:Tom, pensez-vous que ces sociétés de trésorerie cryptographique seront un peu surchauffées à un moment donné?Est-il possible d’entrer dans la zone en mousse?Cela va-t-il inflamer, la prime deviendra réflexive, puis baissera-t-elle soudainement comme un ascenseur et aura un impact plus systématique sur la crypto-monnaie et l’économie plus large?Souhaitez-vous vous inquiéter de cela?
Tom Lee:Une bulle est vraiment formée lorsque tout le monde est optimiste à ce sujet.
La seule façon dont les sociétés de trésorerie cryptographiques sont en difficulté est si elles utilisent l’effet de levier.Quiconque fait une structure de dette d’outils de fantaisie, à moins qu’il ne soit rare, la microstrate peut faire beaucoup car ils changent le monde.Il en va de même pour Metaplanet.Ceux qui ne sont pas rares tomberont dans des problèmes.Mais la plupart des sociétés de trésorerie cryptographique sont très ordinaires.Que se passera-t-il alors?Leurs prix baissent.Mais je ne pense pas que cela conduira à un krach boursier.Un krach boursier est généralement un problème de dette ou un choc externe.
Nous sommes encore loin des bulles.En fait, le marché parie qu’ils sont déjà excédentaires, donc ils n’augmentent que lorsque le bitcoin est en place.
