jakiro
著者：0xleodeng出典：x、 @leodeng08
8年前、トム・リーはビットコインが10回舞い上がることに正確な賭けをしていました。さて、なぜ彼はイーサリアムですべてを選んだのですか？
1。トム・リーは誰ですか？
トムリーは、ウォール街のベテラン戦略の第一人者です。彼はかつてJPMorgan Chaseのチーフエクイティストラテジストであり、後にFundstratを設立しました。彼の過去の経験を見てみましょう：
– ミシガン州の韓国移民家族から生まれ、ペンシルベニア大学ウォートン大学を卒業して金融と会計を専攻しました。
– 1999年にJPMorgan Chaseに入社し、2007年から2014年までチーフエクイティストラテジストを務めました。彼はデータ駆動型の独立した研究で知られており、2002年に8％の株価が次のレポートで急落し、内部調査を引き起こしましたが、最終的にはプロフェッショナリズムを証明しました。
– 2017年、彼は目立ってビットコインで強気を見た最初の大規模な機関の人物の1人でした。彼は「金の代替品としてのビットコインの評価枠組み」をリリースしました。これは、ビットコインの公正価値が2022年までに20,300米ドルに達すると正確に予測しています。
トム・リーは空気中の投機家ではなく、空気の方向を予測して空気を作ることができる人です。
今、伝説的なアナリストが再びすべてを選択しました。今回は、ビットコインではなく、イーサリアムであり、彼が自分で作成した「マイクロストラテジーのイーサリアム版」です-BMNR
2。なぜこの時点でトム・リーがイーサリアムについて楽観的なのですか？
最近のインタビューで、トムリーは次のように尋ねられました。今後10年間ですべてのお金をBTCまたはETHに入れなければならなかったら、彼は何を選ぶでしょうか？
トム・リー：もちろんイーサリアムを選びます
理由から、私たちはトムリーの考えを観点から分析します。
1。ETHは、今後10〜15年で最大のマクロ取引の機会です（マクロ貿易）
トム・リーはそれを明確にしました。ETHは、財務上の鎖、スタブコインの普及、AIインテリジェンスの3つの主要な傾向の交差点にあるため、次の10年で最大の機会です。
彼の意見では、イーサリアムは今後10年間で金融システムで中核的な役割を果たし、その成長の可能性は初期のビットコインを超えることさえ期待されています。長期的には60,000ドル以上に達する可能性があります。
2。ウォール街はステーキングを通じてイーサリアムのコンセンサスに参加します
ウォールストリートが世界をブロックチェーンに財政化するにつれて、従来の金融機関は、金融取引と製品革新にブロックチェーンテクノロジーをますます使用するようになります。パブリックチェーンでは、レイヤー1ブロックチェーンとしてのイーサリアムがスマートコントラクトをサポートし、データを保存および計算できます。世界最大のスマートコントラクトプラットフォームです。ダウンタイムレコードはゼロで、強力なネットワーク効果があります。これらのイノベーションを実施するための最初の選択肢です。
トム・リーは、伝統的な金融がイーサリアムに参加する方法は「売買」ではなく、「ステーキング」であると考えています。機関はETHを賭けてイーサリアムの改善に参加します。これは、集中財務（CEFI）と分散財務（DEFI）の重要な違いです。
ステーキングは収入のツールではなく、参加する権利と話す権利です。
ETHを通じて、ウォールストリートは「分散型世界のガバナンスに介入する」ための入り口を見つけます。
3. StablecoinはETHの要件エンジンになります
トム・リーは、「暗号の世界でのチャット・モーメント」にstablecoinを例えています。Stablecoins（消費者、企業、銀行）の広範な採用は、暗号通貨の重要な転換点です。
彼は、米国財務長官のスコット・ベッセントの予測を引用しました。スタブコイン市場は、今日の数千万人から3.7〜4兆米ドル（約15〜20倍）に成長します。
今日、JPMorgan、Goldman Sachs、Bny Mellon、Walmart、Amazon、Robinhoodなどの巨人はすべてStablecoinsを発行または展開しています。ほとんどの安定性は、イーサリアムで実行されます（Stablecoinの総発行の約53.62％を占めています）。
これにより、イーサリアムネットワーク料金と使用法（USDTとUSDCが現在ETHネットワーク料金の25％〜30％を占めている）の指数関数的な成長につながり、ETHは天才行為とStablecoins Waveの直接的な受益者となっています。
@wangfeng_0128が言ったように、Stablecoinの法律により、イーサリアムは「市場正しい」と「政治的正しい」の両方の最良の役割を果たすことができました。
4。AIとロボットはETHアプリケーションの爆発を促進します
AIによって駆動されると、資産とロボットの両方が完全にトークン化されます。トークンエコノミーの最も強力なキャリアプラットフォームはイーサリアムです。
彼は、AIを搭載した自動化とロボットトークン化により、特にエンタープライズレベルのアプリケーションと金融インフラストラクチャのイーサリアムネットワークの需要が増加すると考えています。
ETHはもはや「購入して去る」だけでなく、「使用する必要がある」トークン資産です。
3.なぜ彼はETHを直接購入しなかったのに、すべてを作成するために「BMNR」を選んだのですか？
1.なぜ「コインストックリンケージ」のマイクロ戦略モデルを選択するのですか？
Tom Leeの見解では、ETH Micro戦略には、ETFまたはチェーン上の監護権の購入スポットよりも5つの構造的利点があります。
– 株価が純資産よりも高い場合、追加の株式を発行することでETHを購入することにより、1株当たり純資産（NAV）を反射的に増やすことができます。
– 資金調達コストを削減しながら低コストまたはゼロコストの位置構築を達成するために、転換可能な債券の発行や販売オプションなどのツールでボラティリティをヘッジすることができます。
– 他のチェーン上の財政会社を買収する能力を持ち、それによりNAVレバレッジをさらに増幅します。
– ETHのステーキング、デパイス収入、オンチェーンインフラストラクチャおよびその他のビジネスを拡大し、継続的なキャッシュフロー源を構築できます。
– ETH保有がオンチェーンエコシステムの中核的な位置を占めるか、Stablecoinの支払いおよびクリアリングネットワークの重要なノードになると、「戦略的買収の可能性」（Savereign Put）に似た位置になり、金融機関が優先的に獲得する戦略的資産になる可能性があります。
このため、トムリーはETFまたはファンド構造を選択しませんでしたが、オンチェーンを株式市場とリンクする新しいモデルを採用しました。
2。BMNR：トムリーのイーサリアム戦略の担い手
– トム・リーはBMNRをリードし、「イーサリアムのマイクロ戦略」として位置づけています
– 目標は、「5％の錬金術」と呼ばれるプログラムである世界のETHの5％を保持することです（つまり、5％ETH Alchemy）。
– 35日間で、BMNRは833,000を超えるETHを30億米ドル以上の市場価値で購入し、世界で3番目に大きい暗号資産持株会社であり、MSTRとMARAに次いで2番目になりました。
3。資本と市場がBMNRで主導権を握っています
-Peter Thiel（株式の9.1％を保有）@Peterthiel：シリコンバレー投資のゴッドファーザー（Facebook、SpaceX、Palantir、Stripe、Airbnbなどに初期に参加）、Paypal United Chuang、トランプの初期の同盟国（副大統領バンスを参照）、著者の著者は0から1 “
-Bill Miller III @Billmiller3rd：初期のビットコイン投資家、2020年にマイクロストラテジーを購入する
-ARK Invest @CathiedWood：Bitmineの約632万株が購入され、約2億800万ドル相当
– その他のサポーター：モザイク、ファウンダーズファンド、パンテラ、ファルコナックス、ギャラクシー、クラケン、DCG、その他の第一段階のファンド
4。他のETHマイクロ戦略企業と比較して、BMNRはより強力な財政的および流動性の強さを持っています
-BMNRは、1億ドルの株式買い戻しプログラムを開始します
– 会社は4億ドル以上の現金を保有しており、負債はありません
– 現在、米国の暗号コンセプトストックの中で最も液体ターゲットの1つであり、毎日の取引量が16億米ドル、米国株の上位50の流動性があり、MSTRやCoinなどの伝統的なリーダーを上回ります。
4。予測：BMNRは、暗号資産保有の「制度2.0モード」を有効にすることができます
トム・リーとBMNRはイーサリアムに大きな進歩と賭けをしていますが、合理的であることを思い出させるために、業界にも穏やかな声があります。
Galaxy Digital CEOのMichael Novogratzは、新規参入者のピークが可決され、既存のプレーヤーの拡大に焦点が移ったと警告しました。
言い換えれば、初期のBTCスタイルの「MicroStrategyゲームプレイ」が終わりに近づいています。次のステップは、「誰が深く、重く、長く続くことができるか」です。
$ BMNRは、この「制度化 +多様化 +高拡張」のこの新しいパスを表している可能性があります。これは、トムリーがどのように演じるかに依存します。
現在の加速された制度化の背景に対して、頭部濃度のますます明らかになっている傾向を背景に、BMNRはMSTRに匹敵する可能性を秘めた唯一のETHベット会社である可能性があります。
結論
2017年、トムリーはビットコインを選択しました。 2025年、彼はイーサリアムとBMNRを選択しました。
これは繰り返しではなく、アップグレードです。Times + Ethereum Evolutionのコンテキストからの変化
トム・リーが望んでいるのは、株式の利益だけでなく、時代を定義してリードすることです。
この戦いで、トム・リーは伝説を書き続けることができますか？歴史への答えを残してください。
