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ソース：バンクレス;コンパイル：ビッチンビジョン
注：Ethereum Treasury CompanyであるBitmineは、過去1〜2か月間、ウォール街で非常に人気がありました。バンクレスは2025年8月6日にビットマイン会長のトムリーにインタビューしました。トムリーは、5％ETH供給を購入するというBitmineの目標、イーサリウム財務会社の台頭の理由であるEthereum Treasury Companies、Crypto Treasury CompaniesのMNAVプレミアム源の源泉、ETH価格がまだ4,000を下回っていない場合は、ETHがまだ4,000を下回るかどうかについて意見を述べました。暗号財務省。
人々が特に注意を払う価格に関しては、トム・リーはETHがBTCを経験していると考えています。 2017年、ウォールストリートはETHをサポートし始め、ETHは過去5年間でビットコインが行ったように、将来の段階的な成長を達成します。彼はまた、ETHの価格について予測しました。短期的には、ETHは少なくとも4,000ドルにリバウンドする必要があり、2025年末までに7,000ドルまたは12,000ドルまたは15,000ドルに達することが合理的です。
Bitmineはすぐに830,000 ETHを購入します
バンクレス：このポッドキャストでは、ウォール街の伝説的な投資家であるトムリーを招待し、新しく設立されたETH財務会社Bitmineの会長を招待しました。トム・リーが2025年にETH財務省を設立することを本当に期待していませんでした。Bitmineには833,000 ETHがあり、これは総ETH供給の1％近くです。Bitmineは、世界最大のETH財務省リスト会社です。気分はどうですか？
トムリー：Bitmineが6月30日に開始を発表し、7月8日に取引を完了したため、非常に迅速に行動しました。トランザクションが完了してから27暦日に非常に高速でこれらのETHを迅速に取得します。
MicroStrategyが30倍のリターンを持っていることが証明されているため、これは重要だと思います。MicroStrategyの変革は、MicroStrategyの株価が2020年8月に13ドルであったときに発生しましたが、Bitcoinは現在11,000ドルから120,000ドルに急上昇しましたが、その財務戦略はこのベースでさらに20倍のリターンをもたらしました。そのため、合計30倍のリターンが得られます。
Ethereumは、今後10年間で最大のマクロトランザクションの1つです。したがって、過去5年間でビットコインが行ったように、ETHが段階的に成長する前に、できるだけ多くのETHを3,500ドルまたは何かで手に入れたいので、私たちは迅速に動きたいと思っています。
イーサリアム財務会社の台頭
バンクレス：MicroStrategとは異なり、Bitmineを発売してETH財務省の戦略の実施を発表するとき、Joseph LubinのSharpink Gamingなど、他のETH財務省もフォローしています。他の会社が密接に続くことを知っていますか？これらすべてで何が起こっているのですか？なぜこれが同時に起こるように見えるのですか？
トムリー：たぶん、ヒーローは同様の見解を持っています。長い間、ビットコインの財務会社だけがあり、その後、いくつかのソラナ財務会社と誇大広告財務会社がいました。Sharplinkは、5月に発表された最初のEthereum Treasury Companyです。私たちはSharplinkの後ろにいたので、後ろにいました。
イーサリアム自体は財務省として理にかなっていると思います。
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まず、ETH自体に対して前向きな姿勢を持っている場合、これがイーサリアム財務省が実行される理由です。特にETFと比較して、財務戦略により、より多くのETHを蓄積することができます。
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第二に、ETHの誓約と公平性の証明のために、これらの財務会社は本質的にインフラ企業です。。その見返りに、ネイティブステーキングの利点は彼らを本物のビジネスにします。たとえば、Bitmineは現在30億ドル以上のETHを保有しています。これは、本質的に純利益であるネイティブのステーキング収入の3％以上を稼ぐことができます。
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第三に、希少性を生み出すことが重要です。Bitmineの物語は希少性の物語です。5％ETHを獲得しようとする非常に明確な戦略があるからです。純粋なバランスシートがあります。これは大きな利点です。そして、株式の流動性はとても良いです。Bitmineは1日16億ドルを取引しており、今日の米国株式市場で42位になっています。実際、Bitmineの毎日のトランザクションボリュームはUberとほぼ同じです。Bitmineの市場価値は約40億ドルですが、Uberの市場価値は1,840億ドルです。
5％イーサリアム総供給目標
バンクレス：5％の数について話しましょう。総ETH供給の5％は約600万人のETHです。あなたは非常に速く、約4週間で833,000に達しました。 Bitmineは約5％深刻ですか？イーサリアムの5％は、現在の市場価格に基づいて約200億ドルです。 5％に達する方法は？5％を達成するための実行計画はありますか？どんな計画を立てたいですか？
トムリー：MicroStrategyは現在、BTC循環供給の3.2％を占めています。MicroStrategyは、少なくとも100万のビットコインに到達したいと考えています。これは約5％です。MicroStrategyに100万個のビットコインがあると、ソブリンプットオプションがあることに注意してください。それらは、ビットコインのエコシステムにとって戦略的に重要です。つまり、米国が戦略的なビットコインリザーブを作成したい場合、米国がオープン市場で100万のビットコインを購入することは難しいかもしれません。マイクロ戦略は、誰か/国に100万のビットコインを手に入れるためのより簡単な方法かもしれません。私はそれをソブリンプットオプションと呼びます。
MicroStrategyは5年間で3％に達しました。したがって、彼らは基本的に過去5年間、毎日1株当たり16セント相当のビットコインを購入しました。Bitmineは、開始以来、1日あたり1株あたり約80セント増加しています。 MicroStrategyの約12倍高速です。それでMicroStrategyの速度の12倍で5％に達すると予想されます。しかし、それは理にかなっています。なぜなら、Bitmineが行うすべては100％合法で準拠しているからです。 Ethereumは、法的で準拠したブロックチェーンです。Bitmineが行うことはすべて、米国での事業のすべてのステップを維持することです。そのため、ウォールストリートと米国政府がETHの多くの誓約を見たいと思っているエンティティに非常によく適合しています。また、ETH自体がウォールストリートチェーンの財政化のほとんどが行われる場所であることも重要です。
Twitterで、Wall StreetがNVIDIAを購入するゲーマー/ゲーム会社のようにETHに賭けると誰かが主張しました。それはまさにウォール街が考えていることです、ウォールストリートが、マネーマーケットから米ドルに現実世界の資産を米ドルに株式に在庫することをトークン化する場合、彼らはETH自身を所有したいと考えており、ETHを誓約した人が実際にイーサリアムの目標の発展を促進しようとしているエンティティであることを望んでいます。ですから、BitmineはETHをステーキングすることで重要な役割を果たしていると思います。
バンクレス：トム、Bitmineが現在MicroStrategyよりも12倍高速である場合、基本的に1〜2年で5％に達します。これは驚くべき速度になります。ビットコインのようなイーサリアムに同様のソブリンプットオプションがあると思いますか？つまり、米国政府または他の主権国家がいつかあなたのところに来ます：「こんにちは、あなたは多くのETHを持っていることに気づきました。私たちは米国財務省とFRBのためにETHを購入し、それをバランスシートに置きたいです。
トムリー：あなたが今言ったことは、実際には合理的で合理的です。しかし、Bitmineの目標は、プットオプションを持たないことです。ウォールストリート、天才法、およびSECが金融システムをチェーンに転送したい場合、イーサリアムは最大のブロックチェーンです。また、米国の法律に準拠しており、法的に認められたブロックチェーンです。イーサリアムは確かに他の国で使用できます。米国は明らかに、イーサリアムでのその立場と支配を強化したいと考えています。
Ethereumの物語はこれ以上のものであることを忘れないでください。 AI、トークン化したい場合は、ロボットであろうと何かであろうと、保護できるブロックチェーンが必要です。そのため、テクノロジー産業とウォールストリートはイーサリアムに統合されています。ゴールドマン・サックスとJPモルガン・ホープ・イーサリアムは何百万もの異なる財布で開催されることを願っていますか？彼らがそれを集中化しようとするわけではありませんが、彼らはステーキングが準拠した方法で行われることを確認したいと考えています。誰もがこれを選択するわけではありません。それが私たちが最初から言ったことです、Bitmineのバランスシートは、独特の資本構造なしで非常にきれいです、そして私たちがすることはすべてです。 Bitmineのステーキングソリューションは発表していませんが、30億ドルのETHが大きな決定であるため、時間をかけて考える時間がかかります。しかし、それはまた、GAAP（GAAP）と完全に一致し、米国がそれを誓約することを望んでいます。
これは、イーサリアム財務会社が重要なインフラストラクチャであることを示しています。それは単なるお金の管理ゲームではありません。
その見返りに、少なくとも誓約の収益を得ることができますが、他の方法で収入を生み出すことができます。したがって、これらのイーサリアム財務会社は、Ethereum ETFに代わるものではありません。彼らはイーサリアムのエコシステムで非常に重要な役割を果たしています。
Eth Treasury Companyは非常に多くのETHを購入しました、なぜETHの価格はまだ4,000ドルを下回っていますか
バンクレス：トム、私が理解していないことが一つあります。一部のETH雄牛は私と同じです。あなたのイーサリアム財務省が1か月以内に30億ドルのETHを購入するとき、なぜETHはまだ4,000ドルを下回っていますか？あなたのETHはどこから来たのですか？なぜETHの価格が上昇しなかったのですか？
トムリー：私は本当に言いたくありません。あなたが想像できるように、私たちはおそらく最大のETHバイヤーの一人だからです。イーサリアムの公正価値がどこにあるかは、ETHの短期的な傾向に影響しないと言いたいです。ETHは先週、清算レベルを持っている人もいるため、または誰かがペアリングトランザクションを行っているため、3,300ドルに低下しました。これは最新の開発だと思います。
私は思うETHは今年BTCの2017年の瞬間を経験しています、ウォール街はついにETHをサポートし始めました。BTCは2017年初頭に1,000ドルで、8月までに急激に上昇し始めました。ウォール街が4年、5年でETHとEthereum Networkにそれほど興味を持っているのを見たことはありません。私たちは、イーサリアムのエコシステムの隅々からウォール街の関心を見ています。
Ethereum Treasury Companyを購入している人
バンクレス：BTC財務会社のMicroStrategy、Hype Treasury、Ethena Treasury、およびETH財務会社と比較して、ETH財務省の魅力は何ですか？なぜEth Treasury Companyを購入することを選ぶのですか？
トムリー：まず第一に、私はビットコインが本当に好きです。ビットコインは未来の方向だと思います。FundStratに関する私の調査によると、BTCはコインあたり100万から100万ドルに達することができます。したがって、ビットコインにはまだ大きな話があります。
しかし、世界の金融化方法に関しては、ビットコインとイーサリアムは異なる動作をしています。私にとって、それは大きな違いですイーサリアムは、ブロックチェーンに関する世界の資金を表していますこれはビットコインの目標ではなく、AIの世界は、現実の世界とデジタルセキュリティをつなぐデジタルネイティブの方法を作成しています。
そのため、一部の人々はイーサリアム財務会社を所有したいと考えています。イーサリアム財務会社は、実際には、米国の株式投資家がETHまたはETFを直接購入しない限り、イーサリアムにさらされる唯一の方法です。あなたが機関であり、これが最大のトピックの1つである場合。これはファンドパラメーターではないため、機関は本当にEthereum ETFを購入することはできません。それで、米国の株式市場の専門投資家は、Ethereum Treasury CompaniesをETHマクロ取引にさらす唯一の方法と見なしています。
そのため、キャシー・ウッズとビル・ミラーはビットマインに大きな投資をしました。彼らは機関投資家です。これらの人々は両方とも暗号通貨OGであり、彼らはそれがイーサリアムにマクロに曝露する最良の方法であることを認識しています。
Mnav Premiumはどこから来るのですか
バンクレス：MNAVプレミアムに加えて、Ethereum Treasury Companiesには、イーサリアム財務会社が実際に活用できるDefi Ecosystemのようないくつかの追加ツールがあります。より多くのETHを蓄積するためにどのような戦略が必要ですか？
トムリー：あなたは良い質問をしました、そして私にはたくさんの答えがあります。私たちが追求する戦略は独自のものであるため、私は共有できません。ただし、投資家は、マラブロックチェーンとマイクロ戦略に次いで、Bitmineが世界で3番目に大きいCrypto Treasury Companyになっているため、財務会社についての考えを過度に単純化すべきではありません。したがって、メタプラネットよりも暗号通貨が多い。
バンクレス：トム、なぜMNAVプレミアムがあるのですか？これについて話している投資家がいるのを聞いたことがありますが、MNAVプレミアムは1頃に崩壊するはずであり、クマ市場では1未満になる可能性があるということです。
トムリー：数字から始めたいです。Bitmineは30億ドルのイーサリアムを所有しています。あなたが単なるETFであると仮定します。これは1x Navです。しかし、ネイティブリターンは3％で、市場価値は3％のリターンの20倍で、NAVが0.6に追加されます。それで、ETHの誓約収入のため、Mnavは1.6に達しました。
他にも2つのコンポーネントがあります。スピードプレミアムと流動性プレミアムです。1。スピードプレミアム。Bitmineが7月8日にイーサリアム戦略を開始したとき、1株当たり4ドルしかイーサリアムであり、7月27日に1株当たり23ドルを保有し、約20日間で1株当たり19ドルの増加になりました。今日は高く、まだ開示していません。BitmineはMicroStrategyの12倍です。したがって、NAVに速度を倍にする必要があります。2。流動性プレミアム。MicroStrategyの毎日の取引量は約30億ドルであり、Bitmineは1日16億ドルを取引するため、2番目に液体Crypto Treasury Companyです。これもプレミアムの価値があるはずです。したがって、Bitmineの現在のMNAVは約1.6です。
バンクレス：速度について質問します。速度は流動性から来ます。問題は、流動性がどこから来たのかということです。より多くの流動性を得る方法は？
トムリー：これはチーム間の相乗効果かもしれません。
まず、私はBitmineの会長です。Bitmineの主な投資家はプライベートエクイティ投資から来ており、リードは非常に有名で非常に賢いマクロヘッジファンドであるMozayyxです。Founders Fund、Stanley Druckenmiller、Bill Millerなどの創設者を所有者として引き付けることができます。従来の市場およびVC業界で最大のブルーチップストックは、Bitmineをサポートしています。
第二に、私は常に暗号通貨の長期的な支持者でした。早くも2017年には、ウォール街がビットコインを気にかけていることを強く主張しました。Ethereumは現在、2017年の瞬間を経験しています。これは私たちを知っている人にとっては論理的だと思います。
SharplinkのLubinとEther MachineのAndrew Keysが行っていることを非常に支持しています。私たちは皆、それを安全な米国のブロックチェーンにするためにイーサリアムを賭けるために取り組んでいます。私たちは皆、同じ目標に向かって取り組んでいます。Defiの野生の西では、安定性と革新がすべてです。
Ethereumの2017年の瞬間
バンクレス：2017年にETHをBTCと比較しました。2017年のビットコインとは何ですか？現在、イーサリアムの類似性は何ですか？
トムリー：Fundstrat 2017のバックストーリーをお話ししたいと思います。FundStratはマクロとテーマの会社です。私たちはビッグストーリーアーク（物語アークとも呼ばれます）について書き、ビットコインに集中するようになり、2つの異なる研究を行いました。
1つはミレニアル世代です。2017年の最古のミレニアル世代は20代です。私たちは、彼らが米国経済の巨大なドライバーになることを認識しています。私たちがミレニアル世代で行う仕事は実際に非常に魅力的であるため、ミレニアル世代について議論するいくつかの白い論文でSnapchatと協力することになりました。当時、Snapchatは広告主にGenzとミレニアル世代の特定の広告を行うよう説得しようとしました。
2つ目は、ビットコインに気づいたことです。私がJPMorganにいたとき、それは100ドルで価格が付けられ、2017年初頭に突然1,000ドルに変わったからです。したがって、Fundstratはビットコインを理解しようとして数ヶ月を費やしました。私はそれが2つの非常に説明可能なものによって駆動されていることがわかりました。1。ビットコインが100ドルから1,000ドルに増加すると、97％が財布の数と各ウォレットのアクティビティによって駆動されます。基本的にネットワーク値効果です。今後数年間で、より多くの人がビットコインを使用すると、再び指数関数的に成長すると簡単に言えます。したがって、2022年までに25,000ドルに達すると考えています。しかし、金の価値の5〜10％に達した場合、100,000ドルになることさえあります。私たちはこの物語を本当に押し進め始め、ウォール街はデジタルゴールドであるため、ビットコインを理解する必要があります。私たちは本当にそれを機関にプッシュした最初のウォールストリート会社です。2017年、機関の0％がビットコインを所有していました。過去8年間で、ビットコインの最大の物語は、価値のある貯蔵庫であるデジタルゴールドでした。
当時の私たちの研究は、金が主に団塊の世代が所有していることを示しました。ミレニアル世代は、団塊世代自身の金と同じようにビットコインを所有します。これは世代の物語であり、富の代替物語でもあります。
これがバックストーリーです。私はたくさんのウェビナーをしました。しかし、実際には、Fundstratは機関の顧客を失い、Fundstratの有給顧客の数は、私たちが完全に狂っていると思ったために実際に減少しました。彼らは言った：「麻薬の売人やダークウェブの人々だけが使用するものをどのように勧めることができますか？そしてあなたはそれが合法的な資産クラスだと言います」。したがって、Fundstratの評判は実際には損なわれました。
ビットコインは現在120,000ドルで、BTCは120回上昇しています。私たちをフォローし、BTCを1％から2％で構成する顧客にとって、BTCアセットの価値はポートフォリオ価値のほぼ100％になりました。
イーサリアムはかつてやや休眠状態であったため、これは今日のイーサリアムでも起こっています。人々はより高速なネットワークや新しい検証方法を望んでいますが、イーサリアムは10年間ダウンしていません。これはウォール街にとって最も重要なことです。ウォール街は、イーサリアムがウォール街を建設するチェーンであり、5年前よりもさらに安いと判断しました。
バンクレス：ウォールストリートは、イーサリアムが起こっている多くの動きのバックボーンであることを理解していますか？これがEth Treasury Companyの背後にある理由ですか？それとも私の心の中で構成された物語？
トムリー：ウォール街は、お金を稼ぎ始めた後にのみ理解します。Nvidiaは良い例です。それは指数関数的に成長している在庫です。しかし、ご存知のように、Nvidiaは1年でまったく動かなく、死んだお金であるか、Palantirが長年にわたって死んだお金であり、突然ステップ機能があります。市場は突然、「ああ、ちょっと待ってください。私が理解しただけでなく、私たちも再び再現しなければならなかった」と気づきました。
オンチェーンアクティビティが史上最高に急増しているため、それは今イーサリアムで起こっていることです。イーサリアムコミュニティは再活性化されており、もちろん価格は反発し、より多くの人々がイーサリアムを使用しています。また、スマートコントラクトブロックチェーンの天才法の利点は明らかであり、ビットコインにもメリットがありますが、ビットコインはスタブコインをサポートしません。
イーサリアムが今日15,000ドルに達していないのは悪いことですか？私はこのようなものを見ました。2019年からFundstrat Capital ETFSへの確実な投資であるTeslaとNvidiaをお勧めします。彼らは長い間ポートフォリオを研究してきました。彼らは収益を追跡しません。彼らはステップ変化しています。イーサリアムもそうだと思います。Ethereumがこの現在の価格に5年間滞在することを願っています。それは、より魅力的な価格で購入できることを意味するからです。
ETHが17,000ドルの場合、ETHの購入費用はEthereum Treasury Companiesではるかに高くなります。もちろん、株価は恩恵を受けるでしょう。しかし、私にとっては、実際には現在の価格であることが良いことです。
ETH価格予測：100倍の可能性
バンクレス：したがって、ウォール街が2017年にビットコインを理解していなかったように、ウォール街は2025年にまだ資産イーサリアムを理解していませんでした。たぶん彼らは理解し始めています。2017年にウォールストリートに初めて語ったとき、ビットコインは約3,000ドルでしたが、現在はイーサリアムは3,000ドルです。あなたはいくつかの非常に高い価格を予測しています。これらの価格は、少なくとも従来の金融セクターでは驚くべきものです。ETHはビットコインに似たことをすることができると思いますか？イーサリアムの価格をどのように予測しますか？
トムリー：私は実際にイーサリアムにはもっと逆のスペースがあると思います。最初はもっと疑いがあったからです。ビットコインは、必ずしも人々が短いものではありません。彼らはそれを信じていません。2017年にBTCについて書いたとき、それはクレイジーに思えました。しかし、2017年から現在まで、長い間100倍に増加していません。
イーサリアムは2017年のビットコインのようなものです。ウォール街は、イーサリアムが公正な批判があるため生き残ることができるチェーンでさえあるとは専門的には信じていません。たとえば、1。イーサリアムはステークの証明に移行しました。 2。あまりにも多くのETHがリリースされた期間がありましたが、この問題は解決されています。 3.ウォールストリートがイーサリアムでそれを確立するかどうか、彼らがETHを賭けるか、さらにはETHを使用するかどうかはまだあります。4.イーサリアムはL2ストーリーであり、L2にはL1に利点がないと考えています。
これはすべての概念であり、それが起こると、ETH価格はステップ機能になります。したがって、ETHの上向きのスペースは、実際にはビットコインの100倍高いと思います。ビットコインは100回上昇しており、イーサリアムも100回上昇する可能性があります。ルービンと私がコミュニケーションをとっているので、ルーベンは彼の心にこのような上向きのスペースを持っています。私たちは、デジタルインフラストラクチャとしてETH財務省を宣伝するパートナーです。私はこれが起こる可能性があると思います、Ethereumは、ネットワーク価値の観点からビットコインを超え、非常に高い確率で。
誰かがビットコインの価格が100万に達することができると考えている場合、これがイーサリアムにとって何を意味するのか想像してみてください。イーサリアムは、ブロックチェーンにおけるウォール街の金融化だけでなく、AIの支配に対する米国の焦点の1つでもあるためです。ここでイーサリアムは戦略的な役割を果たしています。
MicroStrategyがビットコインとして3倍のアップサイドスペースを持っている場合、理論的には、Ethereum Treasury Companiesの利点スペースは、Ethereum自体の3倍になる可能性があります。したがって、イーサリアム財務会社は良い投資カテゴリではないとは言えません。Bitmineが異なってやっていることを見ると、それが彼らがうまく機能するはずです。イーサリアム自体が過小評価されているためです。
バンクレス：あなたの予測のいくつかは、暗号通貨サークルであっても驚くべきことかもしれません。イーサリアムは100回上昇して約40兆ドルになりました。また、イーサリアムはビットコインを上回る可能性があると言います。これは、暗号通貨のネイティブ人口の間で主流の見解ではありませんが、多くのETHサポーターは長い間それを信じてきました。イーサリアムの価格は今年末またはこのサイクルの終わりにどこに到達すると思いますか？
トムリー：人が短期的に考慮すべき価格は、ETHが4,000ドルに達することができるかどうかです。イーサリアムの物語は2024年12月よりも優れており、当時は4,000ドルだったからです。少なくとも4,000ドルのレベルにリバウンドする必要があります。
今日のイーサリアムストーリーは1年前よりも優れていますが、ETH/BTCは1年前に0.05でした。0.05の比率では、ETHは6,000ドルでなければなりません。今から年末まで、他のイーサリアム財務会社を含む多くのことが起こります。だから私は思う2025年末までに、ETHに対して7,000ドル、さらには12,000ドルまたは15,000ドルまで不合理ではありません。
FRBは2026年に乱暴に変わり始めたため、中央銀行の流動性が上昇しており、2025年末までにETHはこれらの価格レベルに基づいて構築され続ける必要があります。
暗号化サイクルがあるかどうかはわかりません。イーサリアム財務会社は、ETHの価格が今後5年間変更されず、その後急激に上昇することを望んでいると個人的に考えているので、これは私たちにとって良いことです。しかし、これは起こらないかもしれません。ステップ機能がある場合があります。
ETHを大切にする方法
バンクレス：トム、ETHの価値と価格をどのように分析しますか？
トムリー：暗号財務会社は、貸借対照表の資産基盤に基づいて評価されています。MicroStrategyの評価は、実際には収益性ではなく、バランスシートに基づいています。1990年から2018年にかけて、人のキャリアの全世代であるExxonmobilは、この期間を通じてS＆P500の時価総額のトップ5企業でした。インターネットの波などがありますが、ExxonMobilは常にトップ5です。それは収入では決して評価されませんでした。実績のある保護区では常に価格設定されています。したがって、暗号通貨財務会社は新しいエクソンモービルです。
私がウォール街で働いていたとき、私は1つのことを学びました：Eを相殺するには多くのPEが必要です人々はEに時間がかかりすぎますが、それは常にPEについてです。ETHの価格は、任意の週に記録された現在のトランザクションに基づいていません。それは実際には5年後に何が起こるかのアイデアです。
バンクレス：では、この市場の規模をどのように推定しますか？Ethereum Digital Oilと呼んでいますか、そしてこの方法でその価値の上限について話しますか？
トムリー：「ETH is Digital Oil」レポートはとても良かったです。Mosaicsチームは、Ethereumの2つのモデルの構築を支援しました。1つは基本的に銀行システムのプロキシモデルであり、もう1つは支払いプロキシモデルです。
しかし、一日の終わりには、ストックの世界で何かを学んだ場合、それは私が厳格な枠組みに縛られることができないということです。これは人々が犯す間違いです。私はフレームワークを構築しようとすることに反対していません。しかし、私にとって、3,600ドルのETH価格は少しばかげて過小評価されています。
暗号財務会社はバブルとはほど遠いものです
バンクレス：トム、これらの暗号財務会社はある時点で少し過熱すると思いますか？フォームエリアに入ることは可能ですか？これは過剰に膨らんだ、プレミアムは反射的になり、突然エレベーターのように落ち、暗号通貨とより広い経済により体系的な影響を与えるでしょうか？これについて心配しますか？
トムリー：誰もがそれについて楽観的であるとき、バブルは本当に形成されます。
Crypto財務会社が問題を抱えている唯一の方法は、レバレッジを使用する場合です。派手なツールの債務構造を行う人は誰でも、不足していない限り、マイクロ戦略は世界を変えるために多くのことをすることができます。メタプラネットにも同じことが言えます。不足していないものは問題に陥ります。しかし、ほとんどの暗号財務会社はごく普通です。それではどうなりますか？彼らの価格はただ下落しています。しかし、これが株式市場の暴落につながるとは思わない。株式市場の暴落は通常、債務問題または外部ショックです。
私たちはまだ泡からはほど遠いです。実際、市場はすでに供給過剰であると賭けているため、ビットコインが起きているときにのみ上昇しています。
