安定：安定した時代の新しいUSDTトロイの木馬

著者：Ryan Yoon、出典：Tiger Research、編集：Shaw Bitchain Vision

まとめ

• 安定した位置は、USDT中心のインフラストラクチャを通じて大規模な採用を達成することを目指しており、Stablecoin市場で「トロイの木馬」として位置付けられています。

• それは、有料のUSDT転送、サブ秒の決済、および高額の速度、トランザクションの遅い速度、複雑なユーザー操作などの重大な障害物に対処するための単純化されたインターフェイスを提供します。

• 予想される計画は、無料でシームレスな転送サービスを通じてユーザーを引き付け、その後、支払い、分散財務（DEFI）サービス、および制度的協力に拡大することです。

1。Stablecoin：市場に参入する「トロイの木馬」

Stablecoinsは、「トロイの木馬」のように、暗号通貨市場に静かに入ります。

現在、スタブコインは生態系の支配的な力に発展しています。最初は、それらは主にボラティリティを減らすためのツールと見なされていました。時間が経つにつれて、Stablecoinsは市場インフラストラクチャのコアコンポーネントに進化しました。

USDTが支配するStablecoin市場は、1億5,000億米ドル以上、3億5,000万人以上のユーザーベース、およびVisaの取引量を超える流通供給を備えています。流通供給は1,500億米ドルを超え、ユーザーの数は3億5000万を超えています。

彼らの開発は、従来の金融とデジタルファイナンスの間の橋の役割を反映しています。集中交換では、フィアットと暗号通貨の間の変換のための主要な媒体です。地方分権化された財務（DEFI）の分野では、それらは流動性と借入を提供するベンチマーク資産です。国境を越えた送金の場合、彼らは従来の銀行よりも速く、より経済的な選択肢を提供します。

市場の行動の変化は人目を引くものです。初期の暗号通貨取引は、BTC/ETHやBNB/ETHなどのトークントークンの直接トランザクションに依存しており、価値はビットコインによって参照されていました。今日、BTC/USDTやETH/USDTなどの取引ペアが支配しています。分散財務（DEFI）の利点は通常、USDTで宗派されています。東南アジアとラテンアメリカの一部では、USDTは物理的なドルを交換し、直接支払うためにますます使用されています。

市場は揮発性トークンの評価に依存するために使用されていましたが、現在はスタブコインが共通のアカウント単位になっています。

それらは当初需要によって導入され、現在は暗号通貨のエコシステムの中心軸として機能しています。

2。成長の影：新興インフラストラクチャの制限

急速な拡大は、構造的な弱点も明らかにします。現在のStablecoinインフラストラクチャは、3つの重要な制約に直面しています。

1.予測不可能な高取引手数料

Stablecoinsは複数のブロックチェーンネットワークで動作しますが、ネットワークが混雑すると、取り扱い料金が急激に上昇し、小さなトランザクションが非現実的になります。場合によっては、10ドルを送信すると20ドルの料金が発生する場合があります。これは、毎日の支払い媒体としてのStablecoinsの中心的な使用を損ないます。

2。決済時間は遅いです

Ethereumでは、ネットワークの条件に応じて、Stablecoinトランザクションの確認には数分またはそれ以上かかる場合があります。リアルタイムの決済は、オンラインチェックアウトや実店舗の小売などのユースケースにとって重要であり、この遅延は受け入れられません。

3。複雑なユーザーエクスペリエンス

ガス料金、財布、プライベートキーの管理には、普通のユーザーにとって依然として高いエントリバリアがあります。PayPalなどの単純な支払いインターフェイスに慣れている消費者の場合、現在のStablecoinsの使用法は依然として複雑すぎます。

これらのインフラストラクチャの制限は、Stablecoinsの普及の次の段階に対する大きな障害を形成します。皮肉なことに、暗号通貨のエコシステム内では、スタブコインは長い間事実上ベンチマーク資産になりましたが、通常のユーザーにとっては、毎日の使用率は依然として非常に低くなっています。

Stablecoinは「トロイの木馬」としての最初の役割を完了し、乱流市場に安定性をもたらし、生態系で中心的な地位を獲得しています。

次の課題は、暗号通貨フィールドを突破し、従来の金融市場と主流の消費者支払い分野に入ることです。これを達成するには、現在の技術的な制限に基本的に対処する必要があります。これには、新しい「トロイの木馬」戦略が必要です。

3。安定：新しい「トロイの木馬」

市場向けに新しい「トロイの木馬」を作成しても、別のスタブコインの発明は必要ありません。Stablecoinsは、米ドルに固定されたツールにすぎません。次の「トロイの木馬馬」は、既存のスタブコイン、特にすでに市場を支配しているもののための専用のインフラストラクチャです。

これがStableが入ってくる場所です。汎用ブロックチェーンとは異なり、StableはUSDT向けに特別に構築されたブロックチェーンです。USDTやその他のトークンを同時にサポートするわけではありませんが、USDTトランザクションに特化した高速ネットワークとして機能します。

Stableのミッションは3つの側面です。

• P2P USDT転送のハンドリング料金をキャンセルします：P2P USDT転送の取り扱い手数料を完全に放棄し、既存のネットワーク内のUSD10転送でさえ過剰な取り扱い手数料を引き起こす可能性があるという非効率性の問題を解決します。

• サブセカンドの決済を実装します：すべての取引は1秒で解決され、物理的およびオンライン小売支払いで一般的な待機時間を排除します。

• ユーザーエクスペリエンスを簡素化します：手数料の計算とウォレット管理を非難して、技術的な負担なしで直感的な操作を実現します。

重要なのは、これらの改善が相互に関連していることです。料金の削除はユーザーエクスペリエンスを簡素化しますが、トランザクション処理が速くなると、実際のビジネスの実用性が向上します。一緒に、これらの要因は、暗号通貨のエコシステムから主流の支払い市場へのスタブコインの拡大の基礎を築きました。

Stableのビジョンは、別のブロックチェーンになることだけでなく、1,600億ドルの時価総額でUSDTエコシステムをサポートするインフラストラクチャの核となることです。

予測不可能な手数料、決済速度の遅い速度、複雑なユーザーインターフェイスなど、既存のStablecoinインフラストラクチャの構造的制限に対処することを目的としています。このアプローチは、USDTを独立してサポートし、USDT操作に最適化された統一環境に移動する各チェーンの断片化モードから離れています。

4.どのように安定したアーキテクチャの仕組み

Stableのコアビジョンを実現できるようにするには、複数の技術的要素を調整する必要があります。Stableはまだテストネットワーク段階にあり、チームは公式の発売の準備をしています。予想されるアーキテクチャは、システムの動作構造を明確に示しています。

4.1処理料なしUSDT0転送：EIP-7702およびアカウントの抽象化

安定したネットワークは、2つのトークンタイプで実行されます。

USDT0は、クロスチェーンブリッジを介して外部ネットワークから導入されたUSDTを表します。GasUSDTは、1：1のUSDT0値に1：1のネットワーク料金支払いトークンであり、取引料のみに使用されます。どちらも実際のUSDTと1：1を交換できます。

料金なしでP2P転送を達成するために、安定したEIP-7702とアカウント抽象化テクノロジーを利用します。重要な利点は、ユーザーがすべてのトランザクションを作成するためにUSDT0を保持するだけで済むことです。

現在のブロックチェーンシステムには、2つの独立したアカウントタイプがあります。

• 外部所有アカウント（EOA）：プライベートキーによって制御される標準のウォレット（メタマスクなど）は、トランザクションに署名することができますが、機能は限られています。

• 契約アカウント（CA）：複雑なロジックを実行できるが、独立してトランザクションを開始できないスマートコントラクト。

アカウント抽象これらのアカウントタイプをマージし、標準のウォレットがスマートコントラクトの機能を持つことができます。これにより、ユーザーは「USDTで処理手数料を支払う」や「取り扱い手数料の免除の要求」などの操作を指定できます。

この問題を解決する最初の基準はERC-4337です。新しいスマートウォレットを作成し、既存のウォレットから資金を転送する必要があります。これは、ユーザーの運用エラーが発生しやすいプロセスです。

• 以前の方法：新しいスマートウォレットを作成→既存のウォレットから資金を転送→新しいアドレスを使用する

• EIP-7702：既存のウォレットを保持→スマートコントラクト機能を追加→同じアドレスを保持します

EIP-7702は、資金を譲渡せずに既存のウォレットアドレスのスマート機能を有効にすることにより、移行ステップを排除します。ユーザーは既存のメタマスクウォレットを引き続き使用し、スマート機能を追加できます。

安定した場合、すべてのウォレットはEIP-7702をネイティブにサポートし、追加の設定なしでスマートウォレット機能を有効にします。これには、既存のウォレットで直接利用できる取引料金スポンサーシップなどの機能が含まれます。

例：

1. ライアンはメタマスクを介して100 USDT0をジェイに送りました。

2. サポートEIP-7702が取り扱い手数料を免除されるウォレットリクエスト

3. 料金は支払者が負担します。

4. ライアンの残高は100 USDT0減少しましたが、ジェイは全額を受け取りました。

処理手数料は必要ありません。ライアンは、PayPalを通じてお金を送金するのと同様に、手数料を保有または計算する必要はありません。これにより、個別の取り扱い料金を保持するか、手数料を計算する必要がなくなります。

4.2。サブ秒のトランザクション最終性

Stableは、StableBFTコンセンサスアルゴリズムを使用して0.7秒ごとにブロックを生成し、最終的に1回の確認後にトランザクションを決定します。。これにより、多くのブロックチェーントランザクションで一般的な「保留中」フェーズが排除され、支払い端末の即時承認と同様のエクスペリエンスが提供されます。

さらに速度を発揮するために、Stableは独立したトランザクションの実行を同時に実行できるブロックSTM並列処理テクノロジーを開発し、ネットワークアクティビティの約60％から80％を占めています。このプラクティスは、待ち時間を短縮するために店内で複数の現金登録を設定することに似ています。

長期的には、安定した計画は、Autobahn DAGに基づいたコンセンサスメカニズムにアップグレードする予定です。この構造により、複数のブロックを同時に提案し、データの伝播をソートから分離し、それによりボトルネックを削減できます。内部テストは、1秒あたり最大200,000のトランザクションを記録しますが、これはまだプロダクション前の段階にあります。

4.3。単純化されたユーザーエクスペリエンス

安定したものは、既存のイーサリアムとの互換性を維持しながら、料金を計算し、個別の料金トークンを管理する必要性を排除します。これにより、ユーザーは、追加の学習コストなしでメタマスクやEtherscanなどの馴染みのあるツールを引き続き使用できます。

シンプルな互換性に加えて、これらのツールはUSDTが最適化された機能を備えており、スムーズに実行されます。Metamaskは料金を処理せずにUSDT0転送をサポートします。

新しいスマートフォンにアップグレードしながら、既存のすべてのアプリを保持するようなものです。ユーザーは馴染みのある環境を保持しますが、機能を強化します。

また、他のネットワークからのUSDTは、既存のLayerzeroクロスチェーンブリッジを介してシームレスにインポートできます。USDT0は、LayerzeroのOFT（クロスチェーンユニバーサルトークン）標準を採用し、従来の橋渡しの複雑さを排除します。従来のモデルでは、各ネットワークは個別のUSDTバージョンを維持しているため、分散した流動性が生じます。

OFT標準では、単一のUSDT0がすべてのネットワークでまったく同じ機能を機能させます。EthereumまたはArbitrumから橋渡しされているかどうかにかかわらず、結果のトークンは同じUSDT0であり、流動性の断片化を排除し、資産の転送を簡素化します。

計画された開発プロジェクトには、安定した名前システムが含まれており、複雑なウォレットアドレスを人間の読み取り可能な名前に置き換え、使いやすさをさらに改善します。メールアドレスと同様に、ユーザーは「Ryan.Stable」や「Jay.Stable」などの識別子に資金を送信できます。まだ計画段階にありますが、それを実装して普及させるのに時間がかかるかもしれません。技術的には、システムはEthereum Domain Name Services（ENS）に似た構造を採用し、USDTトランザクションに最適化された機能を追加することが期待されています。

4.4。追加の技術コンポーネント

ネットワークはまた、州のコミットメントを州のストレージから分離する専用のデータベースアーキテクチャであるStabledBを開発しています。

ほとんどのブロックチェーンでは、次のブロックを処理する前に、新しいブロックをディスクに完全に書き込む必要があり、遅いディスクの書き込みは処理の遅延を引き起こす可能性があります。StabledBは、最初に実行の結果をメモリで確認し、次に並行してディスクに書き込むことにより、このボトルネックを排除します。

この構造は、ディスク上に保存されているファイルをオペレーティングシステムのメモリスペースに直接リンクするメモリマップされたファイル入力/出力（MMAP）によって強化されます。これにより、頻繁にアクセスされるデータをメモリのように読み書きできるようになり、それによりディスクアクセスが遅くなり、処理速度が大幅に改善されます。効果は、従業員がすぐに注文を書いてから、キッチンがすぐに準備を開始できるように注文をすばやく書き、販売ポイントシステムに入力する忙しいレストランに似ています。

エンタープライズの顧客向けに、高速道路上のバスレーンに似たネットワークの輻輳に関係なく安定したスループットを保証する特別に割り当てられたトランザクション容量である保証されたブロックスペース機能を起動する安定した計画。さらに、アンチマネーロンダリング（AML）およびKYCコンプライアンス要件を満たしながら、トランザクションの量を隠すための機密転送も開発されています。先を見据えて、GOで記述された現在の実行エンジンは、StableVM ++と呼ばれるC ++のバージョンに置き換えられます。このアップグレードにより、低レベルのメモリ制御とパフォーマンスの最適化が可能になり、実行速度が最大6回増加することを目標としています。

5。安定した生態系の拡張シナリオ

安定した位置は、新しいトロイの木馬として位置しています。

無料のUSDT転送、サブ秒の集落、および簡素化されたユーザーエクスペリエンスは、エントリーレベルのインセンティブです。この損失を作成する販売戦略は、大規模なアプリケーションを促進するように設計されています。ユーザーベースが確立されると、さまざまな補助サービスを通じて収益を生み出すことができます。

これから、3つの主要な拡張パスがあるようです。

5.1。シナリオ1：機関サービスと協力の拡大

Stableは、制度的サービスとコラボレーションを開発することにより、エコシステムを拡大できます。重要な要素は、低コストと高い信頼性を確保するために、「保証されたブロックスペース」などの質の高いサービスを提供することです。

この戦略は、企業の国境を越えた和解において非常に効果的です。従来の国際移転方法の代わりに安定した使用は、時間とコストを大幅に削減できます。ただし、月末などのピーク時には、処理速度が重要になります。専用のブロックスペースにより、一貫した処理速度が保証され、企業はこの信頼性に対して追加料金を支払うことをいとわない。

同じロジックが金融技術協力にも当てはまります。LimitlessやWiseなどの送金会社は、Stableのインフラストラクチャを統合することにより、より良いサービスを顧客に提供できます。安定して、トランザクションのボリュームに基づいて料金を請求できます。

暗号通貨交換にも同じことが言えます。USDTの充電と撤退にStableを使用することにより、交換は信頼できるパートナーを獲得しました。個々のユーザーはサービスを無料で使用できますが、実際のビジネス目標は、取引量が多い機関トレーダーです。

5.2。シナリオ2：オンチェーンサービスエコシステムは急速に成長しています

フリートランスファーと高速トランスミッションは、オンチェーンサービスの使用率を大幅に増加させます。今日のイーサリアムでは、10ドルのdefi取引でさえ高額の手数料が必要です。そして、安定した小規模なdefi活動は、経済的に実行可能になりました。

ユーザーは、100ドルの流動性または非常に低コストで利害関係を提供できます。これにより、Defiのユーザーベースが拡大されます。安定した料金は、これらのアクティビティからスマートコントラクトの実行手数料を請求し、トランザクションの量が増加するにつれて、全体のサイズも拡大します。

より重要な変更は、新しいオンチェーンサービスの出現です。リアルタイムマイクロペイメントにより、ブロックチェーンベースのコンテンツサブスクリプション、ゲームの小道具購入、報酬などの直接的なトランザクションが可能になります。YouTubeのクリエイターに1ドルの報酬を与えるか、単一のニュース記事に0.10ドルを支払うことができます。

このような小さな支払いエコシステムが形成されると、トランザクションの数が指数関数的に増加します。単一の料金は少ないかもしれませんが、全体的なトランザクションのボリュームはかなりのレベルに達します。

5.3。シナリオ3：実際の経済との深い統合

最も野心的なシナリオは、Stablecoinsが実際の経済の標準的な支払い方法になることです。東南アジアとラテンアメリカでは、USDTの支払いが増加していますが、高い料金と速度の低速では、スタブコインの適用が制限されています。

Stableがこれらの問題を解決できる場合、オフライン企業は急速に変化する可能性があります。ベトナムのカフェで2ドルでコーヒーを飲んだり、USDTとフィリピンのコンビニで日常のアイテムを購入したりします。

これにより、Stableのビジネスモデルに革命をもたらし、ブロックチェーンネットワークからグローバルな支払いインフラストラクチャプロバイダーに変換されます。商人に支払い端末を提供し、消費者にデジタルウォレットを提供し、両方の面で料金を請求することができます。

安定したネットワークを介してUSDTトランザクションごとに最低料金を請求することにより、成長を取引しながら安定した収益ベースを構築することができます。

中央銀行のデジタル通貨（CBDC）の促進の遅れも機会をもたらします。民間のスタブコインが政府が発行したデジタル通貨よりも便利で取得しやすい場合、ユーザーは自然に前者を選択します。

6. Stableの本当の戦略

Stableの戦略は明確です。無料のUSDT転送と便利なユーザーエクスペリエンスを通じてユーザーを引き付けます。生態系が成長するにつれて、ビジネスモデルは、出現した多様なサービスを中心に構築されます。

単一のトランザクションは膨大な収益をもたらさない可能性がありますが、トランザクションの量が急速に成長すると、かなりの全体的な規模が形成されます。これは、本のほぼコストの価格を販売し、クラウドサービスや広告ビジネスを通じて膨大な利益を上げることにより、顧客を獲得するというAmazonの初期の戦略に似ています。

自由移動はただの餌です。その本当の目標は、USDTエコシステムの中心的なハブになることであり、すべてのトランザクションがstableを介して行うことを可能にします。ネットワーク効果が形成されると、ユーザーが他のプラットフォームに切り替えることは困難になります。

最終的に、安定した市場の地位が堅実になりました。これは、新しい「トロイの木馬」の本当の強さです。