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ジェシー、ゴールデンマネーを通して
木曜日に、トランプは401（k）などの退職プランを推進して、プライベートエクイティ、暗号資産などを含む代替資産に投資するための行政命令を発行しました。
現在、401（k）プランは9兆ドルの資産を管理しており、米国中の9,000万人以上の人々がこの計画を使用しています。以前は、この計画は、財務債、ミューチュアルファンドなど、いくつかの低リスク資産への投資に焦点を当てていました。
市場は、401（k）が資産の2％のみを暗号通貨に割り当てる計画を立てている場合、約1,700億ドルの新しい資本流入を意味すると推定しています。
現在、年金のジレンマは世界政府が直面する困難な問題になっており、米国政府は他の国にどのような参照を与えていますか？
米国の年金ジレンマ：なぜ401（k）が代替資産が必要なのですか？
米国の年金は「3ピラー」モデルであり、連邦政府が率いる強制年金、企業が従業員に提供する補足年金、および個人用保証年金を備えています。米国の年金制度では、社会保障（連邦年金）は基づいていますが、一般的に基本的な生活費のみをカバーすることができます。多くの中流階級の家族は、退職後の生活の質をサポートするために、401（k）などの補足年金制度に依存しています。
401（k）は、従業員向けにアメリカの雇用主が開設した長期年金貯蓄口座であり、税制上の恩恵を享受しています。従業員は、税金を支払うことなく給与の一部を預金し、この口座に直接預金して投資してから退職後に撤回できます。雇用主は投資リスト（通常は20〜30の資金）を準備し、従業員は投資する給与（6％など）を決定し、リストから資金と配分率を選択します。給与は自動的に控除され、雇用主は通常、投資を「増やす」ことができます。たとえば、従業員の投資量など、雇用主はその半分をメリットとして構成します。
401（k）雇用主が提供する個人口座タイプの計画として、従業員によって自発的に支払われ、税務延期給付を享受していましたが、それはかつて個人が退職富を独立して蓄積する重要な手段と見なされていました。
しかし、現実は心配です。最新の調査によると、昨年の43％から減少したインフレや医療費の上昇などの要因により、401人（k）の参加者のみが依然として退職目標を達成できると考えています。一方、州および地方の公共年金は一般に、傑出したギャップで数兆ドルに直面しています。たとえば、州レベルの年金制度は、合計6.3兆ドルの年金を支払うことを約束しており、実際の資産はわずか4.9兆ドルで、ギャップは約1.4兆ドルです。
この背景に対して、代替資産の導入を促進するというトランプの論理は、低金利とインフレ圧力の環境ではより明確に見えます。代替資産（プライベートエクイティ、不動産、暗号通貨など）はよりリスクが高くなりますが、潜在的なリターンと資産を多様化する能力はますます多くの年金管理者を引き付けています。たとえば、カリフォルニア州の公務員退職制度（CALPERS）は、300億ドル以上を民間市場に追加する予定であり、代替資産への公共年金の現在の配分は、2001年の14％から2021年の40％近くに増加しました。
大統領命令による規制上の障壁を破ることにより、401（k）参加者は、より豊富で潜在的に高い資産を選択することができます。
お金はすぐに暗号資産に流れません
以前の401（k）の投資リストには暗号資産はありませんでした。これは、ポリシーがドアを開けたのはこれが初めてです。一部の人々は、たとえ401（k）が小遣いの2％しか受け取っていなくても、暗号市場はすぐに1,700億ドルを増やすと信じています。
ただし、このお金はすぐに暗号市場に流れ込むことはできません。このお金には、少なくとも半年から2年の実装サイクルがあると予想されます。第一に、労働省は、代替資産、割合制限、製品開示などに投資する方法を明確にするための詳細な規則を最初に発行します。401（k）。その後、サービスプロバイダーは、ルールに準拠した基金製品を設計し、それに暗号資産を組み込みます。最後に、雇用主はこれらの新しい資金を投資メニューに追加するかどうかを決定し、従業員はそれらを構成するかどうかを決定します。このプロセスでは、さまざまな暗号スポットETFが規制されており、流動性が高いために含まれる可能性が最も高いことがわかります。
しかし、批評家はまた、このポリシーに関する警告を提起しており、ほとんどの代替資産には、流動性が低い、透明性の低さ、透明性の低さ、困難な評価、ゆっくりとした市場の出口などの問題があると考えています。さらに、規制の枠組みに基づく受託者責任の評価基準が、通常の投資家を効果的に保護できるかどうかも、現在の世論における論争の焦点になっています。
しかし、トランプ政権の動きは、実際に他の国に年金のジレンマに対処するために重要な重要性を与えています。世界の低金利とインフレ環境では、従来の債券資産を維持し、年金の価値を高めることは困難です。トランプの措置は、年金投資がプライベートエクイティ、暗号資産などを含むより多様な資産を割り当てることを奨励しています。これは、他の国にアイデアを提供します – 年金が高リスクの高度な代替資産市場に参入できるようにすることで、年金支払圧力を緩和するために、より高いリスクの高い代替資産市場に入ることができます。
そして、このポリシーは、投資オプションを部分的に市場と個人に委任します。大統領令は、政府が基本的な保証（最初の柱）を提供する一方で、個人は退職貯蓄と投資（3番目の柱）に対してより多くの責任を負うべきであることを強調しています。これは、年金制度が政府に過度に依存している国にとって重要な概念的変化です。市民は年金制度にもっと参加し、「年金を救う」を「投資年金」に変更することを奨励しています。
