jakiro
تشاو ينج، رؤى وول ستريت
وفقًا لأحدث التقارير الإعلامية، يقوم كبار حاملي البيتكوين بنقل الثروة من blockchain إلى ميزانيات وول ستريت العمومية. يوفر جيل جديد من صناديق الاستثمار المتداولة طريقة جديدة لأثرياء العملات المشفرة لدمج الأصول الرقمية في النظام المالي المنظم – دون البيع، ومن خلال الصناديق التي تديرها شركات إدارة الأصول الكبيرة مثل بلاك روك.
<ب>وقد فتح التغيير التنظيمي هذا الصيف الباب أمام هذا الاتجاه من خلال السماح لكبار المستثمرين بتسليم البيتكوين إلى صناديق الاستثمار المتداولة مقابل أسهم الصندوق من خلال معاملات “المقايضة”..تُستخدم طريقة التداول هذه بالفعل على نطاق واسع في معظم صناديق الاستثمار المتداولة، ولكن تمت الموافقة عليها لمنتجات البيتكوين فقط في يوليو من هذا العام.
هذه العملية بشكل عام محايدة من الناحية الضريبية، ولا تنطوي على تبادل نقدي، ولا يتم تسجيلها كعملية بيع.والنتيجة هي أصول رقمية متقلبة يتم تحويلها إلى بند في كشف حساب الوساطة – وهو ما يمكن اقتراضه بسهولة كضمان أو تعهد به أو نقله إلى الورثة.
وكشف روبي ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في بلاك روك، أن الشركة سهلت أكثر من 3 مليارات دولار في معاملات التحويل هذه.وقالت Bitwise Asset Management إنها تتلقى الآن استفسارات من المستثمرين كل يوم حول نقل ممتلكاتهم إلى منصات إدارة الثروات.قام مزود السيولة Galaxy بمعالجة العديد من معاملات التحويل.
من التمرد إلى الانحدار: تحتضن البيتكوين النظام المالي التقليدي
إنه أحدث تحول لأكبر عملة مشفرة في العالم، والتي ولدت كثورة لامركزية ضد المؤسسات المالية الرئيسية ويتم الآن اختيارها بهدوء من قبل تلك المؤسسات نفسها.ويدرك أصحابها المناهضون للمؤسسة على نحو متزايد أن بعض أجزاء التمويل يمكن الوصول إليها بسهولة أكبر من خلال الأنظمة التقليدية.
<ب>من خلال استبدال البيتكوين بأسهم ETF، يمكن للمستثمرين الحفاظ على نفس التعرض للعملة المشفرة أثناء تحويلها إلى شكل معترف به من قبل النظام المالي..
ضمن حساب الوساطة، يمكن رهن هذه المراكز كضمان أو اقتراضها أو تضمينها في التخطيط العقاري – وهي العمليات التي قد تكون مرهقة أو محفوفة بالمخاطر أو حتى مستحيلة في المحافظ الرقمية الخاصة.توفر أغلفة صناديق الاستثمار المتداولة الشرعية والراحة، وتحول الثروة التي كانت خارج النظام في السابق إلى أصول يمكن للبنوك والمستشارين التعامل معها.
قال تيدي فوسارو، رئيس Bitwise، التي أكملت أول معاملة مبادلة مادية من خلال صندوق BITB ETF الخاص بها في أغسطس من هذا العام، إنه لا تزال هناك فوائد للاحتفاظ بالأصول داخل النظام المالي التقليدي.
تؤدي ترقية خدمة إدارة الثروات إلى زيادة الطلب على التحويل
أعطى فوسارو مثالاً على الفوائد العملية للتحويل: مستثمر لديه محفظة بقيمة مليون دولار على منصة إدارة الثروات ومبلغ إضافي بقيمة 5 ملايين دولار من البيتكوين محتفظ به في محفظة الأجهزة.قال فوسارو: “ستعاملك منصة إدارة الثروات الخاصة بك كعميل بقيمة مليون دولار. إذا قمت بتحويل 5 ملايين دولار من البيتكوين إلى صندوق استثمار بيتكوين متداول واحتفظت به على منصة إدارة الثروات، فيمكنك الحصول على مستوى أعلى من الخدمة. “
<ب>وقال ميتشنيك إن كبار حاملي بيتكوين يدركون “الراحة التي توفرها القدرة على التعرض لمستشار مالي حالي أو علاقة مصرفية خاصة”، وهو أحد الأسباب الكبيرة للتحول..
ورفض الكشف عن العدد الدقيق للتداولات التي تمت معالجتها بواسطة BlackRock IBIT ETF، لكنه قال إن المزيد من الوضوح التنظيمي من شأنه أن يوسع أحجام التداول ومشاركة البنوك الكبيرة. وكشف أن استفسارات العملاء تتراوح بين الرغبة في تحويل 20٪ من البيتكوين إلى شكل صندوق استثمار متداول، إلى التحول بالكامل إلى التمويل التقليدي.
وقال: “هناك بعض الأشخاص الذين يختارون التحويل بنسبة 100%، قائلين إن دمج جميع الأصول بهذه الطريقة هو أسهل طريقة بالنسبة لي للاحتفاظ بها في المستقبل”.
الدور العميق الذي تلعبه وول ستريت
وقد تستفيد المزيد من مؤسسات وول ستريت قريبًا من معاملات المقايضة هذه. وقالت بلاك روك إن البنوك تلعب بالفعل دورًا محدودًا في تسهيل هذه الصفقات – خاصة في إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة – على الرغم من أن الوسطاء والتجار غير المصرفيين فقط هم من يمكنهم التعامل مع التداولات الكاملة حاليًا.
قال ويس جراي، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة Alpha Architect، وهي شركة ETF متخصصة في استراتيجيات الضرائب: “الحياة أسهل في التمويل التقليدي – لقد أمضينا قرنًا من الزمان في إتقان التكامل والوصول والأمن. وقد أدرك حاملو Bitcoin ذلك أخيرًا. والمفارقة الكبرى، بالطبع، هي أن Bitcoin ولدت كمهرب من التمويل التقليدي – والآن يحاول أكبر حامليها العودة.”
أشارت بلاك روك إلى أنه مع مزيد من التوضيح التنظيمي، من المتوقع أن يشارك المزيد من المستثمرين والمؤسسات المالية في معاملات التحويل هذه، مما يعزز اندماج البيتكوين بشكل أعمق في النظام المالي السائد.
