مستثمرو كالشي يتهمون بوليماركت بالمبالغة في حجم التداول؟فهم خصوصيات وعموميات

<ص>Polymarket هي منصة سوق التنبؤ الرائدة على مستوى العالم. خاصة خلال الانتخابات الأمريكية لعام 2024، ارتفع حجم المعاملات إلى مليارات الدولارات، ويُنظر إليها على أنها “دوارة الريح” لسوق التنبؤ بالعملات المشفرة.Kalshi هي منصة سوق تنبؤية أخرى تتنافس مباشرة مع Polymarket.<ص>Paradigm هي شركة رائدة في مجال رأس المال الاستثماري تركز على استثمارات العملات المشفرة.كان مؤسسها، مات هوانغ، نشطًا على منصة X لفترة طويلة وغالبًا ما يشارك رؤى حول النظام البيئي للعملات المشفرة.استثمر النموذج مؤخرًا في كالشي، مما مهد الطريق للجدل اللاحق.<ح2>أصل الحدث (8 ديسمبر 2025)

<لي><ص>تم العثور على خطأ: اكتشف محلل بيانات Paradigm، Storm، مشكلة في بيانات Polymarket الموجودة على السلسلة أثناء إجراء العناية الواجبة.على وجه التحديد، في سجلات معاملات Polymarket onchain، تحتوي كل معاملة على “تمثيلات زائدة عن الحاجة”، مما يتسبب في قيام أدوات تجميع بيانات الطرف الثالث (مثل Dune وArtemis ولوحات المعلومات الأخرى) بمضاعفة حساب كل معاملة عند حساب حجم المعاملة.هذا ليس تداولًا أو تلاعبًا، بل هو خطأ فني بحت.تم شرح Storm بالتفصيل في منشور على منشور Storm وسرعان ما حصد 689 إعجابًا وأكثر من 226000 مشاهدة.<لي><ص>أعاد مات هوانغ تغريده: بعد أقل من 15 دقيقة، أعاد مات هوانغ تغريد مشاركة ستورم مع تعليق موجز: “خطأ في بيانات Polymarket: يتم حساب الكميات مرتين في معظم البيانات العامة. اكتشاف مثير للاهتمام في الاجتهاد من @notnotstorm”.وقد انتشر إعادة النشر على نطاق واسع، حيث حصل على أكثر من 62 ألف مشاهدة، مما أثار جدلاً ساخنًا.

<ح2>يستجيب بوليماركت

<لي><ص>استجابت Primo Data (@primo_data)، رئيس قسم البيانات في Polymarket، بسرعة لتوضيح الحقائق:
<لي><ص>لا يقوم موقع Polymarket الرسمي نفسه بحساب حجم التداول بشكل مزدوج. وهي تعرض “حجم الشراء الاسمي” (القيمة الافتراضية للمشتري)، وهو ما يتوافق مع معايير سوق التنبؤ التقليدية مثل كالشي.<لي><ص>تعرض لوحات المعلومات التابعة لجهات خارجية (مثل Artemis) أيضًا الحجم التدويني للمتقدم، دون مشاكل مزدوجة؛ حتى أنها تتضمن لقطات شاشة لإثبات ذلك.<لي><ص>تمت مناقشة هذا الموضوع في دردشة مجموعة البيانات المشفرة في أكتوبر، وشاهد مات هوانغ أيضًا الرد في ذلك الوقت لكنه لم يذكره علنًا.

<لي><ص>تؤكد شركة Primo Data على أن هذا ليس خطأ شركة Polymarket، ولكنه يمثل مشكلة تحليل لمجمعي البيانات.

<ح2>رد فعل المجتمع ووسائل الإعلام

<لي><ص>الأصوات الداعمة للنموذج: أشاد بعض المستخدمين بنتائج العاصفة، معتقدين أنها كشفت عن المخاطر الخفية لسلامة بيانات DeFi وكانت بمثابة تذكير مفيد للصناعة.<لي><ص>استجواب واتهامات FUD:المزيد من الجدل يدور حول “الدافع”.وأشار العديد من المستخدمين إلى أن شركة Paradigm هي مستثمر في كالشي (شاركت في الجولات الثلاث الأخيرة من التمويل)، واعتبرت إعادة تغريد هوانغ بمثابة “تشويه سمعة المنافسين”.على سبيل المثال:
<لي><ص>قال المستخدم @amathuxbt: هل كل ذلك لأن مؤسس Polymarket Shayne Coplan لم يمنح Paradigm فرصة استثمارية؟<لي><ص>@tier1haterr قال: كلشي يحسب بهذه الطريقة أيضاً، لكن لأنه مشروع استثماري من نوع Paradigm، فهو معفى من المراجعة؟<لي><ص>ذكرت ردود أخرى، مثل @andrewhong5297، أن هذه “مشكلة معروفة” تمت مناقشتها منذ أكثر من عام وتشبه طريقة التسوية القياسية للمزايدة + الطلب في السوق.

<لي><ص>مناقشة أوسع: سرعان ما انتشرت الحادثة، حيث ذكرت بعض التقارير أن “بعض المراقبين انتقدوا هوانغ لمحاولته تشويه سمعة منافسيه”.وفي الوقت نفسه، أشارت دراسة مستقلة أجرتها جامعة كولومبيا (صدرت في نوفمبر) أيضًا إلى وجود مشكلة تداول غسيل في سوق بولي ماركت الرياضية، مما أدى إلى تضخيم الشكوك حول موثوقية بيانات المنصة، لكن من الواضح أن اتهام هوانج لا علاقة له بتداول الغسيل.

<ح2>التأثير الحالي والتوقعات

<لي><ص>تصحيح البيانات: بدأت العديد من لوحات المعلومات (مثل Dune) في التحقيق، وقد يحتاج منطق الاستعلام إلى التحديث.قد يكون حجم التداول الفعلي لشركة Polymarket مبالغًا فيه بنسبة 50%-100%، مما سيؤثر على تقييم المستثمرين لحجم السوق المتوقع.<لي><ص>تنوير الصناعة: يسلط الحادث الضوء على الفرق بين البيانات الموجودة على السلسلة والمنصات المركزية – فشفافية Polymarket هي سيف ذو حدين، من السهل إساءة قراءته، ولكن من السهل أيضًا تدقيقه.إن التنافس بين Paradigm-Kalshi يجعل الأمر أقرب إلى “الاقتتال الداخلي في الصناعة”، ولكنه يقود أيضًا المناقشات حول معايير البيانات.<لي><ص>آخر التطورات (2025-12-09): لم تقدم شركة Polymarket أي رد رسمي آخر، ولم يتابع Huang الأمر.من الواضح أن المجتمع منقسم، لكن الوضع العام لم يؤد إلى أزمة كبيرة – لا يزال سوق التنبؤ نقطة ساخنة في التشفير، ولم تتغير إمكانات “آلة الحقيقة على مستوى الحضارة” لكالشي وبوليماركت.

<ص>في المجمل، كان الأمر بمثابة “حادثة بسيطة” ولدت من اكتشاف تكنولوجي تطور بسرعة إلى رواية منافسة، ولكن في جوهرها كان بمثابة تذكير بشفافية البيانات.