jakiro
المؤلف: Ningning ، الباحث المستقل المصدر: X ، @0xning0x
حجر الزاوية في الاسترداد هو AVS eigenlayer.من منظور اقتصاد مساحة الكتل ، يعد Rollup L2 عبارة عن إعادة بيع مساحة مجردة تُجرى Ethereum و AVS عملية بيع أمنية اقتصادية مجردة تجذام Ethereum.
هناك افتراض نظري في السوق أنه على الرغم من أن الاسترداد يزيد من حمولة الإجماع من Ethereum ، فإن مشاريع LRT ذات عائدات العائد أعلى يمكن أن تساعد في تحسين معدل التساقط وسعر Ethereum وبالتالي تعزيز الأمن الاقتصادي للشبكة الرئيسية.
من خلال مراقبة لوحة بيانات الكثبان الرملية على السلسلة ، سنجد أن الافتراضات المذكورة أعلاه لها بعض الصراعات مع الحقائق:
كان اتجاه نمو التدفق الصافي لقيادة ETH الناجمة عن Boom FOMO لم يدم طويلا للغاية.النطاق الزمني هو فقط من 19 يناير إلى 13 فبراير من هذا العام ، أقل من شهر واحد.حاليًا ، على الرغم من أن التدفق الصافي يبقى أعلى من المحور 0 ، إلا أنه في النطاق السفلي التاريخي.
التأثير الإيجابي على eth staking هو أدنى بكثير من تأثير ترقية شنغهاي بشكل عام.
على مدار الـ 24 عامًا الماضية ، زاد العدد الإجمالي لاستئصال Ethereum إلى 3212.14 ، بمعدل نمو قدره 10 ٪.لكن منحدر اتجاه النمو هذا يتفق تقريبًا مع فترة سوق الدب الجانبية في عام 2023 Q3.24 كانون الثاني (يناير) هي بالضبط فترة تعديل السوق بعد تمرير ETF Bitcoin.
يمكن أن نرى هنا أن PMF لمشروع الاسترداد هو فترة من عوائد السلبية المعيارية عالية ETH + تعديل السوق.العلاقة مع سرد AVS eigenlayer ضعيف نسبيا.
تعيد استعادة مشاريع مثل Etherfi و Renzo حصة من الاهتمام الجديد في LSTs مثل Lido و Rocket Pool.حاليًا ، يمثل مشروع إعادة الاسترداد 40 ٪ من حصة السوق الجديدة.
انطلاقًا من التغييرات الشهرية ، تتسرب بروتوكولات الستارة التقليدية والمنصات مثل Lido ، Figment ، Binance ، و http://p2p.org ، في حين أن بروتوكولات إعادة الاسترداد مثل Etherfi و Renzo لها تدفق صافي كبير.
ولكن تجدر الإشارة إلى أن الشكل والبناء يستثمران باستمرار في السوق الأولية لاحتضان بروتوكول الاسترداد ، في حين أن LIDO مسؤول سلبًا لأنه لا بد أن يصل إلى عتبة حصة السوق 1/3.
لذلك ، يمكن اعتبار الاسترداد فعليًا حصارًا بدأه مشروع الاسترداد ومسابقة Lido.
في هذه العملية ، فقدت Lido حصتها في السوق واكتسبت الأمن الأخلاقي ضمن النظام البيئي Ethereum.يعد الصياغة والبناء اليد اليسرى واليد اليمنى فقط ، وهي تقوم بإصدار الأصول في السوق الثور على حساب فقدان بعض الدخل السلبي.Etherfi هي أول حالة ناجحة.
