كيف يحمل Ethereum تطبيقًا واسعًا لـ StableCoins؟

في عام 2025 ، استمر سوق StableCoin في النمو بسرعة.وفقًا لبيانات Defillama ، اعتبارًا من 26 مايو ، 2025 ، ارتفع إجمالي العرض العالمي لـ StableCoins (أي القيمة السوقية) إلى حوالي 246.382 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يمثل حوالي 7.04 ٪ من إجمالي إمدادات أصول التشفير.

ارتفعت هذه البيانات بنسبة 9.5 ٪ مقارنة ببيانات تقرير “حالة العملات المستقرة للدولة” التي أصدرتها Dune و Artemis في مارس 2025. “في عام 2024 ، ارتفع إجمالي العرض العالمي من Stablecoins إلى 225 مليار دولار أمريكي” ، مما يشير إلى التوسع السريع في StableCoins في نظام Crypto Asset.

وفقًا لـ OKG Research ، بموجب السيناريو المتفائل للبلدان ، فإن إنشاء أطر الامتثال تدريجياً لأصول التشفير واعتماد stablecoins على نطاق واسع من قبل المؤسسات والأفراد ، من المتوقع أن يصل حجم سوق Stablecoin العالمي إلى 3 تريليون دولار أمريكي في عام 2030 ، ويصل حجم المعاملات الشهرية إلى السلسلة إلى 9 دولارات الولايات المتحدة.

01منظر كبير لسوق stablecoin

في الوقت الحاضر ، لا يزال StableCoin USDT الصادر عن Tether و StableCoin USDC الصادر عن Circle مهيمنة في سوق StableCoin.وفقًا للبيانات التي تم نشرها بواسطة Coingecko في مايو 2025 ، تمثل STABLECOINs TONE TONE 86.06 ٪ من الإجمالي الإجمالي لسوق StableCoin.

USDT

في مايو 2025 ، تجاوز إجمالي إمدادات الولايات المتحدة 150 مليار دولار أمريكي للمرة الأولى ، ليصل إلى 150.663 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يمثل 62 ٪ من جميع stablecoins.يعتمد نموه بشكل أساسي على طلب الدفع في الأسواق الناشئة ، وخاصة على معاملات Tron ، مع متوسط حجم التداول اليومي حوالي 30 مليار دولار.

في أبريل 2025 ، نشر الرئيس التنفيذي لشركة Tether Paolo Ardoino بيانًا يقول إن عدد المستخدمين الذين يستخدمون USDT بنسبة 13 ٪ في الربع الأول من عام 2025. في الوقت الحالي ، يتحول مركز تطبيقات USDT تدريجياً إلى سوق تحويلات P2P ، وتبنيه المؤسسي في الانخفاض.

USDC

تمثل USDC من Circle ما يقرب من 25 ٪ من سوق StableCoin ، مما يجعله ثاني أكبر إمدادات Stablecoin في السوق.

أنشأت USDC تعاونًا تطبيقًا مع مؤسسات دفع العملة مثل Visa و MasterCard من خلال تقارير التدقيق العام الشهري من خلال مؤسسات الطرف الثالث ، وقد صنعت بروتوكولات Defi السائدة مثل Makerdao و Compound و Aave و Curve.

ترتفع stablecoins الناشئة تدريجيا

وفقًا لتقرير “2025 StableCoin” الذي أصدرته Dune و Artemis ، بالإضافة إلى عمالقة Stablecoin ، USDT و USDC ، تحافظ stablecoins الخوارزمية أيضًا على تطبيقات نشطة في النظام الإيكولوجي Defi. الجيل الثالث من stablecoins (مثل USDE) التي تتبنى نموذج الرهن العقاري الهجين يعيد كتابة هيكل السوق.

تشمل stablecoins الناشئة التي حصلت على اهتمام واسع النطاق في السوق مؤخرًا: USDE الصادرة عن إيثينا لابز ، الذي زاد إجمالي العرض إلى 7.082 مليار دولار أمريكي في مايو 2025 ، وأصبحت ثالث أكبر stablecoin في العالم ؛ إجمالي العرض بقيمة 1 دولار أمريكي ، وهو stablecoin الصادر عن World Liberty Financial ، وهي منصة Defi تحت عائلة ترامب ، في مارس 2025 ، توسعت بسرعة إلى 2.133 مليار دولار أمريكي ؛بلغ إجمالي العرض من 6 دولار أمريكي 641 مليون دولار أمريكي.

02تطبيق stablecoins في Ethereum

في النظام البيئي Ethereum ، تلعب StableCoins دورًا رئيسيًا في سيناريوهات التداول والإقراض.لا يمكنهم فقط العمل كأصول أساسية تشارك في أنشطة التمويل اللامركزي (DEFI) ، ولكن أيضًا تلعب دورًا مهمًا في تعزيز حجم معاملة Ethereum بشكل عام وسيولة الأصول.

سيناريو التداول:

وفقًا لـ Techinasia ، في أبريل 2025 ، بلغت معاملات Stablecoin على Ethereum 908 مليار دولار أمريكي.في اتجاه النمو هذا ، كان أداء USDC جيدًا ، حيث تتجاوز أحجام التداول 500 مليار دولار في الأشهر الستة الماضية.تظهر stablecoins الأخرى ، مثل DAI ، اتجاهات التداول النشطة.

سيناريوهات الإقراض:

بروتوكولات DEFI مثل AAVE والمركب على خدمات الإقراض دعم Ethereum لمجموعة متنوعة من stablecoins.يمكن للمستخدمين إيداع USDT أو USDC أو DAI للحصول على الفائدة أو استعارة الأصول الأخرى مع هذه stablecoins.على سبيل المثال ، يوفر AAVE الخدمات الجانبية معدل عائد سنوي (APY) يصل إلى 14 ٪ ، ويوفر المركب معدل عائد سنوي للخدمات ذات الصلة مع معدل عائد سنوي.

سيناريو الدفع:

في عام 2021 ، أعلنت Visa عن استخدام USDC لتسوية الدفع على Ethereum ، لتصبح أول شبكة دفع رئيسية تستخدم أصول التشفير للتسوية.

أنشأت منصة دفع StableCoin Alchemy Pay شراكة مع شبكة Ethereum Layer 2 Network ZKFAIR ، مما يسمح للمستخدمين بدفع رسوم الغاز باستخدام USDC ، مما يسمح للمستخدمين بشراء الأصول بسهولة.

الممارسة في التسوية عبر الحدود:

أصدر Straitsx الدولار السنغافوري Stablecoins XSGD و Rupiah Stablecoin Xidr الإندونيسي على Ethereum و Zilliqa ، بهدف معالجة مشكلات التكلفة العالية وعدم الكفاءة في المدفوعات عبر الحدود.

حالة من الجمع بين حلول طبقة 2 و stablecoins:

تعتمد النسخة المتعددة من الولايات المتحدة الأمريكية ، وهي نسخة متعددة السلسلة من USDT التي أطلقتها Tether و Layerzero ، على معيار Layerzero Omnichain Fungible Tokens (OFT) ، والذي يدرك عمليات النقل عبر السلسلة دون سد وسيط أو أصول التغليف ، ويحسن سيولة وتوافر Stablecoins.
يقترح MSTABLECHAIN نظامًا يدعم Stablecoins متعددة كرسوم المعاملات ، بهدف توفير رسوم معاملات مستقرة وخيارات الدفع المرنة.يضمن النظام التوافق مع الأجهزة الافتراضية Ethereum (EVMs) من خلال وحدات متعددة العملة وآليات RPC متعددة النوع ، مما يسهل التبني على نطاق واسع.

03أمثلة الامتثال التنظيمية

هونغ كونغ ، الصين:في 21 مايو 2025 ، أقر المجلس التشريعي للمنطقة الإدارية الخاصة في هونغ كونغ في الصين “مشروع قانون Stablecoin” ، بمناسبة أن هونغ كونغ ، الصين ، أصبحت أول ولاية قضائية في العالم تنشئ نظامًا تنظيميًا كامل السلسلة لفيات إلى Stablecoins.
الولايات المتحدة الأمريكية:اعتبارًا من 22 مايو 2025 ، دخل قانون العبقري ، وهو Stablecoin الأمريكي ، إلى عملية التعديل.يتضمن جوهر قانون العبقري محتويات رئيسية مثل قيود الأهلية للإصدار ، ومتطلبات الاحتياطي ، والتزامات الامتثال ، وحماية المستخدمين ، والتطبيق الدولي.ينص مشروع القانون بوضوح على أنه يجب على المصدرين دعم stablecoins الصادرة بشكل كامل مع أصول مكافئة ذات سيولة عالية لضمان أن يتمكن المستخدمون من استردادهم في أي وقت.في الوقت نفسه ، من أجل حماية مصالح حاملي العملات ، إذا تم إفلاس المؤسسة المصدرة ، فيجب استخدام أصولها لسداد أموال المستخدم أولاً.بالإضافة إلى ذلك ، يجب على المصدرين الالتزام الصارم بالتزامات الامتثال مثل غسل الأموال (AML) وتمويل مكافحة الإرهاب (CFT) لمنع استخدام stablecoins لأغراض غير قانونية.
الاتحاد الأوروبي:سيدخل الإطار التنظيمي MICA حيز التنفيذ رسميًا في 31 ديسمبر 2024. يُطلب من مصدر StableCoin حجز الأصول الشفافة والمراجعة.تم تبني USDC لأول مرة من قبل WorldPay وغيرها من المؤسسات لأنها كانت أول من حصل على شهادة MICA.