تفسير الحالة الصحية لسوق Defi من TVL إلى حجم المعاملات متعددة الأبعاد

المؤلف: فيليبو بوزي المصدر: متوسطة الترجمة: شان أوبا ، عالم الرؤية العظمية

هدف هذا المقال: احصل على الصور الكاملة والتفصيلية لحالة “الصحة” للدولة “الصحية” في النظام البيئي blockchain الرئيسي

طريقة: تحليل البيانات كالمعتاد.خاصة سنرى:

• إجمالي قيمة القفل (TVL)

• إجمالي قيمة القفل مقسوما على blockchain

• عدد المعاملات

• البروتوكول الأكثر فائدة

• القيمة السوقية للعملة المستقرة

إجمالي قيمة القفل (TVL)

المؤشر الأول لتحليلنا هو إجمالي قيمة القفل (TVL) ، والتي تعد واحدة من أهم المؤشرات في هذا المجال.

قبل المتابعة ، من المهم التفكير في سبب أهمية تحليل هذا المؤشر.قال TVL إن القيمة الإجمالية للعملات المشفرة المقفلة أو المجمدة في بروتوكول DEFI من خلال العقود الذكية تستخدم لأغراض مختلفة ، مثل معاملات العملة المشفرة ، والإقراض ، والتعدين السيولة ، والتعهد ، والأنشطة المالية المركزية الأخرى.

يظهر TVL العالي أن الخدمات التي توفرها Defi تستخدم على نطاق واسع وأن الناس لديهم مصلحة قوية في العمل في النظام البيئي Defi ؛

من الشكل أعلاه ، يمكن ملاحظة بوضوح أن إجمالي TVL في جميع blockchain أظهر نمو المؤشر خلال عام 2021 ، ثم انخفض ، من ذروة قدرها 180 مليار دولار إلى حوالي 30 مليار دولار.ومع ذلك ، في العام الماضي ، شهدنا فترة نمو جديدة ، وتبلغ TVL حاليًا حوالي 100 مليار دولار.

تمشيا مع الاتجاه العام للعملات المشفرة ، شهدت TVL مصطلحًا قويًا من منتصف -2022 إلى نهاية عام 2023.يرجع هذا الجزء إلى فشل بروتوكول تيرالونا الشهير وسوق الدب اللاحق.ومع ذلك ، فإن الرسم البياني يعرض احتمالًا إيجابيًا للغاية للعام المقبل ، مما يدل على النمو الكبير لـ TVL مؤخرًا.يرجع هذا النمو إلى ثقة المستخدم الجديدة في منتجات Defi.

إجمالي قيمة القفل مقسوما على blockchain

استمر في تحليل TVL ، دعنا نولي اهتمامًا لموقع تخزين القيمة هذه.حتى قبل بضع سنوات ، كان ما يقرب من 100 ٪ TVL على Ethereum.ومع ذلك ، بمرور الوقت ، تغير الموقف.على الرغم من أن Ethereum لا يزال أكبر blockchain ، فقد لعب نظام بيئي يحل محل blockchain دورًا مهمًا في هذه الصناعة.

ما يجب توضيحه هو أنه من غير الصحيح الإشارة إلى جميع blockchains الحالية باعتبارها “blockchain بديلة” (نسبة إلى Ethereum).في الواقع ، فإن الشبكة الثانية من Ethereum ، على الرغم من أنها blockchain مستقلة ، شاركت معظم التقنيات مع Ethereum.لذلك ، تعتبر هذه توسعًا في Ethereum ، وليس بدائل.

كما ذكرنا سابقًا ، لا يزال Ethereum أهم مشارك في Defi ، ويحمل حاليًا أكثر من 60 ٪ من إجمالي TVL.تليها Tron ، فإنه يمثل أكثر من 8 ٪.بعد ذلك ، تمثل 5.19 ٪ ، وهي واحدة من أقدم blockchain في هذا المجال.

بعد تحديث Dencun ، هذا هو رابط المقال الخاص بي ، وشرح أهمية هذا التحديث في النظام البيئي Ethereum وطباقته الثانية.كما آمل (نحن نخمن الحقل) ، فإن الأنشطة الموجودة على الطبقة الرئيسية 2 تتزايد تدريجياً ، لأن عملياتها لها راحة وسرعة لا مثيل لها مقارنةً بـ Ethereum blockchain.

عدد المعاملات

على الرغم من أنني قمت بتحليل TVL لأول مرة في هذه المقالة ، إلا أنني أعتقد أن هذا المؤشر مهم للغاية ، لكنني لا أعتقد أن المؤشر الذي يمكن أن يشير إلى صحة النظام الإيكولوجي بشكل أفضل.في الواقع ، يتأثر TVL مباشرة بالقيمة الرأسمالية للقفل في العقود الذكية.

على افتراض أنه خلال سوق الدب (على غرار الموقف بين 2022 و 2023) ، لا يوجد مستخدم يستخرج رأس المال من اتفاقية Defi.ومع ذلك ، فإن انخفاض قيمة الأصول الأساسية سيؤدي إلى انخفاض في TVL ، مما يمنح الناس انطباعًا خطأً بأن رأس المال يتدفق خارج النظام الإيكولوجي.

هذا هو السبب في أننا ننتقل الآن إلى عدد المعاملات التي تحدث في بروتوكول Defi ، لأننا نعتقد أنها ستخبرنا قصة مختلفة عن مخططات TVL.

بالنظر إلى هذا المخطط ، يمكننا أن نلاحظ أن الموقف الذي تم تسليط الضوء عليه في تحليل TVL يختلف بشكل كبير.على الرغم من انخفاض حجم المعاملة بعد صيف عام 2021 ، إلا أنه لا يمكن مقارنة هذا الانخفاض مع انخفاض سجلات TVL.بالإضافة إلى ذلك ، من المهم الانتباه إلى عدد المعاملات في صيف عام 2021 للوصول إلى الذروة والانخفاض في عام 2022. لقد تجاوزت إلى حد كبير ذروة 2021 في أبريل 2023 ، وتستمر في تسجيل عدد القمم أعلى من 2021 ، مما يدل على أنه يوضح الإشارة ، مما يشير إلى الإشارة ، مما يشير إلى أنه يشير إلى أنه يدل على أن الإشارة ، مما يشير إلى أنه يشير إلى أنه يشير إلى أنه يظهر المؤشر ، الذي يشير إلى أنه يوضح الإشارة ، مما يشير إلى أنه يوضح الإشارة ، مما يشير إلى أنه يوضح الإشارة ، مما يشير إلى أنه يشير إلى أنه يشير إلى أنه يشير إلى أنه يظهر المؤشر ، مما يشير إلى أنه يشير إلى أنه يشير إلى أنه يشير إلى أنه يدل على الإشارة ، مما يشير إلى أنه يشير إلى أنه يدل على الإشارة ، مما يشير إلى أنه يشير إلى أنه يدل على الإشارة مجال DEFI والأنشطة المتزايدة في هذه البروتوكولات.

البروتوكول الأكثر فائدة

الآن ، دعنا نحلل المخططات السابقة من زاوية أخرى للانتباه إلى مصدر المعاملة لتحديد أكثر البروتوكولات ذات الصلة في Defi.

من وجهة نظري ، فإن النتائج التي كشف عنها هذا المخطط مفاجئة للغاية.قبل بدء هذه الدراسة ، أعتقد أن Uniswap (الممثلة بشموع برتقالية) هي واحدة من أكثر الاتفاقيات ذات الصلة في هذا المجال.ومع ذلك ، فإن النتيجة جعلتني مبهرًا ، مما يشير إلى أنه منذ أن جاء في عام 2021 ، تمثل Uniswap معظم معاملات Defi ، تليها Sushiswap و Curve.

على الرغم من فوجئ هذا المخطط ، يجب الإشارة إلى أن المخطط يمثل عدد المعاملات ، وليس حجم المعاملات/USD لنقل البروتوكول.

القيمة السوقية للعملة المستقرة

يتضمن المؤشر الأخير لتحليلنا عدد العملات المعدنية المستقرة في Defi.

ولكن لماذا من المهم النظر في عدد العملات المعدنية المستقرة في النظام البيئي؟والسبب بسيط ، عملة مستقرة = السيولة ، السيولة = الاستثمار المستقبلي المحتمل.في الواقع ، يمثل StableCoin السيولة المتاحة في هذا المجال ، مما يشير إلى قدرة الاستثمار في الحامل.زيادة السيولة تؤدي إلى استثمار جديد.

كما نرى ، يتوافق هذا المخطط مع مراقبة المخطط الأخرى ، وقد انخفض خلال 2022 إلى 2023.ومع ذلك ، فإن هذا التخفيض هو الحد الأدنى ، وقد ظهر الانتعاش اللاحق في عام 2024 ، وقد زاد قليلاً في الأسابيع الأخيرة.وقد وصل هذا إلى مستوى 190 مليار دولار أمريكي مسجل في صيف عام 2022.