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著者: ユエ・シャオユウ;出典: X、yuexiaoyu111
Polkadot 2.0 がついにオンラインになりました。しかし、コミュニティ内で注意を払っている人はほとんどいないようです。
このサイクルでは、イーサリアムのエコシステムは依然として苦戦しており、ソラナはミーム通貨カーニバルを演じており、BNBはバイナンス取引所のさまざまなホットスポットによって支援されており、ポルカドットは古い時代の片隅で忘れ去られているようです。
本当に誰もPolkadotのエコシステムに注目していないのでしょうか？
Polkadot はパブリック チェーン戦争の時代を象徴しています。その背後にはブロックチェーン業界の進路があります。このエコシステムで何が起こっているかを見てみる価値は依然としてあります。。
2025 年 11 月 6 日に、Polkadot 2.0 が正式にリリースされ、パフォーマンスが大幅に向上しました。同時に、AssetHub は 45 億米ドルの資産移行を完了し、Polkadot 史上最大のオンチェーン運用を確立しました。
一方、インフレ率は7.78％に低下し下降線をたどり、21億ドルのDOTハードキャップ案が最終採決に入った。
これは単に古い木が新しい花を咲かせるだけではなく、システムの再起動に似ています。。
したがって、Polkadot は無人ではなく、交通の物語からインフラストラクチャの物語に移行しただけです。
このアップグレードの詳細を確認できます。
1. ポルカドット 2.0 とは何ですか?
Polkadot 2.0 の中核はトロイカにあります。
非同期バッキング、アジャイルコアタイム、およびエラスティックスケーリング。
この変更により、パラチェーンのスループットと相互運用性が直接的に向上します。
パフォーマンスの最適化が最初の目標です。
第二に、ポルカドットのインフレ率改革はDOTの希少性をさらに強化します。
2025 年 2 月には、投資家への魅力を高めるためにインフレ率が 10% から 7.78% に引き下げられていました。
コミュニティの提案はさらに進んで、2026年までにインフレ率を3%〜6%に抑制し、21億DOTのハードキャップを導入することを計画しています。
AssetHub の移行が最近の焦点です。11 月 4 日、16 億 DOT (約 45 億米ドル相当) 以上がリレー チェーンから AssetHub に移行されました。これは、Polkadot の最も複雑なアップグレードの 1 つです。
2. Polkadot アップグレード後、最も注目すべきエコロジー アプリケーションは誰ですか?
まず、Polkadot のアップグレードがステーキング需要を直接刺激していることがわかります。
Bifrost は、Polkadot エコシステムの独占的な流動性ステーキング アプリケーション チェーンです。
Bifrost は非保管の液体ステーキング ソリューションとしてこの配当を獲得し、ユーザーが流動性を犠牲にすることなくより高い純利益を享受できるようにします。。
ネイティブ資産 (DOT など) をプレッジしたユーザーは、1:1 の比率で vToken (vDOT など) を取得できます。これらの vToken は自動的に報酬を運び、DeFi エコシステム内で自由に循環できます。
vToken の最大の特徴は、異なるチェーンで鋳造できることです。たとえば、ASTR トークンは Astar (パラレル チェーン) と Soneium で鋳造できます。
来月リリースされる vETH 3.0 は、イーサリアム メインネットとレイヤー 2 での直接のミントをサポートします。Lido はイーサリアム メインネットでのキャストのみをサポートし、その後レイヤー 2 へのクロスチェーンをサポートします。
従来のステーキングとは異なり、Bifrost のアンマネージド オムニチェーン設計はユーザー制御を保持し、イーサリアムの異種統合を含む 10 以上のチェーンをサポートします。
したがって、Bifrost のビジネスは、単一の Polkadot/Kudama エコシステムから収益層のインフラストラクチャにまで拡大しました。
3. Bifrost の成長フライホイール
Bifrost の Tokenomics 2.0 は非常に重要なハイライトです。
11 月 1 日、bbBNC (Buy Back BNC) メカニズムが正式に開始され、プロトコルの利益の 100% が BNC トークンの買い戻しに使用され、その 90% が bbBNC 保有者に分配されます。
簡単に言うと、BNC を 3 か月間 (最低 50 vBNC) ロックし、Bifrost が稼いだお金はすべて BNC の買い戻しに使用され、その後 90% が分配されます。
これは、プロジェクト トークンがガバナンス投票から利益分配への転換を示しています。 bbBNC の最小ロックは 50 vBNC (3 か月から開始) で、年間収益率は最大 43% です。
これは買い戻しのフライホイールになります。プロトコル収入 → 自動的に BNC を買い戻す → 配当を燃やすか分配する → BNC の希少性が高まる → より多くの誓約を呼び込む。
Polkadot のインフレの低下により、このメカニズムがさらに増幅されます。DOT の希少性が高まり、TVL のステーキングが促進され、それによって Bifrost の手数料共有が増加し、正のフィードバック ループが形成されます。
DOTインフレの低下は、APYが減少するため、実際にはステーキングリターンに影響を及ぼしますが、リターンを増幅するDeFiシナリオが増えるため、DeFiにより多くの機会をもたらし、より多くのDOT保有者がステーキングにBifrostを選択するようになります。
EigenLayer などの再ステークプロトコルと比較して、bbBNC の分散型配当はより持続可能です。
4.要約する
ハビーチェーンの生態は復活できるのか？何かをやり続けていれば、必ずチャンスはやってきます。
Polkadot のアップグレード後、新たなチャンスが生まれています。これは価値再評価のウィンドウ期間です。。
Polkadot の現在の観点から見ると、このアップグレードで直接価値を獲得できるのは Bifrost です。
私たちは今後もこうした古いパブリックチェーンの生態に注目していきたいと思います。
