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Monad、MMT、MegaETH などの新世代暗号通貨の発行に伴い、新規投資に参加している多数の個人投資家は次のような共通の問題に直面しています。紙の高い利益を確保する方法?
一般的なヘッジ戦略は、スポット価格を取得した後、契約市場で同価値のショートポジションをオープンして利益を確定することです。ただし、この戦略は、新しい通貨の個人投資家にとっては「罠」になることがよくあります。新通貨契約の流動性は乏しく、市場にはロック解除すべきチップが大量にあるため、「利害関係者」は高いレバレッジ、高い資金調達率、正確なプルオーダーを利用して、個人投資家に空売りポジションを強制的に決済させ、利益をゼロに戻すことができる。交渉力も店頭チャネルも持たない個人投資家にとって、これはほぼ解決不可能なゲームだ。
銀行家の攻撃に直面した個人投資家は、従来の 100% 正確なヘッジを諦め、代わりにヘッジを採用する必要があります。分散化、低レバレッジ防衛戦略：（利益管理の考え方からリスク管理の考え方へ）
取引所間のヘッジ: で流動性の高い取引所でショートポジションをオープンする(プライマリ ロック ビットとして) 別のビットを使用している間非流動性取引所でロングポジションをオープンする（清算クッションとして）。この種の「市場間ヘッジ」は、バンカースナイピングのコストと難易度を大幅に増加させると同時に、異なる取引所間の資金調達率の違いを裁定取引に利用する可能性があります。
新しいコインの非常に高いボラティリティ環境では、レバレッジを伴う戦略にはリスクが伴います。個人投資家にとっての最終的な勝利は、安全に市場から退出できるまで、清算のリスクを「決定的事象」から「コスト事象」に変えるための複数の防御策を講じることにあります。
1. 個人投資家にとっての新たな現実的なジレンマ – ヘッジをしなければ利益は得られず、ヘッジは攻撃される
実際の新しいシナリオでは、個人投資家が直面する主な「タイミング」のジレンマが 2 つあります。
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先物ヘッジ（発売前ヘッジ）: 個人投資家が市場が開く前に得られるものは先物トークンまたはロックシェア証明書、スポットではなく。現時点では、すでに契約書（または IOU 証明書）が市場に出回っていますが、スポットはまだ流通していません。
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起動後の制限: スポットはウォレットに入っていますが、次の制限があります。引き出し/送金時間の制限、スポット市場の流動性が極端に低い、または取引所システムの混雑、すぐに効率的に販売することはできません
一つ言わせてください：Binanceは、2023年10月の時点で、誰でもスポットヘッジができる同様のスポットプレマーケット商品を用意していましたが、ローンチプールが必要だったか、データが良くなかったため、一時停止しました（当時の最初のターゲットはScrollでした）。実際、この商品は市場前のヘッジの問題を非常にうまく解決できますが、残念です〜
そこで、この市場バージョン、先物ヘッジ戦略が登場します。つまり、トレーダーはスポットを獲得することを期待し、契約市場に行き、予想よりも高い価格でショートポジションをオープンして利益を確保します。
ヘッジの目的は利益を確定させることですが、重要なのはリスクを管理することです。必要に応じて、ポジションの安全性を確保するために利益の一部を犠牲にする必要があります。
ヘッジの重要なポイント: 高利回り価格でのみショートポジションをオープンする
たとえば、ICO 価格が 0.1 で、契約市場の現在の価格が 1 (10 倍) の場合、空売りポジションを開く「リスク」の方が費用対効果が高くなります。第一に、9 倍のリターンを固定します。第二に、それを押し上げるためのマニピュレーターのコストも比較的高いです。
しかし実際には、多くの人が始値を見ずにヘッジ目的で盲目的にショートポジションをオープンします（期待リターンが 20% であると仮定すると、実際にはその必要はありません）。
FDV を 10 億から 15 億に引き上げるのは、FDV 5 億から 10 億に引き上げるよりもはるかに困難ですが、どちらも絶対額で 5 億を引き上げています。
そこで問題は、現在の市場の流動性が良くないため、ショートポジションを持っていても狙撃される可能性があるため、どうすればよいでしょうか？
2. ヘッジ戦略のアップグレード版 – チェーンヘッジ
ターゲットのベータとアルファのより複雑な計算や、ヘッジの他の主流通貨との相関関係はさておき、比較的わかりやすい「ヘッジに次ぐヘッジ」（連続ヘッジ?!）戦略をここで提案します。
簡単に言うと、ヘッジポジションにもう1枚ヘッジを追加することです。つまり、ヘッジのためにショート ポジションをオープンするときに、メインのショート ポジションが清算されるのを防ぐためにロング ポジションをオープンする機会も選択することになります。安全な境界と引き換えに特定の利益を犠牲にする
注: 清算問題を 100% 解決できるわけではありませんただし、特定の取引所でマーケットメーカーに狙撃されるリスクを軽減でき、同時に裁定取引に資本レートを使用することもできます（前提条件は、1. ストップロスとストッププロフィットポイントを設定する必要がある、2. ポジションをオープンする価格は費用対効果が高い、3. ヘッジは信念ではなく戦略であり、それに死ぬまで従う必要はありません）。
正確にどこでショートポジションをオープンすればよいでしょうか?ロングポジションをどこでオープンするか?
3. 流動性差異に基づく再ヘッジ戦略
基本的なアイデア: 流動性の差をポジションヘッジに使用する
流動性が高く、より安定した市場前メカニズムを備えた取引所 – ショートポジションをオープン, その深さの深さを利用して、ブックメーカーは空売り注文を売るためにより多くの資金を投資する必要があります。これにより、主要な利益を確保するポジションとしてのスナイピングのコストが大幅に増加します。
A のショート ポジションをヘッジするために、流動性が低くボラティリティが高い取引所でロング ポジションをオープンする, Aが激しく引き上げられると、Bのロング注文もそれに応じて上昇し、Aの損失を埋め合わせます。流動性の低い取引所では、急激な値上がりが発生する可能性が高くなります。A と B の価格が同期している場合、取引所 B でロング注文するとすぐに利益が得られます。取引所 A での空注文による潜在的な損失はカバーできます。
4. リヘッジ戦略の計算
ABC スポットが 10,000 であると仮定します。ABC が 1 ドルの価値があると仮定します。
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ショートポジション: 取引所A (安定) $10,000
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ロングポジション: 取引所 B (流動性が低い) $3,300 (たとえば、1/3、この値は期待収益から推測できます)
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スポット: 10,000ドル相当の10,000ABC
シナリオ A. 価格急騰 (銀行家が市場を引っ張る)
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ABCスポット：値が増加します。
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交換時のショートオーダー: 浮動損失は増加しますが、流動性が高いため、ポジションを解消するのは以前の計画よりもはるかに困難です。
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B 交換時の複数注文：取引所Aの浮遊損失を補う形で価値が急騰しており、全体のポジションは比較的安定しています。(ストッププロフィットとストップロスを設定する必要があります)
シナリオ B. 価格崩壊（市場の売り圧力）
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ABCスポット：値が減少します。
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交換時のショートオーダー：浮動利益が増加します。
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B 交換時の複数注文：浮き損失が増加します。
取引所 A の 10,000 ドルの空売り注文のエクスポージャーは、取引所 B の 3,300 ドルの買い注文よりも大きいため、市場が下落すると、A の利益が B の損失よりも大きくなり、純利益が生じます。スポット価格の下落は空売りによる利益で相殺された。(この戦略の前提は、ヘッジ収入が十分に高くなければならないということです)
5. 戦略の核心: リターンを犠牲にし、リスクを軽減する
この戦略の優れた点は次のとおりです。最も危険なポジション (ロング注文) は流動性の低い取引所に配置され、最も保護が必要なポジション (ショート注文) は比較的安全な取引所に配置されます。。
ディーラーが取引所 A で空注文をクローズしたい場合は、次のことを行う必要があります。
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取引所 A の豊富な流動性を征服するために多額の資金を投資します。
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彼が引き上げた価格により、取引所 B のロング注文も利益を得ることができます。
狙撃の難易度とコストは飛躍的に増大し、ディーラーの運営は非経済的になっています。
利用した防衛力を構築し、資金調達率の違いを活用するための市場構造（流動性の違い）追加の収益を生み出すため（ある場合）
最後に、重大でナンセンスなポイントがある場合は、:
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期待される収益が良くない場合は、何もせずに寝た方が良いでしょう。
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この記事を読むと、このメカニズムは非常に複雑だと感じます。その場合は、やみくもに参加しないでください。
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賢い人なら、このショートポジションとロングポジションが「合成ポジション」であることに気づくかもしれません。この原則を理解することは、取引を行うことよりも重要です。
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この記事の主な目的は、「やみくもに操作しないでください。やみくもに参加しないでください。本当に何をすればよいか分からない場合は、ただ見てください」と伝えることです。BTCを購入してください。
