Les utilisateurs ne veulent pas de pièces VC ou de pièces MEME.

Auteur: Fu Shaoqing, Satoshilab, Island of All Things BTC Studio

1. Préface

Non seulement les phénomènes de monnaie et de devise MEME ont provoqué plus de réflexions, mais de nombreuses personnes bien connues de l’industrie ont également soulevé des questions similaires et s’efforcent de trouver des solutions.Par exemple, dans l’activité de l’espace Twitter de He Yi sur le meilleur ami, Jason (Chen Jian) ​​a soulevé la question de savoir si le jeton lancé par Binance a un mécanisme pour résoudre le problème de la vente de pièces puis de coucher à plat dans l’équipe du projet.Il y a aussi la récente CZ publiée « une idée folle pour l’émission de jetons » qui essaie de trouver des solutions à des problèmes connexes.

Je pense que toutes les équipes qui travaillent vraiment dur pour faire des projets espèrent que le marché récompensera les véritables contributeurs, plutôt que de laisser Ponzi, des escrocs, des spéculateurs, etc. enlever les dividendes de cette industrie et perturber le développement de cette industrie.

Étant donné que les pièces VC et les pièces MEME ont un bon effet d’analyse de cas, cet article analysera ces deux phénomènes.

2. La vie passée et présente des pièces de CV

Les pièces de VC n’ont pas été produites à partir de l’air mince.

2.1.

2017 a été une année critique pour le déclenchement de l’émission de jetons initiale (ICO) dans le domaine de la blockchain.En plus du projet ICO classique introduit ci-dessous, l’auteur a également participé à ICOS de certains petits projets, ressentant complètement la folie à l’époque, et ce n’est pas une exagération de le décrire comme un groupe de démons dansant.À ce moment-là, tant que le jeton d’un projet était de mener une ICO, quelqu’un se lèvera et écrivait bien le livre blanc.Les gens étaient fous et irrationnels à ce moment-là.Pour être exagéré, même si vous jetez un morceau de merde dans le groupe, vous serez fou.Si vous ne le croyez pas, veuillez rechercher le statut de jeton de MLGB (Malego Coin).(Cela reflète également le puissant pouvoir de l’ICO)

pourCauses de l’épidémie, Grâce à ma communication avec Deepseek et Chatgpt, ainsi que ma propre compréhension, je l’ai résumé comme suit:

(1) La technologie d’émission de pièces est mature: en particulier, le lancement d’Ethereum a permis aux développeurs de créer facilement des contrats intelligents et des applications décentralisées (DAPP), qui a favorisé la montée en puissance de l’ICO.

(2) Il y a plusieurs autres raisons: les besoins du marché, le concept de décentralisation vient de commencer à tomber dans le cœur des gens, à donner aux gens de bonnes attentes et à un investissement à faible seuil.

Pendant cette périodePlusieurs cas classiques

(1) Ethereum: Bien que l’ICO d’Ethereum ait été réalisée en 2014, la plate-forme de contrat intelligente d’Ethereum a été largement utilisée dans l’ICO pour de nombreux nouveaux projets en 2017, et ce projet a également été réalisé via ICO.Dans l’ensemble, ce projet est encore très bon, et maintenant il est devenu la deuxième place au monde de la crypto.

(2) EOS: EOS a recueilli près de 4,3 milliards de dollars sur des ICO d’un an et progressé en 2017, devenant l’une des plus grandes ICO de l’année.Ce projet a presque disparu maintenant.

(3) TRON: ICO de Tron en 2017 a également recueilli une grande quantité de fonds.De ce point de vue, Brother Sun se porte-t-il assez bien par rapport aux projets qui se sont enfuis?Il a une compréhension très précise de la demande du marché, comme le revenu de stablecoin de Tron.Tron contraste fortement avec les EOS du contrôle de la mise en œuvre de la technologie et de la demande du marché.Les résultats du développement de Tron sont assez bons.

(4) Filecoin: Filecoin a permis de recueillir plus de 250 millions de dollars en 2017. Son concept de stockage distribué a attiré une attention généralisée.Ce projet ne peut pas être considéré comme réussi ou échoué, mais si son projet peut se développer sainement est une question.

L’auteur estime personnellement qu’il y a plus de cas non classiques et qu’ils ont un impact plus important, ce qui est également une grande raison historique de l’émergence de pièces de CV.

Problèmes exposés

(1) Manque de réglementation: En raison du développement rapide du marché ICO, de nombreux projets manquent de supervision ou ne sont pas du tout réglementés, entraînant des risques élevés pour les investisseurs.Il existe de nombreuses fraudes et des escroqueries de ponzi, et près de 99% des projets ont une exagération et une fraude.

(2) Bubble de marché: un grand nombre de projets recueillent d’énormes quantités de fonds à court terme (ces fonds ne sont pas bien gérés), mais beaucoup d’entre eux manquent de valeur réelle ou décrits les scénarios sont complètement indisponibles, ce qui rend même des projets qui ne veulent pas être arnaqués et fusionnés ou échoués.

(3) L’éducation des investisseurs inadéquats, il est difficile de juger: de nombreux investisseurs ordinaires manquent de compréhension de la blockchain et des crypto-monnaies, et sont facilement induits en erreur, ce qui entraîne des erreurs de prise de décision d’investissement.Ou les investisseurs n’ont aucun moyen de mesurer le projet ou de superviser les progrès du projet par la suite.

2.2. VC Entrée et approbation de la réputation

Grâce à la description ci-dessus, nous voyons le chaos après ICO.Dans le même temps, un effet supplémentaire est d’aider la majorité des utilisateurs à effectuer une couche de dépistage.

Le rôle de VC

(1) défauts de financement de base qui remplacent ICO

• Réduire le risque de fraude: les passes VC « Stricte diligence raisonnable »(Contexte de l’équipe, faisabilité technique, modèle économique) Filtrez le « projet aérien » pour éviter la propagation de la fraude en papier blanc à l’ère ICO.

• Standardisation de la gestion des fonds: Adopter une injection de capital progressive (crédits par étape) et des clauses de période de verrouillage des jetons pour empêcher les équipes de retirer et de s’enfuir.

• Bouctrage à long terme de la valeur: VC détient généralement des capitaux propres du projet ou des jetons verrouillés à long terme, qui est profondément lié au développement du projet et réduit les spéculations à court terme.

(2) autonomiser l’écologie du projet

• Importation des ressources: il relie les ressources clés telles que les échanges d’amarrage du projet, les communautés de développeurs, les consultants en conformité (tels que Coinbase Ventures pour aider les pièces de répertorie des projets).

• Guide stratégique: Aider à concevoir des modèles économiques en jetons (tels que les mécanismes de libération de jetons) et des structures de gouvernance pour éviter l’effondrement du système économique.

• Approbation de réputation: l’effet de marque des VC bien connus (comme A16Z, paradigme) peut améliorer la confiance du marché dans les projets.

(3) Promouvoir la conformité de l’industrie

VC promeut les projets pour se conformer activement aux lois sur les valeurs mobilières (telles que Howey Test aux États-Unis), adopte des cadres de financement conformes tels que SAFT (simple accord sur les jetons futurs) pour réduire les risques juridiques.

L’intervention de VC est l’une des solutions les plus directes du problème du modèle ICO précoce.Dans l’ensemble, VC joue un rôle crucial dans le succès du projet Web3.

2.3

De nouvelles choses semblent résoudre de vieux problèmes, mais lorsque cette nouvelle chose se développe à une certaine étape, elle commence à présenter une série de problèmes lui-même.VC Coin est un tel cas, et plus tard, il a montré de nombreuses limites

Principalement reflété dans:

(1) conflit d’intérêts

VC est un établissement d’investissement qui réalise les bénéfices grâce à l’investissement.Il peut promouvoir une tokenisation excessive de projets (tels que le déverrouillage élevé de la pression de vente) ou hiérarchiser le service à son propre portefeuille (tels que Exchange VC soutenant les projets « enfants »).

(2) Incapacité à résoudre le problème du développement ultérieur du projet.

(3) Conspirer avec la partie du projet pour tromper les investisseurs de détail (il fait partie de la partie du projet et du VC qui fonctionne comme celle-ci, et le VC des grandes marques est relativement bon).

Les institutions de VC ne terminent que l’investissement précoce et les liens de sortie à but lucratif.(Sera-t-il mieux si le VC est limité à la longue période de déverrouillage?)

Le principal problème avec les pièces VC est qu’après les pièces de monnaie de la fête du projet, ils n’ont pas la motivation pour continuer à construire.Ce phénomène fait que les investisseurs de détail détestent beaucoup les pièces de coffrave, maisLa raison essentielle est que le projet ne peut pas être efficacement supervisé et géré, en particulier l’appariement des fonds et des résultats.

3. Phénomènes Fairlanunch et Memecoin des inscriptions

Les inscriptions et Fairlanunch qui ont éclaté en 2023, et le mode PumpFun de Memecoin qui a éclaté en 2024 a tous deux révélé des phénomènes et exposé certains problèmes.

3.1.

En 2023, deux tendances significatives ont émergé dans le domaine de la blockchain: l’explosion de la technologie des inscriptions et la vulgarisation du modèle de lancement équitable.Les deux phénomènes sont dérivés des réflexions sur les premiers modèles de financement (tels que ICO et le monopole de VC).Cela reflète les utilisateurs et la poursuite par la communauté de décentralisation et d’équité.

L’inscription a d’abord éclaté sur la blockchain Bitcoin, représentée par BRC 20, et a produit d’importantes inscriptions telles que ORDI et SATS.Il y a des raisons de l’éclosion de l’inscription: le besoin d’innovation dans l’écosystème Bitcoin;

L’inscription crée également quelques problèmes:

• pseudo-fairs,En fait, les nombreuses adresses de participation peuvent également être déguisées par quelques institutions ou investisseurs à grande échelle;

• Problèmes de liquidité,Il y a des coûts de transaction importants et des coûts de temps pour l’utilisation des inscriptions sur le réseau principal Bitcoin;

• Perte de valeur,Les énormes frais de manipulation générés par la création d’inscriptions ont été enlevés par des mineurs (les actifs d’ancrage ont été perdus), et ils n’ont pas responsabilisé la boucle fermée de ce jeton écologique;

• Problèmes de scénario d’application,Les inscriptions ne résolvent pas le problème du développement continu d’un jeton, et ces inscriptions n’ont pas de scénarios d’application « utiles ».

3.2.

Le mème est originaire relativement tôt, et c’était un phénomène culturel au début.Le monde réel prend le concept de NFT proposé par Hal Finney en 1993 comme sa première origine.Ce qui a conduit NFT a été la contrepartie fondée en 2014. Sur la base des rares Pepes, il a créé, a transformé le mème populaire, Sad Frog en une application NFT.Le mème est traduit par un mème, ce qui équivaut à une émoticône, à une phrase ou même à une vidéo ou à une image animée.

Comme le mème est apparu dans le champ NFT, et à mesure que certaines technologies mûrissent, Memecoin a commencé à se former.En 2024, la plate-forme Pump.fun basée sur la chaîne Solana a rapidement augmenté et est devenue la position centrale de la distribution de Memecoin.La plate-forme a un impact significatif sur Memecoin en 2024 via un processus de service de jeton simple et complet (ICO + LP + DEX) et un mécanisme de spéculation.L’auteur estime que la contribution importante de PumpFun est que la plate-forme combine trois services distincts en boucle fermée complète:L’émission de jetons, la construction d’une piscine de liquidité et le fait de l’échange décentralisé dex.

La proportion de dex sur le jeton sur le pommeau à pompe précoce (appelé taux de diplomation dans l’industrie) était très faible, seulement 2% -3%, ce qui montre également que les fonctions de divertissement précoces étaient plus élevées que les fonctions commerciales, qui étaient également conformes aux caractéristiques du mème.Mais plus tard, à son apogée, le taux de graduation des jetons a souvent atteint plus de 20%, devenant une machine à battage médiatique pure.

Des données d’analyse sur Twitter illustre également bien le problème du modèle Memecoin.(L’auteur n’a pas confirmé la fiabilité de ces données)

Le chiffre d’affaires total de Pumpfun est proche de 600 millions de dollars américains, de sorte que le président américain Trump et sa famille ont également publié leurs propres jetons, indiquant l’épidémie et l’apogée de Memecoin.Selon l’analyse ci-dessus de Dune, Memecoin connaît également un cycle de la génération à la croissance en passant par l’explosion.

Les principaux problèmes de Memecoin

(1) Fraude systématique et effondrement de confiance: Selon les données des dunes, environ 85% des jetons sur Pump.

(2) La fausse propagande est rampante: la plate-forme KOL a forgé la partie du projet et le volume de transactions forgé (via l’ordre des robots de brossage).

(3) Distorsion de l’écologie du marché: effet de siphon liquide, Memecoin occupe une grande quantité de ressources en chaîne, compressant l’espace de développement de projet normal (comme le protocole Solana en chaîne Defi TVL diminue de 30%).Ceux-ci ont entraîné l’expulsion des utilisateurs réels, et les investisseurs ordinaires ont progressivement quitté le marché parce qu’ils n’ont pas pu lutter contre les échanges de bots et d’initiés.Certaines équipes de projet ont même l’idée d’utiliser les fonds d’investissement qu’ils ont obtenus pour gérer un memecoin et un arbitrage pour s’enfuir.

Memecoin s’est développée de sa fonction de divertissement précoce à son PVP du milieu à la fin (joueur contre joueur), puis développé en PVB (joueur contre BOT), devenant un outil pour quelques experts pour récolter les investisseurs de détail.Memecoin n’a jamais eu une injection de valeur efficace, ce qui est un problème grave.

4. Quels types de projets les utilisateurs ou les marchés veulent-ils?

En examinant l’historique du développement du projet Web3, nous comprenons les raisons et les avantages historiques et les inconvénients de l’émergence des pièces de CV, et d’analyser brièvement les inscriptions et le phénomène Memecoin promu par PumpFun.Ce sont tous des produits du développement de cette industrie.

Remarque: les pièces de monnaie VC et les pièces de monnaie révèlent-elles tous les problèmes?Ou révéler le principal problème actuel?

4.1.

Nous avons résumé les problèmes du projet Web3 actuel à partir du contenu précédent:

1. Le projet devrait avoir une motivation continue de la construction.Personne ne peut obtenir trop d’argent trop tôt.

2. Éliminer ou réduire le PVP,Dans une large mesure, il est plus juste, réduisant les opérations du concessionnaire, donc le véritable lancement juste est plus important, mais après être entré dans le Dex, la course se déroule toujours plus vite, car la valeur de la piscine est fixe et plus de gens l’obtiennent tôt.

Comment résoudre le problème ci-dessus:

1. Problèmes de gestion de projet:Ne permettez pas aux parties du projet ou aux VC d’obtenir de grandes quantités de fonds trop tôt ou d’utiliser des fonds dans des conditions réglementaires, ou d’allouer des fonds aux équipes qui apportent des contributions et de la construction.

2. Injection de valeur externe durable:Cela peut résoudre le problème PVP et récompenser les détenteurs de jetons et les constructeurs à long terme et à long terme.L’injection continue de valeur externe peut fournir un soutien financier aux parties du projet qui doivent être construites, et peuvent également permettre aux détenteurs de jeton d’avoir des attentes de croissance à moyen et à long terme, et peuvent également réduire le problème de l’encaissement trop tôt et de s’enfuir.

Cette conclusion simple n’est pas facile de décrire clairement le problème.

4.2.

1. Différentes parties prenantes

La partie la plus pertinente du projet Web3 est sa conception de modèle économique.Les parties prenantes du projet incluent généralementParticipants aux équipes de projet, aux investisseurs, aux fondations, aux utilisateurs et aux communautés, aux mineurs, aux échanges, aux fabricants de marché ou à d’autres partenaires écologiques du projet.Un modèle économique est nécessaire pour planifier les incitations à l’allocation et à la contribution des jetons à différentes parties prenantes à chaque étape.Le modèle économique comprend généralement la proportion de jetons alloués aux parties prenantes, les règles de libération des jetons, les méthodes d’incitations, etc.Les proportions et règles de libération spécifiques seront déterminées en fonction de la situation réelle de chaque projet et du degré de contribution de chaque partie prenante, et il n’y a pas de valeur fixe.Il y a aussi un groupe de passants à l’extérieur du projet (spéculateurs, studios à rupture de cheveux, menteurs, …).

Parmi les différents groupes d’intérêt, il est nécessaire d’empêcher un certain actuel des parties prenantes de l’écosystème de retirer trop d’intérêts.

2. Analyser les problèmes de plusieurs liens tels que l’émission, la circulation et la gouvernance

(1) l’émission de jeton

Il existe de nombreuses façons d’émettre des monnaies numériques.En plus de l’exploitation minière et de l’émission basée sur le POW, il existe également des méthodes ICO, STO, IBO et d’autres, et il existe également des Airdrops distribués de diverses manières comme Ripple.Quelle que soit la méthode utilisée, il y a deux objectifs principaux de l’émission de monnaie numérique: premièrement,Collecter des fonds; Deuxième,Envoyez la monnaie numérique aux utilisateurs et laissez plus de gens l’utiliser.

(2) la circulation et la gestion du jeton

Par rapport aux premiers jours du projet Web3, la publication de jetons a déjà eu de nombreuses façons, permettant à un grand nombre de monnaies numériques d’entrer dans le champ de circulation.Dans la circulation des jetons, en raison de la demande insuffisante et des moyens limités de gestion de la liquidité des jetons, de nombreux problèmes surviennent dans le champ de circulation des jetons.Bon nombre de la gestion des jetons atteignent leurs objectifs en fournissant différentes applications.Par exemple, la fonction de transaction du jeton, la mise en œuvre du jeton, le seuil d’entrée pour les membres (le nombre de jetons ou les NFT qu’ils détiennent), la consommation dans la demande (les frais de gaz pour les chaînes publiques, les frais d’enregistrement et les frais d’enregistrement) et les frais de renouvellement)

Le jeton publié par le projet est trop tôt, c’est-à-dire que la partie entre la ligne rouge et la ligne verte doit utiliser la fonction de verrouillage des liquidités et ne peut pas être enlevée par une certaine partie prenante à l’avance.Ces jetons verrouillés et les progrès du projet pendant la construction impliquent des problèmes de gestion.

3. Project Governance Issues

Dans les projets Web3, le contrôle le plus direct est obtenu par la conception de mécanismes consensus et de modèles économiques.Utilisez le jeton dans le modèle économique pour contrôler l’offre et la consommation de ressources.La conception du modèle économique joue un rôle très important dans les projets Web3, mais cette étendue d’action est limitée.Le mécanisme de gouvernance communautaire est un complément fonctionnel aux domaines dans lesquels les modèles économiques ne sont pas bons.

En raison des caractéristiques de la décentralisation et de la base du réseau des règles de programmation et de course, le monde de la blockchain a produit des organisations communautaires de DAO et DAC, qui peuvent comparer la gouvernance traditionnelle des entreprises et des entreprises avec des structures centralisées dans le monde réel.

Cette partie de la gestion combinée avec des modèles DAO et de fondation peut mieux compléter la gestion des fonds et de l’écologie, et offrira également une flexibilité et une transparence suffisantes.Les membres de la direction de DAO doivent remplir certaines conditions et doivent les inclure dès que possible.Les principales parties prenantes et les agences tierces.Si l’échange de devises répertoriées est utilisé comme tiers, sera-t-il possible d’adopter les suggestions avancées par Jason pour avoir certains droits et fonctions de supervision et de notarisation de la transaction?En fait, cette fois, le fabricant de marchés qui fracasse l’incident entre Goplus et Myshell, Binance a joué ce rôle.

Cette structure de gestion peut-elle également mieux mettre en œuvre le modèle proposé par CZ dans « une idée folle pour l’émission de jetons »?Prenons ce concept de gestion dans CZ comme exemple d’analyse, comme le montre la figure ci-dessous:

(1) Initialement, 10% des jetons sont déverrouillés et vendus sur le marché.Le produit sera utilisé pour l’équipe de projet afin de développer des produits / plateformes, du marketing, de la rémunération, etc.(Cette conception est très bonne. Qui fera la gestion et la supervision? Cette partie de l’œuvre est remise à l’organisation DAO du projet. Est-il préférable d’utiliser la supervision du Trésor et des tiers?)

(2) Jugement de plusieurs conditions qui doivent être remplies pour chaque futur déverrouillage(Cette conception vise la gestion des travaux continus après la période initiale et la gestion de la liquidité des jetons dans la période ultérieure. S’il est remis à la gestion DAO, l’effet sera meilleur.)

(3) L’équipe de projet a le droit de reporter ou de réduire l’échelle de chaque déverrouillage.S’ils ne veulent pas en vendre plus, ils n’en ont pas.Mais chaque fois qu’ils peuvent vendre (déverrouiller) jusqu’à 5%, puis ils doivent attendre au moins 6 mois et le prix double à nouveau.(Cette conception doit être effectuée par une organisation tierce comme DAO, qui fera que l’équipe aura le droit de le faire et de devenir DAO a le droit de décider. Parce que l’équipe de projet est également un membre important de DAO, il ne devrait pas provoquer trop d’effets secondaires)

(4) L’équipe de projet n’a pas le droit de raccourcir ou d’augmenter l’échelle du prochain déverrouillage.Le jeton doit être verrouillé par un contrat intelligent qui contrôle les clés par un tiers.Cela empêche les nouveaux jetons de verser sur le marché lorsque les prix sont lents.Cela encourage également l’équipe du projet à effectuer une construction à long terme.(Cette conception montre en outre qu’une institution tierce est nécessaire, ce qui sera plus contrôlable et gérable que les contrats intelligents. En fait, CZ a proposé le concept de DAO du subconscient)

Bien sûr, il s’agit d’une étude de cas.

4.3

Sans coopérer avec l’innovation technologique et d’application, divers projets de l’industrie ne dureront pas longtemps après avoir compté sur le modèle d’appel.En fin de compte, les problèmes des pièces de VC et des pièces de monnaie sont réapparu.En fait, PumpFun fournit un cadre de référence.L’émancipation du jeton(également connu sous le nom de capture de valeur et d’injection de valeur).Comme indiqué dans la figure ci-dessous

Sur la base de l’image ci-dessus, nous verrons qu’après que les pièces VC soient sur l’échange, la partie du projet obtiendra des rendements relativement généreux et n’aura plus la motivation de construire plus tard.Parce que la construction ultérieure a non seulement de grands risques, mais n’a pas non plus assez de rendements, il est le meilleur choix.Mais il y a certaines équipes avec des idéaux et des capacités qui continueront de construire, et il y a moins de ces équipes.Le mode Memecoin de Pumpfun lui-même n’a pas l’autonomisation du jeton ultérieure, donc ils fonctionnent tous rapidement dans la compétition.Pourquoi Memecoin comme Dogecoin peut-il continuer à augmenter?L’auteur estime qu’il y a de nombreuses raisons et qu’il y a une chance de le développer en profondeur à l’avenir.

Comment pouvons-nous avoir une injection de valeur à long terme?Quelles sont les façons de pouvoir autonomiser?

En regardant en arrière sur les cas précédents du projet Web3, tels que la façon dont le protocole Defi capture la valeur par l’exploitation des liquidités, comment les projets NFT injectent la valeur externe par le biais de mécanismes de redevance, ou comment le DAO accumule la valeur par le biais des contributions communautaires.Avec la maturité de la technologie Web3, plus de «scénarios d’application» peuvent être générés, de sorte qu’il existe de plus en plus de connexions qui peuvent générer de la valeur.

La capture de valeur et l’injection de valeur externe sont les deux piliers du modèle économique Web3.Des termes plus populaires tels que « accumulation de valeur » et « effet de volant » peuvent mieux refléter la combinaison dynamique des deux, tandis que « les habitants de jetons » des externalités positives « commencent du point de vue de la conception fonctionnelle.

Le défi de base consiste à équilibrer les incitations à court terme avec une valeur à long terme et à éviter de tomber dans le « modèle papier » et le cycle de Ponzi.

5. Analyse de la cryptographie des deux premiers marchés de taureaux et la possibilité de la prochaine épidémie

Le contenu précédent analyse les problèmes existants dans la monnaie VC et la monnaie mème qui sont actuellement plus préoccupées par l’industrie.Prenons d’abord les deux marchés de taureaux en 2017 et 2021.

Remarque: D’une part, le contenu suivant est basé sur la requête d’information en ligne et s’appuie sur la communication avec Deepseek et Chatgpt.

5.1.

Le marché haussier dans le domaine de la blockchain en 2017 est le résultat de l’action conjointe de plusieurs facteurs, notamment des percées technologiques et du développement écologique, ainsi que des facteurs environnementaux externes.Les raisons sont résumées sur la base de l’analyse professionnelle de l’industrie et de la littérature classique comme suit:

(1) ICO (émission de jeton initiale)

La norme ERC-20 d’Ethereum réduit le seuil d’émission de pièces de monnaie, et un grand nombre de projets ont été soulevés via ICO (plus de 5 milliards de dollars de financement annuel).

(2) différend sur la fourche Bitcoin et l’expansion

La divergence entre la communauté Bitcoin sur les schémas de mise à l’échelle (segwit vs gros blocs) conduit à des fourches.La fourche Bitcoin Cash (BCH) en août 2017 a attiré l’attention du marché sur la rareté et l’évolution technologique du Bitcoin.Le prix de la BTC est passé de 1 000 $ au début de l’année à un sommet de tous les temps en décembre de 19 783 $.

(3) la montée de l’écosystème du contrat intelligent Ethereum

Les contrats intelligents et les outils de développement DAPP sont matures, attirant les développeurs vers l’afflux.Le concept de finance décentralisée (DEFI) en est à ses balbutiements, et les premiers DAPP tels que les cryptokitties ont déclenché la participation des utilisateurs.

(4) l’assouplissement mondial des liquidités et l’écart réglementaire

Les politiques mondiales de taux d’intérêt bas en 2017 ont conduit les fonds à la recherche d’actifs à haut risque et à haut rendement.Les pays n’ont pas encore amélioré la réglementation des ICO et des crypto-monnaies, et la spéculation manque de contraintes.

Le marché haussier en 2017 a jeté l’infrastructure de l’industrie (tels que des portefeuilles, des échanges), a attiré des talents techniques et plus d’utilisateurs de nouveaux utilisateurs, mais également des problèmes exposés tels que la fraude ICO et le manque de supervision, ce qui a incité l’industrie à se tourner vers la conformité et l’innovation technologique (comme Defi et NFT) après 2018.

5.2.

Le marché haussier dans le domaine de la blockchain en 2021 est le résultat de la résonance de plusieurs facteurs tels que l’écologie de l’industrie, la macroéconomie, l’innovation technologique et la participation institutionnelle.Les raisons sont résumées sur la base de l’analyse professionnelle de l’industrie et de la littérature classique comme suit:

(1) L’explosion et la maturité de Defi (finance décentralisée)

• La maturité des contrats intelligents Ethereum et le lancement des solutions d’extension de la couche 2 (tels que l’optimisme et l’arbitrum) ont réduit les coûts de transaction et les retards.Provoquant des épidémies de candidatures: uniswap v3, aave, composé, etc., la valeur totale du protocole defi verrouillé (TVL) est passée de 1,8 milliard au début de l’année à 25 milliards à la fin de l’année, attirant une grande quantité de fonds et de développeurs.

• Relexe agricole: les rendements à haut âge (APY) attirent les investisseurs de détail et les fonds d’arbitrage institutionnel à l’afflux.À cette époque, YF (Fendance Finance, connu sous le nom d’oncle-beal dans l’industrie) était autrefois plus cher que BTC.

(2) NFT (jetons non bubilibles) rompt le cercle et l’intégration

• Le travail NFT de Beeple «Everydays: The First 5000 Days» a été vendu aux enchères chez Christie’s pour 69 millions de dollars.La valeur marchande des projets NFT tels que les cryptopunks, le club de yacht Ape ennuyé (BAYC) a dépassé 10 milliards de dollars américains.Opensea et d’autres plateformes de trading NFT émergent.

(3) Entrée à grande échelle du capital institutionnel

• Tesla a annoncé qu’elle achèterait 1,5 milliard de dollars en Bitcoin et accepterait les paiements BTC.

• La microstratégie continue d’augmenter ses avoirs de Bitcoin (à la fin de 2021, il contient 124 000 BTC).

• Le Canada approuve le premier ETF Bitcoin (Purpose Bitcoin ETF, février 2021).

• Coinbase est répertorié directement sur le NASDAQ (l’évaluation est de 86 milliards de dollars américains).

(4) politique macroéconomique et monétaire mondiale

• Inondation des liquidités: La Réserve fédérale ne maintient aucun taux d’intérêt et politiques d’assouplissement quantitatives, et les fonds coulent dans des actifs à haut risque.

• Astentes d’inflation: l’augmentation en glissement annuel de l’IPC américaine a dépassé 7%, et le bitcoin a été considéré par certains investisseurs comme « l’or numérique » pour couvrir l’inflation.

(5) L’acceptation de la société dominante a augmenté

• Expansion du scénario de paiement: PayPal aide les utilisateurs à acheter et vendre des crypto-monnaies, et Visa permet à l’USDC de régler.

• El Salvador répertorie Bitcoin comme monnaie fiduciaire (septembre 2021).

• Effet de célébrité: des personnalités publiques telles que Musk et Snoop Dogg mentionnent fréquemment les crypto-monnaies et les NFT.

(6) Concours écologique et innovation multi-chaînes

• La montée des nouvelles chaînes publiques: des chaînes haute performance telles que Solana, Avalanche et Polygon attirent les utilisateurs et les développeurs en raison de leurs frais faibles et de leurs TP élevés.

• Perouilles de la technologie transversale: les protocoles croisés de Cosmos et Polkadot favorisent l’interopérabilité des actifs.

(7) MEME COIN et Culture communautaire

• Projets de phénomène: Dogecoin (DOGE) et Shiba Inu (Shib) ont bondi en raison du battage médiatique (Doge a une augmentation annuelle de plus de 12 000%).

• Investisseurs de détail Fanatisme: Reddit Forum WallStreetBets (WSB) et Tiktok conduisent les investisseurs de détail à entrer.

Impact sur les marchés suivants

Le marché haussier de 2021 a promu l’institutionnalisation, la conformité et la diversification technologique des crypto-monnaies, mais a également exposé des problèmes tels que le piratage Defi et les bulles NFT.Depuis lors, l’objectif de l’industrie a changé:

• Conformité réglementaire: la SEC américaine renforce l’examen des stablescoins et des jetons titrisés.

• Durabilité: Ethereum se tourne vers POS (programme de fusion), Bitcoin Mining explore l’énergie propre.

• NARRATION WEB3: Metauniverse, DAO (organisation autonome décentralisée) et d’autres concepts sont devenus la nouvelle orientation.

5.3. Quand est le prochain marché haussier?2025?Quel sera le thème?

Ce qui suit est une analyse prédictive des moteurs potentiels du marché haussier du marché des crypto-monnaies en 2025. Combiné avec les tendances actuelles de l’industrie, l’innovation technologique et le contexte macroéconomique, les raisons sont résumées en fonction de l’analyse professionnelle dans l’industrie et de la littérature classique comme suit:

(1) Application à grande échelle WEB3 et souveraineté des utilisateurs

Mise en œuvre du scénario: Social décentralisé (tel que NOSTR, Protocole d’objectif), les jeux sur chaîne (GameFI de niveau AAA) et l’identité décentralisée (DID) sont devenus le courant dominant, et les modèles de propriété des données des utilisateurs et de distribution de revenus renversent l’Internet traditionnel.

Événements clés: Meta, Google et d’autres géants intègrent la technologie de la blockchain et la migration ouverte des données utilisateur.

Technologies connexes: la preuve de la connaissance zéro (ZKP) et le cryptage entièrement homomorphe (FHE) sont matures pour assurer la confidentialité et la conformité.

(2) Intégration profonde de l’IA et de la blockchain

Réseau d’IA décentralisé: le marché des puissances informatiques basés sur la blockchain (tels que le réseau de rendu) et la confirmation des droits des données de formation des modèles d’IA (comme le protocole océanique) résolvent le problème monopole de l’IA centralisé.

Économie des agents autonomes: les DAO dirigés par l’IA (comme Autogpt) exécutent automatiquement les transactions et la gouvernance sur la chaîne, améliorent l’efficacité et créent de nouveaux modèles économiques.

(3) La monnaie numérique de la Banque centrale mondiale (CBDC) interopérait avec les stablé

Promotion des politiques: les grandes économies CBDC sont lancées (telles que les euros numériques et les dollars numériques), formant un réseau de paiement hybride avec des stablescoins conformes (comme USDC et Euroe).

Règlement transversal: la banque pour les colonies internationales (BIS) prend l’initiative de l’établissement du protocole d’interopérabilité CBDC, et les crypto-monnaies sont devenues un élément clé des canaux de paiement transfrontaliers.

(4) Bitcoin Ecological Revival et Innovation de couche 2

La couche Bitcoin 2 explose: la capacité du réseau Lightning continue de frapper de nouveaux sommets et l’émergence du protocole TaprootAssets.

Mise à niveau de la garde institutionnelle: BlackRock et Fidelity lancent les options ETF Bitcoin et les services de prêt hypothécaire pour publier les attributs d’instruments financiers de Bitcoin.

(5) Cadre réglementaire clair et entrée complète des institutions

Conformité mondiale: les États-Unis et l’Europe adoptent le Règlement sur la Crypto Asset Market Act (MICA) pour clarifier le système de classification et de licence d’échange de jetons.

Intégration financière traditionnelle: JPMorgan Chase et Goldman Sachs lancent des dérivés de crypto et des produits structurels, et la proportion de fonds de pension allouant les crypto-monnaies dépasse 2%.

(6) NARRATION GEO-CONFLICT ET DE DI-DOLLARISATION

Demande d’aversion au risque: les risques géoso-risques tels que le conflit entre la Russie et l’Ukraine et la situation dans le détroit de Taiwan ont augmenté, et les crypto-monnaies sont devenues des outils de règlement neutres.

Diversification des actifs de réserve: les pays BRICS émettent conjointement des jetons de règlement commercial basés sur la blockchain, et les obligations d’État de certains pays sont libellées en Bitcoin.

(7) Meme Culture 3.0 et Community Dao

MEME MEME COIN de nouvelle génération: combinaison de projets de contenu généré par l’IA-AI (AIGC) et de mèmes NFT dynamiques (tels que le rôle de « chien immortel » dirigé par l’IA), la communauté décide de la direction du développement de la propriété intellectuelle grâce au vote DAO.

Changements de chaîne économique des fans: les principales stars telles que Taylor Swift et BTS émettent des jetons de fan pour débloquer un contenu exclusif et participer au partage des revenus.

Remarque: Afin de ne laisser aucune possibilité pertinente, les données d’analyse ci-dessus sont plus conservées.

Grâce à un résumé du marché haussier en 2017 et 2021, et une analyse des possibilités de 2025, nous pouvons nous référer à peu près au chiffre ci-dessous pour porter des jugements.

Pour le mode:

Les inscriptions de 2023 et le phénomène Pumpfun de 2024 sont des phénomènes qui peuvent éclater sur les marchés des taureaux.Si les problèmes d’inscriptions et de pompes eux-mêmes peuvent être résolus et que des modèles plus complets seront générés, cela peut entraîner le déclenchement d’un marché haussier dans certaines régions.Il est probablement lié à l’émission d’actifs et aux actifs commerciaux.

Pour le domaine:

Produit à peu près dans deux champs: (1)Domaine pur web3; (2)Le domaine de la combinaison de l’IA et du Web3.

Analyse spécifique:

En ce qui concerne (1) la montée en puissance de l’application à grande échelle de WEB3 et de la montée en puissance de la souveraineté des utilisateurs, je juge personnellement que l’infrastructure n’est pas assez parfaite et que l’effet de richesse n’est pas si fort.

En ce qui concerne (2) l’intégration profonde de l’IA et du Web3, presque tout le monde a connu la force de l’IA.C’est vraiment difficile de juger … Je préfère personnellement que ce soit un peu tôt.Mais il est difficile de dire dans ce domaine.Qu’arrivera-t-il à Defi sous Ai-compatible?

Pour (4) Bitcoin Ecological Revival et Innovation Layer 2, Bitcoin a de bonnes performances sur les prix sur les marchés taureaux de 2017 et 2021. La valeur marchande actuelle de Bitcoin représente 60% du marché de la cryptographie, et l’effet de richesse est suffisamment fort.

Pour (7) Culture MEME 3.0 et DAO communautaire, si la culture des mèmes résout le problème PVP et qu’il y a une injection continue de valeur extérieure, est-il possible qu’il devienne un facteur moteur sur le marché haussier?À en juger par l’effet de richesse, c’est difficile.

D’autres (3), (5) et (6) devraient accélérer les changements et ajouteront le glaçage sur le gâteau au marché haussier.

S’il y a un marché haussier en 2025, le plus probablement est:

Bitcoin Ecology and Layer 2 Innovation, un nouveau modèle généré sur la base de l’émission et du trading de nouveaux actifs

La combinaison de l’IA et du Web3, le modèle de transaction habilité par l’IA

En plus de juger les champs et les modèles, quant au moment où le marché haussier éclatera, nous devons également examiner les facteurs environnementaux externes.

Le jugement ci-dessus est une pensée purement personnelle et ne constitue aucun conseil en placement.