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Source: Coindesk; Compilation: Deng Tong, Vision Bitchain
résumé
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Le président de la stratégie Michael Saylor prédit qu’en 2045, Bitcoin deviendra une classe d’actifs de 200 billions de dollars et la transformera en une couche de règlement mondiale à l’ère Internet propulsée par l’IA. Il estime que l’adoption américaine des réserves stratégiques de Bitcoin consolidera sa domination et la forcera à l’adopter à l’échelle mondiale.
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La stratégie (anciennement MicroStrategy) a utilisé 33 milliards de dollars pour accumuler plus de 500 000 bitcoins, en utilisant des outils financiers innovants tels que des obligations convertibles et des actions privilégiées pour financer ses coffres de bitcoin d’entreprise, et a conçu financièrement un cycle d’augmentation des prix auto-entretien.
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Saylor a déclaré que détruire ses exploitations bitcoins entraînerait une «immortalité économique».
C’est 2045. Les actifs numériques s’écoulent à la vitesse de la lumière. Les agents de l’intelligence artificielle interagissent des millions de fois par seconde, en utilisant le bitcoin comme monnaie de base. Bitcoin est maintenant une classe d’actifs de 200 billions de dollars, la couche de règlement à l’ère de l’intelligence artificielle Internet.
C’est le futur envisagé par Michael Saylor, Bitcoin Evangelist et président exécutif de la stratégie (MSTR).Saylor a lancé le pionnier du système financier Bitcoin Enterprise – transformant sa société de logiciels tremblante en un géant de Bitcoin à effet de levier de 85 milliards de dollars répertorié sur le NASDAQ.
Coindesk a récemment mené une interview de deux heures avec Saylor, l’extrémiste ultime de Bitcoin, pour analyser sa vision de la domination mondiale de Bitcoin.
Bitcoin a maintenu une augmentation de 26% depuis l’élection du président américain Donald Trump, avec un pic de capitalisation boursière de 2,1 billions de dollars et a atteint un sommet de 109 000 $ en janvier. La stratégie est un proxy Bitcoin pour Wall Street, et bien que Bitcoin ait baissé d’environ 30% par rapport aux sommets de novembre au milieu d’une baisse générale des marchés boursiers américains, des rendements du Trésor à 10 ans américains et des prix du pétrole, il est resté solide, avec une augmentation d’environ 50%.
Les États-Unis sont passés de la réglementation des crypto-monnaies grâce aux forces de l’ordre et ont secrètement fermé l’activité bancaire des sociétés d’actifs numériques (appelée « Opération Chokepoint 2.0 » par l’industrie), annonçant que les États-Unis deviendront une superpuissance Bitcoin et le capital mondial de la crypto-monnaie. Pour Saylor, cet énorme changement signifie que la porte précédemment fermée est ouverte. Les gouvernements et les investisseurs institutionnels traditionnels du monde entier qui avaient eu peur de s’impliquer dans les actifs numériques sont désormais curieux à ce sujet.
Saylor a déclaré qu’il accepte les invitations aux discours de toutes les rassemblements d’élite: 100 familles les plus riches d’Amérique du Sud, du Fonds de patrimoine souverain du Moyen-Orient, de la célèbre conférence technologique de Morgan Stanley, du CPAC et de la Maison Blanche. Il est passé de l’encouragement des entreprises à adopter des projets de loi de trésorerie de Bitcoin à suggérer aux États-nations pour établir des réserves stratégiques de bitcoin.
Il a ditBitcoin a atteint une « vitesse d’évasion » car une fois que le gouvernement américain commencera activement à acheter Bitcoin, les États-Unis seront bénéficiaires et forceront chaque pays à adopter le bitcoin en tant que capital mondial.
« C’est devenu un fait accompli », a déclaré Saylor. « C’est l’une des initiatives géopolitiques, et lorsque vous adoptez le réseau, vous forcez tous les alliés à l’adopter d’abord, puis tous les ennemis doivent également l’adopter. »
US Bitcoin Strategic Reserves
Le président Trump a publié un décret exécutif pour établir la réserve stratégique de nous Bitcoin, ce qui est une étape importante dans la réalisation du destin du bitcoin. Les États-Unis détenaient autrefois environ 400 000 bitcoins, mais ont vendu la moitié d’entre eux, faisant un bénéfice de 366 millions de dollars. Le tsar de la crypto-monnaie de Trump David Sax a déploré que le coût des contribuables américains vendant ces bitcoins trop tôt est de 17 milliards de dollars, par la valeur marchande actuelle.
Le décret exécutif ordonne au secrétaire au Trésor de ne jamais vendre le bitcoin américain et de développer des moyens neutres budgétaires pour obtenir plus de bitcoins. Il instruit en outre la création d’une réserve d’actifs numériques, une crise d’actifs cryptographiques qui peuvent être gérés et rééquilibrés au besoin.
Au Sommet des actifs numériques de la Maison Blanche du président Trump le 7 mars, Saylor a proposé que les États-Unis acquiert 5% à 25% du total de l’offre de Bitcoin d’ici 2035, ce qui peut générer environ 100 billions de dollars de valeur économique d’ici 2045.
Interrogé sur la proposition, Bo Hines, directeur exécutif du Comité consultatif sur les actifs numériques du président, a déclaré à Coindesk que l’administration Trump souhaitait que les États-Unis acquièrent le bitcoin « autant que possible » et envisage une variété d’approches créatives, y compris une proposition du sénateur Cynthia Lummis (R-Wyo) pour acheter Bitcoin en utilisant le bénéfice fédéral et les certificats d’or.
Comme les États-Unis acceptent le bitcoin, les banques mondiales suivront inévitablement le pas.
« La boîte de Pandora a été ouverte », a déclaré Saylor. « Lorsque le bitcoin deviendra populaire… il y aura des milliards de dollars de capitaux numériques dans le système bancaire, et ce ne sera pas seulement aux États-Unis. C’est un virus. Donc, le virus se propagera. Dans ce cas, cela signifie que vous aurez des centaines de milliers de banques et de milliards de dollars, appartenant à un milliard de personnes. »
Devise « thermodynamique raisonnable »
Saylor est né à Lincoln, au Nebraska. Il a grandi dans des bases aériennes dans le Midwest, ainsi qu’au Japon et en Nouvelle-Zélande. Le boursier de l’Air Force a envoyé des voiles au MIT, où il a obtenu un double degré en aéronautique, en aérospatiale et en histoire scientifique. En tant que véritable fusée scientifique, la pensée systématique de Saylor l’a attiré dans la conception de la « rationalité thermodynamique » de Bitcoin.
Après avoir été capitaine de réserve de l’Air Force, Saylor a cofondé MicroStrategy, une société de logiciels qui a prospéré dans la bulle d’Internet en 1989 jusqu’en 2000, lorsque Saylor et deux autres dirigeants de MicroStrategy ont été impliqués dans un scandale de fraude comptable. Finalement, ils ont atteint un règlement avec la SEC pour environ 11 millions de dollars.
Chez MicroStrategy, Saylor a inventé plus de 48 brevets et déployé des dizaines d’idées commerciales. Certains ont réussi, mais la plupart ont échoué. Saylor a dit que, ironiquement, son plus grand succès a été la créativité des autres. Le créateur anonyme de Bitcoin, Satoshi Namamoto, a créé «Digital Gold» et Saylor l’a découverte pendant la période de quarantaine pendant la pandémie Covid-19. Il l’attrapa désespérément, préférant que la microstratégie meure rapidement que de mourir lentement après l’échec.
En juillet 2020, MicroStrategy a commencé à acheter du bitcoin régulièrement et continuellement grâce à des flux de trésorerie, des capitaux propres et de la dette, essentiellement de la manière qu’il peut utiliser. Il a grimpé au sommet du marché haussier de 2021 et a résisté aux frais de déficience de l’hiver de la crypto-monnaie 2022. D’ici 2024, la stratégie financière de Bitcoin Enterprises a résisté au test du combat réel. Il a passé le premier cycle de marché des crypto-monnaies, et le choc de Trump a sauté la microstratégie d’une entreprise de 1 milliard de dollars à une entreprise de 100 milliards de dollars.
« [Bitcoin] est devenu une opportunité », a déclaré Saylor. «Et puis c’est devenu une stratégie et puis soudain au cours des 12 derniers mois, nous avons réalisé que c’était une très bonne entreprise.»
De la micro-stratégie à la stratégie
MicroStrategy a changé son nom en « stratégie » et a commencé à mener des affaires sous le nom de « stratégie ». Il s’avère qu’il s’agit d’un produit d’investissement très idéal pour les investisseurs institutionnels qui souhaitent participer à la volatilité du bitcoin. En décembre dernier, la stratégie a été incluse dans l’indice NASDAQ 100. Actuellement, la société envisage de rejoindre l’indice S&P 500, ce qui déclenchera une autre vague d’accès au marché libre.
Pour créer une dynamique positive, la stratégie se concentre sur la collecte de fonds grâce à de grandes quantités de titres à revenu fixe pour acheter plus de bitcoin, créant un casino de produit financier pour les commerçants qui sont dépendants de la volatilité du bitcoin. En pesant constamment les conditions du marché, en ajustant les paramètres de rendement et les facteurs de conversion, la stratégie conçue par «levier intelligent» pour attirer la demande et garantir que chaque série de titres s’amplifie mutuellement dans une boucle sans fin de rétroaction positive.
« Si vous dites que cela ressemble à l’ingénierie financière, c’est définitivement l’ingénierie financière », a déclaré Saylor. «Cela exerce plus de pression sur la réduction du prix du bitcoin, qui à son tour augmente le prix de la MSTR, augmente l’effet de levier de la MSTR, augmente la valeur des options, augmente la demande d’équité, fait grimper la demande et la valeur des [obligations convertibles], augmente le prix et la demande d’actions préférées.»
La stratégie a levé environ 33 milliards de dollars grâce à ce projet financier pour acheter 500 millions de bitcoins. Cela a suscité un débat en ligne sur la capacité de la stratégie à verser des dividendes ou des obligations à l’échéance lorsque le marché se détériore ou ne parvient pas à augmenter de nouveaux capitaux. L’argent peut ne pas provenir des flux de trésorerie existants de l’entreprise: le profit du logiciel de la stratégie est trivial, selon MarketWatch; En 2020-2023, le bénéfice était négatif.
Tout cela rend Saylor sans sommeil toute la nuit. Par conséquent, la stratégie conserve toutes les options.
« Lorsque le marché des capitaux propres nous donne une énorme prime, nous vendons des capitaux propres », a déclaré Saylor. « Si notre ratio de levier est trop élevé, nous dévidons. Si nous pensons que le marché des capitaux ne convient vraiment pas à la vente de titres, nous nous arrêterons et attendrons. »
La semaine dernière, la stratégie a utilisé le produit de la vente d’actions ordinaires MSTR pour acheter 6 911 Bitcoins supplémentaires pour 584 millions de dollars, portant ses titulaires de bitcoin à plus de 500 000 jetons. Ils ont en outre annoncé que leur nouvelle offre permanente STRF a levé 711 millions de dollars pour acheter plus de Bitcoin, et son objectif initial était de lever 500 millions de dollars.
Cette dernière série de stocks privilégiés est différente de l’offre STRK d’origine car elle a un taux de coupon plus élevé (10% contre 8%) et il n’y a pas de termes de conversion des actions ordinaires. Les deux sociétés énumèrent clairement les facteurs de risque, notamment aucune obligation de verser le dividende accumulé «pour une raison quelconque».
La stratégie élimine également toute dette garantie, éliminant ainsi le risque de liquidation des actifs Bitcoin de l’entreprise.
« Nous avons construit un bilan indestructible. Le bitcoin pourrait chuter de 99%. Il n’y a pas de préavis de marge. Les outils construits n’ont pas de bitcoin comme garantie », a déclaré Saylor.
Dette de la stratégie: obligations convertibles et dates de maturité.
En fin de compte, la date à noter est la date d’expiration de la stratégie de prêt offerte aux détenteurs d’obligations. La première «date d’expiration» est le 16 septembre 2027. Si la stratégie ne parvient pas à inciter les détenteurs à convertir les obligations en actions MSTR ou à les convaincre d’attendre la deuxième année pour rembourser le capital, ces obligataires peuvent demander à la stratégie de racheter son prêt de 1,8 milliard de dollars en espèces. Si le marché est toujours impatient de l’investissement du bitcoin, il sera plus facile de collecter des fonds et de rembourser les investisseurs. Si le marché est en baisse et que les flux de capitaux de Wall Street sèchent, la stratégie peut devoir envisager de vendre son bitcoin ou de défaut.
Président de stratégie Michael Saylor AI Portrait
« Vie éternelle économique »
Saylor a déclaré que la stratégie, comme le gouvernement américain, «ne vend jamais» son bitcoin. Il parie tout sur la hausse éternelle des prix du bitcoin et la souveraineté idéale, la monnaie solide, la liberté et les droits de propriété que la communauté a idéalisés.
Avant sa mort, Saylor pourrait brûler Bitcoin au lieu de donner ses actifs. Ce serait une « forme de charité plus morale et raisonnable » et donnerait « l’immortalité économique ».
« Si je crois cela et brûle ces clés, alors je vais rendre tout le monde sur le réseau Bitcoin plus riche et plus fort », a déclaré Saylor. « Nous sommes tous ensemble à partir de maintenant pour toujours. Alors, oui, c’est mon héritage. »
