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Au 13 mars 2025, Bitcoin (BTC) a chuté de 3% au cours des dernières 24 heures, avec le prix actuel de 81 148 $, et la capitalisation bitcoin (BTC.D) est remontée à 61,68%.Le sentiment du marché est lent, avec un volume de négociation de change centralisé, diminuant de 21% à 7,2 billions de dollars le mois dernier, et Wall Street s’inquiète de la «vente de Trump».Dans le même temps, les indicateurs techniques montrent un état « survente », le marché des dérivés reste résilient et les flux de capitaux Bitcoin ETF montrent des signes de reprise.Dans cette situation complexe, le bitcoin est-il dans un ajustement normal pendant un cycle du marché des taureaux, ou glisse-t-il sur un marché des ours plus profond?Sur la base des dernières données et des perspectives multipartites, cet article analysera systématiquement le marché actuel et attendra avec impatience les tendances futures de trois dimensions: oscillation à court terme, risques potentiels et opportunités à long terme.
1. Oscillation à court terme: logique et soutien à l’ajustement du marché haussier
Pollback normal dans un cycle du marché haussier
Les analystes de BitFinex ont souligné que les ajustements des prix pendant le marché haussier sont typiques, et le déclin négatif actuel peut être que des fluctuations temporaires, plutôt que le début d’un marché baissier à long terme.Ils ont souligné que les tendances du bitcoin sont étroitement liées aux marchés financiers plus larges, en particulier la performance des actions et des rendements obligataires.Si les conditions mondiales de liquidité facilitent et que les entrées institutionnelles se poursuivent, le niveau de soutien de 72 000 à 75 000 $ pourrait être la pierre angulaire du rebond.Le 12 mars, l’afflux net des ETF Bitcoin a interrompu la tendance des sorties pendant cinq jours consécutifs, le FNB d’Ark Invest ayant été particulièrement fortement performé, ce qui indique que la demande institutionnelle n’a pas diminué en raison de la volatilité à court terme.Les analystes estiment que cela peut être un signal que les gestionnaires de fonds réalignent leurs positions pour que la politique de la Fed se tourne avec mal.
Cointelegraph a en outre appuyé ce jugement en citant le point de vue de l’analyste Marcel Pechman.Il pense que le recul du Bitcoin peut approcher de sa fin en raison de la stabilité du marché des dérivés, du faible dollar américain et de la crise budgétaire américaine.Le Bitcoin est tombé à un plus bas de quatre mois de 76 700 $ le 11 mars, tandis que le S&P 500 a chuté de 6% en une semaine, et les préoccupations des investisseurs concernant une récession mondiale ont augmenté.Cependant, l’ajustement est plus proche de la correction à mi-parcours en juin 2024 (en baisse de 31,5% à 49 220 $, contre 71 940 $) que le crash du marché des ours à la fin de 2021 (en baisse de 31,5% à 49 220 $).Une magnitude de rappel de 30% n’est pas rare dans l’histoire du Bitcoin et ne déclenche pas la panique systémique.
Indicateurs techniques et résilience du marché des dérivés
L’analyse technique montre des signaux positifs.Les analystes des cryptoques ont déclaré que le marché est entré dans la gamme « Overold » et que la pression de vente a été complètement libérée, et même s’il n’y a plus de baisse nette, elle peut fournir des conditions favorables pour l’augmentation.De plus, le marché des dérivés de Bitcoin a montré de la résilience.Pechman a noté que malgré la baisse des prix, la prime annualisée pour les contrats à terme est restée à 4,5%, beaucoup plus élevée que le niveau inférieur à 0% après l’accident de juin 2022.Le taux d’intérêt du financement perpétuel à terme est proche de zéro, ce qui indique que la demande d’un effet de levier long et court est équilibrée et qu’il n’y a pas de marché commun à domicile sur les marchés des ours.Cela contraste fortement avec le scénario à la fin de 2021, lorsque le dollar a renforcé (DXY est passé de 92,4 à 96,0) les investisseurs se tournant vers des positions de trésorerie, tandis que le DXY actuel se repliait de 109,2 à 104 au début de l’année, affaiblissant l’appel de couverture.
2. Risques potentiels: pression macro et situations extrêmes
Incertitude macroéconomique
Malgré l’optimisme dans les indicateurs à court terme, l’incertitude macroéconomique jette une ombre sur le marché.Le président de la recherche de Mardeni, Ed Yardeni, le « Big Bull » de Wall Street qui a prédit que l’indice S&P 500 atteindrait 7 000 points, est devenu prudent récemment.Il a averti que le « marché des ours peut avoir commencé tranquillement » et a noté que « Trump Tariff 2.0 » pourrait déclencher un accident de foudre similaire à celui de 1962 ou 1987.Les rapports de finance de Mars montrent également que Wall Street est tombé dans le malaise en raison de la « vente de Trump », et la stratégie « Buy on Dips » qui a dominé le marché au cours des 20 dernières années a été remplacée par des « bénéfices de verrouillage » et « en attendant et en regardant ».Le PDG de Roundhill Investments, Dave Mazza, a décrit l’achat actuel comme «l’achat de billets à prix réduit pour des spectacles inconnus», plein de risques élevés et d’incertitude.
Le directeur général de Robert W Baird & AMP; Co.Le volume de trading de change centralisé a chuté de 21% à 7,2 billions de dollars, reflétant davantage la pression de liquidité.Si les attentes d’une récession mondiale sont satisfaites ou que la guerre commerciale augmente en plein essor, le marché de la cryptographie peut être plus important.
Risque de perte de niveaux de soutien clés
Bien que les Cryptoques considèrent « survendues » comme une opportunité d’achat, un rebond technique peut être supprimé si le sentiment des investisseurs se transforme en panique extrême.Les données historiques montrent que la vente de panique s’accompagne souvent de crises de liquidité et de l’effondrement de la confiance.Si le bitcoin tombe en dessous de 74 000 $ et déclenche une réaction en chaîne, les fluctuations à court terme peuvent évoluer vers un marché des ours plus longs.Les prévisions optimistes de BitFinex reposent sur des améliorations de la liquidité mondiale, mais si cette prémisse n’est pas réalisée, les risques seront considérablement amplifiés.
Eugene ng ah sio a proposé un scénario vers le bas plus spécifique à partir d’un niveau technique.Il prédit que si MicroStrategy se vend à une échelle massive, Bitcoin pourrait tomber à 52 000 $, voire 25 000 $, en baisse de 36% et 70% respectivement.Pour Solana (Sol), il pense que 80 $ est le niveau de soutien clé, et s’il tombe en dessous, il peut baisser de 25 $, une baisse de plus de 80%.Bien que ces bas extrêmes soient faibles, ils ne sont pas impossibles en vertu de la détérioration des macro (comme le retrait du fonds institutionnel ou l’épuisement des liquidités).L’hypothèse de 25 000 $ est stupéfiante, mais elle est toujours dans la fourchette raisonnable par rapport au plus bas du marché des ours 2022 de 16 000 $.
Les idées fausses de BTC.D et l’impact de l’ETH
BTC.D (pourcentage de valeur marchande du bitcoin) est souvent mal lu en tant que galette de marché.Actuellement, BTC.D est tombé à 61,68%, et certaines personnes attendent avec impatience le début de la « saison de copie ».Cependant, la baisse de BTC.D est souvent le résultat de « Rally rallye BTC + Altcoin Rise » plutôt que la raison.Sa tendance est largement motivée par Ethereum (ETH) et est fortement corrélée avec le taux de change ETH / BTC.Eugene a quitté ETH de son portefeuille, faisant preuve de prudence concernant les perspectives à court terme d’ETH, qui peuvent encore entraîner BTC.D, mais ne peuvent pas nécessairement indiquer un boom altcoin.Si les investisseurs comptent uniquement sur BTC.D pour juger les tendances, ils peuvent ignorer le rôle dominant de l’ETH et la dynamique réelle du marché.
3. Opportunités à long terme: roulement des politiques et potentiel de marché
Changement de politique américain: de l’hostilité réglementaire aux réserves stratégiques
L’attitude du gouvernement américain envers les actifs numériques subit un changement historique, injectant un nouvel élan dans les perspectives à long terme de Bitcoin.Le 7 mars, le président Trump a signé un décret exécutif pour établir formellement la « réserve stratégique de Bitcoin » et « Digital Asset Stockpile », marquant la première fois que les États-Unis considèrent le Bitcoin comme un atout stratégique, analogue aux réserves traditionnelles telles que l’or.Les responsables de la Maison Blanche l’ont appelé « Fort Knox à l’ère numérique », soulignant la rareté et la sécurité du bitcoin, estimant que son approvisionnement fixe (21 millions) donne une valeur stratégique.Le décret exécutif stipule que le bitcoin réservé sera dérivé des actifs de confiscation criminelle et civile et ne peut être vendu, et est destiné à un moyen de stockage à long terme de la valeur.Cette politique a inversé l’hostilité réglementaire envers l’industrie cryptographique pendant l’administration Biden et a reflété la détermination de Trump à réaliser ses promesses de campagne – il avait promis de transformer les États-Unis en un « capital cryptographique ».
Le 11 mars, la sénatrice Cynthia Lummis (R-Wyoming) a réintroduit la loi Bitcoin, proposant que le gouvernement américain achète 1 million de bitcoins (environ 80 milliards de dollars aux prix actuels) au cours des cinq prochaines années et rédiger le plan de réserve Bitcoin de Trump.Le projet de loi collectera également des fonds grâce au revenu net de la Réserve fédérale et à l’émission du Trésor de nouveaux certificats d’or (sur la base des prix actuels du marché).Lummis a déclaré que le projet de loi vise à «exploiter le plein potentiel de l’innovation numérique pour résoudre les problèmes de dette nationale tout en maintenant un avantage concurrentiel dans l’économie mondiale».Cette tendance législative suggère que les États-Unis pourraient étendre davantage ses exploitations bitcoins et consolider sa position principale dans la course mondiale sur les actifs numériques.
Espiration de la macro liquidité: catalyseur potentiel pour les banques centrales mondiales
L’amélioration de la liquidité des macro peut être une autre force motrice majeure pour la hausse à long terme de Bitcoin.Arthur Hayes a affiché sur la plate-forme X que les ajustements actuels du marché sont normaux sur un marché haussier, et il a prédit que le bitcoin pourrait entendre environ 70 000 $, en baisse de 36% par rapport à un sommet de 110 000 $, ce qui n’est pas rare dans un cycle du marché haussier.Il a en outre souligné que les marchés boursiers (en particulier le S&P 500 SPX et le NASDAQ NDX) peuvent entrer une phase de « déclin libre », déclenchant un nouveau ralentissement de l’économie mondiale.Cependant, cette pression peut inciter les grandes banques centrales à agir.Hayes s’attend à ce que la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon introduisent des politiques d’assouplissement pour stimuler leur reprise économique respective.
L’analyse de Hayes fournit une perspective macro sur le potentiel à long terme de Bitcoin.La mise en œuvre de politiques en vrac signifie généralement des baisses de taux d’intérêt, des achats d’actifs ou un assouplissement quantitatif, ce qui augmentera la liquidité du marché et réduira les taux d’intérêt sans risque, augmentant ainsi le prix des actifs risqués.Le bitcoin, en tant qu’actif anti-inflation, a tendance à fonctionner fortement dans un environnement de liquidité.Par exemple, la politique ultra-lancée de la Fed en 2020-2021 a conduit Bitcoin à passer de 10 000 $ à un sommet de 69 000 $.Hayes recommande aux investisseurs de « l’entrée en masse » à ce stade, et bien qu’ils puissent manquer le fond absolu, ils peuvent éviter les chocs à long terme et les pertes non réalisées potentielles.Pour des investisseurs plus prudents, il recommande d’attendre la mise en œuvre de politiques lâches des grandes banques centrales avant d’augmenter les investissements en capital afin de réduire les risques.
Le processus d’institutionnalisation accélère: l’intégration des banques et de la blockchain
Le changement dans la politique américaine ne se limite pas aux réserves du gouvernement, mais peut également stimuler un processus d’institutionnalisation plus large.Le 12 mars, Forbes a publié un article soulignant que les actifs numériques sont passés du bord du système financier au cœur, et les banques traditionnelles s’intéressent de plus en plus au marché de la cryptographie.L’article propose que les banques aux États-Unis soient autorisées à détenir des actifs numériques matures tels que Bitcoin et Ethereum, et à gérer les risques grâce à la diversification, aux stratégies de couverture et aux restrictions d’exposition strictes.Les banques ont répondu à la volatilité des marchés des changes et des produits de change, et des outils similaires conviennent entièrement aux actifs cryptographiques.En outre, la technologie de la blockchain peut optimiser les paiements transfrontaliers, réduire les coûts de transaction et stimuler les institutions financières pour évoluer vers de véritables opérations 24/7.Ce potentiel de modernisation peut attirer plus de banques pour entrer sur le marché, améliorant encore la légitimité du marché et la liquidité du bitcoin.
Le premier sommet de crypto détenu par la Maison Blanche le 7 mars a également envoyé un signal positif.Trump a exprimé son soutien à la législation du Congrès sur les marchés de la stablecoin et de la cryptographie lors du sommet, le qualifiant de «forte opportunité de croissance économique et d’innovation financière».Les participants comprenaient Michael Saylor de Microstrategy et Brian Armstrong de Coinbase, montrant la volonté du gouvernement de travailler avec l’industrie cryptographique. »Le gouvernement américain est désormais titulaire, ou même un acheteur de Bitcoin, qui incitera à d’autres pays du G20 à voir le Bitcoin comme le successeur de l’étalon-or. »
4. Conclusion et conseils d’investissement
Pour les investisseurs, la situation du coronavirus est à la fois un défi et une opportunité.Il est plus sage de maintenir la flexibilité avant de clarifier les tendances que d’acheter aveuglément le fond ou de vendre.Les traders à court terme peuvent prêter attention aux gains et aux pertes du niveau de soutien de 74 000 à 76 000 $, et juger du calendrier des rebonds en fonction du flux de capital ETF et de la tendance DXY.Les investisseurs à long terme devraient se concentrer sur les tendances politiques et les comportements institutionnels pour éviter d’être dérangés par les fluctuations à court terme.Comme l’a dit Ed Yardeni, un marché baissier peut se produire tranquillement, mais la confiance de la confiance et du marché des dérivés de Bitfinex nous rappelle également que l’histoire d’un marché haussier peut être loin d’être terminée.
La prochaine étape pour le bitcoin dépend de la direction de l’économie mondiale.À l’intersection où le déclin et l’espoir sont entrelacés, la prudence et la patience peuvent être le meilleur choix pour le moment.
