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Selon le dernier rapport « BitFinex Alpha »,Les prix de la BTC attendent des détenteurs à long terme ou de la demande institutionnelle pour absorber la pression de vente récente des détenteurs à court terme.
La baisse de la BTC a accru les préoccupations concernant le rôle des investisseurs institutionnels dans le maintien de l’élan du marché depuis qu’il a atteint un sommet de 109 590 $ le 20 janvier.Récemment, le prix de la BTC est tombé en dessous de 77 000 $, une correction de 29,7% par rapport au sommet, devenant le deuxième plus grand recul du cycle du marché haussier actuel.
Historiquement, un retrait de 30% annonce souvent un rebond du marché, mais la situation actuelle montre que les « investisseurs fortement financés » n’ont pas encore complètement absorbé la pression du vendeur.
Flux de capital institutionnel et stabilité du marché
L’adoption institutionnelle de la BTC est principalement motivée par les FNB BTC et l’accumulation de l’entreprise, a joué un rôle clé dans la réduction de la profondeur de ce cycle de retrait du cycle de marché.
Le rappel passé variait entre 18% et 22%, mettant en évidence l’aplatissement de la tendance de rappel.
Cependant, la baisse actuelle de 29,7% indique que le soutien institutionnel s’est affaibli.Le rapport a souligné que les sorties de capitaux ETF ont atteint 921,4 millions de dollars en quatre jours au cours des cinq jours de négociation la semaine dernière, renforçant encore cette tendance.
Sans une nouvelle série d’achat auprès d’investisseurs institutionnels, la BTC peut risquer de consolidation à long terme ou de déclins supplémentaires.
La vente de pression s’intensifie
Les données du marché montrent que les détenteurs de BTC à court terme (STH), définis comme «l’adresse du portefeuille qui contient BTC pendant moins de 180 jours», se vendent de plus en plus dans un état de perte.
Lorsque le prix est tombé en dessous de 90 000 $, STH a subi des pertes nettes non réalisées, ce qui a toujours été un catalyseur pour une pression de vente accrue.
La partie particulièrement fragile de ce groupe est l’adresse « collation », c’est-à-dire les détenteurs qui détiennent moins de 1 BTC, qui vendent souvent la BTC lorsque le prix rebondit pour déballer après une longue période.
Les tendances récentes basées sur les coûts dans les acheteurs de la BTC illustrent en outre l’affaiblissement de la demande.Dans le cas de marchés solides, les coûts pour ceux qui ont acheté BTC au cours des 7 à 30 derniers jours seront généralement plus élevés que ceux qui ont acheté il y a 1 à 3 mois, indiquant un sentiment haussier sur le marché.
Cependant, ce modèle s’est renversé au premier trimestre de 2025, les nouveaux investisseurs du marché hésitant à digérer l’offre de marché.Ce changement s’est produit simultanément avec la baisse de BTC en dessous de 90 000 $, reflétant le passage de l’élan après un environnement record à un environnement d’aversion à risque.
Les indicateurs clés reflètent le sentiment d’attente du marché
Ratio de bénéfices de production de dépenses à court terme (STH-SOPR) est un indicateur clé pour évaluer la pression de vente actuelle de BTC.Il mesure si STH se vend lorsqu’il est rentable ou de perte.
La moyenne mobile de 30 jours de STH-SOPR est inférieure à 1 depuis que BTC est tombé en dessous de 95 000 $,Cela montre que la plupart des investisseurs à court terme se vendent à perte.
L’indicateur est neutre avec 1 et lorsque BTC a brièvement atteint 78 000 $, l’indicateur est tombé à 0,97.Cette tendance marque l’un des événements de reddition les plus violents du cycle.
La pression à la baisse continue a conduit à une prudence plus large du marché, ce qui a incité les participants à court terme à continuer de vendre.Historiquement, cette condition indique que les vendeurs locaux se sont épuisés, c’est-à-dire que les investisseurs plus faibles partent et que des mains plus fortes recommencent à s’accumuler.
Les investisseurs à long terme surveillent souvent ces conditions pour des possibilités de réintégration potentielles, reconnaissant que les lectures STH-SOPR négatives profondes peuvent servir de signaux d’achat contre-tendance.
Le rapport note qu’en tant que BTC, l’un des rappels les plus importants de ce cycle,La réponse des investisseurs institutionnels sera cruciale pour identifier la prochaine phase de la tendance du marché.
Si le capital institutionnel revient en grande quantité, il peut fournir le soutien nécessaire au rebond des prix de la BTC.Cependant, sans que les investisseurs fortement financés ne regardent des intérêts, le mouvement des prix de la BTC peut rester lent, se manifestant comme continuant à fluctuer dans la fourchette ou à décliner encore.
