jakiro
Quelle:Ignas | Defi -Forschung; Zusammengestellt: Bitchain Vision
Fed senkt die Zinssätze
Die größte kurzfristige Unsicherheit für Kryptowährungen in den letzten Tagen ist der Trend der Zinssätze.
Welche Signale werden vom Vorsitzenden der Federal Reserve Powell auf der Jackson Hall -Sitzung (Donnerstag, 22. August, US -amerikanische Zeit) und wie die Federal Reserve die Zinssätze auf der FOMC -Sitzung vom 16. bis 17. September festlegt.
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Taubenston → 2-Jahres-Rendite und US-Dollar-Index niedriger → BTC/ETH Surge
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Hawks senkte die Zinssätze oder halten Zinssätze für einen längeren Zeitraum → Risikoauflösten, alternative Investitionen verkaufen zuerst
Dies ist das Ergebnis von Chatgpt 5 Thinking und Deepseeks DeeptHink -Modell.Viele zu X stimmen dieser Ansicht zu, was den jüngsten Rückgang der Altcoins erklärt.
Quelle: Jake | Wintermute Trader | Kryptowährung außerhalb des Umlaufs
Um ehrlich zu sein, ist das Vertrauen der Kryptowährungen in Makrofaktoren frustrierend, aber das Ende des letzten globalen Zyklus -Zyklus zeigt, dass wir sie nicht ignorieren können.
Wie Jake von Wintermute oben sagte, zeigt mein KI -Modell auch eine optimistische Zukunft:Die Ratenkürzung kommt bald.Die Unsicherheit liegt in der Zeit, Häufigkeit und Amplitude von Zinssenkungen.
Wir befinden uns also in einer völlig entgegengesetzten Situation von der Art und Weise, wie der vorherige Zyklus endet: Ratenkürzungen kommen, so ist die Spitze des Bullenmarktes noch weiter und höher als wir dachten?
Ich hoffe es, aber alle, in denen ich gesprochen habe, planten zu verkaufen und Gewinne zu erzielen.
Wer kauft, um den Verkauf auszugleichen?
1. Einzelhandelsinvestoren sind noch nicht erschienen
Die Retail Investor Group, auf die wir uns im letzten Zyklus verlassen, ist noch nicht erschienen.
Verfolgung von Kryptowährungs -Apps im App Store, Quelle: TheBlock
2. ETFS und DATS
Stattdessen sind die größten Käufer:
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Spot ETF
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Digital Assets Treasury (DAT)
Was ich mir Sorgen mache, ist: Kann die Einkaufskraft institutioneller Anleger, DAT -Investoren und anderer „Wal“ den Verkauf von Einzelhandelsinvestoren im dritten und vierten Zyklen ausgleichen?Oder verlieren sie Motivation?
Im Idealfall ist dies ein mehrjähriger Prozess mit einem stetigen Preisanstieg, der allmählich ihre Schwäche beseitigt.
Das interessanteste Ergebnis ist, dass auch nach den meisten Kryptowährungsnutzern die Kryptowährung weiter steigt, was zu weiteren Gewinnen führt.
Wie auch immer, DAT ist das bedeutendste Risiko- und optimistische Faktor, den ich kurz behandeln möchte.
Jetzt hängt alles mit dat zusammen
1. Die Anzahl der von DAT gehaltenen ETHs
Sehen Sie, wie schnell DAT ETH wird.
ETH DAT macht in weniger als 3 Monaten 2,4% des Gesamt -ETH -Angebots aus.
Aus einer anderen Perspektive,Die größte ETH -Datenbitmine enthält derzeit die gleiche Menge an ETH wie Kraken, die OKX, Bitfinex, Gemini, Bitbit, Crypto.com und sogar mehr als Basisbestände an der Brücke überschreiten. (Quelle: Arkham)
Bei dieser Geschwindigkeit wird der Anteil der ETH an der Gesamtversorgung von ETH in ETH DAT den Anteil der BTC -Finanzierung in wenigen Monaten über den Gesamtversorgung von BTC übersteigen.Kurzfristig ist dies gut für die ETH, aber es stellt Risiken dar, wenn der DAT -Inhaber die ETH, die er besitzt, liquidieren muss.
2. Mnav Abschwung
Aber selbst Wassie gibt zu, dass es immer noch unklar ist, was mit DAT passiert, wenn MNAV negativ wird.
Sie werden sehen, dass viele Theorien auf X geteilt werden, aber mein Vorschlag ist, die DAT -Daten zu verfolgen, insbesondere wenn MNAV weiterhin unter 1 handelt.
Zum Zeitpunkt des Schreibens,SBET und BMNR scheinen etwas über MNAV 1 zu handeln, während BTCS unter 1 zu handeln scheint.
Also, was macht BTCs?
Um mehr Aktienkäufer anzulocken, kündigte BTCS seine erste „Doppel-Dividende“ an: eine einmalige Blockchain-Dividende, eine ETH-Dividende von 0,05 USD pro Aktie und eine USD-Dividende von 0,35 USD pro Aktie.
Am wichtigsten ist, dass sie anbieten … bitte sorgfältig lesen … „Wir werden den Aktionären, die ihre Aktien an unsere Transferagentur übertragen, eine einmalige Loyalitätszahlung von 0,35 USD pro Aktie anbieten und sich bis zum 26. Januar 2026 registrieren.“
Für native Benutzer von Kryptowährungen scheint BTCS einen Tradfi -Einstellmechanismus zu bauen, um zu verhindern, dass ihre Aktien verkauft werden.Ihre Motivation, doppelte Renditen anzubieten, besteht darin, dass ihr MNAV -Wert weniger als 1 beträgt und „Marktmanipulation verhindert“, indem verhindert wird, dass Aktien an Leerverkäufer verliehen werden.
Zusätzlich,Woher kommen diese Dividenden?Sie trennten die Eth, die sie erhalten haben.
Es sieht nicht sehr gut aus. Rechts?
Zumindest haben sie ETH nicht öffentlich verkauft.Ich vermute, dass die ersten Daten, die Kryptowährungen aufgeben und verkaufen, kleine Unternehmen sein werden, die keine Aktienkäufer anziehen.
3. DAT Dashboard
Folgen Sie also das Dashboard unten, identifizieren Sie die DAT und untersuchen Sie, wie sie mit der von ihnen gehaltenen Kryptowährung umgehen.
Verschlüsseltes Twitter kann kleinere Daten ignorieren, aber sie geben uns eine Vorstellung davon, was ein größeres, systemisch wichtiges DAT tun wird.
Hier sind einige Dashboards, auf die Sie achten können:
Was die Dinge schwierig macht, ist, dass Sie feststellen, dass jedes Dashboard leicht unterschiedliche Daten meldet.
Wir müssen genau auf die Bewegungen anderer Daten achten.
4.ETH -Erlösungswarteschlange aufzeichnen
Aber wenn die aktuelle MNAV -Prämie niedrig ist undETH -Erlösungswarteschlange aufzeichnenIch würde mich nicht überraschen, wenn die ETH -Rallye in ein paar Tagen oder Wochen verlangsamt.
Bevor ich zu einem anderen Thema wechsle, möchte ich hinzufügen, dass ich optimistischer in Bezug auf das für Altcoins erstellte DAT werde.
Gründe, optimistisch über Altcoin DAT zu sein
In diesem Zyklus wurde eine Rekordzahl neuer Token auf dem Markt erlebt. Obwohl die meisten wertlosen Meme -Münzen sind, sind die Kosten für die Ausstellung von Token im Grunde auf Null gesunken.
Im Vergleich zu früheren Zyklen erfordert eine Proof-of-Work-Gabel einige Hardware-Geräte (wie Litecoin und Dogecoin) oder die Bauinfrastruktur (wie EOS, SOL, ETH).Selbst im vorherigen Zyklus erfordert die Token -Emission ein gewisses technisches Wissen.
Vor diesem Zyklus ist die Anzahl der Token, auf die beachtet werden soll, „kontrollierbar“.Einschließlich einiger Kreditprotokolle, Dex -Token, einigen L1 -Token, Infrastruktur -Token usw.
Da die Kosten für die Ausgabe von Token auf Null gesunken sind, und mehr Projekte, die Token auf den Markt bringen, insbesondere aufgrund des Anstiegs von Pumpfun, haben Altcoins Schwierigkeiten, genügend Aufmerksamkeit und Zuflüsse zu erregen.
Im folgenden Beispiel teile ich 11 Zahlen.Aber was ist, wenn es Tausende von Zahlen gibt?Es gibt keinen Schells, auf den man sich beachten kann.
Nur Bitcoin und andere Währungen. In Verbindung mit dem weiteren Kauf von Microstrategy stieg nur BTC erfolgreich auf.
Das Altcoin DAT hat diese Dynamik verändert.
Erstens können nur wenige Altcoin -Projekte für DAT -Einkäufe sorgfältig geplant werden.Dies erfordert eine bestimmte Reihe von Kenntnissen und Fähigkeiten, die die meisten Programme nicht haben.
Zweitens ist nur eine begrenzte Anzahl von Altcoins „würdig“, dat zu haben.Zum Beispiel aave, Ethena, Chainlink, Hype oder ein Defi -Token -Index.
Drittens und vielleicht am wichtigsten ist, dass DAT ICO -Projekte die Möglichkeit gibt, Börsengänge zu ermöglichen, wodurch ein nicht verfügbares institutionelles Kapital angezogen wird.Wie ich auf X schrieb:
Ich denke, das Altcoin DAT ist einfach verrückte Ponzi -Spiele.
Denken Sie jedoch sorgfältig darüber nach. DAT ermöglicht es Altcoins, aufzulisten: von ICO zu IPO.
BNBs DAT ist wie Binances Börsengang, sonst können sie dies möglicherweise nicht tun.
Alternativ kann Aave DAT Tradfi ermöglichen, in zukünftige Kreditgeschäfte zu investieren.
Mehr solcher Daten zur Welt bringen.—— Defi ignas
Im Gegensatz zu BTC und ETH haben Altcoins keine ETFs, um institutionelle Investoren anzulocken.
Ich werde mich also auf den Altcoin -Datenraum konzentrieren, da sie unterschiedliche Dynamik bei der Absorption von VC -Verkäufen (über OTC) oder den Kauf von Token zu ermäßigten Preisen bringen.
Ethena ist bereits ein frühes Beispiel, aber ich möchte sehen, was passiert, wenn Altcoins mit einem großen Teil des zirkulierenden Angebots dat erhalten.
Ist es Zeit, Gewinne zu begleichen? Schauen Sie sich Marktindikatoren an
Wie ich oben schrieb, haben viele der Menschen, mit denen ich gesprochen habe, zum Verkauf gesprochen.
Aber sie wollen nicht zu ihren aktuellen Preisen verkaufen.
Warum?Weil alle Indikatoren überraschend gesund aussehen.
1. Gewinn- und Verlustindikatoren
Dieser integrierte Impulsindikator für kryptoquant wird verwendetGewinn- und VerlustindexBullen- und Bärenmarktzyklen verfolgen.
TL; DR (seit einigen Monaten nicht viel verändert.
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Bitcoin befindet sich mitten in einem Bullenmarkt.
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Der Inhaber nimmt Gewinne, aber es ist keine extreme Aufregung aufgetaucht.
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Bis die Bewertung zu hoch ist, besteht immer noch die Möglichkeit einer Preissteigerung.
2. Delphi BTC Top Signal
Davon abgesehen zeigt das Delphi BTC Top Signal Dashboard nahezu Überhitzung, aber der Intensitätswert liegt immer noch um die akzeptablen 56,7. Der höchste Wert schwebt um 80.
3. Angst und Gierindex Return to Neutrality
4. Coinglass Bull Top Indicator, verfolgt 30 Daten
Quelle: Coinglass
Keiner von ihnen zeigte, dass sie den potenziellen Markttop erreichten.
5. Finanzierungsrate
Früher habe ich die Spitzenfinanzierungsrate an der Spitze des Marktes verfolgt, aber ich fragte mich, ob dieser Indikator von Ethena verzerrt wurde.
Hohe Zinssätze bedeuten zu viele langwierige Länge, was normalerweise vor dem hohen Anstieg liegt.Aber Ethenas USDE bricht dieses Signal.
Ethena Stablecoin wandelt Fonds in Renditen nach langen Spots um und kurzbeugender Verträge.Mit zunehmender Zinssätze werden mehr USDE geprägt, mehr Shorts strömen ein und die Mittel kühlen sich allmählich ab.Dies ist eine Schleife.
Eine hohe Finanzierung bedeutet daher nicht mehr, dass der Markt überhitzt wird.Dies kann nur bedeuten, dass Ethereum mehr Dollar druckt.
Was ist, wenn wir keine Finanzierungsraten verfolgt haben, sondern das Angebot von USDE nachverfolgt haben?In diesem Fall sieht der Markt sehr heiß aus.Das Angebot von USDE hat sich in einem Monat verdoppelt.
6. Die Marktaussichten sind gut, aber es gibt potenzielle Hebelwirkung
Insgesamt denke ich, dass die Marktaussichten gut sind. Da jedoch eine große Anzahl von Kryptoinvestoren im dritten und vierten Zyklen nicht realisierte Gewinne hat, wird jeder Anstieg verkauft.
Ich hoffe, DAT und ETH können den Ausverkauf absorbieren.
Der Bärenmarkt wird aufgrund makroökonomischer Schocks wahrscheinlich auch unerwartet wieder ankommen.Diese Makro -Schwingung könnte schließlich eine versteckte Hebelwirkung ergeben, die bei Kryptowährungen nicht gefunden wurde.
In meiner ersten früheren Serie „State of Market“ habe ich mehrere potenzielle Bereiche der Hebelwirkung geteilt:
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Ethena: Der größte Teil der Unterstützung von USDE hat sich von der ETH nach BTC und jetzt nach flüssige Stablecoins verlagert.
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Wiederaufnahme: Die Erzählung ist immer noch ruhend, aber LRT integriert sich in die OG Defi-Infrastruktur
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Zyklus: Dearts verfolgt höhere Renditen und nutzen das Mining durch zyklische Positionen.Vor kurzem hat Justing Sun seine Bestände extrahiert, was dazu führte, dass die ETH -Kollateralrate stieg und eine ETH -Erlösungwelle auslöste.
Ethena war einst der Hauptaugenmerk, aber jetzt ist DAT das Hauptziel.Was ist, wenn es versteckte Hebel gibt, von denen wir nicht einmal wissen?
Das hat mich die ganze Nacht schlaflos geschlafen.
Was wirst du tun, nachdem du einen Gewinn gemacht hast?
Die Übertragung meines Steuerortes nach Portugal hat meine Ansicht zu Kryptowährungen geändert.
Wenn der Vermögenswert länger als 365 Tage gehalten wird, werden Kapitalgewinne mit einem Satz von 0%besteuert.Darüber hinaus gibt es keine Steuer auf Währungstransaktionen.
Dies bedeutet, dass ich es gegen Stablecoin tauschen, ein Jahr lang abhalten und dann steuerfreies Einkommen erzielen kann.
Die Frage ist: Wo würden Sie Stablecoins setzen, um Ihre Gewinne zu maximieren, ohne sie zu drehen, während Sie gut schlafen?
Überraschenderweise sind nur wenige Protokolle für diese Aufgabe kompetent. Das Streben nach hohen Renditen zwingt Sie, von einer Vereinbarung in eine andere zu wechseln.Sie müssen sich auch auf die „Finanzmigration“ wach, wenn Vertragsanpassungen und das Risiko von Hacking -Angriffen.
Am häufigsten sind Aave, Sky (Maker), Fluid, Tokemak, Etherfi Vault, aber es gibt mehr Optionen wie Harvest Finance, Resolv, Morpho, Maple usw.
Frage:In welchem Protokoll ist es Ihrer Meinung nach wert, Ihr Stablecoin für ein Jahr einzulegen?
Persönlich,Nur zwei sind wahrscheinlich den Test bestehen.Erstens ist aave.
Das Wachstum von USDE und die erste ETH/ETH -Schleife machte mich jedoch ein wenig Sorgen um ein massives Liquidationsereignis (obwohl der Dachmechanismus des neuen Aavens half).
Sky ist der zweite.
Was mich beunruhigt, ist dasDie B-Rate von S & P Global Ratings für Sky ist das erste Kreditrating für alle Stablecoin-Systeme.
B-Rating bringt es in eine riskante, aber noch nicht zusammengebrochene Kategorie.
Schwäche:
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Konzentrierte Einleger
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Governance ist immer noch an Rune gebunden
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Schwacher Kapitalpuffer
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Die Regulierung ist unklar.
Dies bedeutet, dass die Stablecoins von Sky (USD, DAI) als glaubwürdig, aber zerbrechlich angesehen werden.
Sie funktionieren in normalen Zeiten gut, aber stressige Ereignisse wie groß angelegte Abhebungen oder Kreditverluste können stark getroffen werden.
Wie Paperimperium kommentierte: „Es ist eine katastrophale Bewertung für einen großen Stablecoin.“
Trotzdem ist die Risikotoleranz von Tradfi viel niedriger als die Gewohnheiten der Eingeborenen der Kryptowährung, und es ist nicht möglich, alle Stablecoins in ein Protokoll zu bringen.
Dies zeigt auch, dass sich der Kryptowährungsmarkt noch in den frühen Phasen befindet und es noch keine wirklichen passiven Investitionen gibt.Außer BTC und ETH (auf Lido zu halten, erfüllt meine Kriterien).
Das ist alles vorerst.Ich hoffe, wir sehen uns bald!
